Quando apresentam resultados, ainda não consegui saber, mas estes 10% de subida são um bom prenúncio.

Alguem falou em Resultados?....curioso estas movimentações, mesmo antes desta comunicação sem aviso dos resultados...enfim! 


Teixeira Duarte - Engenharia e Construções, SA informa sobre Divulgação de Resultados relativos ao Exercício de 2007 (Rectificação da Versão Portuguesa)

http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR17596.pdf

isto é um descalabro bolsista,pois não informam quando saiem os resultados e depois é o que dá ,muita gente encheu os bolsos desde 3ª feira,pois de certeza sabia que seriam bons 

Parece-me que quem está ou esteve atento, não perdeu nada!
Houve sinal ( rumor) e quem quis entrou. Claro que é de lamentar haver movimentos destes que indicam claramente que houve entradas porque se sabia algo.

Bons resultados?....

1) VN acima

2) EBITDA um pouco acima (mas desceu relativamente a 2006, já para não falar na margem)

3) RL bem abaixo


Mas como já se viu de tudo...enfim, segunda logo se vê...


Cump.

Aparentemente temos de considerar bons resultados, sabendo o que se sabe do investimento no BCP e na única previsão de que me apercebi de 75M.

pelo que me lembro no 3 trimeste eles desciam 8% para 52 milhoes acabam o ano a subir 7% para 121 milhoes considero que sao exelentes e com esta crise do credito ate estou surpriendido

Citação de: portugalp em Março 28, 2008, 23:23
Aparentemente temos de considerar bons resultados, sabendo o que se sabe do investimento no BCP e na única previsão de que me apercebi de 75M.

Não te esqueças que este comunicado é do exercício de 2007...ou seja, a cotação do BCP utilizada para o cáculo deve ser do dia 31 de Dezembro de 2007....já para não falar que este ano não há dividendos...

Citação de: egas em Março 29, 2008, 01:09
pelo que me lembro no 3 trimeste eles desciam 8% para 52 milhoes acabam o ano a subir 7% para 121 milhoes considero que sao exelentes e com esta crise do credito ate estou surpriendido

O ano passado os resultados do 3º Trimestre de 2006: "...Os resultados líquidos consolidados registaram um decréscimo de 23,1% quando comparados com o período homólogo de 2005..." RL: 55,9 milhões de euros

No fim do exercício de 2006: "...Os resultados líquidos consolidados registaram um crescimento de 5,5% quando comparados com o período homólogo de 2005..." RL de 114,2 milhões de euros

Então o ano passado foi ainda melhor...períodos homólogos e apuramento de contas...


O que interessa agora é ver que o PER da TDU é de 5,39...ou seja, no meu entender os resultados da TDU, são sem sombra de dúvida os piores das construtoras, no entanto, a desvalorização em bolsa também foi de certa maneira exagerada...e isso é que fez subir a TDU nestes últimos dias!....

o PER da TDU é o mais baixo do PSI-20...e por isso é que a empresa pode valorizar em bolsa...não porque apresentou uns excelentes resultados!...


Cump.

Fica o boneco do trambolhão da TDU...

E agora vou indo para o FDS.

Cump.

concordo plenamente com o que disseste TIAGO e ainda mais com o da queda esagerada por isso e que em JANEIRO comprei e este mes tambem e tenho media a 1.40

O que é de esperar para amanhã?

É só esperar pelos resultados do 1ºTrimestre
O que conta são as previsões futuras...
Olhem para a frente não para trás.

Update:

Comentário Técnico:

A Teixeira Duarte foi uma das acções que mais deu nas vistas ao longo da semana passada, efectuando um movimento ascendente significativo e suportado por um volume muito forte e acima das suas médias.
Com este movimento a TDU ultrapassou duas barreiras técnicas importantes, a sua EMA-50 e a sua resistência descendente de médio prazo (referência que tem delimitado o upside da TDU desde Julho do ano passado).

A tendência de médio prazo é ainda de baixa, embora pela análise de mínimos e máximos relativos de curto prazo se possa equacionar um turnaround para já, visto que o mínimo do ano foi a 1.10, seguindo-se um máximo a 1.74, um mínimo em Março a 1.25 e agora este novo rally, que precisa de superar os 1.74 para marcar um primeiro ciclo de mínimos/máximos consecutivamente superiores.

O momentum ficou um pouco esgotado com este último arranque (DMI), sugerindo um estado bastante overbought de curto prazo, obviamente que isto é meramente indicativo, mas aliada à última candle de sexta-feira penso ser provável alguma consolidação a estes níveis antes de se observar desenvolvimentos. O melhor cenário em termos técnicos de curto prazo seria a TDU «printar» um valor superior a 1.74 antes de iniciar uma consolidação.

As próximas referências de upside estão a:
1.74 – máximo relativo
2.00 – resistência / zona de reacção
2.10 – EMA-200

Referências de downside:
1.50 – zona de breakout + EMA50
1.38 – breakout intermédio
1.25 – mínimo relativo

Apesar do layout de baixa na time-frame de médio prazo, e de todas as reservas que um breakout como este pode ter, gosto de alguma forma deste gráfico, pelo menos chama-me a atenção e estou curioso pelos próximos desenvolvimentos… olhando agora um pouco para o prisma fundamental para «angariar» mais informação:

Comentário Fundamental:

Na sexta-feira depois do mercado fechar a TDU apresentou sem pré-aviso os seus resultados de 2007:
-Teixeira Duarte informa sobre Divulgação de Resultados relativos ao Exercício de 2007

Há partida penso que esta apresentação prematura dos seus resultados pode justificar parte do movimento da semana, a comunicação social tentou explicar este movimento com «ajustes trimestrais de institucionais» e «short covering», o que também poderá ser possível, mas com este desenlace na semana torna-se obvio que se tratou de especulação sobre os resultados.

Sobre os resultados propriamente ditos, a TDU teve um Resultado Liquido de 122M€, as estimativas do mercado embora não sejam exactas era aproximadamente estas:


(Estas tabelas podem ser consultadas na página da empresa no CI)

Segundo outras polls, as estimativas eram ainda superiores às desta tabela, na casa dos 168M€ aproximadamente. Sendo assim penso que os resultados apresentados ficaram aquém das expectativas… Se bem que estamos a falar de uma empresa que por si só negoceia a múltiplos muito inferiores aos do sector, a TDU está neste momento com um PER de 5.4 contra um PER de 12 no sector.

Numa análise rápida, sem ter ficado surpreendido com os resultados, gostei concretamente de um item, que foram os Proveitos Operacionais por segmento e área geográfica, cresceram 13% no global, mas o que considero digno de relevo é que a nível de mercado externo subiram 47.7%, com especial interesse na Construção onde a nível de mercado externo se observou um crescimento de 103% a contrapor uma quebra de -3.3% no mercado interno. Penso que a manter esta tendência nos próximos anos, poderemos observar uma TDU mais preparada para os desafios globais e menos concentrada no mercado Interno.

Numa situação como a da TDU em que vem dando lucros crescentes todos os anos, e apesar de não ter superado as estimativas manteve-se relativamente sólida nos resultados, porque razão está a negociar a múltiplos muito inferiores aos do sector? (Numa outra óptica, porque razão está «tão barata»?)

Penso que o principal problema está relacionado com as suas «Gigantes» posições em BCP e Cimpor… é normal as empresas efectuarem este tipo de posicionamentos estratégicos, mas neste caso concreto da TDU penso que é uma dimensão perfeitamente desajustada face à sua própria dimensão….
A TDU tem 223 milhões de acções do BCP e tem 137 Milhões de Acções da Cimpor, aos preços de 31 de Dezembro de 2007 (data dos resultados), estas duas posições estavam avaliadas em 653 M€ no BCP mais 822 M€ na Cimpor, totalizando qualquer coisa como 1475 M€….

Vamos tentar interpretar este «posicionamento estratégico» em «escala»… a 31 de Dezembro de 2007 a TDU estava cotada a 2.09€, ou seja a sua capitalização bolsista era de 877 M€… ora bem, as suas posições estratégicas em BCP e Cimpor totalizavam meramente 168% do valor da própria empresa…

Agora vamos fazer esses cálculos aos preços actuais e temos um total de 463 M€ no BCP, 774 M€ na Cimpor, o que totaliza 1237 M€ nestas posições estratégicas, contra uma capitalização bolsista de 659 M€, ou seja 187% da sua capitalização bolsista….

Repare-se que só a desvalorização destas duas posições estratégicas em Bolsa durante os primeiros meses de 2008 corresponde a -238 M€… quase o dobro dos Resultados Líquidos de 2007…

É caso para perguntar o que é mais importante para a saúde da empresa, que o BCP e Cimpor subam, ou que as vendas e resultados operacionais da TDU cresçam?

A razão da TDU estar a negociar com um PER de 5.40 contra um PER do sector nos 12 está na minha opinião relacionada com estas «posições estratégicas»…. Que são na verdade posições altamente alavancadas e que representam um grande risco para a empresa. Qual é o core bussiness da TDU? Construção ou investimentos alavancados no mercado de capitais?

Desta forma não se pode comparar a TDU directamente com o seu sector, e confesso que enquanto a TDU mantiver estas posições não sei exactamente em que moldes se deve avaliar a empresa…

Opinião pessoal:
O gráfico apresenta alguns sintomas de inversão em alta, no entanto necessitam de confirmações. No prisma fundamental os resultados foram aquém das estimativas, embora a TDU possa revelar surpresas nos próximos tempos especialmente vindos do mercado externo. As suas grandes posições em BCP e Cimpor continuam a «distorcer» qualquer tentativa de avaliação do seu negócio que em termos de dimensão é muito menos relevante do que a dimensão destas participações. Sendo assim a TDU é um veiculo bastante especulativo e complexo de se analisar, mas onde decerto continuará a gerar interesse para movimentos de curto prazo.

Em anexo deixo dois gráficos actualizados.

Atentamente,

Saudações
Excelente análise Pedro.
De facto, a Teixeira Duarte deixou de ser uma empresa de construção para se tornar numa espécie de holding mas com um "pequeno" detalhe.... não tem o controlo das empresas onde detem essas participações, enormes para a sua dimensão.
Boa sorte

Quem quiser adquirir 20% da Cimpor e 6 % do BCP deve comprar a TD??