“Quanto tempo demora uma tendência Bullish a quebrar … ?”

[JoseABMachado]

Quanto tempo demora uma tendência Bullish a quebrar ?. Mais do que a generalidade das pessoas pensa e muito mais do que a maioria dos investidores , consegue suportar.


No entanto , ultrapassada a fase de "angustia e indefinição" o "prémio" é por norma , rápido e "particularmente generoso".


No último mês, mais de 100% do ganho do S&P 500 foi obtido durante a noite. Após o overnight , em 19 dos últimos 22 dias a posição do S&P 500 Cash , foi fundamentalmente negativa.


Se observarmos com detalhe, algumas das "maiores e ... menores" quedas emblemáticas , dos últimos trinta anos , o padrão é invariavelmente o mesmo:


(i) Uma forte e contínua alta prévia , (ii) um momento seguinte , prolongado de grande resiliência e indefinição (os que chegam no fim , vêm sempre com mais fome ...) e finalmente ... (iii) um momento de rotura , com grande pânico a acompanhar.


Em 1990 a resiliência do Mercado durou aproximadamente entre Maio e Julho (três meses). Em 2000 entre Maio e Agosto (quatro meses), em 2007 entre 1 de Outubro e o final desse mesmo mês (um mês) e por último em 2015 , entre Maio e Agosto (quatro meses). Em qualquer um destes períodos , a volatilidade do Mercado aumentou e os  swings acentuados , multiplicaram-se.


A própria Black Monday de 87 , que a generalidade dos investidores contemporâneos , apenas conhece como um fragmento de ilustração , foi precedida de um momento de forte aceleração de Mercado (+20%) , sucedida por swings de 6-7% , que culminaram na derrocada da Segunda-feira de 19 de Outubro desse ano.


Nem todas estas quedas deram origem a um Bear Market , mas em todas elas a relação "risco/beneficio" , foi claramente favorável a quem percebeu por antecipação , o contexto da "dança"... , é que depois de começar o "baile" é sempre mais difícil "arranjar par".


Tenha sempre presente que a dinâmica de uma queda é completamente diferente da dinâmica de uma subida. A queda é vertiginosa a subida é "pastosa".


Acreditamos sempre ver o todo , quando vemos apenas uma fracção e esse é um elemento fundamental , que frequentemente no Mercado financeiro , se volta contra nós e ilude as nossas expectativas.


Continua ...