EDP pode voltar a tentar aquisição da GDP com fusão Gás Natural/Endesa


A Energias de Portugal pode vir a ser penalizada com a anunciada fusão entre a Endesa e a Gás Natural e respectiva venda de activos da nova empresa à Iberdrola, mas este negócio em Espanha abre portas a que a empresa portuguesa possa voltar a tentar, no médio prazo, adquirir o negócio de gás da Galp Energia, que foi vetado por Bruxelas.

A Gas Natural lançou uma oferta pública de aquisição no valor de 22,549 mil milhões de euros ou 21,3 euros por acção, sobre a totalidade do capital da Endesa, a maior eléctrica espanhola, numa operação que, se for bem sucedida dará origem à terceira maior «utility» do mundo.

A Gás Natural já chegou a acordo com a Iberdrola para lhe vender activos da nova empresa avaliados entre 7 e 9 mil milhões de euros, se o negócio for aprovado.

Os analistas do BPI, no Iberian Daily de hoje, afirmam que a eléctrica nacional pode vir a ser penalizada caso os activos remanescentes a serem alienados sejam adquiridos apenas pela Iberdrola, pois estes constituíam uma boa oportunidade da empresa portuguesa crescer no mercado de energia espanhol.

Como consequência deste negócio em Espanha, que junta a maior eléctrica de Espanha com a líder no sector do gás, os analistas do BPI afirmam que este cenário abre caminho à EDP «para voltar a tentar um negócio com a Gás de Portugal no médio prazo».

Em 2003 a EDP tentou a aquisição do negócio do gás da Galp, mas o negócio, que tinha o parecer favorável do então Governo português, foi bloqueado pela Comissão Europeia.

A empresa de João Talone está a contestar a decisão de Bruxelas junto do Tribunal de Primeira Instância das Comunidades Europeias e deverá citar a decisão de Bruxelas, para contrariar a concretização do negócio entre a Gás Natural e a Endesa, de acordo com os analistas do BPI.

Union Fenosa alternativa para crescer em Espanha

A aquisição da Endesa pela Gás Natural é um negócio em tudo semelhante à projectada fusão da EDP com a GDP, pois também junta os líderes no mercado de gás e electricidade de um país. Neste caso o espanhol, que é muito superior ao português, e numa altura em que está em fase de criação o mercado ibérico de electricidade.

Outro reflexo da fusão entre a Gás Natural e a Endesa, segundo o BPI, será o ressurgir dos rumores de uma aquisição da Union Fenosa pelas empresas que querem crescer em Espanha, com a EDP e a italiana Enel.

O potencial de crescimento em resultado da fusão Endesa/gás natural é limitado, devido ao acordo para vender activos remanescentes à Iberdrola, o que deverá levar ao surgimento de rumores de mercado, no curto prazo, relacionados com uma fusão da Union Fenosa com a EDP ou a Enel, consideram os analistas.

No que diz respeito à Iberdrola, segunda maior eléctrica de Espanha, o BPI considera que consegue «vantagens claras» com a fusão Gas Natural/ Endesa, pois o plano de desinvestimentos agressivos da nova empresa permite à empresa liderada em Portugal por Pina Moura crescer fortemente no mercado espanhol.

Este negócio está também a ter um forte impacto no mercado de capitais europeu, impulsionando a cotação das empresas do sector energético.

A endesa e a Gás Natural ainda não retomaram negociações, mas a Ibedrola somava 3,86% para os 22,34 euros e a Union Fenosa avançava 2,15% até aos 25,71 euros. Em Lisboa a EDP valorizava 1,31% para os 2,32 euros.

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