INAPA

Longo Prazo:
A INAPA apresenta um padrão Bearish de muito longo prazo com bastante definição. Desde 1998 que este papel não assiste um período consistente de subidas, chegou a lateralizar durante os últimos anos, mas no inicio de Maio deu continuidade ao padrão de quedas.

Curto prazo:
Tem uma resistência bastante forte nos 2.53 (foram suporte durante o período de lateralização de mais de 3 anos), tem uma resistência descendente com 3 contactos agora nos 2.15, e tem um suporte com 3 contactos nos 1.70 euros. A volatilidade está alta, mas não há ainda qualquer sinal de inversão.

Comentário Pessoal:
Não gosto deste tipo de gráfico, apesar de empiricamente se olhar para estes gráficos e dar-se realce ao «upside potential», sou mais apologista do «the trend is your friend», e aqui a «trend» é claramente negativa. Só com a INAPA acima dos 2.53/2.59 é que poderia considerar algum interesse neste gráfico, para já evitaria qualquer trade neste papel, embora seja tecnicamente possível aplicar pelo menos setups de compra no suporte (mas sempre desaconselhável em papeis com tendências negativas tão acentuadas).
Desconheço a situação financeira da empresa, que não estará muito saudável assim numa primeira vista.

Em anexo 3 gráficos (Curto prazo, médio prazo e Longo prazo)

Atentamente,

O aumento de capital que se prevê para breve (Outubro?) permitirá aos investidores um encaixe de 4,5 acções a 1€ por cada acção detida.

Assim, assumindo em cenário a cotação de fecho de hoje:
A aquisição de uma acção por 1.74€ transformar-se-ia, aquando do aumento de capital, numa carteira de 5,5 (1+4,5) acções INAPA com um preço médio de 1.1345€.

Naturalmente, este aumento de capital terá também consequência na futura cotação do "papel":
Se cotação baixar para 1,10 €    logo, o balanço será de -3,04%
Se cotação baixar para  1,1345 € logo, o balanço será de 0000%
Se cotação baixar para  1,15 €    logo, o balanço será de 1,36%
1,20 €    5,77%
1,25 €    10,18%
1,30 €    14,58%
1,35 €    18,99%
1,40 €    23,40%
1,45 €    27,80%
1,50 €    32,21%
1,55 €    36,62%
1,60 €    41,03%
1,65 €    45,43%
1,70 €    49,84%
... ... ...


Efectivamente existe uma tendência negativa bastante acentuada e claramente demonstrada na sua Análise Técnica; acredito contudo que quando for anunciada a data da operação o papel inverterá essa trend (entre a data do anúncio e a concretização da operação, a acção estará em alta).
Considerando a cotação de hoje (1.74€) existe uma almofada de 34.8% até uma eventual queda para a cotação de 1.1345€ que "zerará" o investimento.


Creio que a probabilidade de concretizar um bom negócio é alta; particularmente tomando como ponto de entrada um valor de (+prox possivel) 1.70€

narwhal, mas em termos práticos a empresa está a emitir acções e com isso a diluir ainda mais a empresa, não será essa mas é a razão das quedas? eu também estou de olho nela a ver quando assenta, e até pode coincidir com o AC, mas ainda não fiz as contas, para ja foi abaixo do tal suporte nos 1,70 mas pode ser que abrande.

Até que a Inapa não se está a portar nada mal.Até já vai às compras.E feitas as contas às "3 pancadas" como diz o outro, o que é que temos:
5 ME de euros por 32,5% da Inapa Suisse, avalia a empresa em 15,38 ME
Se esta empresa representa 7% do volume de negócios da Inapa, e foi avaliada em 15,38 ME os 100% do volume de negócios do grupo Inapa estarão avaliados em cerca de 220 ME !!!!!!!! o que quer dizer que cada acção actual da Inapa valerá (para a própria inapa) cerca de 8!!!!!!!!euros. Muita fruta convenhamos e as contas não serão bem assim, mas...

Atenção que bateu na resistência e voltou para baixo ! Pedro, um gráficozinho actualizado era bem vindo 

Citação de: Aldo em Setembro 25, 2007, 20:54
Até que a Inapa não se está a portar nada mal.Até já vai às compras.E feitas as contas às "3 pancadas" como diz o outro, o que é que temos:
5 ME de euros por 32,5% da Inapa Suisse, avalia a empresa em 15,38 ME
Se esta empresa representa 7% do volume de negócios da Inapa, e foi avaliada em 15,38 ME os 100% do volume de negócios do grupo Inapa estarão avaliados em cerca de 220 ME !!!!!!!! o que quer dizer que cada acção actual da Inapa valerá (para a própria inapa) cerca de 8!!!!!!!!euros. Muita fruta convenhamos e as contas não serão bem assim, mas...

Viva Aldo,

Não compreendi essas contas... não me parece que se possa avaliar uma empresa apenas pelo seu volume de negócios... muito menos uma empresa como a Inapa...

Se não estou em erro, o número total de acções da Inapa ronda os 30,000,000, o que com a cotação actual dá uma capitalização bolsista próxima dos 60 M€... Este é o valor pelo qual o mercado avalia a Inapa neste momento, quanto ao volume de negócios não o estudei, mas os resultados operacionais no 1º Trimestre foram de apenas 3.5 M€... com um passivo a rondar os 590 M€... dificilmente se poderá ver a Inapa a valer 8€ neste ou noutro planeta... pelo menos enquanto não melhorar as suas contas... ou enquanto não sair uma noticia relevante que altere as expectativas sobre esta empresa... (dados do 1º Trimestre na CMVM)

E se a Inapa já tem problemas, agora com o aumento de capital para 150M€, a diluição das suas cotações serão um travão para um aumento da cotação... A entrada de dinheiro poderá e deverá melhorar a situação financeira da empresa... mas repare-se que automaticamente a sua capitalização bolsista irá aumentar com este processo sem que algo de fundamental tenha acontecido...

Citação de: Dead Money em Setembro 26, 2007, 03:45
Atenção que bateu na resistência e voltou para baixo ! Pedro, um gráficozinho actualizado era bem vindo 

Viva Dead Money,

É verdade... com a recente subida a Inapa testou a resistência descendente... e que grande volatilidade, já que pouco depois da minha análise inicial a Inapa partiu o seu suporte a 1.70 para depois fazer o tal ataque à resistência.

Não tenho grandes comentários a fazer... se a Inapa conseguir partir a sua resistência a 2.10 passa a ter um potêncial de upside até aos 2.52 ... para já reagiu negativamente....

Mas pessoalmente, e depois de olhar um pouco para outros factores, não consigo ter uma boa opinião sobre este papel, pelo menos para médio prazo.... Vai-se diluir bastante, e apresenta aparentemente problemas estruturais...

Deixo um gráfico actualizado:

Caro Pedro Miranda

Claro que não é pelo volume de negócios que se avalia uma empresa, daí eu ter frisado contas às 3 pancadas, ai que bom que era se assim fosse.De qualquer forma, se a Inapa avaliou uma das suas subsidiarias em cerca de 15 ME (ver aqui:
http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR14976.pdf), empresa essa que apenas é responsável por 7% das vendas totais do grupo e numa altura em que a inapa está em reestruturação, julgo ser um bom indicador em termos fundamentais.Quanto ao nº de acções da inapa são 27.237.013 uma vez que foram extintas as acções próprias.

Viva Aldo,

Entendi o seu ponto de vista e obrigado pelas correcções e pelo link.

Mas penso que este tipo de contas não tem grande validade em termos práticos:

- A avaliação feita da subsidiaria é baseada no preço pago pelos 32.5%... quem nos diz que foi um bom negócio ? ou que reflecte o valor da empresa ? Ou será só fruto de sentirem dinheiro em caixa agora com o AC ?
- Com base nesses 32.5% extrapolamos o total...
- Com base nas vendas dessa subsidiária e dessa quantia paga pelos 32.5% extrapolamos uma correlação entre uma amostragem de 7% das vendas e do seu total, e avaliamos toda a empresa baseada neste negócio de 32.5% de uma subsidiária ?

Sou tudo menos perito em Análise Fundamental, mas essas contas são no mínimo arrojadas

Continuando com contas malucas... uma empresa que é avaliada pelo mercado em 60M€ e paga 5M€ por 32% de um uma empresa subsidiária que representa apenas 7% das suas vendas.... então está a gastar um montante equivalente a 8.3% do seu valor para adquirir 2.3% de vendas será necessário ? mesmo num contexto de reestruturação ?

Não faço ideia... para avaliar correctamente a empresa é necessária uma AF exaustiva e ponderar muitos outros factores...

um abraço,

Para complementar a "radigrafia" da INAPA, junto anexo o histórico de resultados:

Os ultimos resultados justificam de certa forma a recente evolução da cotação.

Os valores a amarelo representam previsões para as datas referidas, que de certeza não se vão verificar...

Cumprimentos,

a@m

Boas a@m, boa intervenção, bastante interessante e útil esse quadro.

Deixo apenas um gráfico actualizado, não há nada a acrescentar, apenas 2 referencias importantes neste momento: 1.70 e 2.10, notando-se pressão vendedora desde o último contacto com a resistência.

Vou continuar a comprar até 2,50 nos proximos dias.

Eu também continuo a reforçar. Mais pelos fundamentais e expectativas do que pela AT que para mim está um bocado caótica.

Update:

Inapa a testar a sua resistência descendente neste momento. Penso que poderemos ter uma confirmação de ruptura com print de 2.18, embora para já a reacção esteja a ser negativa com pressão vendedora a esses níveis.

Deixo o gráfico actualizado:

Ola gente boa!

Alguém sabe mais novidades do aumento de capital? o CEO da empresa a quando da divulgação dos resultados semestrais disse que esta operação estaria pronta antes de Novembro... estranho é que a cotação esta sempre com grandes variações positivas mal surja QQ zumzum na imprensa.. e na realidade estão sempre a mandar o titulo par baixo!!!  pararede parabens continuação

O Aumento era para ser em Outubro mas parece que só para o próximo m~es. Julgo que o rácio sera 1-4,5. O papel tem um suporte nos 1.8/1.9. As notícias quando aparecerem serão positivas e potenciarão o valor do papel. Caso o diferendo Pf se resolva e a resstruturação da área comercial corra como previsto acredito que facilmente a Inapa regresse aos 2.5