Ao contrário do que parece as grandes quebras e subidas de mercado , não surgem do nada .

Ao longo de semanas e meses os factores de tenção que as determinam vão-se acumulando e um belo dia passam a manchetes de jornal quando o facto estiver consumado. A noticia sempre seguiu a tendência.

Neste momento em que escrevo, penso que é inevitável que os EUA entrem em recessão e ao contrário do que possa parecer isso deverá ser a melhor coisa que poderá acontecer. Limpa o sistema e prepara-o para uma nova expansão, originando a seu tempo um novo Bull Market.

De momento isso não se me afigura viável e a despeito de algumas reacções técnicas que possam surgir o mercado deverá consolidar em baixa, mantendo para já a trajectória actual.

Claro que aparentemente pelos padrões normais as acções puderão já parecer baratas relativamente aos seus padrões históricos mas, a pergunta que se deve fazer é como vão os seus resultados aumentar se os consumidores não tiverem dinheiro para comprar os seus produtos, como vão as empresas manter os seus dividendos, quando os resultados começarem a cair e os bancos emprestar dinheiro quando não o tiverem para fazer...

É natural que nesta fase apareçam pessoas a dizer que "agora está bom para comprar". Sempre assim foi e provavelmente assim será. No entanto as viragens de mercado não se anunciam. dão-se e isso irá acontecer quando à muito este " Poste " estiver esquecido e muitos dos presentes já aqui não andarem ... , como sempre aliás.

Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado

Bom post como os outros.
Sobre a frase "agora está bom para comprar" depende da time-frame utilizada.
O post não será esquecido, até vai para os meus favoritos e ainda está no inicio. 

Bom eu durante a noite perdi o sono e estive a acompanhar a Bloomberg TV onde estavam a acompanhar as praças asiaticas em direto e com varios comentarios em simultaneo de especialistas e sem me querer alongar muito quero só dizer que as caras deles diziam tudo.As notas eram sempre para dizer que JÁ entramos tecnicamente em recessão.

viva joseabmacado...


Gosto muito dos comentários do meu amigo

um ponto que já era para lhe ter dado

"Subprime" provoca quebra de 95% nos lucros do Bank of America
(22-01-2008 - 12:27)


O Bank of America, o segundo maior dos EUA, revelou que os seus resultados líquidos trimestrais diminuíram em 95%, quando comparados com o período homólogo, depois de terem sido efectuadas amortizações no valor dos seus activos de pelo menos 5,28 mil milhões de dólares.

Com os resultados a saírem abaixo do esperado, as bolsas europeias já inverteram a tendência e voltaram às perdas, enquanto Lisboa já sobe menos de 1%.

Os lucros referentes ao quarto trimestre registaram uma quebra para os 268 milhões de dólares (184 milhões de euros), dos 5,26 mil milhões de dólares registados no mesmo trimestre do ano anterior, revelou o banco em comunicado citado pela Bloomberg.

Excluindo custos de reestruturação e a mais-valia extraordinária da venda da Marsico Capital, o Bank of America, os resultados líquidos do Bank of America, ajustados por acção, ascenderam aos 5 cêntimos, valor que ficou aquém das estimativas dos analistas consultados pela Bloomberg, que apontavam para proveitos de 21 cêntimos.

Os nosso resultados do quarto trimestre foram severamente afectados pelas continuadas deslocações nos mercados de capitais e o abrandamento da economia", afirmou Kenneth Lewis, presidente executivo do banco, o segundo maior dos EUA, no mesmo comunicado.

Os resultados do Bank of America reflectem os efeitos da crise do mercado de crédito hipotecário de alto risco, dos EUA, o "subprime". A instituição efectuou amortizações no valor dos seus activos de pelo menos 5,28 mil milhões de dólares (3,63 mil milhões de euros).

Fed corta taxa de juro em 75 bp

... peço desculpa mas , ... a única coisa que me ocorre dizer é " não há paciência "...

Caro JoseABMachado,

Pois eu diria que, pelo contrário, é preciso é ter paciência  é com calma e paciência que vamos passar esta fase como passamos já tantas outras. Como o meu amigo sabe, desde o 1º momento que visito os seus os seus assuntos e leio atentamente os seus posts, procurando sempre dar pequenas achegas - porque mais não posso nem devo perante tão valiosos comentários - e ajudando ou clarificando determinados assuntos.

Foi esta calma e paciência que me levou a ficar 100% líquido ainda em 2007, a começar a shortar no início de 2008 e sair dos shorts já na 6ª feira com um lucro aceitável (não astronómico porque também não o procurei).

Foi com esta calma e paciência que hoje pelo almoço, quando muitos estavam nervosos àespera de notícias e da abertura dos índices norte-americanos, que eu fiz um belo de um Bacalhau à Brás, bem caseirinho para desfrutar dele mais tarde  . Muita cebola, muita batata para fazer render porque os tempos que aí vêm vão ser difíceis

Deixando os comentários mais jocosos, reitero: é preciso ter paciência! Esperar que os mercados corrijam por si - é saudável para o mercado que assim aconteça.

De resto, acho que é mais que óbvio que as quedas não vão ficar por aqui pois não devemos acreditar que em 2 dias o mercado ajusta para os próximos 2 anos! Roma e Pavia não se fizeram num dia: os mercados também não vão encontrar o seu ponto de estabilização num dia apenas, vão ainda descer como também irão corrigir em alta. Se calhar no final do ano teremos uma correcção de 20% (não faço a menor ideia) mas não vamos ficar parados até lá concerteza!

Boa sorte a quem está dentro, paciência e calma a quem está de fora a ver e com vontade de entrar. Esperem que tudo acalme, procurem perceber onde vamos aterrar para andarmos com calma, devagar.

Citação de: JoseABMachado em Janeiro 22, 2008, 15:05
... peço desculpa mas , ... a única coisa que me ocorre dizer é " não há paciência "...

LOL!

JABMachado,

Deixa-os poisar que eles (FED) um dia talvez percebam que na regulação é que está o ganho (e não na arte de apagar fogos).

Eu acho que o que o JoseABMachado se estava a referir é à irresponsabilidade do senhor "helicopter" Ben, aka, presidente da Fed.

Realmente aja paciência para o que se está a assistir. Não querendo parecer repetitivo, alguém naquele edificio será capaz de pronunciar a palavra "INFLAÇÂO" e saber o que ela é?

Está tudo contente com o corte. Mas vamos lá acentar uns pequenos pontos prévios:
IMPRIMIR dinheiro do nada - e tou a citar o governador da Fed de St. Louis, "if you print money in your basement, its call counter-fiting...if we do it it's call 'monetary policy'..." - NÃO É BOM!
Chama-se a isto Neutralidade da moeda, e é dos poucos principios económicos aceites por todas as "escolas de pensamento" - a moeda não tem efeito nas variaveis reais.

Traduzindo em português: Se o PIB aumenta por efeito moeda, então a inflação tem de subir para compensar, de modo a que as variaveis REAIS se mantenham inalteradas. De que é que me serve que as exportações subam, e o PIB suba, se a inflação também sobe com ela!?!?

Segundo ponto - "Mas não é verdade que os cortes de taxas de juro funcionam como um estimulo e que geram 'feedback'?" Sim, mas não quando se está no limite do potencial. Os EUA andam à 3 anos com a taxa de desemprego a 4,7% e a crescer acima dos 2%, ou seja estão no valor potencial do PIB. Qualquer pressão só provoca uma coisa: mais inflação

Terceiro ponto - Para todos aqueles que me vão dizer "Ah e tal, e afinal que me interessa isso do PIB potencial e neutralidade monetária para a coisa? Eu quero é ganhar dinheiro na bolsa" um pequeno reparo: inflação = menos rentabilidade!!!
Em média, durante os últimos 30 anos, a bolsa deu 9 por cento nominais. Se fizerem as contas aos targets dos Bancos Centrais de 2% mais uma margem de 1% para erros de calculo ficam com 6% (1,09/1,03). Mas o efeito de ter a inflação a 5%, por exemplo - e estamos a passos largos se continuamos a fazer cortes de 75pb para salvar o S&P - a continha fica reduzida a 4%. Ora, 2% a menos num ano nao parece muito, mas ao longo de 10 anos (pensem "ai a minha reforma") estas brincadeirinhas do senhor Ben podem custar-vos 21% de valor perdido.

Não acreditam? Um pouco de história:
1970-1979 - Guerras várias, politicas de imprimir dinheiro para cobrir deficits e os custos da Guerra. A inflação foi parar a um valor médio de 6%, tendo chegado aos 12% no final da década. No final foi preciso um senhor chamado Paul Volcker que puxou as taxas de juro quase aos 15% num ano e induziu uma das piores recessões da história. Os EUA tinham crescimento 0 e inflação galopante. Rentabilidade real da bolsa? -1,5%! Não, não me enganei... o menos está ali!! Este é o efeito dos "bailout points"...

Realmente, não há paciencia!!!

Grande Berrio,

Percebi perfeitamente o que JoseABMachado disse. O meu comentário foi sobretudo jocoso...

Acresce o facto de descidas de txs de juro fazerem apagar o mercado de treasury bonds dos USA, com o dinheiro todo a voar... para onde?

Podemos efectivamente estar perante uma crise sem precedentes, finda a qual o normativo financeiro estará completamente alterado: os USA podem deixar de reinar e de comandar.

Quem se seguirá?

Então mas primeiro querem recessão pq assim limpavamos a casa. Depois dizem que esta descida de 75pb foi mau. Mas alguém têm duvidas que ela está aí à porta? É porque esta descida só veio dar força quanto a mim a essa dita de recessão. Subimos um bocado agora. E depois ela volta com mais força ainda, aí ñ sei se para voltar a subir. O Bush agora vai provar um pouco de recessão. Porque em 2001 com os atentados 11 setembro (11 porque éram gémeas, as torres). O psi20 bateu ontem o recorde em perdas desde 1998. A China desde quase o tempo da muralha da china. Por isso meus amigos, ela vai voltar e mais cedo que mtos pensam, por isso mtos vão ficar ainda mais pendurados. É a bolsa a funcionar ainda ñ no seu melhor. Por acaso tive sorte como possivel futuro player da bolsa. Pq conheço mta gente que tiveram anos a fio sempre a "ganhar dinheiro", pq estavam a aprender, so provaram do bull, e mtos me diziam ha isso dos shorts ñ quero saber isso é mta complicado. E ñ ha nd mais simples. Agoram que se vêem os bears a entrar pela porta eles ñ sabem que fazer. Conheço um que dizia em dezembro 2007 só hoje a china deu-me 300euros. Imagino quanto ñ deve ter perdido só em desde inicio 2008. ñ quero saber. e tb ele ñ diz, anda com uma depressão do caraças em cima. Graças a deus que entrei na altura certa. Foi um cadinho de bull. E agora vamos lá ver, mas é para aí que vamos, penso..

Citação de: berrio em Janeiro 22, 2008, 17:16
Realmente aja paciência para o que se está a assistir. Não querendo parecer repetitivo, alguém naquele edificio será capaz de pronunciar a palavra "INFLAÇÂO" e saber o que ela é?

Acho que o Ben tem mais medo da deflacção e de esta crise conduzir a mais que uma recessão, a uma depressão.

Não seria mau num ano de eleições / ano que o bush sai , a economia cair a pique?

No entanto, isto não cair, será quase um milagre...

No entanto, não deixa de ser curioso, que as grandes potências económicas do nosso "mundo global", necessitem de ser salvas pelas economias emergentes, e pelos arábes do "cacau"!...

O crescimento económico do mundo, está agora dependente do crescimento da China e da índia, e os bancos americanos estão dependentes do $$$ dos fundos soberanos...as voltas que este mundo dá...não tarda muito, o Bush anda a pedir esmolinha aos chineses e aos árabes!!!

Só espero que os chineses não se enterrem também nestas tretas, pois pelo que ouvi dizer, já existem bancos na china que também vão ter de reconhecer grandes perdas!


Enfim...isto até acaba por ser ridículo: Está toda a gente a dar $$ aos americanos para eles continuarem a consumir!!! 


abraços....