Já todos conhecemos o grande investidor que é Warren Buffet e nunca é demais recordar que ao longo da sua vida tem sido coerente e fiel aos seus principios de investimento.
É dificil não concordar com os seus principios, mas por norma gostamos de ganhar dinheiro rápido e pensamos no curto prazo deixando de lado as grandes empresas e investimos na especulação... 
Transcrevo o texto publicado hoje pelo jornal de Negócios:

Tinha seis anos quando fez o primeiro negócio. Comprou seis latas de Coca-Cola ao preço unitário de 25 cêntimos e vendeu-as a 30, descobrindo a importância da margem de lucro. Agora, é o segundo homem mais rico do mundo, o que se deve à sua eficácia e disciplina como investidor. Warren Buffett só compra negócios que entenda e não se assusta quando as bolsas estão de mau humor.

Invista em negócios que compreende
A fortuna acumulada por Warren Buffett, o segundo homem mais rico do mundo, foi alcançada através do investimento em negócios que o investidor compreende e que considera fazerem sentido, do ponto de vista económico. A aposta em acções da Coca-Cola ou da Gillette são dois exemplos. As duas empresas vendem produtos que satisfazem necessidades básicas e ocupam lugares privilegiados na mente dos consumidores a nível global. Buffett costuma sublinhar que, ninguém melhor do que o funcionário de um supermercado, saberá que negócios e empresas poderão ser boas oportunidades, precisamente porque sabe quem tem mais sucesso no mercado. Recolher informação para se poder tomar decisões ponderadas é o primeiro passo a dar.
"O risco surge de não se saber o que se está a fazer"

A qualidade da gestão também conta
A qualidade das equipas de gestão é um dos critérios analisados por Warren Buffett no processo de análise que antecede as suas decisões de investimento. Aprecia administradores focados no negócio que melhor conhecem, que não dispersam a atenção noutras áreas para as quais não têm competências e que se preocupam em criar produtos e serviços de que os consumidores necessitam. Um boa gestão, acrescenta Buffett, tem que falar a verdade aos clientes, colaboradores e accionistas. A qualidade e fiabilidade da informação é um aspecto que um bom gestor não negligencia.
"Quando um gestor tido como brilhante toma conta de um negócio com reputação de ser mau do ponto de vista económico, é a reputação do negócio que costuma permanecer intacta."

O passado não é uma garantia mas ajuda muito
Se a sua "estratégia" é a de comprar e vender, cavalgando as variações de curto prazo, o exemplo de Warren Buffett não lhe poderá ser útil. O investidor faz apostas a um prazo mínimo de dez anos e só escolhe empresas que revelem um passado de crescimento das vendas e dos lucros consistente.
"Nos negócios, o espelho retrovisor está sempre mais limpo do que o pára-brisas."

O dinheiro gerado é que interessa
Um dos aspectos em que Warren Buffett se concentra para avaliar se uma empresa lhe pode interessar enquanto investidor é a sua capacidade de gerar resultados para os accionistas. Os negócios que consomem muito dinheiro, capital intensivos, não o atraem. Mas os que o geram, de forma sólida e consistente, já são outra conversa. O "free cash-flow" é o indicador que utiliza para separar o trigo do joio. Consiste na soma dos resultados líquidos, provisões e amortizações, a que se subtraem as despesas com investimentos. A este valor, chama "resultados para os accionistas". E afina a análise juntando a margem de lucro obtida, ou seja, o peso dos lucros após impostos sobre o volume de vendas. Assim, fica a saber quanto ganha a empresa, e os accionistas, por cada unidade vendida e quais as empresas que menos dinheiro das vendas comprometem com despesas.
"Mostrem-me o dinheiro."

Dois indicadores preciosos
Subtrair o passivo ao activo de uma empresa e dividir o resultado pelo número de acções emitidas conduz ao valor contabilístico. Desde os seus primeiros passos como investidor que Warren Buffett utiliza este indicador para saber se a cotação de uma acção está cara ou barata. Mas fá-lo observando a evolução histórica do indicador. Para o "oráculo de Omaha", como é conhecido nos mercados, decisivo é saber se o valor contabilístico de uma empresa foi crescendo, de maneira sustentada, ao longo da sua existência. Uma relação entre cotação e valor contabilístico ("price/book value) de 1,5 costuma despertar a atenção de Buffett.
Outro indicador fundamental é o "price/earnings ratio" ou PER. Calcula-se o lucro por acção, dividindo os resultados pelas acções emitidas. De seguida, divide-se a cotação pelo lucro por acção. O resultado indica quantos anos terão que decorrer para, na hipótese de a empresa distribuir a totalidade dos seus lucros, o investidor recuperar o dinheiro aplicado. Um valor inferior a 15 pode significar uma boa oportunidade de compra. Buffett comprou acções da Coca-Cola quando apresentavam um PER de 13 contra uma média de 11 no sector. O potencial de crescimento veio a confirmar ter-se tratado de um bom negócio.
"Regra número 1: nunca perder dinheiro. Regra número 2: nunca esquecer a regra número 1."

Bater os índices é um bom sinal
Rendibilidade dos capitais próprios. É esta a designação de um dos indicadores favoritos de Warren Buffett. Obtém-se dividindo os lucros após impostos pelo capital próprio de uma empresa (capital social adicionado das reservas). E revela quanto rende cada euro (ou dólar, no caso de Buffett) investido na empresa. Um valor de 15% pode ser bom, mas Buffett prefere empresas que, ao longo do tempo, conseguem rendibilidades mais elevadas, na ordem dos 30 a 40%, detalhe em que a Gillette e a Coca-Cola lhe têm proporcionado algumas alegrias. O retorno do investimento ("return on equity") também entra nas análises de Warren Buffett, que compara, em períodos longos, qual o crescimento de um investimento nas acções de uma empresa, incluindo a subida da cotação e dividendos distribuídos, com o desempenho de um índice. Se a taxa de crescimento do investimento bate o índice, de forma consistente, tanto melhor.
Entre 1965 e 2006, só em seis anos as acções da Berkshire Hathaway, "holding" que reúne os investimentos de Buffett, não superaram o S&P 500. Nesse período, os accionistas da Berkshire viram o seu investimento valorizar-se 351.156%, enquanto aquele índice progrediu "apenas" 6.479%. Isto é, o equivalente a uma rendibilidade anual de 21,4% na empresa de Buffett, contra a valorização de 10,4%, incluindo dividendos, no S&P 500.
"Nunca tento fazer dinheiro no mercado de acções. Compro, assumindo que o mercado será encerrado amanhã e só reabrirá daqui a dez anos."

Dívida baixa pode evitar problemas
Warren Buffett aprecia empresas com uma dívida baixa, embora um passivo relativamente elevado possa justificar-se em função do uso que lhe é dado pelos gestores, como a necessidade de financiar novos investimentos que abram perspectivas de crescimento dos lucros futuros. O investidor admite um nível máximo de 50% no peso do passivo de longo prazo sobre a soma desta dívida com os capitais próprios da empresa. Em média, 33%, ou menos, é um nível tranquilizador, já que eventuais subidas das taxas de juro geram menores riscos de estrangulamento financeiro e permitem às empresas resistir melhor a crises como a actual.
"É bem melhor comprar uma empresa fabulosa a um preço razoável, do que uma empresa razoável a um preço fabuloso."

Uma empresa em recuperação pode ser uma oportunidade
Um empresa com um longo historial de sucesso pode atravessar uma crise ameaçadora, altura em que a cotação das acções entra em queda e os investidores mais sensíveis aos humores conjunturais se vêem livres dos seus títulos. Se a empresa em causa e a sua gestão têm provas dadas no negócio que prosseguem, é bem possível que a crise seja temporária e que volte a apresentar um ritmo de crescimento dos resultados compensador para quem invista, ainda por cima numa altura em que as acções estão em baixa. Foi o que sucedeu quanto Buffett apostou no banco Wells Fargo, nos anos 90, multiplicando por seis, pelo final da década, o valor investido.
"Só quando a maré baixa se consegue perceber quem estava a nadar nu."

Aproveite quando as acções estão em queda
Se identificou uma empresa que cresce e apresenta resultados de forma consistente e com base num negócio que faz sentido e que entende, não deixe de investir porque a queda dos índices de bolsa lhe sugere que está toda a gente a vender. Warren Buffett afirma que "uma sondagem de opinião não substitui o acto de pensar pela própria cabeça" e o mesmo se deve aplicar às decisões de investimento. A participação de Buffett no capital do "Washington Post" foi adquirida em meados dos anos 70, num período em que o Dow Jones, principal índice de Nova Iorque, desceu 45% e as acções do jornal registavam uma queda de 30%. Em cerca de dez anos, o valor dos títulos comprados foi multiplicado por 40.
"Observe as oscilações do mercado como suas amigas e não como inimigas; prefira lucrar com a loucura em vez de participar nela."

Se está caro, é melhor não comprar
Aplicar critérios de análise para escolher o negócio em que vai investir e encontrar a empresa, ou empresas, de que vai ser accionista, não chega. Se chegar à conclusão que o preço está elevado, não se deixe levar pela emoção, pelas modas, pelas previsões para os mercados ou para as economias. Prefira parquear o dinheiro noutra alternativa, em vez de adquirir acções a preços altos em relação às perspectivas de crescimento dos lucros.
"Preço é o que paga; valor é o que recebe."

Jornal de Negócios Online

LOL....helbar...penso que já vi este filme!

Essa notícia já estava colocada no tópico do Buffet! 


Cump.

Buffet! nunca vende só passados 10 anos ...ehheheh

se ele não bufar como é que ganha os tais 30 % ao ano....


isto é cada um .... então é especulador ou investidor

obs:the run to the markets it´s down

Boas,

Buypsi, nós pensamos no curto prazo... para mim é muito dificil imaginar manter acções durante 10 anos, mas cada vez que eu vendo mantendo-as menos que um ano pago 10% de impostos... e este valor pode ser capitalizado para melhorar a rendibilidade! 

Mas as contas de Warren Buffet são fáceis de fazer, sabendo que ele começou com cerca de 100 000$ e mais tarde investiu dinheiro de outros membros da sociedade de investimento...

Fazendo a análise apenas para os 100 000$ com uma rendibilidade média anual de 21,4% (esquecendo o lucro da sociedade de investimento):
1º ano 121 400$
2º ano 147 380$
3º ano 178 919$
4º ano 217 208$
5º ano 263 691$
6º ano 320 120$
7º ano 388 627$
8º ano 471 793$
9º ano 572 757$
10º ano 695 327$
11º ano 844 127$
12º ano 1 024 770$    Assim se chaga ao 1º milhão
13º ano 1 244 071$
14º ano 1 510 302$
15º ano 1 833 507$
16º ano 2 225 877$   Ao segundo...
17º ano 2 702 215$
18º ano 3 280 489$   Ao terceiro, cada vez mais rápido
19º ano 3 982 513$
20º ano 4 834 771$   Ao quarto
21º ano 5 869 412$   Ao quinto
22º ano 7 125 466$   Ao sétimo... o sexto passou ao lado 
23º ano 8 650 316$   Ao oitavo
24º ano 10 501 483$  Ao décimo
25º ano 12 748 801$   
26º ano 15 477 044$
27º ano 18 789 131$
28º ano 22 810 006$
29º ano 27 691 347$
30º ano 33 617 295$
31º ano 40 811 396$
32º ano 49 545 035$
33º ano 60 147 672$
34º ano 73 019 274$
35º ano 88 645 399$
36º ano 107 615 514$ Assim se ultrapassa os 100 M$...

Até parece fácil... o milagre da multiplicação e da rendibilidade!

Cump.

diz a notícia assim:

«Uma relação entre cotação e valor contabilístico ("price/book value) de 1,5 costuma despertar a atenção de Buffett. »

hahahahahahahaha!!!!!!!!!!!!!!!!...........

Onde é que há disso no casino de Lisboa?

Se esse bufete jogasse agora no casino de Lisboa, entrava no casino e saía logo a seguir, para tomar ar...

Citação de: Complic8 em Fevereiro 12, 2008, 18:10
Boas,

Buypsi, nós pensamos no curto prazo... para mim é muito dificil imaginar manter acções durante 10 anos, mas cada vez que eu vendo mantendo-as menos que um ano pago 10% de impostos... e este valor pode ser capitalizado para melhorar a rendibilidade! 

Mas as contas de Warren Buffet são fáceis de fazer, sabendo que ele começou com cerca de 100 000$ e mais tarde investiu dinheiro de outros membros da sociedade de investimento...

Fazendo a análise apenas para os 100 000$ com uma rendibilidade média anual de 21,4% (esquecendo o lucro da sociedade de investimento):
1º ano 121 400$
.....
36º ano 107 615 514$ Assim se ultrapassa os 100 M$...

Até parece fácil... o milagre da multiplicação e da rendibilidade!

Cump.

Pois...
Mas esqueceu-se que é quase e impossível ter uma rentibilidade dessas TODOS os anos. Um ano ou dois pode ser assim, mas de certeza que tem anos negativos, é inevitável...

E verdade que Buffet e um investissor e ganhou muito dinheiro dessa maneira.

Mas não sei se os vos outros conheceides bem : Jesse Livermore e Georges Soros que também fizeram fortunas a curto prazo. E quanto mais fundos de especulação que ganham hoje fortunas cada dia nos marcados.

Alpino, em relação à citação:
«Uma relação entre cotação e valor contabilístico ("price/book value) de 1,5 costuma despertar a atenção de Buffett. »
Para Buffet uma empresa pode estar sub-valorizada por algum motivo (alteração da concorrência, reestruturação de mercados, etc) o que a torna "mais barata" mas o seu valor está lá e Buffet sabe avaliá-lo! Eles várias vezes investiu em empresas próximas da falência... mas teve visão, acreditou no negócio e na administração! Para Buffet uma acção barata não significa que custa pouco dinheiro!    E Pararede está cara!   

"Se esse bufete jogasse agora no casino de Lisboa, entrava no casino e saía logo a seguir, para tomar ar... "

Custa-me dizer isto mas a dor de cotovelo é tramada... 
Buffet nunca se aproveitou da especulação para enriquecer! Pensou sempre no crescimento das empresas e dos negócios!!!

Brokas, os valores que eu apresentei foi com uma rendibilidade MÉDIA de 21,4%, ele chegou a estar cerca de 2 anos sem investir porque achou que as acções estavam sobre-avaliadas... e esperou por melhores oportunidades! 

Mero, esses não os conheço tão bem, apenas ouvi falar neles e também são grandes "máquinas de fazer dinheiro" mas enriqueceram pela via da especulação negociando no curto prazo...
Contudo não deixo de lhes tirar o meu chapéu! 

Um abraço e bons negócios!

Julgo que a grande virtude do Buffet é que faz investimentos com grande segurança e muita margem de segurança, pela precepção de o que é um muito bom negócio.
Ele mantêve a rendibilidade média de 21,4% durante cerca de 30 anos, algo que é realmente impressionante. E isto não quer dizer que ele tenha mantido os 21.4% durante todo o tempo, quer dizer que teve anos em que lucro pouco ou nada, e outros em teve rendibilidades muito acima dos 20%.
Quanto ao Livermore, fez grandes fortunas, impressionantes... e perdeu-as todas, ao ponto de se ter suicidado, portanto julgo não ser bom exemplo para ninguem.
O Soros tambem ganhou muito dinheiro, mas é "apenas" o 80º homem mais rico de mundo, quando o Buffet é o 2º...

Isso é tudo muito lindo...., mas se Buffets comecasse agora a investir tenho sérias dúvidas que cconseguisse o que conseguiu....
Dificilmente haverá outra Coca Cola...., mas claro agora com o $$$ todo que tem basta fazer gestão correcta, agora quem não tiver muito $$$ não se pode dar ao luxo de fazer o que buffet faz a não que tenha muito $$$ em bolsa e outro tanto fora para viver e claro como ja referi os tempos foram outros .....não esquecer que o SPX passou dos 300 aos 1600

Permitam-me uma opinião pessoal sobre Buffet.

Realmente  Buffet pode considerar-se o ídolo dos investidores na medida que é o homem que mais dinheiro ganhou na Bolsa.

A explicação oficial da forma como conseguiu amassar tal  fortuna também é de todos conhecida .

Então o problema que se tem de por é o seguinte:
Se milhões de investidores conhecem a fórmula mágica de Buffett porque é que ninguém consegue fazer o mesmo ?.

A resposta é , em minha opinião, é que  Buffett não contou tudo. A forma secreta de fazer tal  fortuna não foi contada, só ele a sabe.

Em minha opinião  foram várias as razões que contribuíram para Buffett conseguir tal desempenho :

1-   Sorte-Teve muita sorte logo no inicio da sua carreira
2-   Sorte em encontrar um dos melhores professores de Bolsa .
3-   Conhecimento- Com o seu professor aprendeu a compreender os mercados.
4-   Compreendeu como funcionam os mercados o que é muito difícil de perceber . Levam-se muitos anos para se perceber como funcionam os mercados, se não houver um professor que explique como funcionam. E Buffet teve essa sorte .
5-   Uma vez compreendido o funcionamento dos mercados então é muito fácil ganhar uma fortuna como demonstrou o companheiro Complic8 no comentário acima publicado.
6-   Para mim , tenho que era impossível Buffet ganhar tanto dinheiro sem conhecimento do timming da bolsa. Buffet tem de saber quando é que as bolsas sobem e quando é que entram em crash para fechar posições antes do crash.
7-   Só depois detentor deste conhecimento Buffet pode calmamente comprar acções de determinada companhia e  virar-lhe as costas durante vários anos porque sabe que as correcções que acontecerem rapidamente serão superadas. È a confiança do saber e do conhecimento.
8-   Em relação a este ultimo aspecto acho que Buffet , embora diga que não , eu acho que domina muito bem a Análise Técnica que lhe permite dar uma ideia das entradas e saídas-

Resumindo: Buffett tem o saber ,e com o saber pode ganhar onde e quando quizer.

Opinião pessoal

fisher

O Jornal de negócios já falam Warren Buffet.
O W. B. anda muito activo ultimamente, mas o que ele não sabe é que desta vez os preços podem não estar tão baixos como pensa.

Afinal se o Buysantander perde dinheiro, porque é que o W.B. há-de ser diferente.
As pessoas só bebem Coca-Cola porque é moda, mas a moda passa e o Buysantander fica...

E o WB fica como se diz entalado, ou ele pensava que isso ia ser sempre assim que podia comprar acções e elas voltavam sempre a subir.

Se as acções da Coca-Cola virem a dez dolares quem vai comprar é o BS. Mas é só porque já vendeu a 24. e o WB vai ficar aos soluços.