Carteira P. Graham

[P. Graham]

CAPITAL INICIAL: 5.000,00€

CARTEIRA:

A composição da carteira é feita a preços de fecho de mercado de 6ª feira (15/07/05)

100      ARCELOR – 16,60 (1.660,00 €)
1000    AVAN – $1,31 usd (1.087,86 €)
250      CTIC - $2,81 usd  (583,33 €)


Valor Pago em Comissões: 27,53 €

Capital Disponível: 1.641,28 €

COTAÇÕES A 22/07:

LOR – 17,65€

AVAN – $1,40

CTIC -  $2,90

Valor da Carteira + Liquidez a 22/07 = 5.168,60€

Rentabilidade Efectiva desde 15/07 = + 3,3%


Factos Relevantes de 18/07/05 a 22/07/05 das empresas da Carteira P. Graham:

Arcelor: Apresentação de resultados do 2º QTR no próximo dia 28/07.

Avant Immunotherapeutics: Anunciou que recebeu do Instituto Nacional de Saúde $374,000 usd  para financiar para os próximos 12 meses o desenvolvimento da formulação da sua vacina oral da Cólera. O Apoio foi de $500,000 usd. A Restante verba foi para a Escola Harvard, parceiro de investigação da Avant

Cell Therapeutics: Nada a registar


Correcções da Estratégia:

1. A Cell Therapeutics apesar de ter um pipeline que me agrada tem um risco muito elevado. O seu produto de maior valor intrínseco Xyotax (novo composto de taxanos), terá que enfrentar junto da FDA na discussão de introdução de mercado durante este Verão, o genérico dos compostos actuais. Apesar da mais valia do produto a nível de efeitos secundários, que equivale a diminuição de custos de internamento, transfusões de sangue e terapêuticas de suporte a sua eficácia é similar. Assim sendo existe o risco da FDA não ceder facilmente à sua introdução de mercado, logo podendo por em causa o valor da cell Therapeutics. Perante este facto de RISCO ELEVADO, decidi colocar um stop-loss nos $2,64 usd e em simultâneo uma ordem de venda nos $3,05 usd o que equivaleria a um lucro líquido, não contabilizando o risco cambial, de 5,5%.

2. Decidi colocar 1.500,00 € num depósito a prazo 1 dia TAE 2,09%

3. Decidi ao dia 1 de cada mês depositar na conta Carteira P. Graham 150€


Objectivos da Carteira:

O objectivo é criar um valor de 30.000,00€ com os depósitos mensais e as suas rentabilidades até Julho 2010.

[P. Graham]

COTAÇÕES A 29/07/05:

LOR    –  17,78 €
AVAN   -   $1,34
CTIC    -   $2,75

Valor da Carteira : 3.444,38 €

Juros Líquidos da Aplicação dos 1.500,00 € a prazo: 0,30 €

Liquidez: 1.641,58

Valor Total a 29/07/05: 3.444,38€ + 1641,58€ = 5.085,96€

Rentabilidade Efectiva a 29/07/05: + 1,72%

FACTOS OCORRIDOS NA SEMANA:

ARCELOR:
Apresentou excelentes resultados no passado dia 28. Um resultado neto relativo ao 1º semestre de 2005 de 1.937 milhões de Euros, versus um resultado neto de 865 milhões de Euros em igual período do ano passado. Mais do dobro do lucro!

AVANT IMMUNOTHERAPEUTICS:
No dia 27 apresentou resultados positivos do estudo de Fase II da Vacina oral para o combate da Cólera, o CholeraGard®.

CELL THERAPEUTICS:
Nada a registar.


FACTOS RELEVANTES PARA A PRÓXIMA SEMANA:

A Avant apresenta resultados do 2º QTR no dia 3/08 às 11.00 am


COMENTÁRIOS:
Após analise mais pormenorizada à Cell Therapeutics, apercebi-me que cometi um erro ao adquiri-la para o portfolio. Apesar do forte potencial da empresa, possui um risco muito elevado, daí a correcção à estratégia que fiz a semana passada. Assim mantenho o  Stop-Loss nos $2,64 usd,  baixei o target de venda para os $2,85 usd, ou seja coloco uma ordem de venda para a próxima semana nos $2,85 usd ou caso quebre os $2,64 (Stop-Loss) vendo a $2,63 usd.




SOBRE FISCALIDADE:
Os investidores que possuam acções estrangeiras, mesmo que detenha os títulos por mais de 12 meses se obtiverem mais-valias são igualmente tributados em 10% (tributação autónoma) e têm que declarar no Anexo J. Pode também optar pelo englobamento dos rendimentos, apesar de ser provavelmente menos vantajoso para a maioria das pessoas a taxa autónoma é inferior ao escalão mais baixo de IRS, que é de 12%.

[P. Graham]

vendi hoje conforme planeado a posição da Cell Terapeutics a $2,85.
Posteriormente actualizo a carteira

[P. Graham]

Hoje Vendi as 250 Acções da Cell Therapeutics a $2,85 usd, conforme Plano elaborado durante o Fim-de-Semana. Deduzindo as comissões o rendimento liquido foi de 575,34€. A compra destas acções tinham-me ficado por 583,33€, o que representa uma menos-valia de 7,99€.

Quando nos escapa algo durante uma analise de compra, que foi o que me aconteceu, é preferível vender de imediato de que esperar que Deus nos ajude.

Hoje Dia 1/08 depositei 150€ conforme estratégia de capitalização da carteira.

Assim sendo Tenho neste momento em carteira:

1,000 acções AVAN ($1,34) = 1.099,26€

100 acções LOR (17,80) = 1.780,00€

Em Acções: 2.879,26€

Em liquidez: 1.641,58€ + 575,34€ + 150€ = 2.366,92€


Valor Global da Carteira: 5.246,18€

Falta para o Meu Objectivo: 24.753,82€

[P. Graham]

 Tenho neste momento em carteira:

1,000 acções AVAN ($1,31) = 1.061,37€

100 acções LOR (18,12) = 1.812,00€

Em Acções: 2.873,37€

Em liquidez: 2.366,92€


Valor Global da Carteira: 5.240,29€

Falta para o Meu Objectivo: 24.759,71€


Factos Relevantes de 1/08/05 a 5/08/05 das empresas da Carteira P. Graham:

AVANT IMMUNNOTHERAPEUTICS:
- Apresentou resultados no dia 3 referentes ao 2ºQTR no intervalo inferior das expectativas. Um prejuízo por acção de $0,05 usd. Este resultado em nada altera a nossa aposta. A Estimativa de Lucros a 3 anos mantêm-se em 2 digitos graças aos vários produtos em investigação e ainda à fase inicial de vendas do Rotarix®

ARCELOR:
Nada a registar.

Para a próxima semana não existem acontecimentos importantes.

COMENTÁRIOS:
Tenho andado à procura de uma empresa na área da biotecnologia para substituir a Cell Therapeutics, como sabem. Após analise no mercado e apesar de a estratégia ser preferencialmente uma Small Cap, devido à cotação actual da Pfizer e do seu forte potencial de ganho, optei por corrigir ligeiramente a estratégia. Assim, comprarei a preço de abertura de hoje, 8/08/05, 50 acções da Pfizer.

[fig]

Aconselhava-te a MCEl abaixo de 1.3, está numa das melhores áreas.. , e cotação baixa.