Caríssimos,

Conforme tem sido noticiado hoje em todos os meios de informação, assistimos a um dos maiores rallys em diversos indicies e respectivas cotadas. Este facto poderá significar um sinal de inversão e um optimismo de subida para o longo prazo. Contudo, este forte movimento deixou algumas marcas que podem ter algum impacto no curto prazo, nomeadamente os gaps deixados em muitos gráficos e em diversas timeframe.

Caso julguem que o tema possa ter algum interesse para ser discutido, deixava aqui duas questões por forma a esclarecer o tipo de movimento que assistimos hoje:

1) Existe algum movimento padrão que acontece a seguir a um forte rally? A teoria que conheço é que a) a seguir a uma forte subida verifica-se um movimento de correcção, b) o movimento de hoje poderá ser considerado uma correcção ao movimento de forte descida de 18/Set e c) os gaps são "tapados" no curto prazo;

2) Qual o impacto das restrições ao short-selling na tendência do mercado? A esta pergunta não sei qual poderá ser a resposta em concreto dado que não faço ideia do peso do valor dos movimentos short no valor total das transacções diárias. É claro que se existe uma pressão vendedora isso provoca um sentimento de descida mas não nos podemos esquecer que para existir uma venda também terá de existir uma compra (poderá não ser executada pelo trader mas os mecanismos terão de manter o sistema equilibrado: p.e. no final do dia o trader terá de regularizar a quantidade de titulos. Nos CFDs não sei como funciona mas julgo que também terá de exstir um equilibrio).

Julgo que é um tema actual e que poderá ajudar a esclarecer os movimentos da próxima semana, por isso toda a participação será bem vinda.

Bom fim de semana
NA

Saudações
Aleixon, creio que a médio/longo prazo o sentido das bolsas dependerá sobretudo da eficácia das medidas sobre os chamados "produtos tóxicos" que venham a ser aprovados nos states.
Boa sorte

Estou cá com um feeling que o NYSE vai cair forte na última meia-hora. Os feelings não valem uma gaita, mas já vi estes gráficos DOW e NASDAQ em algum lado. Gut feeling, fecho no verde, mas não muito mais de 1% no verde.

Saudações
LeBaron, o teu felling estaria certo se ainda houvesse possibilidade de entrar curto nas financeiras...
Boa sorte

Nem imaginam o que aí vem para semana, para quem aplaudiu esta medida acho que vão ter o que merecem pois o mercado é soberano e não admite "batota".
Outra coisa paar quem tinha duvidas que estavamos em Bear acho que hoje foram tiradas as duvidas pois as maiores subidas aconetecem em Bear.

Para semana 1500 no NDX

CitaçãoSaudações
LeBaron, o teu felling estaria certo se ainda houvesse possibilidade de entrar curto nas financeiras...
Boa sorte

Que ingenuidade a tua, então as financeiras aguentam o mercado todo é ?
para tua informação as financeiras reagem antes de tudo aos fundo e topos por isso quando fazes minimos em determinado indice as financeiras ja não o fazem e não por isso que o mercado deixa de cair .....reza para o mercado não abrir em baixa segunda porque podes ter o dia a começar como hoje mais ao contrário e aí em vez de tentar anular o movimento como hoje o prolongam para o memso lado 

Saudações
Fig, o que vai acontecer segunda-feira logo veremos...
Quanto ao que está a acontecer hoje, deixo 2 valores do SKF: -13,5% às 20h55'; cerca de -20% à meio da sessão...
Nota: não te esqueças da função "verificador ortográfico".
Boa sorte.

Quanto à primeira questão deixava para os especialistas em análise técnica. Pessoalmente ainda não encontrei nenhum padrão ou esclarecimento sobre este movimento mais recente. Julgo ser um movimento bastante interessante de estudar (se é que já não foi estudado).

Quanto à segunda questão encontrei um site com uma explicação muito clara e esclarecedora sobre os meanismos do short-selling e suas implicações:

http://www.thinkfn.com/wikibolsa/Short_selling

O que entendi é que quem executa este tipo de ordens está muito mais exposto ao risco sobretudo por se tratar de operações alavancadas.

Quanto ao equilibrio do sistema, contrariamente ao que tinha indicado inicialmente, fica colocado em causa quando aplicado o sistema americano, entre outros problemas adicionais com os dividendos, direitos de voto e por ultimo no próprio valor da acção.

No caso dos CFDs trata-se de uma evolução do preço muito semelhante ao preço da própria acção e com influencia directa no mercado uma vez que o emitente terá de cobrir a sua exposição no mercado à vista do titulo em questão. Mais informação em:

http://www.thinkfn.com/wikibolsa/CFD

Não consegui econtrar informação sobre o volume deste tipo de negócios mas já dá para entender que realmente poderá provocar algum efeito no mercado (ampliação do número de titulos transaccionados sobre o mesmo activo au aumento de liquidez => alterações no valor do titulo).

Para já é o que se pode arranjar.
Bom fim de semana para quem o gozar. Pessoalmente vou dedicá-lo a estudar os movimentos mais recentes porque julgo que a próxima semana poderá ser marcante (na definição quer de subida quer de descida).
Cumprimentos,
NA

Citação de: LeBaron em Setembro 19, 2008, 20:41
Estou cá com um feeling que o NYSE vai cair forte na última meia-hora. Os feelings não valem uma gaita, mas já vi estes gráficos DOW e NASDAQ em algum lado. Gut feeling, fecho no verde, mas não muito mais de 1% no verde.

E agora, aqui vai uma saída à José Sócrates! Eu bem disse que "os feelings não valem uma gaita". 

Depois de analisar uma série de indices (NAsdaq, DJI, CAC40, DAX30, S&P500) são mais ou  menos comuns as seguintes características:

1) permanece uma tendência de descida;
2) no curto prazo a cotação encontra-se a 4/5% de distância até à MM150 dias que será a resistência;
3) dado o "gap" (muito evidente no S&P500 ou no CAC), é de esperar que após a chegada à resistência, no médio prazo as cotações regressem à zona do gap (descida de 10/15%)

Ou seja, quem tem posições abertas deverá mantê-las e realizar + valias na zona de resistência (o ganho deste rally justifica muito bem realização de + valias).

Dada a incerteza dos mercados e do padrão do movimento registado não me atrevo a fazer outro tipo de previsão. Existem muitas discrepâncias entre sectores. Provavelmente o sector financeiro (empresas num determinado posicionamento) poderá apresentar uma retoma.

Agora sim, para mim chegou o fim de semana.
NA

Bom dia,

Insisto na questão de qual o impacto no mercado das restrições ao short-selling (SS) (definição em http://www.law.uc.edu/CCL/regSHO/rule200.html).

Depois de ter aprofundado o mecanismo  do SS, constatei que ainda existem alguns membros do clube que não entendem o funcionamento, pelo que passo a esclarecer:
a) é possível o SS no mercado nacional (os que conheço, no intraday do bigonline e através de CFDs e warrants - várias correctoras).
b) para existir uma ordem short terá de ocorrer ou já ter ocorrido uma ordem de compra, por isso o sistema está equilibrado
c) normalmente são operações alavancadas (que deverão ser financiadas pelos bancos que neste momento não estarão nas melhores condições para o fazerem);
d) o SS é um sistema equilibrado (excepto em algumas situação irregulares como o naked SS: http://www.thinkfn.com/wikibolsa/Naked_short_sale) e promove a liquidez de mercado.

Quanto ao impacto da medida de restrição do SS julgo que será positiva (tratando-se de uma medida temporária) no que diz respeito a assegurar a integridade dos intermediários e entidades financeiras e dos próprios traders. São precisamente as entidades financeiras o epicentro da crise que passamos e todas as medidas que visem a sua estabilização criam optimismo pelo que a liquidez de mercado não deverá ser afectada.

Julgo ainda que a medida serve de aviso às entidades financeiras para nao cometerem irregularidades. Conforme já devem ter percebido, o SS trata-se de uma negociação sem titularização uma vez que o proprietário dessa acção apenas a emprestou,. Agora imaginem o que acontece com demasiadas ordens short... estas só poderão ser executadas se a entidade realmente as deter para poder emprestar. Ou seja, com os problemas de liquidez das financeiras, estarão a ter dificuldade em efectuar novas aquisições para permitir a realização do SS, ou então poderão estar a não cumprir rigorosamente as leis estabelecidas (por isso o equilibrio: uma ordem de venda equivale a uma aquisição). Já pensaram que os vossos titulos podem estar a ser usados como contraparte das SS? É assutador só de pensar nas consequências. Por isso acho bem esta medida e do seguimento da CMVM por forma a garantir que o sistema funciona segundo as regras e que não entra em colapso.

As medidas de suspensão/monitorização relacionadas com o SS visa sobretudo proteger o sector financeiro.

Espero ter ajudado com o pouco que sei numa matéria que certamente será bem mais complexa do que a forma como a que aqui apresentei.

agradeço ao aleixon pela explicaçao dada, foi bastante boa e fiquei a entender minimamente o que e' SS.

Merece 1pto 

Deixo aqui a opinião publicada no site do commerzbank sobre a previsão do que se passa a seguir ao rally de sexta feira, no seguimento da questão um na abertura deste tópico.
(http://www9.warrants.commerzbank.com/cocoon/retail/Information/ExternalWithCookie.aspx?c=200878)

Sem palavras

22/09/2008 07:00 Horas BMS


Poucas vezes vimos uma sessão como a de sexta-feira e para isso será necessário pegar num gráfico de longo prazo e ver o que aconteceu em crises anteriores. O fecho semanal tira o hipo, já não tanto pela valorização na semana (que não é grande coisa) senão pela formação técnica em forma de martelo que deixaram todas as bolsas mundiais e com volumes de negociação muito elevados. Alguns dos índices principais atingiram o maior volume da sua história. Mas não é apenas isso porque, se recordam, em vários dos comentários que ontem fizemos advertimos sobre a importância dos suportes que se estavam a alcançar assim como do "pânico" que se sentia no ar e que ficava reflectido no índice VIX de volatilidade que se encontrava a registar leituras extremas. Assim, no final registou-se a retoma e, como sempre, surpreendendo toda a gente pela força da mesma. Para as próximas sessões dá a sensação de que os principais mercados deverão tentar procurar, pelo menos, os níveis máximos de inícios de Setembro e que correspondem aos seguintes níveis (DOW JONES: 11.800 pontos, S&P: 1.300 pontos, NASDAQ 100: 1.915 pontos, Futuros do DAX: 6.565 pontos e futuros do DJ EuroStoxx50: 3.435 pontos). Em qualquer caso, não devemos cair no erro de pensar que o pior já passou porque ainda é muito cedo para poder confirmá-lo, sobretudo porque apesar da força da subida todos os índices do mundo continuam a construir máximos e mínimos decrescentes e isso não é mais do que a definição de uma tendência baixista...ainda que por algum lado haverá que começar, não?

Bom semana e bons negocios

Continuo a concordar com a opinião de hoje publicada no site do commerzbank (http://www9.warrants.commerzbank.com/cocoon/retail/Information/ExternalWithCookie.aspx?c=200878)

"Uma pequena respiração
23/09/2008 07:00 Horas BMS

A primeira sessão da semana acabou por ser muito pobre quanto a notícias macroeconómicas e empresariais, tanto na Europa como do outro lado de Atlântico. Apenas vale a pena mencionar o programa de recompra de acções por parte de empresas como a Nike (3.000 milhões de dólares), a Hewlett Packard (8.000 milhões de dólares) e a Microsoft (40.000 milhões de dólares). Este tipo de operações acaba por influir positivamente nas empresas, ainda que apenas no curto prazo.

Agora os mercados começam a fazer-se numerosas perguntas sobre como será e quanto custará o resgate proposto pelo Governo norte-americano, visto que muitos analistas estimam que isso fará com que o défice triplique nos próximos três anos e aumentem as pressões inflacionistas. Em qualquer caso, e numa análise técnica, dá a sensação de que poderemos ter encontrado o fundo do mercado (sobretudo pelos volumes negociados na semana passada e que se poderá dizer que foram históricos, ou pelo menos em muitos dos índices). O que não implica que, no curto prazo, os mercados corrijam parte da fortíssima subida de sexta-feira num típico movimento de consolidação antes de alcançar cotas superiores.

De facto, se finalmente ficar confirmado que os mercados viram os mínimos do ano é provável que o último trimestre do ano sirva para "suavizar" na medida do possível a forte correcção registada por todos os mercados mundiais."

BN
NA

Boas

     Alguem me sabe dizer quando começou e quando acabou o ultimo periodo bear?

   obrigado