Update:

Segue-se um gráfico com actualização de algumas referências técnicas, para já a zona dos 1.70€ está a funcionar como suporte, e entretanto a EMA-50 está com o declive bastante negativo tendo baixado para 2.25€ (este valor é genericamente o alvo num cenário de rebound).

Nota: Este é um pequeno update à Análise publicada em 19/Fev.

atentamente,

Hum

Água no bico

Empolar custos, para apresentar resultados nos anos seguintes excepcionais, são todos assim quando chegam tem de haver sempre custos não quantificados, bla, blá, bla
O pequenito é que se f....


Aumentos de capital para financiar e não para repor. Cheguei a pensar que mais vale os angolanos (com olho e poder económico). Ficam com os bancos na mão deles e´o resto é cantigas. Em 6 meses ficaram com quase o controlo das instituições financeiras de angola.

BCP e a  Eureko uma ligação muitissimo........

JPMorgan avalia BCP 11% abaixo do valor de mercado

A JPMorgan baixou a avaliação para o BCP, reduzindo o "target" para 1,60 euros, valor que atribui um potencial de queda de 11% às acções do maior banco privado nacional, que seguem a valorizar mais de 3%. O banco prevê uma elevada diluição dos lucros, com o aumento de capital, e reviu em baixa as suas estimativas de resultados.

"Mantemos a nossa recomendação de ?underweight?, com o preço-alvo a ser reduzido de 1,80 euros para 1,60 euros, valor que fica 11,35% abaixo dos actuais preços de mercado do BCP [bcp], de 1,805 euros, dado que vemos riscos relacionados com o aumento de capital (especialmente se o desconto vier a ser superior à nossa estimativa de 15%)", afirma o analista Ignacio Cerezo.

O banco de investimento norte-americano salienta que o aumento de capital de 1.300 milhões de euros anunciado por Santos Ferreira, na apresentação de resultado do banco, superou a sua previsão de mil milhões, pelo que a JPMorgan estima uma diluição de cerca de 16% nos lucros por acção estimados entre 2008 e 2010.

As estimativas de lucros para o BCP foram revistas em baixa de 18-20%, "e continuam, ainda assim, 20% acima do objectivo de mil milhões de euros de resultados líquidos do BCP, em 2010". A alteração nas previsões tem por base um cenário "de maiores desafios macroeconómicos em Portugal e a deterioração da qualidade dos activos".

2008/02/26 - 13:08
Fonte: Canal de Negócios

acho sempre engraçado as análises fundamentais e avaliações financeiras que esta malta faz ano após ano, década após decada.

quando um activo está em subida prolongada o mundo é sempre belo, as árvores crescem até ao céu, e os targets são sempre por cima do preço de mercado.

quando um activo cai durante muito tempo ou com muita intensidade as avaliações são sempre abaixo do mercado, o pior está sempre para vir, e não há luz ao fundo do tunel.

será assim tão dificil fazer uma análise independente e fria de uma situação?

gostava mesmo de um dia ver uma avaliação destas a dizer que o activo vai cair 30 ou 40% quando está em subida continuada 

cumprimentos,
bluexip

Bluexip,

Olha que neste caso, a JPMorgan até tem sido coerente... No ano passado com o BCP acima dos 4€ eles estavam Neutral, e concretamente desde os 3.43€ que estão negativos no título... nessa altura o target deles era de 2.85€, e com o deteriorar da situação continuaram a baixar o target.

Nos researchs é como tudo, há bons researchs e maus researchs... pessoalmente tenho os da JPMorgan em alta consideração.

atentamente,

Lisbon Brokers sobe recomendação do BCP para "forte compra"

A Lisbon Brokers aumentou a recomendação para o BCP de "compra" para "forte compra". Numa análise ao sector da banca, a casa de investimento mantém a recomendação de "overweight" para os títulos do sector bancário.

O analista John dos Santos considera que o sector bancário nacional "foi punido injustamente pelos investidores que pretenderam evitar a exposição ao crédito de alto risco dos Estados Unidos".

No entanto, os bancos nacionais foram "relativamente imunes ao impacto directo da crise no crédito uma vez que os principais bancos cotados tiveram exposição nula aos mercados de crédito de alto risco dos Estados Unidos".

Em relação ao BES, "o banco que nos parece o melhor no papel", a casa de investimento reduziu o preço-alvo de 18 euros para 16 euros por acção, para um horizonte de 12 meses, mantendo a recomendação de "forte compra". A redução da avaliação é explicada com a incerteza quanto à evolução da economia agravada pelo aumento das restrições no crédito.

Para o BCP, a Lisbon Brokers subiu a recomendação para "forte compra", com um preço-alvo de 2,30 euros "que já incorpora a incerteza relativamente à evolução dos fundamentais da economia". O "target" para o BCP atribui um potencial de valorização de 31% às acções, o que "torna o BCP a nossa "top pick" no sector bancário".

A casa de investimento considera que as notícias negativas que atingiram o maior banco privado nacional já ficaram para trás e que desde que a nova equipa tomou posse existe coesão entre accionistas e administração.

Para o BPI, a Lisbon Brokers tem uma recomendação de "manter" com um preço-alvo de 4,00 euros por acção que "reflecte a nossa preocupação relativamente à possibilidade do banco ter que recorrer a um aumento de capital para financiar os seus objectivos de crescimento".

2008/02/26 - 15:51
Fonte: Canal de Negócios

Isto hoje dá para tudo....    

Penso que esta subida de hoje do BCP, é um arranjo de carteira por parte de alguns investidores , para irem ao aumento de capital.
Amanha , podemos voltar ás quedas neste titulo.

Saudações cordiais.
Olhando para o gráfico que o Pedro deixou hoje de manhã e acrescentando a subida de hoje diria que fez um duplo fundo de curto prazo pelo que pode subir um bocado mais.
Contudo, os cenários inerentes ao aumento de capital e à necessidade de acertos de posições por parte de alguns accionistas, mais os efeitos de arbitragem direitos/acções, diria que o caminho mais provável voltará a ser a retoma das descidas.
Boa sorte.

Citação de: Pedro Miranda em Fevereiro 26, 2008, 09:47
Update:

Segue-se um gráfico com actualização de algumas referências técnicas, para já a zona dos 1.70€ está a funcionar como suporte, e entretanto a EMA-50 está com o declive bastante negativo tendo baixado para 2.25€ (este valor é genericamente o alvo num cenário de rebound).

Nota: Este é um pequeno update à Análise publicada em 19/Fev.

atentamente,

O jornal o expresso hoje tras uma noticia: Fusao Caixa Millennium, será possivel???

BCP suspeito de manipular contas suspeitas

As investigações ao BCP vão incluir o exame a diversas contas de clientes particulares do Private Banking (aforradores com saldos médios superiores a 500 mil euros e activos sob gestão superiores a um milhão), alegadamente utilizadas para dissimular investimentos de outros titulares em sociedades offshore.

De acordo com o "Correio da Manhã", as operações eram realizadas por funcionários do próprio Millennium/BCP, com conhecimento e autorização das respectivas hierarquias, que faziam transitar os fundos por várias contas particulares, antes de canalizarem os lucros das operações para os beneficiários finais.

Aos titulares das contas era creditada uma importância a título de rentabilização de activos. Segundo apurou o Correio da Manhã, este expediente era utilizado por alguns accionistas de referência do próprio BCP.

Estas operações foram realizadas entre 1993 e 2000. As desconfianças foram comunicadas ao Banco de Portugal por clientes que se consideram lesados e que enviaram à autoridade de supervisão diversos extractos bancários que provam a movimentação das contas sem autorização dos próprios titulares.

Para além da utilização abusiva das contas bancárias, existem suspeitas de "falsificação" de documentos relacionados com extractos bancários pedidos por clientes que se sentiram lesados.

Num dos casos a que o CM teve acesso, existem dois extractos bancários combinados referentes ao mesmo cliente e ao mesmo período de tempo, com uma diferença de "menos 300 mil dólares".

Muitos destes documentos já se encontram na posse do Banco de Portugal e da Comissão de Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), que durante o mês de Dezembro enviou para o BCP diversos funcionários com o objectivo de recolher o maior número de documentos relacionados com os investimentos em sociedades offshore.

"Até ao momento, não temos sinais que nos levem a suspeitar de que a documentação recolhida não seja verdadeira", referiu ao CM uma fonte da CMVM, que não colocou de lado a possibilidade de serem realizadas perícias financeiras adicionais, caso existam algumas desconfianças em relação aos papéis recolhidos.

Publicado 3 Março 2008 10:48


ai jardim, jardim....ganda trapalhada que tu arranjaste!

Só para deixar os PT's deste título....

BCP já entregou prospecto para aumento de capital na CMVM

O BCP entregou hoje para aprovação da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários o prospecto do aumento de capital de 1,3 mil milhões de euros, a realizar entre Março e Maio. O regulador pediu informação adicional.

O BCP anunciou no dia 19 de Fevereiro a realização de um aumento de capital de 1,3 mil milhões de euros, para recompor os rácios de capital e financiar a expansão internacional do banco.

Segundo fonte oficial da CMVM, o prospecto da operação foi hoje entregue, dispondo o regulador de 10 dias seguidos para o aprovar. O prazo não está ainda a contar, porque o documento foi considerado incompleto, estando o órgão de supervisão a aguardar a restante informação.

Carlos Santos Ferreira, presidente do Millennium bcp, afirmou na altura que o aumento de capital iria arrancar ainda em Março, ficando concluído em Maio, com a admissão das novas acções à cotação. E adiantou que o preço dos títulos irá ter um desconto entre 10% e 20% face à cotação no mercado.

O BCP já tem garantido o encaixe, já que a Morgan Stanley e a Merrill Lynch, os assessores financeiros, já tomaram firme a operação. Ou seja, as acções que não forem subscritas serão adquiridas por aqueles bancos.

Publicado 4 Março 2008 16:23

Preço do aumento de capital do BCP definido no início de Abril

O valor das novas acções que o Banco Comercial Português vai emitir no aumento de capital a realizar para reforçar os rácios de capital e financiar o crescimento futuro só deverá ser fixado no início de Abril, ou seja, muito perto da altura em que o BCP espera obter o registo do prospecto da oferta pública de subscrição, apurou o Jornal de Negócios.

Nessa altura, a instituição terá de optar por fixar um valor de emissão ou definir a fórmula de cálculo para encontrar aquele montante.

Na apresentação de contas, o presidente do banco, Carlos Santos Ferreira, revelou que os novos títulos serão vendidos incorporando um desconto de 10% a 20% face ao valor de mercado. Tendo em conta a cotação de fecho de ontem do BCP, o preço das acções poderá oscilar entre 1,49 e 1,68 euros. Tendo em conta que a operação se destina a levantar 1,3 mil milhões de euros, se o preço for fixado neste intervalo, o banco terá de emitir entre 774,5 mil e 871,3 mil novos títulos para cumprir aquele objectivo.

Ontem, o BCP entregou a versão inicial do prospecto do aumento de capital de 1,3 mil milhões de euros, a realizar entre Março e Maio, para aprovação por parte da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM). A entidade de supervisão liderada opor Carlos Tavares aguarda, agora, a informação adicional do banco para iniciar a contagem do prazo de dez dias seguidos que a lei lhe concede para registar o documento que define todos os pormenores da operação de reforço de fundos próprios.

De qualquer maneira, o banco acredita que não haverá qualquer alteração substancial ao calendário indicativo da operação, anunciado por Santos Ferreira na apresentação de contas. As previsões da administração apontam para que a CMVM aprove o prospecto no início de Abril, altura em que o documento será publicado. A partir desse momento tem início a oferta propriamente dita. Cerca de um mês depois, o aumento de capital ficará concluído, prevendo-se que a admissão à cotação das novas acções tenha lugar nas primeiras semanas de Maio.

Independentemente da capacidade ou disponibilidade dos accionistas do banco para acompanharem o reforço de capitais, o BCP já tem garantido o encaixe, uma vez que a Morgan Stanley e a Merrill Lynch, os assessores financeiros do banco para esta oferta, já tomaram firme a operação. Ou seja, as acções que não forem subscritas serão adquiridas por estes bancos de investimento.

2008/03/05 - 00:01
Fonte: Canal de Negócios