Vou (tentar) fazer cobertura de risco (hedge) momentânea comprando o inverse ETF BX4, e vou também retirar as ordens de stop loss em BES e BPI.

A cobertura de risco está a correr melhor do que esperava, uma vez que o CAC desceu e o PSI 20 subiu, exeto o BES e o BPI.


Apesar da carteira estar negativa, acho que está a correr bem.


A seguir, está a carteira:

Na semana que passou, o PSI 20 teve uma reação à linha de pescoço da formação Ombro-Cabeça-Ombro (O-C-O), que atuou como suporte.
No entanto, a formação duplo topo também contínua válida. Os bears podem pensar que a subida desta semana foi um teste ao anterior suporte e que agora vai atuar como resistência.   
Eu continuo a olhar mais para a formação Ombro-Cabeça-Ombro (O-C-O) invertido e menos para a formação duplo topo.
Na minha perceção, o PSI 20 contínua em bull market, e em bull market sucedem mais acontecimentos positivos do que negativos, então, continuo à espera de acontecimentos positivos.


Vou escrever as regras que considero para ver se está em bear market. O oposto aplica-se para ver se está em bull market.


Está em bear market quando se verifica TODAS estas regras:


O índice cota a um valor inferior à média móvel de 200 dias (MM200).  (Sim, isso verifica-se.)
O índice tem os máximos e os mínimos relativos inferiores. (Sim, desde que teve menos de 5558.)
O índice desce desde o topo mais de 20%. (Não se verifica.)
O índice tem a MM 50 a um valor inferior à MM 200. (Não se verifica.)


Como não se verifica todas as regras de bear market, concluo que continua em bull market.


A seguir, está o gráfico diário e o gráfico semanal do índice PSI 20:

Depois de ter feito um duplo topo em Janeiro, o BES desceu 47,90%, enquanto que o PSI 20 desceu 16,92% no mesmo período.
O BES foi mesmo a ação que mais desceu do PSI 20.

Atualmente, o BES tem a possibilidade de um padrão de fundo semelhante ao padrão de fundo que aconteceu em Abril.
Tem também a possibilidade do padrão de reversão de tendência da cunha descendente. A cunha descendente é delimitada por duas linhas descendentes mas a direção provável é para cima. Em teoria, a figura é ativada se o preço romper a linha vermelha.

A seguir, está o gráfico diário do BES:

A seguir, está a atualização da ordem de stop loss:

O BX4 não correu tão bem quanto esperava.
Voltei a ter só posições longas.


A seguir, está o último negócio encerrado e a carteira:

Uma Compra e o gráfico anotado:

4 Compras:

A seguir, está os últimos cálculos auxiliares: 





A seguir, está a carteira:

A carteira está no valor semanal mais baixo desde o dia 11 de Março de 2013.
Aumentei a exposição na semana que passou, mas a bolsa portuguesa voltou a cair.
No entanto, mantenho a minha aposta nos 3 bancos portugueses (BCP, BES e BPI) e no ETF alavancado da bolsa portuguesa (PP2). São obviamente apostas de alto risco. As ações dos 3 bancos são muito voláteis e o ETF tem o dobro do ganho ou o dobro da perda do índice PSI 20.
Neste momento, o resultado da carteira está muito diferente do resultado da carteira anterior entre 4 de Setembro de 2012 e 22 de Fevereiro de 2013. Mas, por enquanto, mantenho-me optimista e espero que o PSI 20 pare de descer em breve.

A evolução da bolsa portuguesa nas duas últimas semanas foi marcada por duas notícias. Em 3/7/2013, "Bolsa em queda e juros da dívida a subir depois da demissão de Paulo Portas". E em 11/7/2013, "Bolsa em queda e juros da dívida a subir depois do Presidente da República rejeitar uma remodelação governamental."

Das duas notícias, a primeira foi a que teve maior impato. Depois da demissão de Paulo Portas, a bolsa portuguesa abriu em forte baixa. Abriu a desvalorizar 6,22% em relação ao fecho do dia anterior. Foi o segundo maior "gap down" da bolsa portuguesa. Dei-lhe o nome de "Paulo Portas gap down".

O maior "gap down" aconteceu em 28/10/1997. O PSI 20 abriu a desvalorizar 18,42% e encerrou a desvalorizar 6,20%. Foi um dia estranho. Essa semana foi negativa e as duas semanas seguintes também foram negativas, mas o valor mínimo da abertura desse dia não foi atingido nas semanas seguintes, nem sequer o valor máximo desse dia foi atingido nas semanas seguintes. E depois subiu até ao dia 28 de Abril de 1998.

Escrevo isto porque penso que a história pode repetir-se, ou seja, o valor do mínimo (5136,22) e o valor do máximo do dia 3 de Julho de 2013 (5256,61), podem também não ser atingidos. Este é o meu pensamento.

Os investidores continuam a questionar-se sobre se a bolsa portuguesa está em bull market. Há quem diga que já não está, e há quem diga que não está desde 2008 e que o que aconteceu desde o dia 14 de Junho de 2012 foi um ressalto.
Eu, mesmo com a média móvel de 50 dias quase a cruzar com a média móvel de 200 dias no gráfico diário, continuo a pensar que a bolsa portuguesa está em bull market.

Desde o ponto mais alto do dia 7 de Maio de 2013 (6384,78) até ao ponto mais baixo do dia 3 de Julho de 2013 (5136,22), a bolsa portuguesa desceu 19,56%.
Como escrevi no tópico em 29/6/2013, para estar em bear market tem que se verificar 4 regras e uma delas é o índice descer mais de 20% desde o ponto mais alto, o que ainda não se verifica.

Neste momento, o índice está entre a zona de resistência 5633,44 e a zona de suporte 5136,22. Penso que a zona de resistência vai ser rompida e a zona de suporte não vai ser quebrada. Como sempre, a decisão é do mercado.

Penso que as próximas duas ou três semanas serão decisivas para a evolução da bolsa portuguesa (e da carteira).
Veremos se o bull market irá sobreviver.

3 Compras:

A seguir, estão os últimos cálculos auxiliares:

A seguir, está a carteira:

Para já, o mercado respondeu afirmativamente.
A bolsa portuguesa fechou a primeira sessão da semana positiva.
Por acaso, estou a ver a Sic Noticias, e ouvi a explicação da Reuters para a bolsa portuguesa ter subido. Segundo eles, é um período de pausa dos investidores à espera da clarificação politica. Arranjam sempre um motivo para explicar os acontecimentos do passado, mas nunca dizem o que é provável que aconteça no futuro.
A minha atenção está centrada na minha análise.



Só uma pequena nota não muito relevante sobre a carteira: No mesmo período o índice PSI 20 desceu 11%.
Na carteira está 12,09%, mas o valor do índice PSI 20 ainda não estava atualizado.