Interessante entrevista de Jim Puplava a Robert R. Prechter, Jr. publicada no site FinancialSense.com no passado dia 7 de Outubro.

"Conquer The Crash 2006 Update"
and preview on Bob's new book
"How to Forecast Gold and Silver Using the Wave Principle"

- http://www.financialsense.com/transcriptions/2006/1007prechter.html


Deixo-vos um pequeno excerto que não dispensa a leitura integral.

JIM: Prior to your gold book, which just came out about a month ago, you wrote a book in 2003 Conquer the Crash, then you came out with an update in the paperback. Could you bring us up to date in terms of changes in events since Conquer the Crash was first published?

BOB: Well, it was finished in March 2002, and came out I think in May of 2002, and that was when the market had rebounded all the way back to 10,600 from where ever it was [just above 8000], and was ready to plunge another 30%. So I thought my timing was great, you know. The market went down for a number of months and we got into a recession, and I thought, "this looks like the beginning of something important." It turned out to be very similar to the 1990 experience in terms of a recession along with the '87 experience in terms of the market. In other words, the market based on the S&P, went down 50%. In 1987, it crashed about 35 to 40% depending on where you take your readings, and it was a very swift recession. So I'm beginning to think that those two periods were essentially the same degree, and at least in Dow terms, we're in the 5th wave of the old bull market now.

But it's very important to understand that all of the serious averages – the broader ones like the S&P and the NASDAQ – are not going to come anywhere near the highs of 2000. And no matter where the Dow peaks out, I am quite convinced that it will not make a new high in real terms, so I think it will be very much like the 1968 or '73 highs relative to the high of 1966. If you put those peaks of the late '60s into the '70s, on an inflation-adjusted basis, you can see the high was in February 1966 – and none of the ensuing peaks made a new high.

So I think in a subtle way we started a bear market in 2000, but it's had a reprieve, partly because of the continued expansion of credit, as you pointed out, which mostly found its way into the housing market. Now the housing market has given up the ghost. I think commodities have probably peaked and the last thing left is this 5th wave in stocks. [3:56]"

Caro F. Monjardino

Gostei muito da entrevista do Robert Pretcher. Por isso mais um ponto.

Gostei particularmente  porque por várias vezes vim aqui  a este espaço enfrentar o Precher dizendo que Precher estava errado quando defendia a queda  do mercado e defendia que estávamos em Bear Market  e que o crash vinha já aí ao virar da esquina  .  Fiquei com alguns problemas de consciência que agora se resolveram com esta entrevista onde Pretcher confessa que estava enganado quanto à queda do Dow e do mercado de acções.

É claro que pelo facto de estar enganado não deixa de ser uma pessoa de grande valor. Todos nós nos enganamos.

O que quero apenas dizer, porque acho importante, é que os famosos também se enganam  tal como nós.

Por outro lado quero prestar-lhe homenagem porque realmente teve coragem de o confessar o que é geralmente muito difícil de fazer.

Por outro lado ainda  lamento que Pretcher ainda continue com mentalidade Bear porque infelizmente continua a pensar  que a toda a hora vem aí a grande queda o que revela apenas medo do mercado. 

Pretcher não teve a sorte de ver a previsão do nosso amigo Sol Dado sobre o Dow e será por isso que ainda continua iludido que o pior vem já aí.

É claro que bem pode esperar sentado porque a crise só chegará depois de terminado o presente Bull Market , o que levará mais alguns anos.

Esta entrevista quanto a mim tem um aspecto didático interessante.

É um exemplo vivo de que o trabalho de casa deve ser feito por cada um de nós com total independência.

Os famosos enganam-se tal como nós , como fica provado.  Por isso não adianta copiar as suas opiniões . É preciso que cada um faça o seu trabalho de casa.

Vou ficar por aqui embora pense que a entrevista contem muita matéria controversa que merecia ser comentada.

Opinião meramente pessoal.

Cumprimentos e bons negócios

fisher

Comprei o livro na altura em que saiu e compreende-se o porquê de ter feito tanto sucesso, estava-se em pleno bear market e até ao fundo de Outubro de 2002 o pânico estava omnipresente e por isso era facilmente capitalizável para livros deste género

Aliás ele agora tenta desculpar-se com o facto de o bear ainda ter sido jeitoso ao nível do de 87 e 90, mas isso é um pouco atirar areia para os olhos pois o que ele tinha previsto no livro era um verdadeiro cataclismo económico...

O problema é que o Pretcher mais uma vez cai no erro de correlacionar directamente os fundamentais aos movimentos dos mercados financeiros... E ele pensou que o bear estava a ser consequência já do rebentar da bolha de crédito, do problema do duplo défice nas contas americanas etc. etc.

É evidente que esses problemas de estrutura se mantêm, mas a sua insustentabilidade ainda pode vir longe... E entretanto os mercados simplesmente não querem saber disso...

É a tal história de nos mercados financeiros estar certo no momento errado é o mesmo que estar errado... Um dia a bolha de crédito irá realmente rebentar, implodindo ou esvaziando lentamente ninguém sabe, mas até lá o melhor é gozar a viagem

Realmente... é um espanto verificar que o Prechter mistura alhos com bugalhos! Elliott sempre afirmou que na interpretação das ondas apenas se deve olhar para as oscilações (impulsos) das cotações e nada de andar com intrepretações mais ou menos em termos de fundamentais económicos.

Prechter colaborou na escrita de um excelente livro sobre a aplicação da teoria das ondas de Elliott, mas acabou em desgraça escrevendo um livro em que mistura conceitos económicos erróneos (ou não) com comportamentos de multidões de investidores unicamente baseados em expectativas atreladas à ganância do lucro ou ao pânico da perda. Como é óbvio, estas não estão directamente  ligadas ao grau de endividamento da economia americana nem à bolha do crédito...

Ou seja, realmente Prechter aventurou-se ao tentar misturar interpretação de ondas de Elliott com noções de fundamentais da economia. Creio que lhe saiu mal a experiência...

E, na minha opinião, o Prechter, ele próprio, ainda não compreendeu bem a essência do método das ondas de Elliott. Prechter explicou bem o método... mas pelos vistos não o conseguiu aplicar do modo mais correcto.