Euro acabou por voltar acima dos 1,28 antes das 10h mas elevada volatilidade intraday dificultou o posicionamento.
Neste momento está a consolidar perto dos máximos do dia (que também são os máximos da semana passada). Acumulação ou distribuição ? Veremos. Máximos a abater - 1,288x - com os 1,2815 e 1,28 como suportes de referência para o intraday.

Aussie fez mais um teste ao limite superior do triângulo mas sem sucesso. Fraqueza face ao euro e ao kiwi não prenunciam força em caso de downtrend do usd.

SPX deu sinais de querer continuar a rumar para norte mas a diminuição de volume associada à volatilidade intraday não augura nada de famoso. Claro que o mercado poderá estar à espera de sinais mais fortes/consistentes mas o simples facto de estar a aguardar dá-me a sensação de perigo iminente. Como se todos estivessem à espera de um sell-off maciço mais que provável mas sem que ninguém queira correr o risco de começar a pirar-se antes do tempo.

Opinião meramente pessoal

Euro, resistências intraday: 1,2916 e 1,2927

Opinião meramente pessoal

Euro. Revisão intraday

suportes a 1,2870 e 1,2852

Acima dos 1,2927, surgem os 1,2949 e os 1,2159 como resistências intraday

Opinião meramente pessoal

Citação de: Garfield em Janeiro 19, 2012, 16:38
Euro. Revisão intraday

suportes a 1,2870 e 1,2852

Acima dos 1,2927, surgem os 1,2949 e os 1,2159 como resistências intraday

Opinião meramente pessoal

Pressão intensa sobre o euro via iene a impedir maior progressão do eur/usd, não tendo, para já, conseguido atingir os targets (resistências referidas).

O dia de hoje está a gerar sinais dispares embora se mantenha dentro do 2º cenário que coloquei como hipótese. O iene, hoje, está a apresentar uma dinâmica curiosa, sendo de realçar o lag entre o euro e o usd, a favorecer movimentos do primeiro.
O mesmo se está a passar em relação ao dólar canadiano o que me leva a colocar a hipótese de reacção da downtrend de médio/longo prazo do euro e usd em relação a moedas como iene, dólar australiano, canadiano e neo-zelandês. Apesar de ser muito prematuro considerar tal cenário, creio que merece alguma atenção cuidada até porque uma inversão da downtrend estará inevitavelmente associada à possibilidade de uma inversão expressiva nas commodities.
     
Posto isto, como seria de esperar, fosse qual fosse o cenário a desenvolver-se para o curto prazo, aussie e cable iriam demonstrar alguma fraqueza face ao euro.

Opinião meramente pessoal

Hoje, se conseguir ultrapassar os 1,3050, o euro deverá evidenciar alguma resistência mais expressiva por volta dos 1,3085. Para início de semana, tudo parece apontar para um throwback vigoroso.

De resto, permanece em linha com o cenário apontado com o euro a apresentar-se como a moeda mais forte.

Opinião meramente pessoal

Euro aparenta manter sinais de uptrend, dentro do throwback já mencionado.

Suportou bem durante a sessão asiática a 1,2987 e deverá apresentar como possíveis resistências para hoje, os 1,3115 e os 1,3135. Acima disto, e caso pretenda manter o ritmo, encontrará resistência por volta dos 1,3218.

Opinião meramente pessoal

Citação de: Garfield em Janeiro 24, 2012, 10:17
Euro aparenta manter sinais de uptrend, dentro do throwback já mencionado.

Suportou bem durante a sessão asiática a 1,2987 e deverá apresentar como possíveis resistências para hoje, os 1,3115 e os 1,3135. Acima disto, e caso pretenda manter o ritmo, encontrará resistência por volta dos 1,3218.

Opinião meramente pessoal

Suporte a não aguentar, com rumores de fundos a vender por volta dos 1,3070.
As próximas horas serão determinantes, com o SPX a fazer uma vela na TF 2h que tanto pode determinar um acelerar das quedas intraday ou uma inversão para norte, com os 1.305 pts a serem o nível a monitorizar.
Caso quebre, o euro irá quebrar também, já que o driver de hoje será a necessidade de liquidez em usd (repare-se o desempenho do usd/jpy). Suporte a 1,2994 e 1,2842. Abaixo deste último, a validade do throwback fica colocado em questão.

Possibilidade de entrar longo caso o euro vá acima dos 1,3010 nas próximas horas.

Opinião meramente pessoal

Apenas uma nota relativamente ao caddie: quebrou o limite inferior do triângulo mas, para já, sem grande expressão. Caso se mantenha abaixo dos 1,0145 hoje, implica manutenção da downtrend e possível aceleração das quedas. Caso vá acima dos 1,0180, terei que considerar o quebra do triângulo como invalidada e, nesse caso, o mais natural será um retest ao limite superior/LTD.

Opinião meramente pessoal

Boas.

Sessão imprópria para cardíacos, com a FED a motivar a dinâmica das últimas horas. Resumidamente, o anúncio de manter as taxas de juro próximas do zero durante os próximos 2 anos não augura nada de bom para a economia, isto pelo menos, em termos do que se subentende quanto aos riscos presentes. Bernanke andou à volta da conjuntura internacional para tentar justificá-los mas o que me prendeu a atenção foi a referência que fez de início de uma nova política por parte da instituição, no sentido de tentar manter a inflação indexada nos 2%.

Para mim, isto é a 1ª "declaração" clara de derrota em relação ao BCE. Bernanke, desta forma, assume claramente que está em clara competição pelo mercado de dívida pública e está a tentar ganhar a confiança do mesmo assegurando que os EUA não recorrerão ao mesmo artifício de desvalorização da sua dívida através de um aumento da inflação.

Considero isto bastante significativo porque também poderá sinalizar uma cada vêz maior dificuldade em atraír investidores e manter os juros da dívida baixos.

Bernanke não fez nenhuma referência explícita ao programa de quantitive easing mas parece-me líquido que a FED terá que continuar a injectar liquidez no mercado para evitar que este colapse ou entre num cenário de credit crunch no sector empresarial.

Tudo somado, não sei, para já, até que ponto é que poderá estar a considerar manter um cenário de dólar pouco valorizado mas sem que tal possa provocar algum conflito para com outros países, nomeadamente o Japão (Geithner e Azumi têm-se reunido com frequência nos últimos mêses).

Como enquadrar isto com a necessidade de se efectuar um deleveraging sistémico, que todos sabem ser necessário, sem provocar um colapso económico-financeiro ? Não faço idéia. Por um lado, os bancos centrais têm vindo a diminuir as restrições aos assets que aceitam e/ou permitem que se apresentem como colaterais ou fundos, o que não ajuda nada. Por outro, há a necessidade de recapitalizar o Estado sem que se coloque em risco o investimento. Uma solução fiscal, se passar pela sua aplicação às grandes empresas, apresenta riscos mas creio que a solução passará muito por aí: injecção de liquidez a montante, permitindo o investimento e, consequentemente, melhoria do mercado laboral, e colecta a jusante, que acaba por se aplicar proporcionalmente à capacidade de retorno gerado.
Esta solução poderá permitir o tal limite de sustentabilidade do sistema e, ao mesmo tempo, dar condições às finanças públicas para poderem intervir, tanto em termos de investimento público como em políticas sociais que permitam diminuir encargos aos trabalhadores, recapitalizando-os, esperando que o consumo possa retomar de alguma forma.

Será este o caminho que estão a sinalizar ? Seja qual fôr, será um caminho longo para se percorrer, complicado e muito delicado nas intervenções possíveis. O risco é sistémico e isto, pelo menos, irá garantir alguma estabilidade relacional internacional (espero).

Mercado cambial em concreto, o euro mantém a sua downtrend de médio prazo. O eur/usd está a tentar manter-se acima dos 1,31 e note-se que no final da sessão americana "fechou" a marinar nos máximos do dia, com pouca volatilidade o que, no meu entender, significa que quem os longos não pretendem fechar posições a este nível e os curtos vão aguardar para retomarem/aumentarem posições.
Para o efeito, os 1,324x deverão surgir como forte resistência. Se nas próximas dias conseguir superar este nível, acima teremos os 1, 343x-1,350x e estes sim, serão determinantes para a definição da trend no médio prazo.

Para amanhã, em termos de resistências intermédias, apenas vejo os 1,3190 e os 1,3214. Em caso de retracção, suporte de referência a 1,3047.

Como última nota, esta relativa ao caddie, tal como tinha referido, para que a quebra do triângulo permanecesse válida, teria que se manter abaixo dos 1,0145. Foi a 1,0146 e foi o que se viu. Veremos o que fará nos próximos dias mas creio que caso vá abaixo dos 1,0020, irá dar um valente trambolhão.

Opinião meramente pessoal

Nota rápida.

SPX a reagir nos 1.302 pts mas com expressão algo limitada. Na TF 8h apresenta um bullish engulfing e no daily, um hammer que, embora produzido muito perto dos máximos deste ano, poderá indicar nova tentativa de os testar. Olhando para a evolução no daily, desde 3 de Janeiro verifica-se a existência de muitas velas de pequena amplitude e a maioria delas a apresentarem lower shadows expressivas face à amplitude/corpo das respectivas velas.
Isto poderá dar azo a várias leituras. No meu entender, é um sinal de que os mercados estão a ficar muito sensíveis embora moderadamente confiantes na uptrend. Aliado ao facto de que os avanços em sucessivos máximos têm sido algo limitados e de que na passada 5ª feira fez um doji em dia de máximos mas a fechar negativo, poderá ser sinal de que um pullback mais expressivo poderá tomar lugar a qualquer momento.

Iene a querer começar a sair da narcolépsia a que tem estado votado desde Agosto passado (não fosse a existência de algumas intervenções episódicas por parte do BoJ/Min Finanças do Japão). Para já, relativamente ao usd/jpy, suporte perto dos 76 e resistência nos 78,3x, mantendo-se a possibilidade do Japão voltar a intervir tanto a favôr do usd como do euro.

Eur/usd com resistência nos 1,323x. O upmove das últimas 2 semanas tem estado bem suportado nos pullbacks intraday e espero retest aos 1,323x-1,325x nos próximos dias. Acima disto, resistência mais forte entre os 1,344x-1,35. A estes níveis, quebra abaixo dos 1,30 deixa o cenário indefinido.

Aussie e kiwi a deixarem-me algo reticente. Mantêm o outlook de curto, médio e longo prazo mas há algo ali que não me inspira grande confiança. Provavelmente deve-se à diminuição da amplitude diária ao longo da uptrend de curto prazo aliada à volatilidade intraday. Para já, vou-me manter afastado do kiwi e posições no aussie serão sempre de baixa exposição.

Para que se dê o tal retest do euro aos 1,325x dava jeito que o SPX ultrapassasse os 1.322 pts e, de preferência, já amanhã. Só que amanhã é 3ª feira... 

Opinião meramente pessoal
Garfield

Boas. Em termos de revisão de análise de fundo, pouco ou nada se alterou. À medida que caminhamos para o final do mês, tudo aponta para que, até lá, as trends definidas se mantenham, com um pullback digno desse nome esperado para a 5ª semana de Fevereiro/1ª de Março.

Até lá, euro, com a pound e dólar australiano em menor medida, deverão apresentar força relativa face a todas as outras moedas. Uma das minhas dúvidas reside no binómio euro/pound. Trocado por miúdos, observando-se o eur/gbp, verifica-se a existência de uma consolidação no intervalo 0,8250-0,84 desde meados de Dezembro. Tendo em conta o nível de suporte, a questão que fica no ár será: acumulação ou distribuição ?

A resposta a esta questão coloca uma outra: e durante quanto tempo é que se irá prolongar ? Por outras palavras, quando é que se poderá obter uma resposta à 1ª questão ?

A questão não é de só menos importância. Porque quando o euro retomar a trend de médio prazo, caso tal coincida com uma resposta à questão, tal poderá determinar qual das moedas será mais interessante para negociar. No caso de estarmos a assistir a uma distribuição, o retomar da uptrend do usd implicará uma downtrend mais expressiva em pares como a cable.
Esta é uma situação a vigiar atentamente.

Uma outra situação curiosa é do dólar canadiano. Devido ao elevado índice de correlação com o crude, torna-se obrigatório monitorizar a evolução de ambos. Se, por um lado, nao é de espantar que pares como o eur/cad ou o aud/cad possam ter valorizado um pouco hoje, consequência da valorização eur/usd e aud/usd, seria de esperar que hoje se tivesse verificado um movimento descendente expressivo no usd/cad, tanto mais que o crude fez um mínimo de 95,80 e fechou nos 98,75.

Mas não! Aliás, o usd/cad, depois de ter quebrado o nível psicológico da paridade, em paralelo com a quebra do limite inferior de uma cunha descendente formada ao longo de 3 mêses, tem estado a "marinar" num intervalo de pouco mais de 100 pips há já mais de 2 semanas.

Agora observe-se o crude. Os 103 são, em definitivo, uma resistência fortíssima. Está, aos poucos, a testar mínimos e começa a deixar bem definido um estreito canal descendente. Uma quebra deste canal poderá sinalizar quedas expressivas.

Tudo somado, quando o usd resolver retomar a uptrend, um par que se poderá tornar apelativo será o usd/cad já que no caso do crude resolver corrigir, o impacto neste par será exponencial.

De resto, tudo se mantém. O Kiwi está a dar sinais expressivos de consolidação (na minha opinião, distribuição). Uma correcção poderá ser bastante expressiva, tanto mais que o cross aud/nzd começa a dar sinais de inversão da downtrend mas apenas se reagir no actual nível - 1,28. Abaixo deste, quem pagará as favas será o aussie.

SPX para norte, com os 1.365 pts como target possível para esta semana e euro a apontar para os 1,344x - 1,35 até final do mês.

Última nota, esta relativa ao ouro, que dá sinais de querer testar a resistência nos 1.800$.

Opinião meramente pessoal

Muito rapidamente, tudo a correr como previsto. No cenário que coloquei, espero que, esta semana, o SPX faça máximos anuais até 4ª/5ª feira para acabar a mesma a fazer mínimos. Da mesma forma espero que se inicie uma correcção nas commodities e movimento do usd index em direcção aos máximos (10.1xx pts)

Paralelamente, espero que o eur/usd deverá teste os 1,35 antes de inverter para sul.
Chamo a atenção para o caddie. Acima dos 1,01 deverá sinalizar um movimento bastante mais amplo para norte. A acompanhar.

Opinião meramente pessoal

Estou a aguardar com muita expectativa o dia de amanhã. SPX a reagir à pequena queda de ontem mas com uma clara divergência face aos fluxos finaceiros eur/usd. Aparentemente, o SPX está a tentar consolidar perto dos máximos anuais mas repare-se bem que esses máximos também são os máximos desde julho de 2008. Se estiver correcto na minha análise, estará perto de tocar no soft spot e inverter de forma expressiva. Se a minha análise estiver correcta...

Repare-se na evolução intraday de hoje nas comoditties. Ouro e prata a consolidarem um pouco acima dos mínimos de ontem (queda expressiva) e crude a ensaiar novos máximos mas a fazer uma enorme shooting star na TF horária durante a última hora de negociação dos mercados americanos.

Seria engraçado se o soft spot do SPX fossem os 1.185 pts. Veremos. Para já, moedas com yelds elevados a apresentarem uma dinâmica bastante forte, particularmente o kiwi. Relativamente a estes, o euro volta a dar sinais de fraqueza e não me surpreenderia que, por exemplo, o eur/aud, viesse a fazer novos mínimos históricos nas próximas semanas, algures entre os 1,19-1,20.

Iene e dólar canadiano a merecerem atenção já que poderão apresentar uma dinâmica mais forte dentro deste cenário.

Opinião meramente pessoal

Só agora reparei numa gralha no último post. O soft spot que eu mencionei como possibilidade para o SPX não eram os 1.185 pts mas os 1.385 pts.  

SPX a fazer um hammer semanal no topo do movimento ascendente. Isto poderá ser um sinal de continuação de tendência, o que invalidará o meu cenário de correcção, ou uma candle muito bearish e, na próxima semana confirmará, em definitivo, a correcção, testando os mínimos desta semana que acabou.
O canal ascendente está bem visível na TF 8h bem como o nível de suporte a testar, nos 1.340 pts. Na TF 2h, mantém-se o suporte intermédio (S/R) dos 1.360pts.

O movimento do SPX apresenta uma clara divergência para com o USD Index que na TF 8h demonstra bem o outlook bullish do dólar. Canal ascendente com ruptura expressiva do limite superior e da S/R nos 9.950 pts, apontando para teste aos máximos.
Tendo em conta que o movimento cambial é muito mais expressivo e abrangente do que o sector das stocks e comoditties, tal leva-me a colocar a possibilidade de se estar a dar uma pequena bull trap nas stocks e comoditties.

Analisando o crude, e contando como factor de manutenção artificial da cotação, na TF 8h, por um lado, aponta para a continuação do upmove, com o suporte imediato nos 103-104$ mas depois daquela grande upper shadow na tentativa de fazer máximos, há alguma consolidação. Acumulação ou distribuição ?
Na TF semanal, apesar de técnicamente grosseiro, poderá estar a formar-se um H&S invertido com neck nos 115$.

O ouro já apresenta outro outlook. Na TF 8h, é bem visível a cunha ascendente com ruptura do limite superior mas a inverter fortemente, quebrando o limite inferior da cunha/LTA. Aparentemente, terá sido um falso breakout o que aponta para um cenário muito bearish. Veremos se a última vela da semana, um bearish engulfing, não será uma luz de pirata.

Opinião meramente pessoal
Garfield

Como se pode ver na TF 6h, os 1,329x estão a sêr, para já, a grande resistência de curto prazo do euro com duplo topo formado nos 1,348x. Também aqui se poderá estar a formar um H&S, com neck um pouco abaixo dos 1,30.
Repare-se bem no movimento de teste à resistência: bullish marubozu, evening star a fazer o teste milimétrico, pequeno doji e subsequente bearish marubozu.
Diga-se de passagem que o par iniciou o movimento descendente antes da saída dos NFP e daí eu ter referido que as notícias expectáveis apenas servem para dar maior amplitude ao movimento que o mercado já tinha pré-determinado e isso está bem patente na TF 2h. Canal descendente já referido no Sistema Paralelo, a apontar algures para os 1,28xx durante a próxima semana.

Movimento expressivo, claramente divergente ao movimento das stocks/comoditties.

O mesmo se pode constatar em relação à cable, com a TF 6h a evidenciar bem a direção que o mercado já tinha dado sinais de querer seguir. Repare-se que durante as últimas 2 semanas o par lateralizou dentro de uma range bem definida e que tal poderá ter constituido uma distribuição do throwback iniciado em Janeiro. A quebra dos 1,5650 deverá ser o 1º sinal de retoma de sentido descendente sendo que o nível mais importante para os próximos dias serão os 1,55.
Na TF 2h, verifica-se que o par fechou abaixo de uma S/R de curto prazo. Outlook bearish.

Opinião meramente pessoal
Garfield