Caros investidores,

Depois desta semana ter revisto uma série de teoria, voltei a actualizar o indicador "Nasdaq/DJI Index Relative Strength Indicator" de Gerald Appel, publicado em "Technical Analysis - Power Tools for Active Investors".

À cerca de um ano quando iniciei o estudo da AT não entendia muito bem o alcance deste rácio, mas agora, e ao final de um ano, depois de muito debater AF/AT, julgo que começo a ser ligeiramente influênciado  por este tipo de análise.

De todas as técnicas, uma das mais eficazes parece ser a conjugação da tendência com o estocástico (se a memória não me falha, apresentado pelo tiago aqui no CI). Outra que considero muito interessante é a conjugação das ondas de Elliot com a retração de Fibonacci, dado que se consegue projectar o movimento que se segue, mas aqui ainda não consegui aprofundar o suficiente as ondas de Elliot.

Outro indicador, que me levou a iniciar este tópico, é obtido através do rácio entre o Nasdaq e o Dow. Basicamente este rácio resulta na combinação do diferente tipo de volatilidade existente entre os dois indices. Como o Nasdaq tem maior desvio-padrão, quando se inicia uma subida nos mercados ela ocorre mais força neste indice quando comparado com o Dow e o oposto ocorre na descida.

Segundo o autor, quando este rácio estiver acima da sua MM50, estaremos perante uma situação "bullish". Quando o rácio estiver a baixo da sua MM50, significa que estaremos perante uma situação menos "bullish", ou seja, neutral. Aqui não cheguei a entender o autor a razão de não considerar que se tratava de uma situação Bearish e espero que alguém mais experiente consiga esclarecer.

resultando este indicador da diferença entre os desvios-padrão, estou a interpretar que na descida a Nasdaq também desce com mais violência do que o Dow, ou seja, se o rácio estiver a baixo da MM50, estaremos perante uma situação "Bearish.

Depois desta introdução nada melhor do que passar ao gráfico que indica que o valor do indicador se apróximou da MM50 durante esta semana, mesmo com os mercados sempre a subir (excepto na quinta-feira). Ou seja, o Nasdaq já está a mostrar um abrandamento relativamente ao Dow.

Para finalizar apenas mais um comentário a ligeiras diferenças ao indicado pelo autor. Estou a usar Dow em vez do NYSE (no ano passado não tinha acesso a estes dados e apenas ao dow, pelo que apenas procedi a actualização dos dados). O autor indicava dados semanais e MM10 mas como estou a usar dados diários a MM de referência passa a 50 dias. Para suavizar dados diários introduzi no gráfico a MM10.

Durante os próximos tempos, com frequência semanal ou sempre que detecte alteração da tendência, actualizarei o gráfico.

Entretanto agradeço qualquer comentário, dúvida ou crítica que julguem convenientes. Espero que este trabalho apresente alguma utilidade.

Bom fim de semana,
NA

Olá Aleixo.

Tenho duas questões. Desde já confesso que não conhecia este indicador.

1º Como é que é feito o cálculo do Nasdaq/DJIA versus as linhas de MM10 e 50?
É dado um peso igual aos dois índices para fazer o cálculo?

2º O Autor deste índice tem já acompanhamento histórico para validar este indicador?

Apesar de não conhecer este indicador e ter muitas dúvidas na sua aplicação parece excelente para prever a evolução futura dos mercados. Estes são dois dos índices mais importantes e quando eles reagem (positivo ou negativo) normalmente os outros índices vão atrás.

Já que estás a testar o rsi, diz-me se alguma vez testaste o Stochastic rsi:
http://www.onlinetradingconcepts.com/TechnicalAnalysis/StochasticRSI.html

1 abraço, Cucas
Mail e msn: [email protected]

Olá Cucas,

Aqui vai o esclarecimento:

1) O cálculo é a divisão directa dos valores "Nasdaq"/"DJI". O valor absoluto deste rácio não tem nenhum significado em particular. O sigificado a retirar é a forma como evolui. A média móvel obtém-se calculando sobre os 10/50 últimos valores obtidos.

2) A resposta é afirmativa. No livro apresenta uma extensa tabela de resultados entre 1971 a dezembro de 2003 e com investimentos no Nasdaq, SP500 e NYSE. O ganho total por ano foi respectivamente 12%, 7,7% e 7,7%. Esteve investido durante 54,9% do tempo e neste periodo a rentabilidade anualizada foi de 23% no Nasdaq.

O autor compara ainda a aplicação deste filtro com a estratégia "buy-and-hold" que dá a esta estratégia um rendimento de 9,2% no Nasdaq (enquanto que foi de 12% com a aplicação do indicador em estudo que não inclui a rentabilidadae do dinheiro aplicado durante o tempo de não investimento).

Quanto ao indicador Sthocastic rsi, não sou seguramente a melhor pessoa para o ajudar, mas pela vista de olhos que dei, se seguido à risca conforme indicado nos gráficos, o sinal é dado após a ocorrência do movimento, mas tal como disse, talvez alguém mais dotado em AT o possa esclarecer. Julgo que este tipo de indicadores se ajustam mais para estratégias de curto prazo ou mesmo para day-trade. Os indicadores agora apresentados revelaram em média, 4 negócios por ano e é um estudo de longo prazo.

Caso o interesse pelo tópico seja relevante, durante a próxima semana, para além de actualizar o gráfico, vou ainda adicionar outro filtro, que compara a evolução das taxas de juro, de acordo com a metodologia do autor, que refira-se, foi o inventor do famoso MACD.

A combinação destes dois filtros, testado entre 1973 e 2003, indica que os investidores apenas estiveram no mercado 31,4% do tempo com uma rentabilidade anualizada de 30,4% a que corresponde a uma rentabilidade anualizada de 8,7% durante os 30 anos em estudo. Este resultado não reflecte as receitas adicionais que se poderiam obter da aplicação do dinheiro durante 68,6% do tempo. A aplicação destes dois filtros é considerada muito conservadora e de risco muito baixo (segundo o autor).

Julgo ter respondido a tudo e agradeço o interesse manifestado.

Cumprimentos,
NA

Junto anexo as cotações da NYSE para desenvolver melhor o indicador.

Cumprimentos
José AB Machado

Olá Aleixo,

Também já li o livro do Gerald Appel, sobre o MACD. Excelente referencia. O autor descrevia lá um outro trading system que basicamente era:

• ROC(5) + ROC(15) + ROC(25) > 5 => BUY,
• ROC(5) + ROC(15) + ROC(25) < -5 => SELL
• ROC(5) + ROC(15) + ROC(25) < 5 => EXITBUY,
• ROC(5) + ROC(15) + ROC(25) > -5 => COVER

que é bastante interessante e fácil de implementar.

A minha questão é: quais os simbolos que usa para calcular o ratio?
Nasdaq: ^NDX, ou ^IXIC?
DowJ: ^DJI, ou ^NYSE?

Desde já obrigado por introduzir este tópico tão interessante, espero poder contribuir para o melhorar.

A todos, bons negócios

Intel++

Olá a todos

Aproveito esta msg para deixar um pequeno script de perl (terão de ter a linguagem perl no vosso computador www.activeperl.com é grátis), fazer o download deste ficheiro /forumbolsa/index.php?action=dlattach;topic=69516.0;attach=17804, é preciso alterar a extensão do ficheiro de ".txt" para ".pl" e de seguida recorrendo ao YAHOO, fazer o download das cotações dos indices, para uma directoria onde esteja o script.
O script calcula o fecho semanal e respectivo ratio dos últimos 5 anos e conta com a existencia de dois ficheiros na directoria onde executa: 

• IXIC.csv - Para as cotações do NASDAQ
• DJI.csv - Para as cotações do DJIA

Os resultados serão calculados para um ficheiro com o nome ratio.csv. Depois basta abrir este último com o Excel, ou outro programa parecido para analizar o gráfico c/ as Médias


Nota: Para as semanas, optei pelo formato "yyyy.ww", e no Excel prefiro manter esta coluna com o formato de número, pois as datas nesta forma, normalmente têm um comportamento estranho, desvirtualizando a ordenação...

Usem e abusem e, bons negócios

Intel++

Boas,

Aproveito para deixar a última versão, e definitiva, do script de cáculo do indicador NDX/Dow. Afinal, vale o que vale,..., enfim.

/forumbolsa/index.php?action=dlattach;topic=69516.0;attach=17815

Bons negócios

Boa noite!

Anexo os graficos actualizados que indicam que não estamos em alturas de compras.

Os gráficos dizem respeito a dados semanais, considerando o valores de fecho de hoje (13-05-2009) e comparam o Nasdaq (^IXIC) com o DOW (^DJI) e outro com o NYSE (^DYA).

Junto ainda o anúnciado segundo filtro, que analisa as txs. de juro para os prazos 3-5 anos (Treasury Yield Curve Rates: http://www.ustreas.gov/offices/domestic-finance/debt-management/interest-rate/yield.shtml) que são sugeitas ao seguinte tratamento:
1) tx. média do dia d = (Td3yr+Td5yr)/2
2) Variação = tx. média do dia (d=hoje) - tx. média do dia (d=hoje-170)
3) à Variação aplica-se a MM 10 dias.

em que:
- Td3yr = taxa a 3 anos no dia d
- Td5yr = taxa a 5 anos no dia d

Segundo a análise das txs. de juro, o sinal continua a ser de compra.

A conjugação dos dois filtros, seguindo a metodologia (que sugeria compras apenas quando ambos os filtros apresentarem tendência de subida), resulta que não estamos na altura de compras.

Conclusão: esperar para novas compras até novo sinal de subida.

BN
NA

Apresento o gráfico da forma como terminou esta semana.

Para os mais conservadores e seguindo a aplicação da metodologia, os gráficos no final desta semana não deram sinais de compra mas continuam ainda muito próximos da zona de indefinição.

Aprofundando mais um pouco a análise, a volatilidade continua muito elevada, apesar dos títulos dos jornais de hoje a indicar que está a chegar ao valor mais baixo dos últimos 8 meses. Para continuarmos a verificar à descida do ^VIX então os indicies não poderão continuar a subir desta maneira, por isso, ainda será aceitável verificarmos uma correcção mais acentuada. Pelo menos um lateralização será de ponderar (vamos lá ver se na segunda feira estou a ser criticado...).

Outra questão é que desde o inicio de Março que ainda não se deu uma correcção digna desse nome por isso cada vez se torna mais eminente que as próximas semanas dêem continuidade à tendência desta última semana.

Conclusão: não comprar neste momento.

Bom fim de semana
NA

Apresento a actualização semanal.

NASDAQ/DJI apresenta exactamente o mesmo valor que a MM10. Estive a ver os dados desde 2001 e é a primeria vez que a MM10 se mantém sobre o valor durante tanto tempo. Até parece de propósito só para criar dificuldades!;

NASDAQ/NYA está a baixo da MM10.

As taxas de juro estão a apresentar uma clara tendência de subida.

De acordo com o método, mantém-se a opção de permanecer de fora e de aguardar mais um pouco para comprar.

Anexo gráficos.

bfs
NA

análise da semana:
- Nasdaq/Dow: compra;
- Nasdaq/Nyse: Não comprar:

Evolução dos juros (análise mais conservadora): não comprar.

Vamos ver com corre a participação neste tópico durante a semana para que justifique continuar a apresentar esta actualização.

Gráficos em anexo.
Bom fim de semana,
NA

Dado o pouco interesse deste tópico para os membros do CI vou dá-lo por encerrado.
Para quem estiver interessado em continuar a aplicação do método, encontrei um blog que editou recentemente um artigo sobre este tema e disponibiliza algumas ferramentas:

http://quantifiableedges.blogspot.com/2009/05/simple-powerful-timing-indicator.html

Cumprimentos,
NA

Para quem está a seguir este indicador conservador, os sinais passaram todos para COMPRAR. Em principio as próximas semanas poderão ser reveladores de novos sinais dada a sazonalidade tipicamente vivida neste período. Mas para já o sinal não deixa dúvidas que iremos presenciar a uma nova "puxada" durante pelo menos este mês.
Anexo gráficos.

Actualização dos indicadores: NASDAQ/DJI e NASDAQ/NYSE continuam com sinal de subida, mas a evolução das taxas de juro 3/5 anos nos ultimos 170 dias está com sinal negativo.

Conclusão: continuação de subida e para os mais conservadores está na hora de sair e esperar pela mudança do sinal das txs de juro.

bfs
NA

Apesar do muito pouco interesse e dinâmica (n.º posts, novos tópicos, pontos/rantings...) durante os últimos 6 meses aqui no fórum, aqui fica uma actualização para quem possa interessar. Talvez o "portofolio manager" tenha vindo a retirar a atenção dos principais intervenientes e dinamizadores daquilo que eu considerava o principal fórum de bolsa.

Neste período o rácio dos indices mateve sinal positivo e a evolução da tx. de juro voltou a assumir o sinal também positivo.

Quem assumiu uma postura mais conservadora aceitando o sinal das txs de juro, conseguiu tirar bom proveito.

Uma nota final, para quem actualizou o rácio diariamente, conseguiu identificar esta correcção e os novos sinais de subida.

1A
NA