Para o Mr. Paci : Cobre

[Mr. Turn]

Amigo Mr. Paci:
Como craque dos metais pouco há a acrescentar às tuas excelentes chamadas de atenção para os movimentos do Ouro.
A Prata vai sendo referida algumas vezes mas a sua correlação com o Ouro não há dúvida que vai fazendo todo o sentido.
No entanto há um metal que tenho visto abordado muito pouco: o Cobre.
Se é verdade que não faz parte dos metais procurados como refúgio nem tem a procura para ourivesaria que tem o Ouro e a Prata, o Cobre tem algumas particularidades interessantes que fazem deste metal provavelmente uma das grandes apostas a prazo.
Vejamos se estás de acordo: foi talvez o primeiro dos metais, juntamente com o Ferro, a ser usado pelo Homem como utensílio na Idade da Pedra.
Hoje em dia é usado intensivamente nas Indústrias Automóvel, Aeronáutica, Eléctrica (cabos eléctricos e materiais condutores), na Construção (tubos, condutas, chapas) , etc, etc.
Pode-se dizer que a sua procura está associada ao desenvolvimento e aos bull markets accionistas, se estes vão bem com as indústrias a prosperar significa que a procura do cobre está em alta e os seus preços têm necessariamente de subir.
Se associarmos a isto a actual situação económica da China que só agora começa a industrializar-se e a iniciar uma procura fantástica pelas matérias-primas, veja-se o caso do petróleo; sabendo-se igualmente que o consumo do ano passado na China pelo Cobre por habitante era em média cerca de 40 vezes inferior ao que é consumido na Europa e States, li algures que se esse rácio passasse de 40 vezes para 10 vezes menor, as minas de Cobre se esgotariam dentro de 10 a 12 anos, mesmo com as reciclagens ao nível actual existentes!
Significa isto, pela exaustão das existências do metal no Planeta incapazes de satisfazer a procura da China, que o potencial do Cobre é superior a qualquer outra commodity em riscos de se esgotar por completo?
Sky rocket prices á vista se não houver abrandamento económico da Economia mundial e da China e Ásia ( Japão, Coreia, Índia, entre outros) em particular?
Qual o teu ponto de vista nesta matéria específica?
Abraço.
Turn

[Paciente]

Caro Mr. Turn,

Concordo com quase tudo o que escreveste.

Embora não esteja tão a par do mercado do cobre, tenho acompanhado este metal com alguma regularidade até porque é, ou melhor, deveria ser altamente correlacionado com a PRATA.

Os principais produtores mundiais de PRATA são também os maiores produtores mundiais de cobre. Isto porque a grande maioria da produção de PRATA é extraída como sub-produto das minas de cobre.

O cobre é um metal industrial muito importante. Se aquilo que leste fôr verdade então corremos de facto um risco sério de falta de cobre na próxima década. Claro que isto é pressupondo que a economia global (sobretudo a China e a Índia) continua a crescer às taxas actuais.

Um mercado muito importante para o cobre é o da construção. Estando os principais mercados mundiais actualmente naquilo que alguns classificam como uma bolha superior a que se assistiu nos finais dos anos 90, início de 2000, no Nasdaq há que estar atento a qualquer sinal de inversão no imobiliário.


Quando dizes que a sua procura está associada ao desenvolvimento e aos bull markets accionistas, isso é verdade. Mas não é isso que faz subir o preço. O desquilíbrio entre a procura e a oferta é que determina o preço. Se reparares bem o cobre nunca atingiu estes valores, mesmo na época de forte expansão económica dos anos 80 e 90. O que motivou este spike no preço foi o facto dos stocks de cobre na LME terem baixado brutalmente de 1.000.000 ton. no início de 2002 para apenas 60.000 ton. actualmente (tendo atingido um mínimo de cerca de 25.000 ton. em Julho deste ano - ver gráfico anexo).

Quanto ao potencial do cobre ser superior a qualquer outra commoditie em risco de se esgotar completamente, tenho que discordar. A PRATA está numa situação muito pior, e única no panorama das commodities apresentando um déficit "estrutural" superior. Se pensarmos que as minas de cobre se estão a esgotar e sendo elas as principais fornecedoras de PRATA, então a pergunta que se põe é: de onde virá a PRATA?

De referir ainda que um abrandamento económico mundial que leve à quebra da procura de cobre e que tenha como consequência uma queda abrupta nos preços deste metal, fará com que menos cobre seja extraído e por consequência menos PRATA esteja disponível.

NOTA: Eu não sou nenhum craque dos metais preciosos, sou apenas um investidor que se especializou nesta área. Aqui craques só vejo um: O Mr. Turn e mais nenhum!


Abraço

[Mr. Turn]

Thanks, Paci, uma explicação perfeita como era de esperar.
Tenho pena a Carregosa não ter futuros do Cobre para especular a longo prazo, mas se calhar a Prata também é capaz de ser uma alternativa análoga. Se conheceres alguma corretora que trabalhe com futuros do cobre, apita!
Abraço e obrigado.
Turn

[Paciente]

Pois, a Carregosa não tem de facto os futuros do cobre e é por isso mesmo que não estou tão dentro deste mercado (uma vez que não o posso transaccionar).

Em commodities, só têm OURO, PRATA, Crude e Gás Natural.

Por falar nisso, tens seguido o Gás Natural? Tem tido uma performance notável (desde meados de Maio para cá tem sido impressionante, vindo dos $6.30 até aos $9.70, uma valorização de 54%!!!)