Basta olhares para o Dax em comparação com o S&P para perceberes que este é fortemente manipulado (o que nem sempre é mau...)

O que me intriga são as acções ligadas ao Ouro que têm muito bom aspecto...

Vou ver esse link...

Um abraço,

Antunes

Tendo em conta a actual estrutura do COT (Commitments of Traders) no OURO e na PRATA, bem como as últimas 3 sessões da semana passada - que não estão reflectidas no úlimo relatório - onde se assistiu a uma continuação da liquidação de posições longas por parte dos fundos e a uma redução dos curtos por parte dos Commercail Dealers, existe uma forte probabilidade de iniciarmos aqui um novo movimento ascendente nestes dois metais preciosos.

Olhando para os gráficos, a situação continua mais favorável na PRATA, mas terá melhorado muito no OURO (de terça-feira para cá) em virtude do que referi acima.

Para os interessados, deixo aqui um interessante comentário sobre as vendas de OURO por parte dos Bancos Centrais, ao abrigo do WA2 (2nd Washington Agreement).

De notar que actualmente e segundo o autor, os Bancos Centrais da zona Euro já terão ultrapassado as 500 toneladas de vendas de OURO que eram o limite máximo fixado no WA2.

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A Report on WA2


I've been trying to track European Gold sales to see whether they will be able to stay within their self imposed limit of 500 tonnes per year.   John Brimelow has been doing a good job of reporting weekly changes in your daily Midas.   Today for example he reported that Spain has sold 7.1 tonnes.  This is true but after that sale in May they sold a further 420,000 oz (13 tonnes) in June. 

This information (and more) is available at http://www.bde.es/buscar-bin/buscar

Like John, I believe this Spanish selling is very important.  Spain hasn't sold any gold (if we believe the stats) since 1999.   The Swiss have stopped selling as have the Germans (or so it seems).  The baton had to be passed on and it looks like Spain, France, Portugal and the ECB itself are now facing the burden of filling the quota.

The signatories to the 2nd Washington Agreement tried to send two messages to the Gold market.  On the one hand, the signatories made it be known that they are Gold rich with the largest stocks of monetary gold in the world.  The hidden message being that it's dangerous to take them on.  Go long Gold and we'll crush you.

And they promise "Gold will remain an important element of global monetary reserves."

On the other hand they agreed to limit their sales to 500 tonnes per year to Sept 26th 2009.  Why sell 20% of your reserves if they are an "important element"?  The message here is that Gold does not provide an adequate income.  The paper currencies offer a better return.  Buy Government Bonds instead of Gold.

I believe that the first year limit has now been reached.   With two months to go until the next 500 tonnes quota kicks in.  This in no way prevents them from selling more, Washington Agreement notwithstanding.  They'll do whatever they can to control the Gold Price.

The latest IMF update dated June 2005 of Eurosystem Holdings only reports data to the end of April 2005.    I have added the latest numbers to the table from my earlier report:

(ver primeira tabela em anexo)



We see that by the end of April the Central Banks sold either 404 tonnes or 414 tonnes.  The IMF total is 10 tonnes less than the total obtained by adding the individual bank figures.  In addition to these sales Note 6 in the IMF report states:

"Up to June 17th a further 57.2 tonnes had been recorded as sold by Eurosystem central banks.  Germany sold 3.4 tonnes in May (for the issue of coins); the remaining 53.8 tonnes had not yet been identified at the time this table was prepared."

Since then, John Brimelow has been updating the ECB Gold sales by converting into Gold ounces the changes announced by the ECB to their Gold Assets (which include Gold and Gold receivables).   The ECB does not record these changes in Gold ounces but in Euros.  They may in fact be disposing of more Gold by leasing some of it.  This leased Gold would still be included as a Gold Asset.

However, lets assume Brimelow's figures are correct.  Over the past four weeks he has reported sales of  31 tonnes, 6.54 tonnes, 6.62 tonnes and 15.07 tonnes for a total of 59.2 tonnes. 

To summarize:

We have the IMF report to the end of April showing 404 (or 414) tonnes sold. To that we add 57.2 tonnes (up to June 17th) and the 59.2 tonnes Brimelow reports to give us a  total Gold sold of 520.4 (or 530.4) tonnes.

Brimelow who has been tracking the total Gold sold comes up with a lower total, just below the limit. This just confirms how difficult it is to keep track of what the Central Banks are doing.  In any case, we both agree that the final two months of this WA2 year will be interesting to watch.  They are about to reach or have already exceeded their limit. 

The June 2005 IMF report contains other relevant data.  In addition to the Eurosystem sales there were two other big CB Gold sales between the April report and the June report.  The Philippines sold 25.1 tonnes and the BIS sold 20.7 tonnes.

(Ver segunda tabela em anexo)



The Philippines has now sold 57.6 tonnes and the BIS 31.8 tonnes since WA2 began Sept 27, 2004.   I think the BIS sale, along with the unexpected ECB sales (and what about the small USA sale?) prove that we have breached their inner defenses.

All this brings total reported NON Eurosystem Central Bank Sales to almost  100 tonnes for the first nine months of the 2nd Washington Agreement.  Add to that the approx. 500 tonnes the Eurosystem sold and we get 600 tonnes of reported Official Sector sales.   This works out to a reported annual rate of 750 to 800 tonnes.  I stress the word "reported" because there is strong circumstantial evidence that the flow is much larger if leased gold is included.

There can no doubt that it has been official sector selling at critical technical levels that has stopped the Gold price from rising even further.  During the first five year Washington Agreement, the Eurosystem banks sold 2000 tonnes at the rate of 33.3 tonnes per month.   Over the past nine months this rate has accelerated to 55 tonnes per month.  If we include all Central Banks the flow is 66.6 tonnes per month. It seems the moment of truth has arrived.  Those wanting to prevent Gold's rise will need to sell 130 tonnes over the final two months until the 2nd year of WA2 begins on Sept 27th 2005. 

Bill, in your commentary today you wrote:

"John Brimelow has talked for a couple of weeks about possible gold fireworks in August. I'm with him. The liquidation should have run its course (it's been very typical so far) and the interest in the precious metals is abysmal with few investors paying attention. The Gold Cartel has bored them out of the market. Therefore, the set-up for gold and silver to move sharply higher is nearly perfect."

I believe you're right about the setup.  But don't count the bad guys out.  This Washington Agreement is one gigantic smokescreen.   They don't care about the Gold in their vaults. 

Their problem is NEGATIVE INTEREST RATES.  If Gold gets away from them watch out.  They will lose control of interest rates.  Remember that Volcker quote:

"Joint intervention in gold sales to prevent a steep rise in the price of gold, however, was not undertaken. That was a mistake."

Why was this a mistake?  In my piece on Volcker, I wrote:

"GOLD FORCED the Fed to act, to raise interest rates.   Or more precisely GOLD TOOK the Fed's control of interest rates away.  Paul Volcker surrendered to Gold!"

These guys are truly desperate.  With real US inflation currently north of 6%, interest rates should be more than double what they currently are.   Why hold Dollars or Euros or Yen all yielding 3.5% or less?   Why?  Because Gold is too risky!    A rising Gold price, especially if it looks like the Central Banks aren't reacting, would mean that all Central Banks would have to raise interest rates to compensate for inflation.  Once again we would see a Fed rate in the double digits.   And that's their REAL PROBLEM.   They must keep Gold under control or they surrender.   

Cheers from Auckland.  Ed Wener

Sem duvida um artigo interessante. Não tenho comentado muito devido á enorme lateralização/consolidação em especial nas acções do Ouro e Prata.

Nos graficos semanais os sinais Bull são super fortes, desde as acções como dos indices HUI e XAU, claro que de um momento para o outro o cenerio se pode alterar, mas quanto mais olho mas fico convencido de quebrar em alta bastante fortes.

Acções como a GG e PAAS são quebraram em alta essas consolidações.

Mas tem sido cansativo, alias como todos os movimentos laterais, apenas permitindo vender em alta e recomprar de novo.

"John Brimelow has talked for a couple of weeks about possible gold fireworks in August. I'm with him. The liquidation should have run its course (it's been very typical so far) and the interest in the precious metals is abysmal with few investors paying attention. The Gold Cartel has bored them out of the market. Therefore, the set-up for gold and silver to move sharply higher is nearly perfect."

Os Futuros do Ouro fizeram um H&S bottom com a quebra da Neck no dia de hoje, mas ver a continuação. Há 2 dias adquiri futuros da Prata a 7 usd e hoje foi um tiro até aos 7.23 usd, vendi parte porque tem caido sempre a seguir, mas talvez seja desta.


Paciente, gostava da tua opinião sobre esta parte do texto "The Gold Cartel has bored them out of the market", para ti quem é o Cartel e porque "out of the market", para ver se eu entendi bem.

Um abraço

James32C

Oi  James32C,

Segundo o GATA, o Gold Cartel é representado por um grupo de bancos de investimento que em conivência com os interesses dos Bancos Centrais têm um comportamento que visa suster o preço do OURO. Entre os principais elementos dos Cartel contam-se o JP Morgan, o Citibank, a Goldman Sachs e o Deutsche Bank. O BIS também figura entre os "maus da fita".

Esta manipulação do preço consegue-se shortando o mercado de futuros através de contratos que representam quantidades elavadíssimas de OURO que, se tivessem que ser liquidadas, pura e simplesmente não existem  no mercado real (físico). Neste aspecto, o caso da PRATA assume proporções verdadeiramente incrívéis.

De notar que, em condições normais, quem pretende shortar tenta a fazê-lo a um preço o mais alto possível (como é lógico). Mas no caso do Cartel do OURO o objectivo não é "shortar bem" mas sim manipular o preço, pelo que se assiste a verdadeiros ataques do lado curto com vista a não deixar o preço ultrapassar determinados níveis, em vez de deixar o mercado estabelecer o preço livremente.

A expressão "The Gold Cartel has bored them out of the market" significa que em virtude dos sucessivos ataques (do lado curto) por parte do Cartel do OURO, os intervenientes estão cada vez mais desanimados com o comportamento do OURO e sobretudo com as acções do sector.

Repara bem no que sucedeu ontem com as acções. Num dia em que o OURO teve uma sessão muito boa (com quebra dos $426 - que estavam a ser defendidos pelo Cartel - e da neckline do H&S invertido que referiste) as acções após um movimento de alta inicial foram completamente dizimadas com os índices a registarem a certa altura quedas de + de 1,5% face aos máximos da sessão, e isto com o OURO em grande ascensão.

O Cartel não actua só no mercado de futuros. Também está presente do mercado accionista e são notórias as suas intervenções. Este tipo de comportamento que as acções tiveram ontem, com o OURO a brilhar, desmoraliza muitos investidores. É preciso muita paciência e convicção para não se deixarem iludir por estas manobras de diversão.

Mas na minha opinião esta situação não vai durar sempre. Há-de haver um momento em que o Cartel sairá derrotado e penso que no futuro vamos ter Bancos Centrais a comprar OURO ao invés do que se assiste actualmente.

O HUI e o XAU estão muito próximos das suas respectivas LTd's. Se as quebrarem em alta (o que ainda não aconteceu, embora no caso do HUI já tenhamos tido uma falsa ruptura), então temos caminho aberto para fortes valorizações.


Abraço

Obrigado pela explicação que foi ao encontro das minhas informações mas apreendi mais alguma coisa.

Em relação á manipulação é deveras incrivel, mas quem esta a investir neste sector tem de estar preparado para isso.

Nas acções após esta subidas do Ouro e Prata é por demais evidente.

Sempre a que abrem a subir, imediatamente são colocadas vendas e basta olhar os grafcios do HUI e XAU, tenho aproveitado alguma coisa neste range para nunca vendo tudo que tenho, se eu vende-se tudo o que tenho em todas as aberturas poderia ganhar muito dinheiro após meia hora depois comprar mais barato, mas estamos sempre a pensar " será agora"

Mais uma vez obrigado pela resposta

James32C

"Em relação á manipulação é deveras incrivel, mas quem está a investir neste sector tem de estar preparado para isso."

É isso mesmo, James32C! É exactamente essa a postura que devemos ter nestes mercados (futuros do OURO e da PRATA e acções do sector).


Abraço

Muito bom os fechos na PRATA e no OURO.

Os futuros (SET05) da PRATA fecharam nos $7,26, muito próximo do máximo da sessão, e os do OURO (DEZ05) nos $435,70.

Melhor ainda foram os fechos semanais, com velas muito interessantes e acima de importantes médias móveis.

O Dollar Index está com dificuldade em manter-se acima dos 90 pontos (já tentou por diversas vezes) e toda a zona entre os 90 e os 92 pontos é de forte resistência. A cotação está a negociar dentro de um pequeno triângulo simétrico. A quebra deste range ditará o sentido do próximo movimento. O gráfico apresenta divergência entre o preço e o RSI pelo que o mais provável é que se assista a uma desvalorização do USD.

Por outro lado o EURUSD parece finalmente querer arrancar para valores mais altos. Se conseguir quabrar a zona dos 1,2230 - 1,2250, temos potencial para ir até aos 1,2600 - 1,2630.

As acções do OURO continuam a não traduzir o actual momento ascendente do metal. Sem quebra das respectivas Ltd's no XAU e no HUI o melhor é jogar na defensiva.  Hoje o "massacre" começou às "nossas" 20:00 h, com vendas que estão a empurrar os índices para baixo. Pelo "andar da carruagem" ainda fecham o dia negativos!!!

Destaque na sessão de hoje (até às 20 horas?) para a BVN, GG, NXG, PAAS e WTZ.

E não é que o XAU e o HUI fecharam mesmo em território negativo 

XAU fechou nos 90,76 (- 0,23%) e o HUI nos 197,77 (-0,2%). Sem palavras...

Ralativamente às cinco acções que destaquei na sessão de hoje, e apesar do sell-off na última hora de sessão, merecem nota honrosa a GG (novo máximo relativo em fecho), a NXG (+6,14%) e a WTZ (+4,99%). A BVN e a PAAS apesar de terem visto a cotação recuar na última hora de sessão, demonstraram alguma resistência na queda registando fechos que considero encorajadores (sobretudo na PAAS).

...eu continuo a pensar que o HUI irá quebrar em baixa os 165 e, com isso, activar o duplo topo de que te falei há uns tempos atrás (com target na zona dos 85!)...

Boas, mais uma vez. Novidades parece haver poucas, mas realmente tem sido cansativo esta manipulação, muito superior a 2003/2004. É verdade que o perigo para o Cartel agora é muito superior que nessa altura e por isso tem de haver mais controlo, mas realmente cansa, e é esse mesmo o objectivo.

Tecnicamente é impossivel dizer que isto vai cair, nos graficos semanais então estão Bull demais, mas é incrivel ver as acções a abrirem a subir e de imediato vendas e mais vendas para não quebrarem as Lt´s, mesmo com o Ouro e Prata a subirem bem.


Embora existem as lideres que "eles" não estão a conseguir controlar, como a GG e PAAS por exemplo, que quebraram as LT e lá vão a dar lucro "facil".

Obviamente que de um momento para o outro um ataque de forte evergadura por parte do Cartel deitará tudo a perder, mas tecnicamente temos consolidações em alta e quebras de Lt´s nas Lideres que parecem tiradas de exemplos de um livro de analise tecnica.

Teremos de esperar, e se "eles" vencerem a luta tudo bem, estamos cá para isso, mas este mercado só não rebenta para cima como um torpedo, por causa de uma manipulção extrema que envolve financeiras e proprios governos mas que temos de contas com ela, para o bem ou para o mal e não a culpar de nada.

Um abraço

James32C

Estes últimos meses têm sido de uma enorme pasmaceira, então quando olho para as últimas 4 sessões do HUI até dá vontade de rir (ou chorar???), vá lá que hoje está mais animadito.

Mas é como o dizem, o objectivo dos "Bad Boy(i)s" é levar a malta ao desespero, faz parte deste jogo!
Mas eu estou que nem uma "carraça" neste Bull de longo prazo, pelo que estas situações valem palha para a minha estratégia e assim vou aproveitando para ir reforçando aos poucos cá em baixo.

Tal como nos outros Bull Markets, caracteristicas das duas primeiras fases é a tentiva do "mercado" expulsar as mãos fracas do barco, e só as convidam a entrar já na última fase para deixar as batatas quentes nas mãos do peixe miudinho!

Em suma, uma das lições que considero mais importante na fase inicial e intermédia de um Bull é que o mercado fará de tudo para nos afastar, por isso tenho esta atitude tipo "carraça" , mas atenção cuidado com fundamentalismos!!!

Uma nota positiva vai para a cotação do ouro em euros que poderá voltar a dar um arzinho da sua graça até ao final do ano, após o seu esticadíssimo movimento de subida já veio abaixo dos 350 e está de novo acima dos 350 e com boa cara, assim até é bonito... 

Cumprimentos,

PekenoBuda

PS: esta da carraça fez-me lembrar quando jogava futebol 11 à uns aninhos, era um defesa central baixinho mas cheio de raça, daí por vezes ouvir o nome desse tão feio animal!hehehe Bons tempos, bons tempos...

Oi PequenoBuda,

De facto o comportamento do OURO em euros está a ser o do clássico breakout seguido de re-test. O facto de ter vindo ligeiramente abaixo dos €350 e depois ter reagido, voltando a cotar novamente acima desse nível constitui (em termos técnicos) um factor muito positivo.

Quanto ao sector das acções do OURO e da PRATA, gostei do comportamento dos índices na sessão ontem. Revelaram independência face aos metais,  registando boas valorizações mesmo quando se verificava uma retracção na cotação dos respectivos metais. O volume foi muito interessante, sem ser espectacular.

Estamos a aproximar-nos do momento em que "ou vai ou racha". A cotação está "emparedada" entre a LTd de médio prazo e a LTa de curto prazo.

No final desta semana penso que o cenário já estará mais claro (ou seja, os gráficos mostrarão inequivocamente - espero - a tendência futura). Continuo a pensar que os targets de curto prazo para o HUI e o XAU andam na casa dos 225 e 103, respectivamente.


Abraço

Parece que é desta!

Os indíces do sector (XAU, HUI e GLD) estão todos eles a quebrar a LTd de médio prazo.

Muitas acções estão a realizar breakouts: MDG, GLG, BVN, GSS, etc.

O que eu gostaria de ver: um fecho do XAU acima dos 94.50 e do HUI acima dos 205 pontos no final desta semana.

O OURO está a ter em comportamento muito bom. Já a PRATA parece que "alguém" não a quer deixar voar...

Ainda em relação à PRATA muita atenção aos $7.32 -$7.33 (que estão claramente a ser defendidos). Se forem ultrapassados podemos ter umas valorizações jeitosas.

Destaque também para a RGLD (Royal Gold) que finalmente rompeu a resistência horizontal dos $20.45 (Target: $24.95). Está neste momento a subir 6.05% para os 21.03 dólares e com bom volume.

Mas hoje não chegam todos os dedos das duas mãos para enumerar as acções que estão em situação de breakout.