Caro Comentador,

Como já referi anteriormente, estou de saída para o estrangeiro e no meio de uma mudança de residência (com obras à mistura) e como tal tenho pouco tempo para vir aqui escrever.

Este assunto do COT dava pano para mangas e é-me impossível nesta altura dar-lhe a minha visão sobre esta questão.

De qualquer forma devo dizer-lhe que gostei do seu post e que no geral as considerações tecidas estão correctas. O problema é que aquilo que o Comentador escreveu assenta num funcionamento "normal" de qualquer mercado de futuros. Ora o OURO e a PRATA são tudo menos mercados "normais". São "apenas" os mercados mais manipulados que existem. E nestas condições torna-se difícil fazer um julgamento correcto apenas com base no COT.

O COT é um instrumento de análise que considero muito importante. No entanto, gostaria de dizer que me parece já não ter a mesma relevância que teve quando se estava na 1ª fase deste Bull Market (onde era evidente um controlo absoluto destes mercados por parte do Cartel). Não quero com isto dizer que a análise do COT não seja importante (eu próprio continuo a fazer alusões à estrutura do COT) mas parece-me que nesta 2ª fase os sinais dados por essa análise tendem a ser mais erráticos.

Outro aspecto imporante é que deve-se olhar para estes mercados do OURO e da PRATA de forma global. Quer isto dizer que analisar apenas o COT da COMEX não chega. O que se passa na TOCOM assume um papel cada vez mais importante. E aqui temos a vantagem de os dados serem muito mais transparentes com acesso às posições individuais de cada membro, inclusivamente à estrutura da sua posição ao longo dos vários meses de contratos de futuros (p.ex. é possível verificar que a GS "empurrou" todos os seu curtos no OURO para o mês mais distante possível, ou seja ABR07).

Por manifesta falta de tempo, vou-lhe deixar aqui um link de um artigo escrito por um trader profissional (Dan Norcini) onde o autor tece interessantes considerações sobre a actual estrutura do COT. O artigo intitula-se "Remarkable Development in the Gold Market" e pode consultá-lo aqui: http://www.kitco.com/ind/norcini/jun192006.html.


Abraço

Amigo CABO_Y,

Já vi que andas atento.

O comportamento da PMU na sessão de segunda-feira também não me passou despercebido. Revelou muita força num dia em que o sector esteve sob pressão vendedora.

Já ontem não teve o "follow trought" esperado embora tenha registado um ganho interessante (faltou volume na sessão de ontem). Precisa de um fecho acima dos 0,78 com bom volume.

Seja como fôr, esta parece-me uma daquelas acções que estão a preço de saldo. O problema é que em termos de AT a PMU tem-se revelado algo errática. Mas em termos fundamentais parece ser uma "pechincha".

Na segunda-feira saíram resultados das prospecções feitas no seu projecto de El Dorado, em El Salvador. Os recursos foram actualizados para mais de 1 milhão e 200 mil onças de OURO e as reservas para mais de 500 mil onças.

Ora a actual capitalização bolsista da PMU ronda os 60 milhões de dólares. Mesmo tendo em atenção apenas as reservas de 535.586 onças (e deixando de parte os recursos) e considerando um preço do OURO de $500 é fácil verificar que esta empresa "vale" cerca de $3.

Do lado dos "contras" está a sua situação geográfica (a América Central e Latina são nesta altura localizações com um risco político elevado, embora em relação a El Salvador em particular ainda nada de preocupante tenha vindo a público recentemente).

Fica aqui o link com os últimos resultados: http://biz.yahoo.com/iw/060619/0136938.html


Abraço 

Bom dia garimpeiros!

Mais uma vez, a vossa extraordinária torca de ideias sobre o Ouro e restantes metais preciosos foi alvo de destaque na homepage do Clubeinvest.com.


Obrigado a todos os participantes e em especial ao Paciente, pela enorme partilha de conhecimentos e experiência.

Boas,

Seria interessante termos um gráfico mensal de 1966 a 1976 do Ouro. Quem tem a amabilidade para tentarmos perceber que tipo de correcção será esta?

Abraço,

Antunes

Caro Paciente,

Agradeço o seu texto e gostei de ler o artigo do Dan Norcini. Voltaremos ao assunto que é de extrema importância. Entretanto, também os "ataques" ao Ouro pelo Cartel fazem parte (e de que maneira) do mercado. Ou seja, vamos contar com isso e ver qual é a força do mercado.


Caro Antunes,

Só para estarmos sintonizados, porquê o gráfico só desse período (1966 a 1976)?

Um abraço
Comentador

Caro Comentador,

Já esperava essa correcção desde o ano passado para entrar em acções ligadas ao sector da Energia (Crude e Gás Natural). 

Porquê? Porque mesmo num Bull Market, as correcções mais acentuadas existem, são saudáveis, não põem em causa o movimento de longo prazo e costumam ser muito violentas como deverá ser o caso desta.

Porquê esses 10 anos? Porque penso ser o período com maiores semelhanças ao momento actual neste sector e na economia em geral. Em 1975, 1976 o Ouro corrigiu 50% do movimento anterior em pouco mais de 1 ano para depois voltar a subir. Já de 1966 a 1970/71 não tenho dados que me permitam verificar se houve ou não uma correcção digna de assinalar. Ora a minha dúvida está neste último período: se tiver a possibilidade de publicar um gráfico mensal desse período, seria interessante para podermos debater o assunto... 

Abraço,

Antunes

Ora aqui vai o gráfico do Ouro entre 67 e actualmente. Abraço

Muito obrigado Tojo!

Posto isso, como tenho defendido e na minha opinião, teremos uma correcção até à zona dos 38.2% a 50% de Fibonacci: a zona dos 500 a 450 USD.

Abraço,

Antunes

Caro Antunes,

Estou de acordo consigo. Naquele período houve efectivamente uma correcção da dimensão que refere. Sem prejuízo do excelente gráfico do tojo, incluo aqui um outro que dá uma boa visão desses anos de 75 e 76 que o Antunes indica.

Como já referi em intervenções anteriores, eu também penso que as correcções são saudáveis, concretamente esta que está a decorrer nos MP. A situação actual tem semelhanças com a da década de 1970-1980, só não sabemos em que nível comparativo nos poderíamos encontrar agora...

Há quem diga que actualmente é como se estivéssemos em 1973 (também está no gráfico), ano em que se deu uma correcção também apreciável mas de muito menor dimensão.

Um abraço
Comentador

Um apontamento sobre o final da sessão.

OURO

Foi um dia bullish. Breakout fácil dos 582. Chegou aos 590.70, zona de resitência mais difícil, e recuou para os 586. O mímino de 542 está cada vez mais afastado.

Estaremos na onda B desta correcção (de que já falei antes) ou o mínimo já foi encontrado?

PRATA

É semelhante. Dia bullish, breakout relativamene fácill dos 10.30. Chegou a 10.57 e recuou muito ligeiramente para 10.44. O mínimo de 9.48 também começa a estar longe, mas aqui também tem de se apurar se estamos só na onda B ou se já temos mesmo um mínimo.

Cump
Comentador

Finalmente após a violentissima correcção no metal dourado temos assistido a um rebound e aparentemente a acalmia parece ter chegado.

Olhando para o gráfico de 1 ano podemos ver que a cotação encontra-se numa zona de vários suportes e "aspectos positivos" , a saber:

- média móvel de 200 dias ( que foi "beijada" milimetricamente hehehe   )
- linha de suporte ascendente que vem desde julho de 2005
- linha de suporte horizontal ali pela bandas dos 540 usd e que também concidiu com o actual minimo
- RSI e MACD sobrevendidos
- Eventual capitulação
- tendência ascendente de londo prazo não foi colocada em causa
- Paciente a acumular posições no metal  

Aspectos negativos:

- Linha de tendência descendente, mas pela inclinação e violência da correcção pouco me diz
- média móvel de 50 dias a virar para baixo
- média móvel de 50 dias afastada da média de 200 dias pelo que poderemos assistir à apróximação destas médias com uma lateralização
- novo raide do cartel
- ainda existe muito boa gente a falar no sector, talvez por isso venhamos a assistir a uma diminuição na volatidade do metal até afastar público geral que só despertou no final do movimento
- queda bastante violenta
- por fim o aspecto mais bearish de todos: desde os 310 no HUI que tenho a minha posição nas acções constituida para uma nova upleg nas acções hehe  


Comentador,

No que diz respeito às médias móveis simples que tenho vindo a utilizar e ainda relativamente a uns posts que trocamos anteriormente, quando tiver mais tempo vou averiguar a tua sugestão em utilizar as médias móveis semanais  


Bons negócios

Olá PekenoBuda,

Gostei da tua análise, está com piada.

As médias semanais (em complemento de tudo o resto) têm a vantagem de tirarem muito ruído e possibilitarem uma visão de médio prazo.

Olha, todas as principais ferramentas são indispensáveis, e também não me vou esquecer de ver os dados do COT na 6ª feira e de fazer um comentário sobre esse tema.

Um abraço
Comentador

Foi realmente uma excelente sessão para o Ouro depois de fazer o minimo do dia nos $570 a seguir fez uma recuperação de $20 indo aos $590.

A grande duvida que persiste nesta altura é se a correção já acabou aparentemente eu diria que sim, na minha opinião na pior das hipoteses o Ouro ainda iria fechar o Gap que tem em aberto nos futuros de Agosto nos $562 mas primeiro deve ir fechar o Gap nos $608 e pode ganhar embalagem para vir neste primeiro movimento aos $625 e ai é fazer novo ponto da situação.

   

Comentador,

Obrigado pelo teu gráfico: aqueles anos de que eu falei estão com mais detalhe.

Tomei a liberdade a assinalar no gráfico onde penso que esteramos: na minha opinião, a recente correcção deverá ser similar à de 1974 e não à de 1973. Penso de que ainda é possível termos outro movimento similar ao de final de 1974: um duplo topo ou até um falso breakout...

Abraço,

Antunes

Antunes,

É bem possível que possas ter razão.

Aquela subida quase na vertical e a correcção da mesma forma, fazem realmente lembrar os dias de hoje. Essa década é sempre um guia, não é que eu pense que venhamos a ter um decalque desses tempos, mas há derterminados cenários que podem ser muito semelhantes.

Um abraço
Comentador