... penso , do meu ponto de vista que essa possibilidade vista à luz de um indicador ou de um índice , seria sempre demasiado elementar e pouco consistente . Na definição da probabilidade do nascimento de um Bull Market deveremos considerar uma serie de indicadores técnicos e macroeconómicos .
Claro que esta é a minha opinião ...

Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado 

Sim claro, mas é um indicador muito interessante, por acaso no Nasdaq-100 não tem ocorrido armadilhas.
Temos outros indicadores, o  S&P-500 está acima da linha tendência descendente desde o período bear, na ultima correcção foi apenas até essa linha e tem subido desde dai e estando de novo perto da EMA(200).

No nasdaq-100 temos máximos e minimos consecutivamente superiores desde março, quando o S&P-500 voltar a máximos isso acontecerá também de novo no S&P-500.

Falta pouco para a EMA(50) e EMA(200) no S&P-500 voltarem a cruzar, e se o S&P-500 voltar a estar acima da linha de tendência ascendente desde 2003, ai teremos mesmo menos dúvidas mas para isso falta mais , para além dos indicadores macroeconómicos que vão aparecer  ... mas diria que já andamos 75% a 80% do caminho para a saída do túnel. 

Anexo o Nasdaq-100 com a EMA(50) e EMA(200).

Caro Jesse

... obrigado pela resposta . Concordo com a sua demonstração .

Para já estou no entanto preocupado em observar de perto o que se irá passar com o Dow Jones .

Para mim é fulcral ver resolvida esta batalha entre os 12400 e os 13150 e se é certo que é um índice menor em termos de representatividade ... , não deixa de ser o " Leader indicador " para onde toda a gente olha .

Votos de bons negócios e boas decisões
José AB Machado

Citação de: Jesse em Maio 30, 2008, 16:10
Se considerarmos que estamos em bull market quando a EMA(50) cruza com a EMA(200), no Nasdaq-100 isso já ocorreu há duas semanas. Nos outros indices não mas no Nasdaq-100 sim.

Boas ,

Com inclinação positiva e a cotação acima das duas medias moveis .

Abraços

Nota do dia 2/6/08

(...)«Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores de longo prazo apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação» (...)   

Entrevista com Jean-Claude Trichet,

http://diarioeconomico.sapo.pt/edicion/diarioeconomico/edicion_impresa/destaque/pt/desarrollo/1129836.html

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones e a posição sobre a Carteira de Investimento. Também vou referir no Ponto 1 as perspectivas para a semana corrente.

Ponto 1

Os indicadores de muito curto prazo ficaram Over bought dia 30/5/08 . É expectável que esta seja uma semana atípica na medida em que existem contra indicações no mercado a" possibilidade" de dia 6/6/08 os índices se encontrarem abaixo da passada sexta dia 30/5/08 , é real. Continuo no entanto a esperar , salvo existindo factores de todo imponderáveis , que o mês de Junho seja globalmente positivo e que as tecnológicas( EUA ) liderem o movimento .O Índice Nasdaq é o mais forte do momento . 

Ponto 2

Um " pull back " para a zona dos 12800 é provavelmente viável a curto , médio prazo . Uma quebra abaixo dos 12400 bp pode levar o Dow aos níveis de 12260 bp.
Neste momento devemos seguir com atenção o que se passar entre os 12400 bp e os 12800 bp . É nesta Zona crítica que se irá dar a batalha para um  " Up saide " ou um novo "Down saide ".

A minha convicção é " Bull " e como referi no Ponto 1 espero ver uma subida sustentada durante Junho , a menos que existam imponderáveis que a anulem .

As zonas de suporte mais importantes neste momento são os 12435 bp e 12260 bp. Neste momento o Dow fez um retrace de 38% sobre os mínimos anteriores . É necessário que o índice passe e se mantenha acima dos 12750 bp para que a presente trajectória se mantenha . Sem esse factor o índice pode revisitar de novo a zona dos 12450 bp. A maior resistência a vencer , está nos 13150 bp .
Passado  e consolidado esse ponto o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp.

Ponto 3

Por último continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , vai ser alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas " Mega-trendes " que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .

Neste momento no mercado nacional mantenho em observação três empresas : Teixeira Duarte ( aos níveis actuais), Réditus ( aos níveis actuais) e Soares da Costa ( Acima de 1.60€ ).

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com  ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE         

"A carteira é uma opinião meramente pessoal do autor do Poste , não sendo um convite de compra ou venda" .


"Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro".Dr.Pedro Arroja

[email protected]         
Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado   

Market Call

O Ouro e a Prata estão tecnicamente vulneráveis a uma quebra mais pronunciada, sobretudo se a tendência de subida ou estabilização do Dólar se mantiver e a descida do Petróleo se consolidar. As estimativas neste momento no mercado são de que a prazo o petróleo caia para a zona dos 100-120 USD.


Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado

Nota do dia 3/6/08

(...)«Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores de longo prazo apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação» (...)   

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones e a posição sobre a Carteira de Investimento. No ponto três vou dar entrada a três novas compras para a Carteira de Investimento.Uma delas é reincidente e volta ,dentro da nova metodologia do alargamento limitado da carteira.

Ponto 1

Explorar Um Bom Filão

Ao longo dos anos em que geri investimentos no sector mineiro, os nossos fundos já passaram por diversos tipos de mercados. Nos anos 90, o sector era rico em empresas com fraca gestão e fraca performance.
No início da actual década, as avaliações eram baixas, uma vez que o sector era considerado como a "velha economia" e não despertava o entusiasmo da mesma forma que outros sectores tecnológicos. Quando os investidores no fundo BGF World Mining começaram a ter noção, a situação começou a melhorar substancialmente.

Quando fechámos o ano de 2007, terminámos o sétimo ano consecutivo de retornos absolutos para o Fundo World Mining. Em cada um destes anos, os investidores não só registaram retornos absolutos como também retornos relativos positivos. O gráfico abaixo ilustra a performance do Fundo relativamente ao índice HSBC Global Mining, aos índices Goldman Sachs Commodity e a diversos índices de acções.
 
Fonte: DataStream, weekly data to end April 2008

E agora?

Depois deste bom comportamento, teria desculpa se fizesse a pergunta: "Será que é possível ainda melhorar?". Para os que estão satisfeitos, certamente, realizem algumas mais-valias porque merecem estes lucros. No entanto, onde é que irão colocar estes ganhos? Que puzzle para o asset allocator. Enquanto reflecte sobre este complicado problema, vamos relembrar a história do sector mineiro.

Fundamentais: Procura

Nós, na equipa de Recursos Naturais da BlackRock gostamos de simplificar as coisas. Não nos preocupamos com movimentos de curto prazo do mercado, uma vez que essa área é mais adequada aos traders mundiais em busca de adrenalina. Nós analisamos os potenciais desenvolvimentos, dos próximos três a cinco anos, avaliando as tendências na oferta e procura de matérias-primas. Quando o fazemos, a situação não podia ser melhor: a economia de mais rápido crescimento mundial, a China, é também o país com o maior consumo de matérias-primas - uma situação quase perfeita para dar suporte aos fortes preços das matérias-primas. Para além disso, o segundo país mais populoso do mundo, a Índia, está a urbanizar a sua população a um ritmo quase igual ao da China.

As economias emergentes são, actualmente, tão importantes, se não ainda mais importantes, que o mundo desenvolvido, no que respeita à procura de matérias-primas e é esta alteração de equilíbrio de poderes que apanhou de surpresa muitos "pessimistas" sobre o sector das matérias-primas.

Fundamentais: Oferta

O outro factor da equação é a oferta. A oferta da maioria dos metais industriais tem, de facto, subido, e, nalguns casos, de forma muito significativa. No entanto, o aumento da procura tem sido de tal forma impressionante que superou estes volumes adicionais levando a um deficit nos mercados. Futuramente, iremos assistir a um aumento do crescimento da oferta, principalmente em minério de ferro mas, ao mesmo tempo, estamos a assistir a um nível nunca antes visto de ruptura da oferta existente.

A outra razão para a limitada resposta, em termos de oferta, é o valor relativo da construção de novas minas vs a aquisição das que já se encontram em produção. Nos últimos cinco anos, registou-se um valor superior a 300 mil milhões de USD em fusões e aquisições neste sector.
Avaliações & Preços

Provavelmente, ainda é muito cedo para prever qual será o balanço deste ano, mas vai perdoar o nosso entusiasmo, causado pelo excelente início do ano. O quadro abaixo ilustra as alterações no preço médio desde o início deste ano relativamente ao preço médio do ano passado. É claro que a maioria das empresas mineiras estão a registar excelentes aumentos de preços, este ano, em resultado da melhoria dos preços, pese embora a provável inflação dos custos.

Já anteriormente assistimos a este tipo de desvalorização de acções mineiras. Os episódios anteriores, de avaliações baixas, foram provocados pelas quedas do mercado accionista chinês e pelos receios sobre o crescimento global, só para referir alguns, e todos estes episódios acabaram em ganhos significativos para os investidores. Pensamos que não existem razões para acreditar que, desta vez, irá ser diferente excepto que, com avaliações tão baixas, existem boas hipóteses de os ganhos serem ainda maiores que os anteriores.
 
Fonte: DataStream, as at 16 April 2008

Estaremos a entrar numa conjuntura negativa?
Esperamos que este breve resumo tenha descrito, em linhas gerais, as nossas opiniões sobre o sector. Também estamos conscientes que, no presente, estamos a enfrentar uma conjuntura negativa, de adicionais desvalorizações de activos, fragilidade económica dos EUA e um nervosismo generalizado do mercado financeiro. No entanto, com avaliações tão baixas, com os fundamentais a dar um bom suporte aos preços actuais e já com três meses de fortes preços dos metais, acreditamos que estamos a explorar um bom filão de valor de elevada qualidade. O que não é uma má situação para se estar.

FONTE : millenniumbcp.pt.

Ponto 2

Neste momento devemos seguir com atenção o que se passar entre os 12400 bp e os 13150 bp . É nesta Zona crítica que se irá dar a batalha para um  " Up saide " ou um novo "Down saide ".

A minha convicção é " Bull " . Espero ver uma subida sustentada durante Junho , a menos que existam imponderáveis que a anulem .

As zonas de suporte mais importantes neste momento são os 12435 bp e 12260 bp. Neste momento o Dow fez um retrace de 38% sobre os mínimos anteriores . É necessário que o índice passe e se mantenha acima dos 12750 bp para que a presente trajectória se mantenha . Sem esse factor o índice pode revisitar de novo a zona dos 12450 bp.e ultrapassada essa resistência de forma significativa ,cair para a zona dos 12260 bp . A maior resistência a vencer , está nos 13150 bp .

Passado  e consolidado esse ponto o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp.

Ponto 3

Por último continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , vai ser alargada a mais títulos .A razão desta decisão prende-se com o facto de existirem muitas " Mega-trendes " que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio . Entram para a carteira três novos títulos :

Gerdau SA    GGB

Joy Global Inc.   JOYG

Sonae Capital   SONC

Neste momento no mercado nacional mantenho em observação três empresas : Teixeira Duarte ( aos níveis actuais), Réditus ( aos níveis actuais) e Soares da Costa ( Acima de 1.60€ ).

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , Saxo Bank ou outras equivalente   s».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com  ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE      

"A carteira de investimento é uma opinião meramente pessoal do autor do Poste , não sendo um convite de compra ou venda" .


"Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro".Dr.Pedro Arroja

[email protected]         
Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado   

Esse fundo (MLIIF WORLD MINING E, agora BGF, só mudou as letras)...digamos que foi o melhor fundo que alguma vez tive em carteira...(só tive 2 também )

Nomeadamente após o disparo em Maio do ano passado...

Agora concordo que está sobreaquecido, no entanto a procura da China continua a gerar um grande filão de cash às mineiras...que aproveitaram para manobras de consolidação dentro do sector...


Cump.

Gerdau S.A., through its subsidiaries, produces and sells steel and related long rolled products, drawn products, and long specialty products. The company's crude steel products include billets that are used to manufacture wire rods, rebars, and merchant bars; blooms, which are used to manufacture springs, forged parts, heavy structural shapes, and seamless tubes; and slabs that are used in the steel industry for the rolling of various flat rolled products, as well as to produce hot and cold rolled coils, heavy slabs, and profiling. Its long rolled products include rebars, merchant bars, and profiles, which are used in civil construction and industrial manufacturing sectors; and drawn products comprise barbed and barbless fence wire, galvanized wire, fences, concrete reinforcing wire mesh, nails, and clamps used in manufacturing, civil construction, and agricultural sectors. The company also offers specialty and stainless steel products used in tools and machinery, chains, fasteners, railroad spikes, and special coil steel, as well as special sections, such as grader blades, smelter bars, light rails, super light I-beams, and elevator guide rails. In addition, it offers flat steel products; resells flat steel products manufactured by other Brazilian steel producers; and retails its products through its network of stores, fabricated reinforcing steel facilities, and flat steel service centers. Gerdau, through its interest in Dona Francisca Energetica S.A., operates hydroelectric power plant with a nominal capacity of 125 megawatts located in the state of Rio Grande do Sul, Brazil. The company offers its products in Brazil, Canada, Chile, the United States, Uruguay, Colombia, Argentina, Spain, Peru, Mexico, and Venezuela. Gerdau has a strategic alliance with Industrias Nacionales, C. por A. The company was founded in 1901 and is headquartered in Porto Alegre, Brazil. Gerdau S.A. is a subsidiary of Metalurgica Gerdau S.A.


Joy Global, Inc. engages in the manufacture and servicing of mining equipment for the extraction of coal, and other minerals and ores. The company operates in two segments, Underground Mining Machinery and Surface Mining Equipment. The Underground Mining Machinery segment manufactures underground mining equipment for the extraction of coal and other bedded minerals, as well as operates service locations near mining regions worldwide. Its product line includes continuous miners; longwall shearers; powered roof supports; armored face conveyors; shuttle cars; flexible conveyor trains; complete longwall mining systems, consisting of powered roof supports, an armored face conveyor, and a longwall shearer; feeder breakers; continuous haulage systems; battery haulers; and roof bolters. The Surface Mining Equipment segment produces electric mining shovels, rotary blasthole drills, and walking draglines for open-pit mining operations. These products are used in mining copper, coal, iron ore, oil sands, silver, gold, diamonds, phosphate, and other minerals and ores. This segment also provides a range of parts and services to mines; offers electric motor rebuilds, and other products and services to the non mining industrial segment; and sells used electric mining shovels in other markets. In addition, it designs, manufactures, installs, and services conveyor systems for bulk material handling in mining and other industrial applications. The company was founded in 1884 and is headquartered in Milwaukee, Wisconsin.

Market Call


O Euro mantém-se fraco e poderá só encontrar algum suporte na zona da média móvel de 200 dias . A pressão de descida mantém-se forte abaixo de 1.5664. Actualmente a 1.5600 com alvo em 1.5462 e abaixo.

Nota do dia 4/6/08

(...)«Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores de longo prazo apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação» (...)   

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones e a posição sobre a Carteira de Investimento. No ponto três vou dar entrada a mais uma compra para a Carteira de Investimento.

A metodologia da carteira de investimento , explora grandes tendências de mercado em empresas de elevada  rentabilidade sustentada , dentro dos respectivos sectores de actividade .

Esta carteira não deve ser vista como mero elemento especulativo , devendo antes pelo contrário ser considerada para um retorno consistente e temporalmente alargado .

Ponto 1

As declarações de Ben Bernanke , que foram ontem produzidas , abrem finalmente a porta para a consolidação do Dólar e à perspectiva de  controle da inflação , terminando muito provavelmente , como já foi referido neste Poste , o fim do ciclo da baixa das taxas de juro. Este factor e as implicações que dele advêm são do meu ponto de vista um importante elemento para a possível sustentabilidade e consolidação  na viragem dos mercados a prazo .

É de prever que se instalem no mercado algumas tendências imediatas :

Estabilização ou subida do Dólar , quebra do Euro , quebra do Petróleo , subida do USD/JPY , contracção do CRB Index ( Commodities ) , descida 10 Year T-Note ( Taxa Fixa ) e descida do Ouro e Prata .
É expectável uma recuperação provável dos mercados de acções entre Junho e o final do corrente ano , salvo se existirem condições imponderáveis , não descontadas no presente momento .

http://www.jornaldenegocios.pt/index.php?template=SHOWNEWS&id=319000

Ponto 2

Neste momento devemos seguir com atenção o que se passar entre os 12400 bp e os 13150 bp . É nesta Zona crítica que se irá dar a batalha para um  " Up saide " ou um novo "Down saide ".

A minha convicção é " Bull " . Espero ver uma subida sustentada durante Junho , a menos que existam imponderáveis que a anulem .

As zonas de suporte mais importantes neste momento são os 12435 bp e 12260 bp. Neste momento o Dow fez um retrace de 38% sobre os mínimos anteriores . É necessário que o índice passe e se mantenha acima dos 12750 bp para que a presente trajectória se mantenha . Sem esse factor o índice pode revisitar de novo a zona dos 12450 bp.e ultrapassada essa resistência de forma significativa ,cair para a zona dos 12260 bp . A maior resistência a vencer , está nos 13150 bp .

Uma subida hoje , acima dos 12460 bp , pode levar o índice aos 12700 .
Passado  e consolidado esse ponto o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp.

Ponto 3.

Por último continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , vai ser alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas " Mega-trendes " que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio . Entra para a carteira mais um título :

Anadarko Petroleum Corporation   APC

Neste momento no mercado nacional mantenho em observação três empresas : Teixeira Duarte ( aos níveis actuais), Réditus ( aos níveis actuais) e Soares da Costa ( Acima de 1.60€ ).

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , Saxo Bank ou outras equivalente   s».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com  ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE      

"A carteira de investimento é uma opinião meramente pessoal do autor do Poste , não sendo um convite de compra ou venda" .


"Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro".Dr.Pedro Arroja

[email protected]         
Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado   

Anadarko Petroleum Corporation engages in the exploration and production of oil and gas properties primarily in the United States, the deepwater of the Gulf of Mexico, and Algeria. It markets natural gas, crude oil, condensate, and oil and natural gas liquids (NGLs), as well as owns and operates gas gathering and processing systems. The company also engages in the hard minerals business through non-operated joint ventures and royalty arrangements in various coal, trona, and industrial mineral mines located on lands within and adjacent to its Land Grant holdings. In addition, it purchases natural gas, crude oil, condensate, and NGL volumes for resale. Further, Anadarko Petroleum has production in China, as well as a development project in Brazil, and strategic exploration programs in other countries. As of December 31, 2007, it had proved reserves of 8.5 trillion cubic feet of natural gas; and 1.0 billion barrels of crude oil, condensate, and NGLs. The company was founded in 1959 and is headquartered in The Woodlands, Texas.


Soros On Energy Speculation

Billionaire George Soros tells the Senate Commerce Committee that institutions are manipulating energy prices in the U.S.

http://www.cnbc.com/id/15840232?video=759707326

Nota do dia 5/6/08

(...)«Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores de longo prazo apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação» (...)   

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones e a posição sobre a Carteira de Investimento. No Ponto 1 , vou transcrever um texto sobre os factores que levam à subida dos alimentos.

Ponto 1

Factores que levam à subida dos bens alimentares

Aumento da Procura – O boom económico de alguns países emergentes, com a China e a Índia como cabeças de cartaz, tem resultado num enorme fortalecimento da procura por alimentos à medida que os consumidores destes países vão alterando os seus hábitos alimentares aproximando-os mais do padrão Ocidental.

Biocombustíveis – Com o petróleo a níveis historicamente altos o mundo tem procurado alternativas ao ouro negro, tendo-se virado para os biocombustíveis, com destaque para o etanol. Este facto tem levado a que muitos agricultores tenham deixado de cultivar para fins alimentares, passando a cultivar para produzir combustíveis. Eis uma das causas primárias para a subida do preço dos alimentos e, sem dúvida, uma das mais contestadas pela comunidade internacional que defende o abandono da opção dos biocombustíveis, se a sua produção implicar o consumo de bens alimentares ou a ocupação de terrenos férteis para cultivar produtos agrícolas não-comestíveis propícios à produção de biocombustíveis.

Aquecimento Global – Esta é uma das principais razões para as alterações climatéricas que temos assistido à escala global, com regiões a passarem por secas severas e outras a enfrentarem autênticos dilúvios. A instabilidade do clima tem levado a que nos últimos anos as colheitas tenham sido muito fracas, diminuindo a oferta de bens alimentares e logo colocando pressão sobre o preço dos mesmos.

Restrições às Exportações – Devido aos tumultos originados pela falta de alimentos, muitos dos países exportadores de bens alimentares estão a colocar restrições às suas exportações, de forma a conseguirem alimentar as suas populações. É o caso do Egipto, da China, Vietname, entre outros. Estas restrições têm diminuído em muito a oferta de bens alimentares no mercado mundial.

Investimento e Especulação – Devido à instabilidade no mercado bolsita, muitos investidores começaram a investir em bens alimentares (entre outras matérias-primas) como forma de refúgio financeiro e para fazer face à inflação e à forte desvalorização do dólar norte-americano face às principais moedas mundiais, na sequência dos cortes de taxas efectuados pela Reserva Federal norte-americana.

Perspectivas para a evolução do mercado das commodities

Petróleo e derivados – As expectativas de evolução dos preços do petróleo para os próximos meses estão mais dependentes de factores relacionados com a procura do que com a oferta, à semelhança da maioria das matérias-primas.

A grande questão prende-se com o lado da procura que suscita opiniões divergentes. O cenário de desaceleração na taxa de crescimento económico dos países desenvolvidos para 2008 acarreta, consequentemente, uma desaceleração no consumo de petróleo nestes países. Por conseguinte, é nos países em vias de desenvolvimento que reside a esperança dum aumento significativo da procura. Os analistas avançam com diferentes projecções para o preço médio do crude para 2008, preço esse que varia entre os $80/barril e os $150/barril, consoante acreditem que a desaceleração das economias ocidentais venha a afectar o crescimento do PIB da China, Índia e outros países fora da OCDE. No que concerne a produção, crê-se na manutenção da postura actual por parte da OPEP, de forma a suster em alta o preço do petróleo. Fora da OPEP espera-se um aumento da produção sobretudo no Brasil e Rússia.

Trigo – O ano de 2007 assistiu a uma queda dos stocks de trigo para o nível mais baixo dos últimos 30 anos em 2007 devido a uma série de adversidades meteorológicas, consequentemente os preços manifestaram uma subida expressiva. A indústria das rações procurou reduzir ao mínimo a incorporação do trigo no seu produto final, mas a indústria de pão e massas teve que pagar os elevados preços que se vieram a exigir, visto não ter alternativa à substituição da matéria-prima.

As expectativas elevadas para 2008 prendem-se sobremaneira com a colheita resultante do Hemisfério Norte no primeiro semestre. Todavia, os excedentes que derivem da produção deste ano dificilmente chegarão aos 40 milhões de toneladas que são precisos para equilibrar os stocks mundiais. Assumindo que a produção não vá sofrer novas adversidades, ainda não se vislumbra para 2008 um regresso dos preços do trigo a níveis normais, muito pelo contrário, esta matéria-prima é bastante susceptível de subida acentuada de preço sempre que se perspectiva alguma ameaça à produção.

Milho – O forte aumento da área de cultivo nos EUA, a ausência de factores meteorológicos adversos e a escassez e elevado preço do trigo, não constituíram impedimento à subida significativa do preço do milho em 2007, caracterizado por uma boa produção em termos gerais. O consenso dos analistas aponta para que o preço do milho acompanhe o comportamento do preço do trigo.

Alumínio – Relativamente o ao alumínio o facto de a procura desta mercadoria estar fortemente ancorada ao desempenho do ciclo industrial deverá levar a que assistamos a algumas correcções nos seus preços durante o primeiro semestre de 2008, por força do abrandamento económico. Porém, no segundo semestre, à medida que a actividade económica recupere, esperamos assistir a um novo aumento na procura deste tipo de mercadorias, procura essa que se deverá reflectir positivamente nos seus preços.

Ouro – Em 2007, o preço do ouro apreciou-se em mais 30%, revelando uma correlação negativa com o movimento de depreciação do dólar americano. Após a recente correcção do preço do ouro espera-se uma manutenção desta tendência para os próximos meses sendo que para além da mencionada correlação negativa o ouro beneficia também da sua característica de investimento refúgio.

FONTE : Banco Best

Ponto 2

Neste momento devemos seguir com atenção o que se passar entre os 12300 bp e os 13150 bp . É nesta Zona crítica que se irá dar a batalha para um  " Up saide " ou um novo "Down saide ".

A minha convicção é " Bull " . Espero ver uma subida sustentada durante Junho , a menos que existam imponderáveis que a anulem .
As zonas de suporte mais importantes neste momento são os 12340 bp e 12 550 bp. O Dow fez um retrace de 38% sobre os mínimos anteriores . É necessário que o índice passe e se mantenha acima dos 12750 bp para que a trajectória de subida se mantenha ... A maior resistência a vencer , está nos 13150 bp .

Uma subida hoje , acima dos 12550 bp , pode levar o índice a subir . Caindo abaixo dos 12260 pode ter uma queda pronunciada e eventualmente formar um " bottom " de recuperação.

Passada e consolidada a fasquia dos 13.150  o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp. Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e  Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada .

Ponto 3

Por último continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas " Mega-trendes " que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .

A Carteira é um investimento de médio , longo prazo que explora " Mega tendências" de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento expeculativo. A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na formação da mesma.

Mercado Nacional

Neste momento no mercado nacional passo a manter  em observação quatro empresas : Teixeira Duarte ( aos níveis actuais), Réditus ( aos níveis actuais) , Soares da Costa ( Acima de 1.60€ ) e Ibersol .

Plataformas de Negociação

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com  ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE         

"A carteira de investimento é uma opinião meramente pessoal do autor do Poste , não sendo um convite de compra ou venda" .

"Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro".Dr.Pedro Arroja

[email protected]         
Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado   

Market Call

A alguns dias neste " Poste " , alertei para a escalada especulativa do preço do Petróleo e para a sua inevitável correcção a prazo .Quando um activo bate recordes sistemáticos todos os dias ... , o seu fim está muito próximo.

Neste momento parece que finalmente estamos a assistir a esse facto e se é certo que " as arvores nunca chegam aos céus " , também é certo que "o chão tem sempre fundo " . Estas são duas máximas intemporais de curta memória nos mercados e que acabam sempre por se revelar ... , mais cedo ou mais tarde .

Este " Market Call " , serve no entanto para pôr um pouco de bom senso na perspectiva dos comentários que provavelmente se vão ouvir e escrever , se efectivamente se confirmar a embalagem desta correcção do Petróleo .

O Petróleo está definitivamente numa " Trend " sustentada de subida que pode ser visualizada no Gráfico um ( 1999-2008 , quase dez anos ) . O Target de correcção coloca a cotação entre os $110 e os $80 , valores que se atingidos deveram constituir um bom ponto de reentrada na Commodity. 

Caso o Petróleo venha a recuperar acima da fasquia dos $ 110 -$120 , devemos esperar um novo " Up saide " para valores de novo nos 135 , se não mais elevados .

A minha convicção é no entanto de que existem boas probabilidades de vermos o Petróleo atingir a zona dos $100 Dólares .

Por estes factores , é com expectativa que se deve analisar a evolução imediata do Petróleo .

http://www.jornaldenegocios.pt/index.php?template=SHOWNEWS&id=319268


É de prever que se instalem no mercado algumas tendências imediatas :

Estabilização ou subida do Dólar , quebra do Euro , quebra do Petróleo , subida do USD/JPY , contracção do CRB Index ( Commodities ) , descida 10 Year T-Note ( Taxa Fixa ) e descida do Ouro e Prata .

É expectável uma recuperação provável dos mercados de acções entre Junho e o final do corrente ano , salvo se existirem condições imponderáveis , não descontadas no presente momento .

Estes factores , sobretudo a estabilização e eventual apreciação do Dólar , constituem importantes " Drivers " para o mercado de acções . Mantenha-se focado na floresta e não nas arvores ...

JoseABMachado, tenho duas questões que gostaria de colocar:

A primeira é referente ao petróleo, se a queda do petróleo irá beneficiar os mercados ou não? o ciclo de subida do petróleo começou em 2003, igualmente quando começou o  bull market do S&P-500, DJ, DAX, PSI20, etc.. agora se se confirmar o final de ciclo do Petróleo isso irá ser benéfico ou prejudicial para os mercados?

A segunda questão é referente ao Nasdaq, o Nasdaq é o indice que está mais bullish, quase em bull market mas temos o S&P-500, DAX, DJ, PSI20 menos fortes. Será normal? Podemos ter o Nasdaq a subir e os restantes mercados a descer/lateralizar? o oposto do que ocorreu de 2003-2007 em que o Nasdaq permaneceu a lateralizar e os restantes indices arrancaram para fortes valorizações acompanhando o petróleo.

Obrigado e também pelo conteúdo que tem colocado no seus posts.