Cada vez mais, os Bancos Centrais definem o nível e a tendência das taxas de juros pelo binómio crescimento económico/inflação, tentando antecipar problemas e prever o futuro próximo. É assim que nas alturas em que existam grandes pressões inflacionistas, as taxas de juro subirão e ao, contrário, quando o crescimento económico está ameaçado será de esperar uma diminuição das taxas de juro.

Ora, os mercados de capitais são altamente afectados pelo nível das taxas de juro.  É um factor que, na prática, entra no citado binómio que baseia a política de taxas de juro, mas que também é afectado pela própria alteração destas taxas. Tem tudo a ver com a expectativa de crescimento futuro das empresas.

Tudo parece indicar que se avizinha um certo abrandamento nos EUA (motivado pelo subprime default) e as taxas americanas já começaram a descer. Os outros mercados (especialmente a União Europeia) já pararam para ver, com as prometidas subidas de taxa de juros congeladas e quem sabe se, lá mais para a frente, alteradas na direcção da descida.

Os mercados ressentiram-se especialmente tendo em atenção que são agora as instituições financeiras – ou seja, o mercado – a manter ainda um nível elevado das taxas de juro distanciando-se das taxas directoras dos bancos centrais.

Nesta situação, problemas financeiros adicionais que venham a aparecer, directa ou indirectamente ligados ao mercado do crédito, poderão ter consequências muito mais graves para os mercados.

Cump
Comentador

Viva Comentador,

O BCE bem queria aumentar as taxas novamente, mas com a turbulência nos mercados, com o corte de 0,5% na taxa de juro nos States e o dólar meio moribundo, o BCE lá teve que as manter inalteradas (para bem de muitos portugueses).

O que eu acho "estranho" é a leviendade com que se "manobra" os indicadores macro-económicos, num cenário de forte alta das diversas matérias-primas como nos últimos anos, a inflação nos EUA tem estado muito baixa. Já com os dados de emprego, os número também são sempre bem trabalhados.

Abraço

Viva PekenoBuda,

É um facto essa questão das estatísticas. No entanto, o problema maior que o sistema financeiro mundial enfrenta é a securitização excessiva, que consiste na transferência muitíssimo alargada do riscos de crédito, colocado através dos mais variados instrumentos financeiros nas mais diversas entidades.

Quer dizer, o risco continua a existir mas não se sabe bem onde está e os problemas que pode acarretar!

Um abraço
Comentador

Perfeitamente de acordo, por isso o pânico a que assistimos nestes últimos meses nos mercados financeiros, o que é certo é que os bancos centrais ainda continuam a ter que injectar liquidez no sistema monetário.