Tópico do OURO e da PRATA

[Paciente]

Atenção: o OURO está, neste momento, claramente acima dos €512. Mais precisamente nos €513,82!

Agora só deve fazer uma pausa nos $680.

[Paciente]

Que sessão!

Hoje o Cartel não teve a mínima hipótese de reagir à pressão compradora.

Técnicamente tudo o que os longos desejavam era um fecho acima dos $660 para confirmar a bela sessão de ontem. Mas foram brindados com um fecho acima dos $670 (a última cotação antes do fecho estava nos $672,50). Impressionante!

A próxima resistência relevante encontra-se na zona dos $680 - $685. Depois, só nos $750.

A PRATA lá conseguiu fechar acima da resistência dos $13,83, mas continua a exibir um comportamento mais fraco que o metal dourado. A resistência psicológica dos $14 parece estar a exercer alguma influência.

A ajudar à festa temos o Crude acima dos $60 ($60,54, nesta altura), mas a sessão ainda não fechou.

O que é de salientar é a independência notável que o OURO vem demonstrando há já algum tempo. Hoje não foi excepção. Com o USDX a subir o OURO arrancou uma valorização de quase 10 dólares, e isto numa sexta-feira. Notável.

As acções do sector tiveram ontem uma boa sessão e hoje continuam a valorizar, mas não com a força que seria de esperar dado o comportamento dos metais. O HUI segue a subir cerca de 1%.

Talvez o comportamento das acções deste sector não seja alheio ao facto dos principais índices norte-americanos estarem a registar perdas (o Nasdaq cai mais de 1%). Em condições normais o HUI deveria estar com uma valorização na ordem dos 3%.

Entretanto o OURO, em euros (XAUEUR), está nos €513,22 confirmando desta forma o breakout na zona dos €500.

Relembro que o OURO deu sinal de compra há cerca de 3 semanas atrás (no dia 23JAN07) quando quebrou em alta os $640 e um triângulo simétrico cujo target teórico de projecção se situa nos $758.

Uma última nota: Em Yenes, o OURO já se encontra em novos máximos! Este facto deverá originar uma maior procura do metal por parte do público japonês.

(Gráfico sem a sessão de hoje):

[Paciente]

Atenção às "nossas" 15 horas.

É a partir dessa altura (hora a que é estabelecido o PM Fix do mercado físico em Londres) que o Cartel costuma atacar. Já ontem foi assim (tal como nas anteriores n vezes que o Cartel agiu para limitar a subida do metal).

Hoje a probabilidade de tal facto acontecer é maior: O Ben Bernanke começa a falar às 15 horas e às 16 horas o Bush dá uma conferência de imprensa.

Se juntarmos a estes factos as aberturas em gap-up do OURO e da PRATA hoje na COMEX, torna-se ainda mais plausível uma tentativa de fazer caír o preço destes dois metais pelo menos para fechar os gaps.

A PRATA encontra-se a testar a forte resistência dos $14 (nesta altura já está a cotar acima desse nível nos futuros da COMEX) e o OURO aproxima-se também da muito importante resistência dos $680 (já cotou nos $674,6 na COMEX).

Portanto, muita cautela.

[Paciente]

Em consequência deste anúncio a AEM está a caír cerca de 3% e a CLG a subir mais de 20%.

Fica a notícia:

Agnico-Eagle to acquire Cumberland Resources; transaction would increase gold production and reserve growth

Wednesday February 14, 6:46 am ET 
Analyst and Investor Conference Call at 11:00 am EST Today


TORONTO, Feb. 14 /PRNewswire-FirstCall/ - Agnico-Eagle Mines Limited today announced that it has signed an agreement with Cumberland Resources Ltd. (TSX and AMEX: CLG, "Cumberland") under which Agnico-Eagle has agreed to make an exchange offer for all of the outstanding common shares of Cumberland not already owned by Agnico-Eagle. The Company currently owns 2,037,000, or 2.6%, of the outstanding shares of Cumberland on a fully diluted basis.

Cumberland owns 100% of the Meadowbank gold project, located in Nunavut. The project is currently under construction and has proven and probable reserves of 21.3 million tonnes, grading 4.2 grams per tonne, or 2.9 million ounces. Initial gold production is anticipated by Agnico-Eagle in early 2010. Annual gold production is estimated to average 400,000 ounces for the first four years and average 350,000 ounces per year over the life of the mine.


Terms of the Offer

    -   Exchange of 0.185 of an Agnico-Eagle common share for each  Cumberland share
    -   Represents a 28.8% premium to Cumberland's closing share price on February 13, 2007, or a 23.7% premium to the 20-day volume weighted average prices on the TSX for both companies from that date
    -   Values Cumberland at approximately C$710 million based on 80.0 million fully diluted common shares outstanding, and the closing price on February 13, 2007
    -   Transaction approved by the Boards of Agnico-Eagle and Cumberland
    -   Directors and Officers of Cumberland, representing approximately 10.5% of the fully diluted common shares outstanding, have agreed to tender their shares in an agreement with Agnico-Eagle

Highlights of the Offer

If the acquisition is completed, Agnico-Eagle expects:

    -   its proforma gold reserves to increase by 28% to 13.3 million ounces, 82% of which are located in Canada;
    -   its projected gold production to rise a further 39% in 2010 to approximately 1.3 million ounces;
    -   its proforma cash position to increase to over $550 million, with no additional funding expected to be required to build its pipeline of five development projects; and
    -   construction of the Meadowbank project to be supervised by Agnico-Eagle's Quebec based technical team

"The acquisition of Cumberland is expected to enhance our already significant gold production and reserve growth and is a logical next step in our strategy of building a premier international gold growth company. The transaction is expected to be accretive to our underlying net asset value, cash flow per share and reserves per share. Furthermore, we anticipate that the Meadowbank project's substantial reserve base will grow as we accelerate the exploration program in 2007," said Sean Boyd, Vice Chairman and Chief Executive Officer of Agnico-Eagle. "This offer enables Cumberland's shareholders to participate not only in the development of Meadowbank, but also in LaRonde's production and the development of Agnico-Eagle's current project pipeline of five gold mines," added Mr. Boyd.

[PekenoBuda]

Boas Paciente,

Forte começo de sessão na MNG a contrastar com as suas ultimas sessões.

Creio que a Minera Andes também está a preparar um salto, eu já lá estou.

Abraço

[Paciente]

Se o Cartel queria agir a partir das 15 horas, o tiro saíu pela culatra. É que o USDX caíu abruptamente assim que o Ben Bernanke começou a falar (o que mostra que a credibilidade do Presidente da Reserva Federal já não é o que era) e deixa a moeda norte-americana em muito maus lençóis. Um fecho abaixo dos 84 pontos é muito Bear. Mas ainda há muita sessão pela frente e o Paulson & Friends concerteza farão tudo para evitar um fecho do USDX abaixo desse importante nível.

Deixo aqui um pequeno resumo do que o Bernanke disse:

Fed's Bernanke's mon-policy testimony

Fed's Bernanke's mon-policy testimony: more of the same. Sees risk that inflation will not moderate as predominant concern, which argues for steady policy. Says core infl remains elevated but inflation pressures have abated and econ is making transition to "a more sustainable avg pace of growth." Future Fed policy to be based on "assessment of medium term econ prospects" and Fed "must be prepared to respond flexibly to developments." Thus, does not promise ease or tightening. Sees "tentative signs of stabilization" in housing, good biz & trade sectors.

Central tendencies: core PCE prices +2%-2.25% for 2007, same as decided in July (becomes +1.75%-2% in '08; real GDP +2.5%-3% vs the +3%-3.25% of July due to weak res. construction (and +2.75%-3% in '08).

[Paciente]

Boas Paciente,

Forte começo de sessão na MNG a contrastar com as suas ultimas sessões.

Creio que a Minera Andes também está a preparar um salto, eu já lá estou.

Abraço

A MNG voltou ontem a testar a sua MMs200 e reagiu positivamente ("double bottom" (?) nos $3,89). Hoje parece confirmar isso mesmo. Precisa fechar acima dos $4,67 - $4,70 para afastar o bias negativo em que se encontra.

Quanto à Minera Andes estar a preparar um salto, creio que se o OURO passar a barreira dos $680 vamos assistir a um salto em todo o sector. É que as acções deste sector (salvo algumas excepções) têm andado estranhamente deprimidas.


Abraço

[Paciente]

Já se nota a mão do Cartel. PRATA abaixo dos $14 (no spot) e OURO a aliviar. Mas o que interessa é o fecho da sessão.

Hoje começou 40 minutos mais tarde. Daqui a pouco fala o Bush. Nas acções é bem visível a acção do Cartel. No HUI, desde que o movimento, se iniciou já vamos com 9 velas vermelhas (de 3 min.) consecutivas sem espaço para "respiros". Uma marca do Cartel. Não me admirava nada que daqui a pouco o HUI viesse para terreno negativo.

Vamos acompanhando...

[Paciente]

Hoje o Cartel ganhou a batalha!

Conseguiu que a PRATA fechasse abaixo dos $14 ($13,98), depois de um máximo nos $14,13. A PRATA fechou o gap da abertura.

O gap no OURO não foi fechado, mas mesmo assim o Cartel conseguiu "aliviar" a cotação em cerca de $4 face ao máximo da sessão na COMEX, nos $676,40.

Amanhã o Ben Bernanke volta a discursar, agora perante o House Financial Services Committe. Como tal, estes dois metais deverão continuar sob pressão vendedora.

Como era previsível o USDX recuperou e já está a cotar acima dos 84 pontos. Mas necessita de um fecho acima dos 84,28 (nos futuros MAR07) para deixar alguma dúvida na mente dos curtos. Nesta altura, os futuros do USDX estão a cotar nos 84,09 pontos.

Desde que o OURO se mantenha acima dos $660 - $661 o pendor ascendente de curto prazo mantém-se intacto.

[Paciente]

Algumas curiosidades:

1. Os futuros da PRATA na CBOT fecharam acima dos $14. O mesmo aconteceu com o ETF da PRATA que fechou nos $140,22 (que corresponde a $14,02).
2. O XAU fechou acima da 3ª "Fan Line", mas abaixo dos 50% de retracement.
3. A GSS fechou finalmente acima dos $3,75 e do anterior máximo relativo ($3,89). Fecho no máximo da sessão nos $3,92.
4. A MNG teve uma sessão fortíssima e, tirando a CLG que valorizou mais de 20% devido ao acordo de aquisição com a AEM, foi a estrela do sector com uma valorização superior a 12% acompanhada de excelente volume.
5. Novos máximos históricos em fecho na AUY, MFN, MRB, NAK e SSRI.
6. GRS e CDE também estiveram em foco, com breakouts acompanhados de bom volume.

[Paciente]

Boa tarde,

Deixo aqui os gráficos dos contratos contínuos do OURO e da PRATA.

Como se pode ver tanto o OURO como a PRATA tocaram ontem em importantes resistências. O OURO testou a resistência horizontal constituída pelo máximo de JUL06 nos $676,40 e a PRATA tocou na LTd (actualmente a $14,10) que une os máximos de MAI06 e DEZ06.

A quebra destas duas resistências dará novo sinal de compra. Mas penso que, para já, é mais provável uma retracção. A estratégia de vender 1/3 da posição longa nestes dois metais parece-me a mais acertada nesta altura.

O OURO pode corrigir cerca de 15-20 dólares ou até mesmo vir aos $640 para um retest ao topo do triângulo quebrado em alta. Quanto à PRATA, uma eventual correcção poderá trazer a cotação para a zona dos $12,80 - $13 não excluíndo a possibilidade de um teste ao anterior mínimo relativo nos $12,10 (que actualmente coincide com a base de um largo canal ascendente).

Claro que isto são apenas previsões para a possibilidade de os metais iniciarem uma correcção. Mas tudo vai depender da capacidade do Cartel conseguir vencer a actual força do mercado físico. Ao contrário do que tem sido noticiado, a actual força compradora no OURO não advém do estabelecimento de fortes posições longas por parte dos Fundos mas sim do mercado à vista.

Técnicamente, não há nada a apontar a quem ontem aliviou posições. 

Em termos fundamentais nada justifica vender o metal, antes pelo contrário. Mas como os mercados não têm apenas uma direcção..

[Paciente]

O USD está sob forte pressão vendedora depois de divulgados o relatório do TICS.

Os números dos "Net Foreign purchases os Long-term securities" sairam muito abaixo dos $61 bn previstos: apenas $15,6 bn!!!

Isto é muito Bull para o OURO. Vamos ver como o Cartel vai lidar com esta situação...


U.S. DATA: U.S. Tsys December TICS report shows net foreign purchases of long-term securities a very modest $15.6 bn, falling far short of the amount needed to cover the December trade gap.


Gráfico dos futuros do USDX (velas de 30 min.):

[Paciente]

Não obstante a queda do USD a verdade é que o OURO não está a conseguir facturar com as notícias positivas para o metal.

Isto parece mostrar que o metal hoje está vulnerável.

Como tal, muita atenção ao período pós 15 horas...

[Paciente]

Forte intervenção no mercado cambial!

Motivada de certeza pela situação debilitada do USD. Com o Yen a valorizar mais de 1% e o Euro a ameaçar quebrar a resistência nos $1,3165 assistiu-se a uma intervenção que levou o EURUSD dos 1,3160 aos 1,3130 em apenas 2 minutos! (15:45 - 15:47)

O OURO, embora sobre forte pressão, parece algo relutante em quebrar os $670 nos futuros o que deverá ter sido mais um factor para a intervenção operada. Mais uma ajuda para o Cartel & Cª....

Nesta altura tenta-se tudo para "salvar" técnicamente o USD.

[Semitela]

METALS STOCKS
Gold futures retreat after two-session win
World Gold Council reports record gold demand during 2006
PrintE-mailDisable live quotesRSSDigg itDel.icio.usBy Myra P. Saefong & Polya Lesova, MarketWatch
Last Update: 4:07 PM ET Feb 15, 2007


SAN FRANCISCO (MarketWatch) -- Gold futures fell Thursday following a gain of nearly $5 an ounce in the past two sessions, but prices managed to recoup much of the day's losses by the session's close as traders digested news of record gold demand in 2006, with a wary eye on the dollar's outlook and a mixed batch of U.S. economic data.
"Gold prices have been testing and probing this $670-$675 per ounce level now for a week.," said Neal Ryan, director of economic research at Blanchard.
"When you see gold test and retest a certain upside support over a week period, prices are eventually going to break one way or another and it's our believe that the break will be to the upside, especially in light of the methodical $70 increase we've seen in gold the last month since we called a bottom Jan. 5th," he said, in e-mailed comments.
Gold for April delivery closed down 60 cents at $671.40 an ounce on the New York Mercantile Exchange, bouncing back a bit after reaching a low of $666.50 during the session. The contract tallied a total gain of $4.70 between Monday and Wednesday.
Other metals prices mostly followed gold lower. However, March copper gained 3.4%, rallying 8.7 cents to close at $2.664 a pound after having touched a one-month high of $2.69.
Expectations for stronger demand from China fueled copper's price rally, said Perrine Faye, an analyst at BaseMetals.com, in a note Thursday.
March silver closed slightly lower at $13.962 an ounce. April platinum lost 20 cents to end at $1,216.90 an ounce, while March palladium dropped $3.05 to close at $342.80 an ounce.
"This hesitation in gold has taken place despite a series of seemingly auspicious news for the precious metal," said Jon Nadler, an investment-products analyst at bullion dealers Kitco.com.
"The sharply lower industrial production and capacity utilization numbers point to contraction in the economy and the more worrisome news of net capital outflows amid a steep decline in fresh inflows has to have dollar bulls on the run once more," he said, in e-mailed commentary.
"Perhaps the news offset each other, as lower economic growth might dampen metals demand, while a declining currency would certainly stimulate it," Nadler said.
Demand up, supply down
Looking ahead, "the dollar, oil prices, inflationary pressures, Fed and ECB rate decisions, etc. will be what causes [gold] price fluctuations on a daily basis, but it's the new reality of a different supply/demand equation in the precious metals markets that will keep prices moving up from left to right on a long term chart," said Ryan.
Ryan points out that a report shows that gold production in Zimbabwe fell in 2006, down 50% since 2004.
"Zimbabwe isn't a particularly large producing gold country, but combine that with news from South Africa that has shown monthly year-on-year declines of 12.4% in December, 7.6% in November, 5.5% in October, and 5% in September -- along with declines in Australia, Peru, Chile, Indonesia, etc. and you begin to get an appreciation for the larger picture," he said.
"Gold could go to $1,000 per ounce and these countries and companies couldn't pull one more ounce out of the ground than they are currently," he said. "I believe that we reached a peak production in the late 90s that will possibly be matched in some years, but never eclipsed."
Meanwhile, demand for gold in 2006 was a record $65.3 billion, despite a fall in tonnage and reduced supply, according to figures released by the World Gold Council on Wednesday.
Industrial demand was the highest ever at 458 tons, and investment demand was 7% higher than in 2005 in tonnage terms and 45% higher in dollar terms, said the World Gold Council, an advocacy organization funded by the world's leading gold miners.
Supply fell 13% in tonnage terms, including a sharp reduction in net selling by central banks. Jewelry sales were also at an all-time record in dollar terms at $44 billion, although jewelry demand fell back by 16% in tonnage terms due to a volatile gold price in the first half of the year.
"Prospects for both jewelry and investment demand in the first half of the year are good, although any return of excessive price volatility could hinder jewelry purchases," the World Gold Council said.
Crude, dollar lose ground
Elsewhere on the commodity markets, crude-oil futures touched their lowest levels in more than two weeks, then recovered to close nearly unchanged after data this week showed smaller-than-expected declines in U.S. heating fuels despite the cold snap last week. See full story.
In currencies trading, the dollar fell to a more than one-month low against the yen after U.S. government reports showed a mixed picture about the economy and the first net capital outflow for a year and a half. See full story. A decline in the greenback this week had boosted demand for gold.
U.S. monthly capital flows reversed in December to an outflow for the first time since June 2005, the Treasury Department reported. The U.S. recorded an outflow of $11 billion in December, compared with an inflow of $70.5 billion in November, the Treasury said. See full story.
On the supply side, gold inventories were unchanged at 7.49 million troy ounces as of late Wednesday, according to Nymex data. Silver supplies were unchanged at 115.44 million troy ounces, while copper stockpiles dropped 22 short tons to 35,881 short tons.
Tracking stocks in the metals and mining sector as a whole, the Philadelphia Gold and Silver Index (XAU : phlx gold silver index capital-weight
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