E já agora um comentário, pelo que li no artigo do Jornal de Negócios, eles disseram que os resultados foram ligeiramente acima do esperado depois de contactarem alguns analistas:

CitaçãoO Banco Comercial Português anunciou hoje que os resultados líquidos de 2007 baixaram 28,4% para 563 milhões de euros, um valor que ligeiramente acima das estimativas dos analistas. Desde de 2003 que o maior banco privado português não tinha resultados líquidos tão baixos, tendo sido superado pelo BES no ano passado. O aumento das provisões e dos custos com reformas de trabalhadores explicam parte da queda.

Os resultados líquidos de 563 milhões de euros comparam com lucros de 787,1 milhões de euros obtidos o ano passado.

Um "poll" efectuada pelo Jornal de Negócios junto de analistas apontava para que o BCP obtivesse lucros de 551 milhões de euros, um valor que correspondia a uma quebra de 29,1%.

Que raio de jornalismo de algibeira do JN é esse mais uma vez  a somar a tantas outras
Que analistas contactaram eles? que poll é essa, 2 analistas? como podem fazer um comentário desses aos resultados?

A maior parte dos departamentos de research apontava lucros superiores a 600 milhões, pelo que os resultados foram de facto bastante abaixo das estimativas dos analistas !

Um exemplo só do JPMorgan:
"1) Q4 results worse than expected, Portugal is the weakest link -
recurrent FY net profit of €586mn is 8% below JPM, and net
operating income of €1,021mn is 6% below JPM. On a Group basis,
shortfall was concentrated on revenues (spread across all lines, with
special emphasis on NII and trading) and provisions (€260mn vs.
248mn JPM), with costs arising as the only support for operating
figures (€2a0mn below JPM)."

Nada mal o Cofre do BCP....

LOL....

Citação de: Homem do Protocolo em Fevereiro 20, 2008, 09:52

Que raio de jornalismo de algibeira do JN é esse mais uma vez  a somar a tantas outras
Que analistas contactaram eles? que poll é essa, 2 analistas? como podem fazer um comentário desses aos resultados?

Provavelmente nem isso... 

Pois... também achei estranho esse comentário de que estava acima das expectativas. A poll que eu tenho acesso e penso que inclui 17 casas de research indicava 653 M€ como estimativa média... é possível que estivesse desactualizada, mas não tanto

Citação de: tiagodandre em Fevereiro 20, 2008, 09:24
A minha opinião:

Era muito bom, se o BCP conseguisse fechar acima do 1,760 - 1,745....

cump.

Caro Tiago,

Por alguma razão especial estes valores?


Obrigado e BN a todos

Mais uma engraçada no Jornal de Negócios:

http://www.jornaldenegocios.pt/default.asp?Session=&SqlPage=Content_Empresas&CpContentId=311725
"O analista John dos Santos acrescenta que se for aplicado um desconto de 20% face ao fecho da sessão de ontem (1,87 euros) se obtém um preço ajustado de 1,798 euros por acção."

Ou sou eu que não sei fazer contas, ou um desconto de 20% sobre 1,87 dá 1,496?

A Lisbon Brokers é das poucas que continua a recomendar a compra de BCP:

Citação de: berafo em Fevereiro 20, 2008, 11:40

Caro Tiago,

Por alguma razão especial estes valores?


Obrigado e BN a todos

Relativamente aos valores:

1) 1,76€ vem de 2003/2004 (época a ter em atenção, para identificar eventuais suportes e resistências do título...)

2) 1,745€ foi o valor de abertura do dia 13 de Fev...o valor mais baixo (abertura/fecho) desde Outubro de 2004


Por isso, a tentativa de criar um suporte para a cotação nestes valores, pode dar esperança de uma lateralização do título até ao aumento de capital!...


Segue o boneco (ainda não contemplando a sessão de hoje)...perto do suporte do canal descendente...

Estava à espera de uma reacção muito mais negativa do Mercado .

Talvez seja o reflexo do facto de o AC já estar relativamente descontado ( uma vez que era "mais que certo" já há uns bons tempos pra cá ) e de o Mercado achar o Banco já muito penalizado . Isto é, existe pelos visto mais vontade de comprar ( numa optica de recuperação ) do que de vender : quem era pra vender , já vendeu ; agora restam lá os Investidores "à séria" e os que não podem de lá sair nestas condições ( vide Joe Berry ) .

Está a ter uma reacção até positiva, face ao AC anunciado ( que é uma barbaridade ) . A ver...


Um abraço ,

The Mechanic

Bom dia,

Alguém tem acesso às recomendações dos analistas e, em especial, à data em que foram feitas?

Algo me diz que o unanimismo no "Vender" e o momento em que o título deixar de cair em reacção a estas análises marcará a reversão da tendência. Ainda não chegámos lá, mas... penso que não estaremos muito longe. Na minha opinião é algo a ter em atenção.

Obrigado,

Paff.

BCP perde mais de um terço do valor do aumento de capital

As acções do BCP atingiram uma desvalorização máxima superior a 7%, o que corresponde uma perda de capitalização bolsista de 470 milhões de euros, mais de um terço do valor do aumento de capital ontem anunciado pelo banco. Esta operação, o corte de dividendos e os comentários negativos dos analistas explicam o desempenho dos títulos.

Os títulos do banco [bcp] seguem a perder 5,35% para 1,77 euros, tendo registado uma queda máxima de 6,95% para 1,74 euros.

Com esta descida, na sessão de hoje, o BCP acentua as perdas em 2008, acumulando uma desvalorização de quase 40% que já eliminou mais de 3,8 mil milhões de euros ao valor de mercado do banco.

Só hoje a capitalização bolsista do banco, que está agora nos 6,28 mil milhões de euros, desceu 470 milhões de euros, um valor que corresponde a 36% do valor do aumento de capital que o banco anunciou.

A penalizar a cotação do BCP está o aumento de capital de 1,3 mil milhões de euros anunciado ontem pelo banco, montante que superou as estimativas do mercado, e também o congelamento da segunda tranche do dividendo relativos ao exercício de 2007.

As várias notas de "research" emitidas esta manhã estão também a contribuir para a queda das acções, uma vez que os analistas reviram em baixa as suas previsões de resultados do banco para os próximos anos e baixaram as avaliações para os títulos do BCP.

O Deutsche Bank atribuiu um "target" de 1,70 euros, enquanto a KBW baixou o seu preço-alvo para 1,84 euros e a Lisbon Brokers passou a avaliar os títulos do banco em 2,30 euros. A UBS manteve o "target" em 1,85 euros e aguarda pela conferência com analistas para ajustar as suas estimativas para o BCP. O Citigroup também cortou o preço-alvo.

2008/02/20 - 11:30
Fonte: Canal de Negócios


(No entanto...a cotação do BCP está a aguentar-se!...apesar de ter de digerir os comunicados de ontem mais as várias notas de "research" de hoje...)

Aliás...acho que o que está a segurar o BCP, é os resultados dos negócios internacionais, juntamente com uma estratégia cada vez mais virada para a expansão além fronteiras...pois em Portugal, este ano foi para esquecer! Aliás, o potencial destes países foi bastante exposto na apresentação de resultados, para minimizar o impacto negativo dos resultados nacionais...

Usando os dados do Clubeinvest.com, achei que seria engraçado comparar os fundamentais do BCP (1ª imagem) aos do BPI (2ª imagem), por exemplo...

Citação de: Homem do Protocolo em Fevereiro 20, 2008, 11:56
A Lisbon Brokers é das poucas que continua a recomendar a compra de BCP:

Reitera recomendação de "comprar"
Lisbon Brokers ajusta preço-alvo para o BCP nos 2,30 euros

A Lisbon Brokers ajustou a avaliação para as acções do Banco Comercial Português (BCP) devido ao aumento de capital de 1,3 mil milhões de euros anunciado ontem pelo banco, atribuindo um preço-alvo de 2,30 euros abaixo dos anteriores 2,50 euros. A casa de investimento reiterou a recomendação de "comprar".

A Lisbon Brokers acredita que o anunciado aumento de capital e o não pagamento de dividendos vai pesar nas acções na sessão de hoje, mas não vê motivos, nesta altura, para olhar negativamente para o título.

O banco agora liderado por Carlos Santos Ferreira anunciou ontem, durante a conferência de imprensa para apresentação de resultados, que irá realizar um aumento de capital no valor de 1,3 mil milhões de euros para reforçar rácios de capital e financiar o crescimento da instituição nas operações internacionais.

Para além desta operação, o maior banco privado nacional anunciou, também, o não pagamento da segunda metade da remuneração accionista, medida que vai permitir ao banco poupar cerca de 180 milhões de euros.

"Reiteramos a recomendação de "comprar" para o BCP, recomendando que os investidores tomem vantagem numa reacção emocional exagerada do mercado, ou durante as próximas sessões ou durante o período de subscrição de direitos, para acumular posições nas acções, relembrando que muitos accionistas de referência estão financeiramente limitados às suas posições actuais", refere o analista John dos Santos numa nota de investimento divulgada hoje.

O presidente do banco, Carlos Santos Ferreira, adiantou, na conferência de imprensa, que a operação de aumento de capital deveria ser aplicado um desconto entre 10 a 20% face ao valor de mercado, o que a Lisbon Brokers considera melhor do que o que se tem verificado em situações semelhantes recentemente.

O analista John dos Santos acrescenta que se for aplicado um desconto de 20% face ao fecho da sessão de ontem (1,87 euros) se obtém um preço ajustado de 1,798 euros por acção.

"Claramente, o facto de que o banco não irá pagar o restante dividendo referente os resultados do exercício de 2007 pode também pesar no sentimento dos investidores. Contudo, com as más notícias que cercaram o BCP no último ano a dissiparem-se, preferimos encarar estes acontecimentos como necessários para garantir os retornos dos accionistas a médio-prazo", pode ler-se na nota da Lisbon Brokers.

A mesma nota demonstra o "contentamento" da casa de investimento com o facto de o banco não ter recorrido ao fim de nenhuma das suas operações internacionais, como foi especulado, o que poderia deteriorar o potencial de crescimento orgânico do grupo. Além disso, o banco apresentou como meta a obtenção de mil milhões de euros de lucros em 2010, o que compara com a actual estimativa da casa de investimento de 854,3 milhões de euros, que assim irá rever o modelo de avaliação.

A casa de investimento frisa que na sua primeira declaração aos investidores, a nova equipa de gestão do banco aproveitou para melhorar a imagem da instituição, demonstrando a sua confiança no crescimento orgânico a médio-prazo.

A mesma fonte relembra que os lucros de 563,3 milhões de euros registados em 2007 pelo BCP saíram 5,7% abaixo da sua estimativa de 597,5 milhões de euros, mas frisa que, apesar disso, "a força de trabalho do grupo permaneceu comprometida e motivada". Pela positiva, a Lisbon Brokers destaca o crescimento, em termos homólogos, de 7,4% da margem financeira.

As acções do BCP [Cot] seguiam em queda de 6,42% para os 1,75 euros.

Publicado 20 Fevereiro 2008 10:29

Relativamente aos price targets, o mais recente:



PS: Agora deverás substituir as recomendações que foram actualizadas hoje...

Perdas totais de 416 milhões
"Off-shores" provocaram perdas de 116 milhões no fundo de pensões do BCP

A utilização irregular de sociedades "off-shores" por parte do BCP teve um impacto negativo no fundo de pensões da instituição de 116 milhões de euros em 2006 e 2007, de acordo com a versão definitiva do comunicado de apresentação de contas do banco referente ao ano passado, divulgado ontem por volta das 23 horas. Esta informação eleva para 416 milhões de euros o valor total das perdas que as alegadas ilegalidades tiveram na instituição.

"Relativamente a instrumentos de dívida emitidos por uma das entidades referenciadas nessas investigações [que estão a ser levadas a cabo pelas autoridades de supervisão], tinha já sido registada, nos exercícios de 2006 e 2007, um impacto negativo no fundo de pensões no montante de 116 milhões de euros", refere o comunicado do BCP.

"Aqueles instrumentos integravam-se num conjunto de activos que foram objecto de dotação em espécie, no exercício de 2005, para o fundo de pensões, sendo a apreciação global dos activos assim contribuídos, nos mesmos dois exercícios, positiva em cerca de 131 milhões de euros. Salienta-se que as responsabilidades do fundo de pensões se encontram integralmente cobertas, tendo um rácio de solvência acima dos 100%", acrescenta o banco.

Além dos impactos no fundo de pensões, a utilização irregular de "off-shores" por parte do BCP obrigou o banco a abater 300 milhões de euros brutos, ou seja, 220 milhões de euros líquidos, à sua situação líquida, ajustamento com efeito a 1 de Janeiro de 2006, o que teve um impacto positivo no lucro líquido daquele exercício de 7,2 milhões, elevando o resultado para 787,1 milhões contra os 779,9 milhões anteriormente reportados.

Ontem, na conferência de imprensa, o presidente do BCP afirmou que "estas contas reflectem a realidade", pelo que, não vê "que haja razões para surpresas adicionais".

Publicado 20 Fevereiro 2008 11:02