Desculpem, o meu post anterior tem errata (já estou com sono ).

O neckline é que é na zona de 98, mas o 1º S é de 106, em Julho/99 e o 2º S é de 104, em Março /2003.

E o teu gráfico apanha tudo e como o meu estudo foi em 2003 agora até arranjaste um H&S monstro que tem alvo na zona dos 40

Só que esse vai ser provavelmente invalidado e o outro que eu indico não.

Abraço e até àmanhã
Comentador

olá Berrio,

Citação de: berrio em Novembro 11, 2007, 01:38
provoca algum ruído de fundo. No entanto, existe uma clara tendência descendente no Dólar.

sem dúvida, só que já vem de há 5 anos com aceleração nos ultimos meses. that's my point

pode muito bem haver agora uma recuperação forte (é o que antecipo) que dure 1 ano ou 2 e voltar a cair para novos lows historicos. mas para já a situação não é mais sustentável, no sentido de sentimento de mercado, para a continuação da queda.

Citação de: berrio em Novembro 11, 2007, 01:38
capitais. No entanto, vivemos no mundo oposto. O que deve ser focada é então o "diferencial" entre as taxas de juro dos vários blocos económicos, pois o câmbio reagirá no sentido oposto, via "arbitragem" de taxas de juro.

é bem observado. gostava de ver um grafico alargado da correlação entre movimento cambial e txs de juro dos blocos económicos. 

mas então onde fica a carry trade? na carry trade compra-se a moeda assoicada ao bloco económico com maior tx de juro e vende-se a moeda do bloco económico com menor tx de juro. até há bem pouco tempo a estratégia esteve em moda no USD/YEN.

bom, mas as minhas chamadas de atenção era no sentido de alertar para o discurso do "o déficit americano é enorme e por isso o dólar só pode cair" ou do "as txs de juro nos EUA vão baixar por isso tornam a moeda menos atractiva para os investidores" muito em voga nos media. são todas falaciosas por estabelecerem correlações que na prática não se verificam.

no fundo, o movimento estará dependente destes vários factores todos juntos. e nesse sentido o dolar tinha de e teve de corrigir em relação aos principais câmbios mundiais. os fundamentais em conjunto são simplesmente péssimos. mas há um ponto em que os fundamentais são tão maus que apenas podem melhorar

Citação de: berrio em Novembro 11, 2007, 01:38
Outra questão é que os câmbios tendem a reagir mais em relação às "forward rates" e também são sensiveis ao "long end" da yield curve - maturidades superiores a 10 anos. E, ainda no tópico de correlacção estatistica, existe uma correlacção estatistica muito grande entre as Tresury Notes (10 anos) e a Fed Funds rate (a taxa de referencia da Fed).

exactamente Berrio. essa é das poucas correlações que se verificam realmente. e é um exemplo claro de como a FED em ultima análise nao comanda o mercado. (outra afirmação polémica?  )


gostei do post. +1pt

cumprimentos,
bluexip

olá Comentador,

Citação de: Comentador em Novembro 11, 2007, 02:43
O neckline é que é na zona de 98, mas o 1º S é de 106, em Julho/99 e o 2º S é de 104, em Março /2003.

não consigo ver esse H&S 

o H&S que apresento não é fiável. este tipo de padrões de longo prazo que apanham fases de euforia no activo são sempre de ignorar.

Cumprimentos,
bluexip

Olá bluexip,

Mesmo sem ser no gráfico de futuros, aqui vai em duas partes (dois gráficos) o "meu" H&S. Acho que mesmo assim dá para ver bem o dito.

E agora não me diga que este também não é fiável. Seria como dizer que a teoria é mais verdadeira do que a realidade. Ou será mesmo? Estou a brincar, as suas intervenções são sempre de grande nível (as do berrio, obviamente também) e tenho o maior prazer em trocar ideias e conceitos convosco.

Abraço
Comentador

Chart courtesy of http://stockcharts.com

olá Comentador,

lamento mas não acho fiável também esse H&S...

os padrões têm uma proporção que os torna mais ou menos relevantes. digamos que há uma "beleza" ou uma simetria nos padrões que os ajudam a ser mais ou menos válidos. desta forma, o ombro direito parece-me demasiado pequeno em duração para ser aceitável.

o que coloquei no gráfico, por outro lado, é mais geométrico só que abrange um time frame muito grande com movimentos de euforia no activo e isso tende a diminuir grandemente a validade do padrão. imagine-se o que era considerar por exemplo o H&S no nasdaq num gráfico a 20 anos, com neckline nos 1400...

agora, o interessante é que o dólar está quase no target desse teu H&S.

por isso é que defendo que mais importante de tudo é perceber o mover do preço, como ele se está a comportar e não ficar restringido a um padrão ou setup particular que pode não se concretizar apesar do movimento subjacente se revelar correcto, ou o padrão se concretizar apesar de ser inválido "apenas" porque o movimento subjacente estar do mesmo lado.

outra nota, li agora que a Gisele Bundchen acredita que o dolar só pode cair. diabos me levem se fico do mesmo lado que uma Top Model no que respeita ao mercado financeiro

nota final, um gráfico repescado desta vez pela EWI que mostra o eur/usd tendo em conta o marco alemão.

BlueXip concordo tb com um rally do dolar. Posto aqui a relaçao USD/YEN e verifica-se q o preço esta a entrar numa area onde existe uma quantidade de vendedores, logo uma retracçao a este movimento e de esperar. Observaçoes a tirar: Aproveitar para abrir longos no iwm e em todos os indices q sejam small caps value. Fechar posiçoes longas em commodities. Aproveitar o rally dos mercados para quem como eu acredita que vamos para bx para fechar posiçoes longas. É apenas a minha opiniao.

Um abraço

Caro bluexip,

Eu também acho, do lado da Gisele no que respeita ao mercado financeiro não dará grande fama, mas olha que ela tem uma bela cabeça e ombros, mas enfim... e olha que ficavas igualmente do mesmo lado do Warren Buffet que também pensa o mesmo.

Em relação ao "meu" H&S estás no teu pleníssimo direito. Mas sempre te digo que prefiro um H&S discutível para uns mas que funcione do que um outro que seja impecável mas depois não dê nada.

Agora, pela forma como me expressei, podes ter ficado com a ideia que eu no que respeita ao EURUSD fico restringido àquele H&S. Nada mais errado. Fiz realmente uma análise pulicada aqui no forum em 2003 em que, entre outros argumentos mais fortes defendia a queda continuada do USD. Mas como nós sabemos como pode subir ou descer uma divisa achei mais interessante colocar agora as coisas assim.

Chegamos aqui, nós os dois, com ideias perfeitamente contrárias em relação à evolução do USD no médio/longo prazo. Nada de mais salutar!

Abraço
Comentador

viva Comentador,

Citação de: Comentador em Novembro 11, 2007, 19:07
Eu também acho, do lado da Gisele no que respeita ao mercado financeiro não dará grande fama, mas olha que ela tem uma bela cabeça e ombros, mas enfim... e olha que ficavas igualmente do mesmo lado do Warren Buffet que também pensa o mesmo.

ahahaha. cabeça, ombros e membros

o warren buffet está novamente short no dolar? mais me ajudas

vou contar uma história que me aconteceu em final de 2004/2005. vale o que vale e não é para retirar nenhuma ilação sobre quem é o mais esperto ou qq coisa desse género. é apenas exemplificativo do que tentei transmitir.

em dezembro de 2004 comecei a shortar o euro contra o dolar já muito perto do máximo final. reforcei depois logo que inverteu e mantive a posição. entretanto soube que o Warren buffet estava longo no euro com uma posição considerável a que se seguiu depois o anúncio em Davos de que o seu amigo Bill Gates também tinha entrado short no dolar.

ora, por mais confiança que se tenha numa trade ou análise, uma pessoa fica sempre na dúvida quando ouve estas coisas. afinal, estamos a falar dos homens mais ricos do mundo que fizeram fortunas nas suas áreas de "expertise". e aí mesmo está a chave. eles são bons no que fazem. não são bons a detectar topos. pelo contrário, apesar de pessoas inteligentes agem segundo a psique das massas sem darem por isso nestes movimentos.

como se veio a ver depois tratou-se de uma bela armadilha dada pelos fundamentais que apontavam e sempre continuaram a apontar para baixo. só que naquele momento o movimento estava exausto. nao havia mais ninguém para shortar. e quando o movimento inverso começou foi o proverbial "nao faças o que eu faço, faz o que eu digo".


quanto ao resto, continuo a dizer que não deverias fiar-te muito nesse H&S... penso que deves ter feito uma boa análise mas a partir de outros dados e foram eles que levaram ao desfecho com sucesso da previsão. isto é importante. é mau ter uma trade/análise de sucesso com pressupostos errados.

Cumprimentos,
bluexip

Essa imagem só diz uma coisa.  longo para hoje

Caro Comentador,

Esse H&S's com esse time frame não é, na minha opinião, válido. Basta ver este do SPX que tem como target a zona dos 600. A considerar esse padrão válido, o breakout foi em 2002 mas estamos em finais de 2007 e ainda não vislumbramos esse target. Não quero com isso dizer que não chegue lá aos 600 mas penso que é um time frame demasiado alargado para podermos considerar esse padrão como válido. Alias, nunca vi um H&S a subir novamente acima da sua neckline como está a acontecer com este...

Também não quero dizer com isto que o USD não venha a corrigir ainda mais no médio/longo prazo mas, para já, parece-me que uma ida à zona dos [1.34-1.35] é muito provável.

Caro Antunes,

Há muito tempo que não trocávamos ideias, e portanto espero mais intervenções suas para ter o prazer do debate.

Sobre o H&S já disse o que tinha a dizer. Mas de qualquer modo, refiro-lhe que não valerá muito a pena andar a fazer descobertas como essa (que, aliás, são sempre interessantes): é que os H&S podem ser mais ou menos bonitos, para além disso não há garantia que funcionem e os time-frames são realmente o diabo.

Antunes, a situação é esta: eu já disse que, no curto prazo , espero uma correcção iminente do USD, com uma subida clara, e com a consequente descida do EURUSD. Em minha opinião, no médio prazo , a queda continuada do USD só muito dificilmente será travada: é que o mercado sinaliza essa queda com o abrandamento dos EUA e as suas consequências e o eventual desejo do governo americano de ver uma descida do USD muito suave ou até anulada, não deve ser possível sem medidas extremas que não se vislumbram agora.

Um grande abraço
Comentador

Ola a todos,

partilho da opiniao de que um rally no USD esteja a cp no horizonte. Considero  apenas a seguinte questao q para mim é pertinente: obviamente q a desvalorizaçao do USD por acçao do arrefecimento economica dos EUA traz as consequencias q todos conhecemos nao valendo a apena disseca-las agora. O q me intigra é o seguinte- de certo modo os EUA tem beneficios na desvalorizaçao da moeda por via da diminuiçao do déficit da balança por a) restriçao das importaçoes e b) preços competitivos nas exportaçoes. Até aqui tudo bem mas relativamente ao YEN os tipos estao completamente enrascados pois é contra essas moedas q teoricamente devia desvalorizar e nao o conseguem. Os Chieneses e os Japoneses detem 1/3 da divida america e brincam com isso. Logo a longo prazo a desvalorizaçao da moeda face ás restantes divisas é inevitavel.

Um abraço a todos

Citação de: Comentador em Novembro 12, 2007, 14:27
Caro Antunes,

Há muito tempo que não trocávamos ideias, e portanto espero mais intervenções suas para ter o prazer do debate.

Sobre o H&S já disse o que tinha a dizer. Mas de qualquer modo, refiro-lhe que não valerá muito a pena andar a fazer descobertas como essa (que, aliás, são sempre interessantes): é que os H&S podem ser mais ou menos bonitos, para além disso não há garantia que funcionem e os time-frames são realmente o diabo.

Antunes, a situação é esta: eu já disse que, no curto prazo , espero uma correcção iminente do USD, com uma subida clara, e com a consequente descida do EURUSD. Em minha opinião, no médio prazo , a queda continuada do USD só muito dificilmente será travada: é que o mercado sinaliza essa queda com o abrandamento dos EUA e as suas consequências e o eventual desejo do governo americano de ver uma descida do USD muito suave ou até anulada, não deve ser possível sem medidas extremas que não se vislumbram agora.

Um grande abraço
Comentador

Caro Comentador,

Ok, no H&S estamos em desacordo mas no curto prazo estamos em sintonia.

Quanto ao médio/longo prazo sinceramente não tenho grande opinião fundada mas penso que o US Dollar poderá beneficiar num ambiente macro-económico hostil:

- A balança comercial começa a mostrar sinais de melhoria muito à custa das exportações que têm crescido a um ritmo superior às importações (saiu o valor mais baixo dos últimos 28 meses na 6ª feira para o défice comercial dos EUA), embora não lhe tenham dado grande importância, o que é por si só muito bullish;

- A procura de matéria-prima irá concerteza diminuir, o que será prejudicial para a cotação destas e benéfico para o USD.

Abraço,

Citação de: Antunes em Novembro 12, 2007, 16:15
Quanto ao médio/longo prazo sinceramente não tenho grande opinião fundada mas penso que o US Dollar poderá beneficiar num ambiente macro-económico hostil:

- A balança comercial começa a mostrar sinais de melhoria muito à custa das exportações que têm crescido a um ritmo superior às importações (saiu o valor mais baixo dos últimos 28 meses na 6ª feira para o défice comercial dos EUA), embora não lhe tenham dado grande importância, o que é por si só muito bullish;

- A procura de matéria-prima irá concerteza diminuir, o que será prejudicial para a cotação destas e benéfico para o USD.

acho que é mesmo por aí Antunes. penso que essas serão as duas variáveis que irão ser referidas para justificar a subida do dolar nos próximos meses a 2 anos.

Cumprimentos,
bluexip

Citação de: nnascimento em Novembro 11, 2007, 18:50
BlueXip concordo tb com um rally do dolar. Posto aqui a relaçao USD/YEN e verifica-se q o preço esta a entrar numa area onde existe uma quantidade de vendedores, logo uma retracçao a este movimento e de esperar. Observaçoes a tirar: Aproveitar para abrir longos no iwm e em todos os indices q sejam small caps value. Fechar posiçoes longas em commodities. Aproveitar o rally dos mercados para quem como eu acredita que vamos para bx para fechar posiçoes longas. É apenas a minha opiniao.

olá nnascimento,

penso que o gráfico era relativo ao yen/usd não?

sim, penso que é uma boa estratégia.

ainda não estou convencido que teremos já o bearmarket violento que antecipo há algum tempo dado que ainda nao vi um climax buy nos mercados (fora em sitios como a china, russia, india) e tendo o spx e dax estado a brincar com maxs historicos. ainda para mais com mais outra inversao "demasiado" rápida nos mercados.

mas nada impede um bearmarket de 6 meses a um ano antes que se vá "completar" o movimento.

para já entrada abaixo dos minimos de sexta nos mercados accionistas nos EUA parece-me uma boa hipotese de curto prazo e voltar eventualmente aos shorts a seguir.

Cumprimentos,
bluexip