«É prudente sair do Mercado»

[Comentador]

Caro JoseABMachado,

É com o maior prazer que intervenho neste seu tópico que está cada vez mais interessante, com os sucessivos desenvolvimentos gráficos sobre as razões porque acha que a altura continua a ser de prudência.

Esses seus gráficos ficariam bem numa antologia sobre o mercado aqui deste forum.

Vamos agora ao assunto. Na 2ª feira passada "toda" a gente  esperava um follow-up da subida que tinha começado na 6ª. anterior nos EUA. O que aconteceu foi um descalabro de descida que quase se pode definir como exaustão relativa, num contexto de fortes quedas em Outubro e especialmente em Novembro.

Essa situação, de grande pessimismo, parece ter sido de tal modo descontada nos mercados que, a partir desse dia, tudo se desanuviou e a subida também foi estrondosa, na 3ª feira e hoje. Se nos socorrermos de um gráfico que anexo e que julgo ter interesse relativamente a possíveis inversões, aquela 2ª feira parece ter sido um fundo, pelo menos relativo.

E repare que eu estou muito descrente nesta arrancada, ainda vejo muitos problemas graves para o início de 2008, com o iceberg do subprime a mostrar-se mais, a muito possível recessão nos EUA, etc.

Mas olhando para o chart (da aversão ao risco, maior quanto mais sobe aquele rácio) dá a ideia que, pelo menos, estamos a inverter com grande força corrigindo fortemente das descidas destas últimas semanas.

A million dollar question é sempre a mesma: adeus bear ou só até à vista?

Gostaria muito da sua opinião bem como daqueles que entendam participar.

Cumprimentos
Comentador 

Chart courtesy of http://stockcharts.com

[JoseABMachado]

... bom dia Comentador , muito obrigado pela sua participação .

Pessoalmente gostaria de dizer que também estou descrente e expectante nesta subida .Como já referi noutro poste , existiam condições técnicas para uma reacção , no entanto penso que será mais uma subida , até porque o volume é extremamente baixo e depois , de todas as razões que estão na origem deste movimento não descortino nenhuma que sólidamente contribua para alterar a situação de fundo .

A minha posição é por isso na mesma 100% liquido e a minha sugestão é de que as pessoas prestem atenção a mercados onde o Bull se mantém sustentado e intacto ( Metais preciosos e Produtos agrícolas ) .

Neste momento , por isso , a minha melhor e mais objectiva opinião é de que as pessoas aproveitem estes movimentos para liquidar posições que tenham aberto no mercado de acções e de que se virem para o Ouro , prata , café etc.

... claro que esta é a minha opinião e todos são livres de concordar ou discordar . Uma opinião nunca influencia o mercado .

Junto coloco mais uma vez um gráfico sobre o efeito do corte de taxas no mercado que penso ser elucidativo sobre o efeito que as mesmas estão a ter .

Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado

[DUARTINI]

Pessoal acabei de fazer a minha primeira compra na bolsa, lol    (Investi na Martifer).

[JoseABMachado]

... Os Targets e o Mercado .
Nunca confie nos Targets quando o mercado está em baixa . Os Targets só são bons quando o mercado está suportado em alta . Ai fazem o seu pleno e a alegria de todos os investidores . Quando o Mercado está em baixa , desconfie sempre deles e não lhes de grande importância .
Se as piores expectativas do mercado se confirmam os mesmos acabam por se tornar insustentáveis ,  absurdos e quem os emite não tem outro remédio que não seja reve-los em baixa para espanto de muitos investidores desatentos .
Um Target é a opinião fundamentada em dados financeiros de um determinado especialista . No entanto não se esqueça ... , é uma opinião e por isso mesmo vulnerável ao somatório das mesmas que na verdade constitui o mercado . E nestas coisas , " O Mercado manda e você ... obedece ".  

Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado

[JoseABMachado]

... A Martifer é o exemplo típico do que acaba de ser dito anteriormente . Fosse o contexto diferente e eu também a compraria . Como não gosto de " Roletas " prefiro ficar a ver ... mas isso claro é a minha opinião . Desejo-lhe o maior sucesso .

[DUARTINI]

Pelo seu gráfico vejo que para manter tendêndia descendente têm que a muito curto prazo de subir de preço para bater na LTD. O preço ao qual cada acção está à venda está mto próximo do seu mínimo desde o seu ínicio. O seu máximo foram 12 euros. Por isso penso que a sua tendência se irá inverter. Depois eles investem em energias renováveis. Ñ percebi a parte da roleta que voce falou. É que ainda sou um pouco verde nestas matérias de bolsa, mas passo a passo chego lá se Deus quiser. Abraço.

[Jesse]

Pelo seu gráfico vejo que para manter tendêndia descendente têm que a muito curto prazo de subir de preço para bater na LTD. O preço ao qual cada acção está à venda está mto próximo do seu mínimo desde o seu ínicio. O seu máximo foram 12 euros. Por isso penso que a sua tendência se irá inverter. Depois eles investem em energias renováveis. Ñ percebi a parte da roleta que voce falou. É que ainda sou um pouco verde nestas matérias de bolsa, mas passo a passo chego lá se Deus quiser. Abraço.

humm... Porque tem que bater já na LTD? Não pode continuar a descer como anteriormente?
Roleta.... podia dizer que é também um tiro no escuro... poderá inverter mas também poderá não inverter... o ideal seria comprar apenas depois de ultrapassar a LTD, aí já tinha mais garantias de não perder, ou então se preferir procurar empresas que estão com tendência ascendente e não descendente que existem, não é o caso desta... roleta... porque parece que essa compra parece mesmo roleta.... e a bolsa pode ser um jogo jogado assim...... mas também pode ser jogado de outro modo. Decidimos como queremos jogar o jogo. 
Quis responder à pergunta porque é algo que já tenho dito imensas vezes mas que parece que não se liga nenhuma... talvez esta vez seja a última vez que escrevo sobre este assunto.Já o fiz em algumas acções, inapa, portucel, teixeira duarte, and so on..... 
Good Luck. 

[DUARTINI]

Sim tens razão respeitante a quando rompe em alta a LTD. Mas tenho confiança. lol.. tb s ñ tivesse né. ñ tinha investido nela. Fiz uma pesquisa no google pela martifer e apareceram-me milhentas paginas a dizer martifer investiu 300 milhões, martifer investiu...so on and on. Quando começarem a aparecer lucros vai ser um disparo tipo Galp.

[egas]

se queres entrar e agora nao acredito que isto venha muito mais a baixo, a queda do USD e das bolsas nos STATES tendem a estabilizar......... os prejuizos causados pelo SUB-PRIME vao ser recuperados no mercado......... em 97 aconteceu isto tambem e depois em 98 foi sempre a subir e acho que se vai passar o mesmo....... nao acham esquezito na pior fase do SUB-PRIME que foi o 3 TRIMESTE a economia AMERICANA ter crescido quase 4%!!!!!!!!!!!!!! como disse o BUFETT se nao fosse esta crise inventavam outra qualquer e depois muita gente apoveita para lavar a roupa toda suja toda nestas crises.

[berrio]

Antes demais:
Caro JoseABMachado, grande tópico que aqui tem feito. Sou um dos seus fieis leitores das suas análises. Os meus parabéns.

Agora peço desculpa pela colherada que aqui vou colocar:

se queres entrar e agora nao acredito que isto venha muito mais a baixo, a queda do USD e das bolsas nos STATES tendem a estabilizar......... os prejuizos causados pelo SUB-PRIME vao ser recuperados no mercado......... em 97 aconteceu isto tambem e depois em 98 foi sempre a subir e acho que se vai passar o mesmo....... nao acham esquezito na pior fase do SUB-PRIME que foi o 3 TRIMESTE a economia AMERICANA ter crescido quase 4%!!!!!!!!!!!!!! como disse o BUFETT se nao fosse esta crise inventavam outra qualquer e depois muita gente apoveita para lavar a roupa toda suja toda nestas crises.

Vamos lá ver uma coisa: Quais 4 por cento? Por acaso não estás a falar nos 3,9 por cento (revistos hoje para 4,9 por cento) de crescimento que os EUA anunciaram, pois não?... Porque, se estás, volto a repetir uma análise que fiz à uns tempos atrás - e que mantenho na integra:

O crescimento nominal dos EUA no 3Q foi de 4,7 por cento, ABAIXO das expectativas - que eram de um crescimento nominal de 5,1 por cento. Ora 1,047/1,039 (os 3,9 por cento foram supostamente crescimento real) = 0.0078. Ou seja, o deflator do PIB implicito, que mede o indice de preços do periodo foi de 0,8 por cento. "Por isso é que a Fed baixou as taxas de juro. Não há pressões inflacionistas na economia e a malta que faz as contas nunca iria usar um deflator baixo de proposito se não fosse a inflação real, certo?". Bem, errado. Os EUA usam a "core inflation", que desconta "food" and "energies", ou sejam, mede tudo o que quizerem menos inflação. E se forem ver a inflação média dos últimos 7 trimestres - e a inflação exibe caracteristicas reversivas à média, tal como a volatilidade - é de 3,1%. Ora vamos la ver o que acontece ao PIB real com uma inflação média de 3,1%. Opps. 1,047/1,031 - ou seja estou a "deflacionar" preços - é igual a 1.55%!

E a minha "obcessão" pelos calculos inflação não é por ser de Economia, e achar que assim ganho "emprego no BCE". Simplesmente:

Vamos a um exemplo idiota: 10 "forenses" compram 1 pacote de açucar cada um. O pacote de açucar, por idiotice, custa 1 euro. Esta "mini-economia" tem a rubrica de consumo privado com 10 euros (10 "forenses" a comprar 10 pacotes de açucar ao todo, a um preço de 1 euro/pacote). O açucar aumenta 10%, e custa hoje 1,10 euros. Os mesmos 10 "forenses" gastam agora 11 euros em consumo privado, mas eu enquanto economista não deflaciou-no estes 10% porque a minha medida de inflação não tem o preço do açucar ("core inflation - sem "food" e "energies"), pelo que o PIB aumentou magicamente 10%!! Isto é pura inflação não contabilizada...

Não se acha estranho que a China está horrorizada pela inflação que tem, a UE está a ver a sua inflação a subir a 3 por cento - note-se que o Euro implica um "escudo inflaccionário" de 0,6 por cento - e os EUA não? Paises com moedas estaveis ou fortes (manipuladas ou não, beside the point) tem pressões inflaccionárias mas o país com a moeda que cavou um buraco para o mínimo histórico tem um Deflator do PIB - medida de inflação - também nos mínimos históricos?!

Mas voltando aos fabulosos 4% (5% revistos hoje). Vamos lá desmontar de uma forma generica: consumo privado a descer, investimento na habitação a descer, exportações a aumentar. Ora diram os mais "esperançados": Ora ai tens Bérrio, as exportações compensam o decrescimo do consumo. E eu respondo: Compensam? Uma rubrica que apenas conta 30% do crescimento actual vai compensar uma rubrica que conta 70% do crescimento actual e vai ter uma redução de 3 a 5% no próximo ano? E já agora, exportação de quê? Já nem a GM faz os carros em Detroit... as fábricas ou estão na China ou no México.

E no tópico da habitação: Dados mais recentes muito engraçados. Inventários actuais - casas feitas mas não vendidas - em máximos de 22 anos. Vendas novas de casas a descer a um ritmo muito lentinho de 5,1% por trimestre. Isto é uma economia muito saudável, e uma crise imaginária...Por isso é que tens rallies nas obrigações e uma curva de yield invertida. Tudo saudável...

Por último:
1997. Tiveste a implosão do LTCM. A moeda da Tailandia entra em colapso e a economia vai com ela - devido a uma bolha imobiliária que rebentou - e arrasta a Asia toda atrás. No Japão, o culminar de 2 anos de falencias de bancos acaba numa falencia geral sistema do sistema bancário - travado com a intervenção do governo japonÊs que se endividou até às orelhas para isso - também motivada por uma bolha imobiliária que rebentou. A Argentina entra em "meltdown". A Rússia faz default à divida externa. Lembras-te como é que parou?
Parou com o senhor Greenspan a correr as impressoras de notas a Mach 10. A massa monetária foi parar à lua num bailout monstruoso a Wall Street. Foi bom? Claro que foi. Um rally de 1998 a 2000 até Marte, e depois heis que *puff*... um terço do mercado desaparece com o colapso da bolha na bolsa. Mais dinheiro impresso para impedir que a economia vá ao chão por causa duma bolha criada com dinheiro a mais. Fazes outra bolha, desta vez no sitio mais perigoso: imobiliario. Opps. Rebentou. E agora? imprimes mais dinheiro? A este ritmo não à arvores daqui a uns anos.

Todos os sinais, fundamentais ou técnicos, aconselham prudencia. Testes sucessivos a suportes vários. Rallies com baixo volume, mas quando é altura de vender, bem o volume vai parar à estratosfera. Até a velhinha teoria de Dow já deu sinais de vida: Dow transportation já deu um sinal bearish, e embora o DJIA ainda não o confirmou, também não retirou o sinal do mapa...

Como diz, e muito bem, o JoseABMachado: "É prudente sair do mercado".

PS: Peço desculpa pelo grande cumprimento do post.

[JoseABMachado]

... muito obrigado pelas vossas colaborações . Participem sempre que poderem .

Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado

[JoseABMachado]

Fonte :
http://www.infobolsa.pt/pt/home/home.htm

Mercados não podem subestimar crise hipotecária dos EUA»   


2007-11-29 19:15 Ainda não se conhecem agentes atingidos pela crise, diz presidente da CMVM Para o presidente da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), a crise hipotecária nos Estados Unidos («subprime») ainda não passou.
De acordo com Carlos Tavares, «nem quer foi analisada a extensão do problema», garantiu à «Agência Financeira», à margem do seminário sobre Fundos de Investimento Imobiliários, que decorreu esta quinta-feira em Lisboa.
O presidente da CMVM disse mesmo que «hoje nem sequer são conhecidos os agentes que foram atingidos por esta crise», o que no entender do presidente do orgão regulador obriga a que os mercados não possam «subestimar» a crise.
As declarações de Carlos Tavares à «Agência Financeira» surgem um dia depois do governador do Banco de Portugal, Vítor Constâncio, ter-se mostrado cauteloso quanto ao desenvolvimento da referida crise.
«O sector financeiro pode trazer ainda mais algumas surpresas», salientou o responsável num almoço organizado pela Câmara de Comercio de Lisboa, esta quarta-feira.
Ainda de acordo com Vítor Constâncio, desde Agosto tem-se desenvolvido uma «turbulência financeira com riscos de atingir o nosso país».
No entanto, o governador aguarda mais desenvolvimentos a fim de fazer uma nova avaliação sobre a conjuntura.
«Para 2008, tudo aparece mais incerto que há uns meses.
Estamos, neste momento, à espera de uma maior clarificação das perdas de capital dos EUA e europeias», referiu. 

[JoseABMachado]

... World Index , um suporte a vigiar.

[goncalonr]

Caro JoseABMachado,

De volta ao seu post para reforçar a minha opinião inicial:

«Bernanke clears way for Fed rate cut
By Krishna Guha in Washington and Daniel Pimlott in New York

Published: November 29 2007 16:16 | Last updated: November 30 2007 00:54

Ben Bernanke put the Federal Reserve on a path towards a December rate cut in a speech on Thursday night in which he said the relapse in financial markets had resulted in a "tightening in financial conditions" that had the potential to harm the real economy.»

Já deram uma vista de olhos recentemente na US Treasury Bond Yield Curve? O longo prazo está a ajustar-se... e estas notícias, necessárias e bem-vindas não são famosas a um Bear Market.

Abraço a todos.

[goncalonr]

Para reforçar e explicar melhor o meu ponto de vista:

As txs estão a descer e o credit spread das IF's e empresas com emissões de acções a subir, todo este risco vai ter de ser passado... obviamente para as empresas e os particulares!

Parece-me que, o final de contas, todo o underwriting de activos que todos tiveram de fazer, os financiamentos brutais que as IF's tiveram de ir buscar vai ser passado para a Economia Global.

Lá mais para Fevereiro/Março vamos sentir melhor.