Uma vez que as taxas de juro se mostram de extrema importâcia na conjectura actual da Europa e principalmente em Portugal devido ao elevado endividamento das familias e empresas, gostava de saber a vossa perspectiva para a tendência de evolução das taxas de juro na zona Euro em 2005.

Desde já o meu obrigado.

Cumprimentos

MigRod

Bom dia

Vamos lá aumentar a participação na sondagem.

Como referiu o João as yelds apontam já para os 2,25%.

Cumprimentos

MigRod

estar totalmente errado, espero um período de 8 a 12 meses de fortes subidas nas taxas de mercado (não nas dos bancos centrais), que deverão levar a uma massiva liquidação de dívida...

Após esse período que deverá incluir uma subida muito rápida das taxas (queda forte dos preços das obrigações), devemos entrar então num ciclo muito prolongado de quedas de preços em todos os sectores, principalmente nas matérias primas e nos bens de consumo.

Estranho? Hummm... Foi assim de todas as outras vezes

Um abraço

Boa tarde

Somos 330 registados no forum. Vamos lá aumentar a participação. Espero que o tema seja considerado como importante por mais elementos neste forum.

Desde já o meu obrigado

Cumprimentos

MigRod

Citação de: Waterman em Fevereiro 22, 2005, 11:51
estar totalmente errado, espero um período de 8 a 12 meses de fortes subidas nas taxas de mercado (não nas dos bancos centrais), que deverão levar a uma massiva liquidação de dívida...

Após esse período que deverá incluir uma subida muito rápida das taxas (queda forte dos preços das obrigações), devemos entrar então num ciclo muito prolongado de quedas de preços em todos os sectores, principalmente nas matérias primas e nos bens de consumo.

Estranho? Hummm... Foi assim de todas as outras vezes

Um abraço

Waterman,

Não estarás a exagerar um pouco? Eu sei que é possível/esperado que a FED accelere o movimento de subida mas como sabes essas coisas são progressivas.

Já agora, o que entendes por taxas de mercado? Euribor, etc...?

Chamo taxas de mercado à yields de empresas e treasuries...

Relembro a questão dos spreads entre estas duas que relevam como sublinhou o Alan, uma "excessiva complacência", que está a originar algumas "aberrações" nesses mercados.

Quanto ao exagero, já me devias conhecer!!

Um abraço

Ok, entendido. Mas isso dos exageros faz parte dos mercados, há que aproveitá-los...

No outro dia na Bloomberg falam qualquer coisa de o "Green" estar também preocupado com excessos na Fannie Mae e Fredie Mac (acho que é esse o nome da 2ª empresa...). Leste ou ouviste alguma coisa sobre isso??

O Alan escreveu um artigo em 1992 salvo erro com o título de "Sistemic Risk", exactamente sobre essas casas, outros tempos, de tal prosperidade, que ninguém ligou à coisa....

Coisa que se agravou até hoje, sem parar!

Mas ele não é o único a alertar para a coisa (curioso ninguém ter ligado nenhuma ao número de hoje totalmente fora do que se espera para o mercado imobiliário), o BOE também lançou um estudo há uns meses apelidado de "Main Risk"...

Como te digo, é o "deixa andar" total, ou um "fecha a porta quem chegar em último"! E é interessante porque são os supostamente mais "qualificados" a alertar para esta situação (não é, atenção, o meu caso )...

Um abraço

Mas qual é o risco assim, resumidamente? É o chamado "credit crunch"??

Bom dia

Apesar na reduzida participaçao a maioria dos participantes espera uma subida nas taxas até ao final do ano. Os nossos amigos do BCE tb tem feito alguns comentarios nesse sentido nos utimos dias. Hoje pelos vistos vieram com um comentario de prudencia, "de que a inflaçao nao é um risco no presente".

Uma coisa é certa, segundos alguns analistas, pelo menos para os portugueses, uma subida de 1% implica um reduçao do rendimento disponivel das familias em cerca de 7%!!!!

Cumprimentos

MigRod

...antes para o 3ºtrimestre mas com o movimento da Euribor nas ultimas semanas provavelmente no final do ano. Para os próximos 2 anos a previsão é de 2,75%. Assim o esperemos...

CitaçãoNotícias

BCE deve subir juros para 2,75% em dois anos
(31-03-2005 - 14:13)

BCE deve subir juros para 2,75% em dois anos
O Banco Central Europeu deverá subir a taxa de juro em 75 pontos base, ao longo dos próximos dois anos, colocando o preço do dinheiro da Zona Euro em 2,75%, segundo as estimativas de um grupo de institutos económicos.

O Euroframe-EFN, que reúne 10 institutos análise económica de vários países europeus, sustenta a sua estimativa com a previsão de recuperação na economia europeia ao longo dos próximos anos.

Segundo a mesma fonte, o Produto Interno Bruto dos 12 países da Zona Euro vai crescer 1,5% este ano e 2% em 2006, dando espaço de manobra ao BCE para subir os juros de forma moderada, de modo a manter a estabilidade dos preços.

Depois de um fraco crescimento, «a Zona Euro vai voltar a apresentar taxas de crescimento mais em linha com o seu potencial», refere o Euroframe-EFN, acrescentando que a maior ameaça a este cenário consiste «numa nova apreciação do euro».

O BCE mantém a taxa de juro na Zona Euro em 2% desde Junho de 2003, devido aos sinais de debilidade económica na região. Ainda hoje a Alemanha anunciou que a taxa de desemprego voltou a atingir um novo recorde desde a II Guerra Mundial, nos 12%, e a confiança dos consumidores franceses está em queda.

Nos últimos dois anos o euro acumula uma valorização de 20% face ao dólar, o que também contribuiu para o fraco crescimento da Zona Euro e para o facto de o BCE não ter já iniciado as subidas nas taxas de juro.

O mercado em geral aguarda que a entidade liderada por Jean Claude Trichet suba os juros em 25 pontos base, para 2,25%, no terceiro trimestre, mas o comportamento da Euribor nos últimos dias sugere que os investidores estarão a recuar nesta aposta. A Euribor a seis meses desceu hoje para os 2,207%.

Nos Estados Unidos as taxas de juros estão já nos 2,75%, depois da Reserva Federal ter efectuado sete aumentos desde o ano passado. E na maior economia do mundo a expectativa é para que o preço do dinheiro aumente de forma mais rápida, pelo que o diferencial com a Zona Euro tenderá a aumentar.

Cumprimentos

MigRod

Boa tarde

Estes ultimos movimentos no Euro e no Oil, com o primeiro a testar mínimos dos ultimos meses e o Oil a testar máximos, vai trazer pressões inflaccionistas nada desejáveis para a Europa. Esperemos que os movimentos de primavera no Oil possam ajudar a corrigir o desfazamento criado (cenário ideal).

Cumprimentos

MigRod

...pelo menos até final do ano segundo OCDE. FMI no entanto diz que o BCE deverá inclusivé pensar em baixar, se necessário.

Cumprimentos

CitaçãoNotícias

FMI diz que BCE não deve excluir corte nas taxas de juro
(13-04-2005 - 15:15)

OCDE espera manutenção até final do ano FMI diz que BCE não deve excluir corte nas taxas de juro
As taxas de juro na Zona Euro estão no nível mais baixo dos últimos 60 anos, mas o Fundo Monetário Internacional considera que o Banco Central Europeu terá espaço para descer o preço do dinheiro caso o crescimento económico fique abaixo das estimativas.

Nas previsões Primavera, hoje divulgadas, o FMI baixou as suas previsões de crescimento para a Zona Euro este ano, antecipando agora um crescimento no PIB em 1,2%, contra os 2,2% estimados anteriormente.

O Fundo diz que os riscos deste cenário são para novas revisões em baixa do crescimento, pelo que considera que «mais um corte nas taxas de juro [da Zona Euro] não pode ser excluído, se o fraco crescimento económico e uma nova subida no euro, resultarem numa inflação abaixo do esperado».

O BCE tem mantido os juros na Zona Euro inalterados nos 2% desde Junho de 2003, o valor mais baixo dos últimos sessenta anos. Jean Claude Trichet, presidente da autoridade monetária, tem afirmado que o BCE não está a equacionar uma descida nas taxas de juro, e que está vigilante quanto aos efeitos da escalada do petróleo na inflação.

Vários economistas esperam que o BCE venha a subir as taxas de juro no último trimestre deste ano, citando as preocupações da autoridade monetária com a estabilidade dos preços.

OCDE prevê juros inalterados até final do ano

Já a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE) diz que o Banco Central Europeu (BCE) não vai mexer na principal taxa de referência da Zona Euro até ao final do ano devido ao abrandamento da actividade económica.

De acordo com um relatório da Organização, citado pela Bloomberg, a instituição liderada por Jean Claude Trichet vai aumentar os juros na Zona Euro para 3% mas só no final de 2006.

Segundo a mesma fonte, o Banco Central do Japão também não vai mexer nos juros este ano. Na economia nipónica a taxa de juro está nos zero por cento desde Março de 2001.

As previsões da OCDE para os juros nos EUA apontam para uma subida das taxas dos actuais 2,75% para 4,75%, até ao final do próximo ano.

Opinião !

Não há razão nenhuma para que a taxa de juro não evolua como sempre tem evoluído.

Peço desculpa por contrariar alguns economistas Portugueses  que defendem a queda da taxa de juro quando o mercado de acções sobe.

Não é essa a minha opinião . O mercado de acções vai subir bastante e a taxa de juro vai ter que subir para acompanhar a evolução na subida do mercado de acções.

Por isso espero que a taxa de juro suba até ao fim do ano e não só .

A taxa de juro bateu no fundo  e terá de subir não só até ao ao fim do ano mas também até ao fim desta década.  Será quando a taxa de juro estiver no máximo que virá novamente o Crash  que desta vez não será igual ao de 2000 ,mas muito mais arrasador.

Opinião meramente pessoal.

Cumprimentos e bons negócios.

fisher

Cumprimentos e bons negócios

Boas tardes

A tendência de manutenção das taxas de juro parece estar para ficar, pelo menos no curto prazo. As últimas notícias vão nesse sentido. No entanto seguindo a movimentação da Euribor nos últimos meses eu estou tentado a dizer inclusivé que um eventual ajuste em baixa não seja totalmente descabido no cenário actual da Europa. Poderemos dizer que o endividamento dos europeus já é bastante considerável e que uma eventual redução das taxas poderá aumentar o mesmo. No entanto os americanos para já sairam-se bem deste jogo de taxas e endividamento (excluo o Governo) e claramente foi o impulsionador do "readressement" da economia americana. O exemplo deverá ser seguido? Talvez, pois dificilmente o mercado extra-europa poderá ser por si só impulsionador da tão esperada retoma europeia. Se o consumo interno não melhora o fosso poderá se afundar...e as pressões inflccionistas de que tanto têm medo são cada vez mais remotas, pois os mesmos que connosco concorrem são também aqueles que nos fornecem a preços cada vez mais baixos. Resta o petróleo, mas deste só deveremos voltar a ouvir quando os americanos tiverem de pensar numa nova utilização para o grande mercado interno de armamento...!!

>Fica em cópia os principais items da notícia do jornal de negócios já inlcuida neste forum.

Cumprimentos

MigRod

CitaçãoBCE deve baixar previsões de crescimento e manter juros
(...)
Segundo os economistas consultados pela Bloomberg, o BCE deverá baixar a estimativa de crescimento do PIB da Zona Euro este ano de 1,6 para 1,4%. A confirmar-se, esta será a terceira revisão em baixa efectuada pela autoridade monetária nos últimos seis meses.
(...)
Vários políticos europeus, a OCDE e Instituto Ifo já apelaram o BCE para reduzir os juros, de modo a impulsionar o crescimento económico, mas Jean Claude Trichet diz que este cenário de momento não se coloca, pois uma descida de juros iria afectar a credibilidade da autoridade monetária e provocar a subida das «yields» das obrigações de longo prazo.

A ainda fraca actividade económica na Zona Euro penaliza a confiança dos empresários e impede as empresas de criar novos postos de trabalho, o que também afecta a já deteriorada confiança dos consumidores.

Na Zona Euro a taxa de desemprego está nos 8,9%, perto de um máximo de cinco anos e esta semana vão ser conhecidos os valores da França e da Alemanha, as duas maiores economias da região, onde o desemprego está a níveis elevados e é uma das principais preocupações dos cidadãos.

Esta semana vão ser conhecidos outros indicadores económicos, que apontam também para uma deterioração da actividade económica. A indústria europeia terá contraído pelo segundo mês e a confiança dos empresários terá recuado para um mínimo de 21 meses.
(...)