Proteger cateira contra desvalorização da moeda

[Nunitzis]

Caros,

Este é o meu primeiro post no forum e humildemente vos venho pedir desde já ajuda

Nos últimos 30 dias o Euro ganhou mais de 8.5% face ao dollar.
Para mim isto significou uma desvalorização da carteira, uma vez que só tenho posições no mercado americano.

Que medidas é que vocês tomam para anular ou atenuar estas variações de moeda? Se puderem detalhem um bocadinho as vossas respostas, já que como podem imaginar ainda sou muito tenrinho nesta andanças 

Obrigado!

[hlagido]

Boas,

O método mais simples para diminuir o risco cambial é apostar em CFDs. Contudo a alavancagem, os juros e o spread, aumentam o risco de perda.

Outro método de protecção poderá passar por apostar em paralelo em forex, pois os indicadores técnicos indiciavam esta subida.

Eu pessoalmente só apostarei em mercados americanos quando houver uma inversão de tendência do EUR/USD.

Abraço e bons investimentos,

Hugo Lagido

[salvadorveiga]

Determinares o tamanho do teu portfolio, e depois no mercado cambial fazeres o inverso, ou seja, imagina que puseste 100 mil € em acçoes quando o dolar estava a 1.20 ... isso traduzia-se em 120 mil USD de porrtfolio.

Ias ao mercado cambial e detinhas uma posição equivalente de 100 mil € longos. Assim o efeito anulava-se.

Obviamente que tem que se ir fazendo ajustes depois consoante o movimento do portfolio. Imagina que 2 meses depois o teu portfolio valorizou 50%.

Tens agora 180 mil USD no portfolio, pelo que é necessário ajustar também essa variiação. Podes fazer esse rebalanceamento de X em X tempo, ou se preferires criares um "trigger" por exemplo a cada 10% de ganhos no portfolio, fazer novoo reblanceamento para fazer hedging dessa nova mais valia.

Obviamente que tudo o que eu disse se aplica também a perdas... se o teu portfolio vale metade, obviamente não popdes estar exposto a 100 mil € no mercado cambial pelo que é necessário também fazer o ajuste.

[Fenicio]

Determinares o tamanho do teu portfolio, e depois no mercado cambial fazeres o inverso, ou seja, imagina que puseste 100 mil € em acçoes quando o dolar estava a 1.20 ... isso traduzia-se em 120 mil USD de porrtfolio.

Ias ao mercado cambial e detinhas uma posição equivalente de 100 mil € longos. Assim o efeito anulava-se.

Obviamente que tem que se ir fazendo ajustes depois consoante o movimento do portfolio. Imagina que 2 meses depois o teu portfolio valorizou 50%.

Tens agora 180 mil USD no portfolio, pelo que é necessário ajustar também essa variiação. Podes fazer esse rebalanceamento de X em X tempo, ou se preferires criares um "trigger" por exemplo a cada 10% de ganhos no portfolio, fazer novoo reblanceamento para fazer hedging dessa nova mais valia.

Obviamente que tudo o que eu disse se aplica também a perdas... se o teu portfolio vale metade, obviamente não popdes estar exposto a 100 mil € no mercado cambial pelo que é necessário também fazer o ajuste.

Parabéns pelo post, salvador. Conseguiste sintetizar muito bem o método a empregar neste tipo de situação.

[Nunitzis]

Obrigado salvador.
O exemplo que deste era mesmo o que precisava

Eu tinha esperança de não ter que me meter no Forex, já que como disse, estou apenas no início e ainda não domino minimamente todos os temas, sobretudo no que toca a investimentos de maior risco.

Abraço.

[Diogo Castro]

Viva Nunitzis,

O Salvador explicou (bastante bem) a forma como normalmente se faz a cobertura cambial e que no fundo resume-se a ter uma posição de cobertura no Forex adaptada ao montante que se pretende cobrir, fazendo-se de vez em quando ajustamentos (quando é caso disso, eventualmente não valerá a pena estar a ser muito meticuloso nesse aspecto).
Este processo é bastante simples e tem custos residuais, em especial se a corretora em questão der simultaneamente acesso a acções e a Forex.

Em relação à primeira sugestão dada pelo hlagido (uso de CFDs), eu pessoalmente descarto-a totalmente e não considero ser de forma nenhuma uma solução para esse problema (risco cambial) dado que trás muitos outros problemas adicionais (aliás como o próprio hlagido mencionou também), dado que se o objectivo é negociar acções, o passo de se entrar nos CFDs é desvantajoso em todos os prismas e na grande maioria das vezes é mesmo desastroso a médio prazo.

Uma solução que é talvez a ideal para muitos investidores é o uso de uma corretora que permita manter a conta em EUR e que faça cobertura (semi) automática. O exemplo que conheço, e devem existir mais, é o da InteractiveBrokers.co.uk. Nesta corretora, quando se abre uma conta em EUR e se investe em acções Norte Americanas em USD (ou outras acções noutras moedas) a cobertura do risco cambial dá-se de forma quase automática e dou um exemplo simples:
- Compro hoje 1000 acções da acção XPTO cotada no Nasdaq a 10$USD, o que equivale a 10000$USD de investimento.
- Nesse momento, a corretora deixa-me o meu saldo em USD negativo exactamente nesse montante (-10000$), o que equivale na prática a estar short em USD ou longo em EUR, por outras palavras temos esses 10000$ cobertos de variações cambiais.
- Imagine-se que daqui a um mês vendo as 1000 acções da XPTO a 11$USD numa subida de 10%, encaixo $11000, saldo os -10000$ com a corretora (isto processa-se automaticamente) e ganho 1000$.... imagine-se que nesse período, o dólar se desvalorizou em -12%, o efeito sobre a minha carteira é apenas sobre os $1000 de lucro, ou seja os $1000 de lucro valem menos 12% do que valiam um mês antes mas representam sempre lucro, ao contrário de um negócio sem cobertura onde os 11000$ valeriam menos do que os $10000 iniciais antes da desvalorização do USD e este negócio concreto seria uma perda em vez de um ganho.
(*) Portanto, digo "cobertura semi-automática" porque continua a haver um risco cambial sobre o ganho/perda da carteira, montante que poderá ser também coberto recorrendo ao Forex caso seja caso disso.

bons negócios !