EDP Renováveis - (EDPR.LS)

[xubi2]

Pois é teremos para breve uma nova ipo na nossa praça! 

???Nesta era da globalização em que a informação é motor de tudo e até para estar aqui a teclar precisamos de energia, e como até agora o homem como sempre limitouse a explorar aquilo que até então e estava desenvolvido sem procurar tecnologia alternativa para satisfazer as suas necessidades energéticas, e mesmo avaliar o impacto ambiental daquilo que consome, nasce ai por volta dos anos 70 a necessidade de procurar formas alternativas e menos poluentes de energia, motivadas (crise de 73 OPEP triplica o preço do petróleo,crise 79 crise no ocidente com uma subida de cerca 1000%) Á o despertar para a procura de fontes alternativas de energias!
Aprofundasse os estudos em energias nucleares, derivados de estudos militares já antes da Segunda Guerra Mundial, até aos dias de hoje  já vamos com centrais nucleares de quarta geração!

Assim com todos os problemas energéticos e ambientais a que as necessidades da Globalização obriga, ao conflitos no ocidente, a instabilidade do "poderoso" dólar, a constante subida do petróleo e escassas de fontes energéticas alternativas e inoculas par o ambiente, aparecem estas novas empresas de energias renovaveis.

Futuramente se prevê que mais uma apareça a cotar na nossa praça!

http://www.jornaldenegocios.pt/default.asp?Session=&CpContentId=315631

Mas claro que com a instabilidade mais vale estar quieto, a ver vamos como estará a crise passados 12 meses e se calhar lá par o fim do Verão teremos esta nova cotada ai a bombar!
deixo uma retrospectiva sobre a EDP renovaveis!

Resultados de 2007

Receitas-                          339M€
EBITDA                            230M€
Resultados líquidos                 4M€
Activo total                    6.997M€
Divida liquida                   3.086M€


produção energética de 4.947GWhbrts
colaboradores  483

Actua em mercados como, França, Polónia, E.U., Espanha.

Gostaria de ver aqui analise do que há na Europa dentro do mesmo género!
p.S. um aparte, imaginem esta empresa na China quando eles acordarem para a necessidade de respeito pelo ambiente.....

Abraços
S.Costa

[DUARTINI]

Xubi por este teu excelente post vou atribuir-te um point. Excelente mesmo. EDP Renováveis é petrobrás para o mundo como EDP renováveis para a China. Houvesse dinheiro para tudo né. Com pouco que eu tenho tenho que acertar bem nos tiros. Não posso falhar mano. Um ponto para ti, porque penso que de fininho esta será bem melhor que VISA. Para mim EDP é uma marca.. uii. na China valia muito dinheirinho. Na India então,, e mais Pintos e Bentes e mais empresas nacionais que ganham no Estrangeiro. Mas também te digo que Pararede não passa de empresa distrital. Nem aos nacionais quantos mais à liga dos campeões. Pintos e Bentes vale bem mais. Abraço. Xubi se souberes tão bem como eu agora só falas quando te apetecer. Porque para mim interessa-me retirar o máximo possível dessa brincadeira de meninos. Porque sim, ao pé dos americanos não passamos duns maricas.

1º) Não sei.

2º) América do Norte

3º) Europa

[SexPistolsPT]

Bom, como já tinha falado aqui no fórum, as renovaveis são sem sombra de dúvidas o futuro. E o futuro porquê? Por muitas coisas. O petróleo tem que acabar; os preços sobrem de dia para dia a olhos vistos; fortes pressões mundiais para o controlo da poluição; o mundo precisa de um abanão de algo inovador.

Por tudo isto e mais alguma coisa, as empresas de energias renováveis têm todas as razões para triunfar e, principalmente, os investidores nessas mesmas impresas também. Portanto, decidi falar de uma que já tinha feito referencia, e é a Iberdrola Renovables, espanhola.

Aqui fica o link das contas anuais de 2007:
http://www.iberdrolarenovables.es/wcren/gc/es/doc/CCAARenovablesCons07.pdf

Sobre esta acção, temos a vantagem de pertencer a uma empresa de um país que tem apostado em força neste campo, tal como a França. Neste momento, Espanha e França são os paises europeus que mais têm investido nas renováveis e têm posto em prática.

Resta-nos ficar atentos, e assim que a EDP Renovaveis sair cá para fora...vou estar dentro.

Cumprimentos,
Hugo Sousa

[xubi2]

Energia 2008-05-08 00:05
EDP Renováveis será a maior estreia em bolsa na Europa
A empresa da EDP para as renováveis foi avaliada pelos bancos em 9 mil milhões de euros. A oferta pública inicial deve acontecer até ao final deste mês e envolve 20 a 25% do capital, o que a torna na maior venda em bolsa na Europa até agora. A EDP Renováveis será a terceira maior empresa do PSI 20, atrás da EDP e da Galp e à frente do BCP e da PT.

Paula Alexandra Cordeiro e Ana Maria Gonçalves

O patamar mínimo das avaliações da EDP Renováveis, levadas a cabo pela banca de investimento, está fixado em cerca de oito mil milhões de euros. O tecto não ultrapassará os 10 mil milhões de euros, o que dá um valor médio de 9 mil milhões de euros. Verba a que deverá ser colocada no mercado de capitais. Estes são os valores indicativos para o principal accionista da empresa - a EDP - avançar com a colocação em bolsa. Em causa estará a dispersão de 20% a 25% do capital. Caso a procura das acções se situe no intervalo mais baixo, a EDP arrecada entre 1,6 e dois mil milhões com a venda de parte das Renováveis.   

No valor médio - os 9 mil milhões - os ganhos variam entre 1,8 e 2,25 mil milhões, enquanto na avaliação máxima, os lucros podem situar-se entre dois e 2,5 mil milhões. Com esta operação, a eléctrica consegue protagonizar o maior IPO da Europa em 2008. A Liberty obteve este ano um encaixe de 600 milhões, tendo conseguido até à data o maior encaixe. O recorde deste ano vai para os EUA onde a Visa arrecadou 18 mil milhões.

O administrador financeiro da eléctrica nacional, Nuno Alves, disse, recentemente, que a EDP queria arrecadar dois mil milhões com a venda desta parcela de capital.

O Diário Económico apurou que os bancos já estão em 'pré-marketing' da operação de dispersão para avaliarem o interesse dos investidores. Sentir o pulso do mercado é fundamental para a EDP decidir avançar ou desistir da oferta pública inicial (IPO), que compreende um aumento de capital e uma dispersão pelo público em geral. "A colocação em bolsa depende dos resultados do 'pré-marketing' da operação", afirmou uma fonte financeira ao DE.

Outra interveniente no mercado adiantou que "tudo indica que a operação [IPO] se vai realizar".

O presidente da EDP, António Mexia disse, na terça-feira, na apresentação dos resultados do primeiro trimestre da EDP Renováveis, que a entrada em bolsa "é o mais correcto e adequado". 

"No médio prazo será um bom investimento [a EDP Renováveis ]", disse, recentemente, Nuno Alves, afirmando que para os pequenos investidores poderá ser reservada uma tranche entre 400 e 500 milhões de euros.

O prospecto da operação ainda não está completo. A CMVM aguarda por alguns dados para avançar com o registo.

Na próxima semana é aguardada a tomada de decisão final sobre o arranque da operação, sob pena de comprometer o calendário inicialmente previsto, que aponta para a sua concretização ainda este trimestre.

O calendário previsto pela eléctrica para a operação, salvo qualquer entrave de maior, aponta para que o período de subscrição das acções decorra entre os dias 19 e 30 de Maio. Com este calendário, a admissão à cotação na Euronext Lisboa deverá concretizar-se logo nos primeiros dias de Junho.

Nuno Alves disse ao DE  que a dispersão de apenas 15% do capital colocaria a empresa entre as três maiores do principal índice da bolsa portuguesa.  Aos valores de mercado, apenas a EDP e a Galp passariam a valer mais que a Renováveis, com capitalizações de 15,4 e 13,5 mil milhões, respectivamente.

A lei diz que a empresa pode desistir da operação até ao primeiro dia da subscrição das acções. A operação foi entregue, a nível doméstico, à Caixa BI, BES e Millenium e, a nível internacional, ao Citibank, UBS e Morgan Stanley.


Múltiplos sugerem intervalo de 8,1 e 9,1 mil milhões
Uma das ferramentas que os analistas utilizam para avaliar uma empresa, antes da sua estreia em bolsa, é compara-la com outras companhias do sector que já  tenham uma avaliação feita pelo mercado. A cotada com um perfil de negócio mais idêntico ao da EDP Renováveis é a Iberdrola Renovables que entrou para a bolsa a 13 de Dezembro de 2007. As acções tinham, aquando do IPO, um preço de referência de 5,30 euros, o que avaliava a espanhola em 22,4 mil milhões de euros. No ano passado, a empresa registou um EBITDA (resultados antes de juros, impostos, depreciações/ amortizações) de 563,8 milhões de euros, o que resulta num múltiplo de 39,71 vezes. Considerando o EBITDA (pro forma) da EDP Renováveis de 229,7 milhões, o rácio da Iberdrola avalia a empresa portuguesa em 9,1 mil milhões de euros. Considerando a cotação actual da Iberdrola Renovables (4,7 euros), o valor implícito da participada da EDP cairia para os 8,1 mil milhões.


As avaliações dos bancos para a EDP Renováveis

BPI atribui a avaliação mais baixa
O BPI avaliou o negócio das renováveis em oito mil milhões. A colocação directa em investidores institucionais parece mais apelativo que o IPO, afirmaram os analistas.

Valor da empresa tendo em conta os múltiplos
Comparando com os múltiplos da Iberdrola Renovables e tendo em conta a cotação da  espanhola em bolsa, a EDP Renováveis é avaliada em 8,1 mil milhões.

BCP sugere valor mínimo de 8,5 mil milhões
O valor mínimo atribuído pelos analistas do BCP Investimento à EDP Renováveis é de 8,5 mil milhões.  Sem dívida, a empresa vale 6,4 mil milhões de euros.

Valor da empresa tendo em conta os múltiplos
Comparando com os múltiplos da Iberdrola Renovables e tendo em conta o preço da sua colocação em bolsa, a EDP Renováveis é avaliada em 9,1 mil milhões.

BCP atribuiu um valor máximo de 9,5 mil milhões
O valor máximo atribuído pelos analistas do BCP Investimento à EDP Renováveis é de 9,5 mil milhões. Sem dívida, a empresa vale 7,4 mil milhões.


Destaques

-  O calendário previsto pela eléctrica portuguesa para a operação de dispersão aponta para que o período de subscrição das acções decorra entre os dias 19 e 30 de Maio.

-  Se aquele calendário for cumprido, a EDP Renováveis começa a negociar nos primeiros dias de Junho.

-  O prospecto da operação de dispersão ainda não está completo. A Comissão

e esta eeeh|!!!

[portela]

Alguem sabe ou prevê mais informações sobre a IPO da EDP Renováveis?

Valor inicial de cada acção, datas, prespectivas de evolução?

[aleixon]

Ainda não se sabe a data mas já se anda a especular muito sobre o valor da empresa. ver jornal de negocios: http://www.jornaldenegocios.pt/default.asp?Session=&SqlPage=Content_Empresas&CpContentId=317276

A esta noticia já adicionei um comentário que transcrevo.

Equiparar o desconto equivalente à descida da iberdrola não é suficiente. Se comparar-mos a produtividade dos Parques Eólicos entre as duas empresas vimos que os da iberdrola apresentam cerca de 2.000 horas enquanto que os da EDP funcionam 1.650 horas, ou seja, são menos produtivos (-20%).

Eu diria que 7.000 Meuros seria o limite superior da avaliação. Para mim não faz muito sentido investir em empresas com multiplos de 30x, ainda mais neste sector que tem os rendimentos muito controlados e limitados.

As energias renováveis estão na moda e devem ser dinamizadas sendo simultaneamente interessante financeiramente. Agora tentar vender pelo dobro ou triplo perde todo o interesse. Em média 1 MW equivale a um investimento de 1Meuro, agora é fácil fazerem as contas... facilmente constataram que estão a vender uma coisa ao dobro do preço.

Gostava de ver mais opiniões sobre as avaliações que fazem sobre esta IPO.

O resumo dos principais dados (ano 2007) são os seguintes:

dados       EDPRenov.         IberdrolaRenovables
Pot. Inst     3.600MW                 7.700MW
Produção     4.947GWh               14.700GWh
HorasEq.      1.660h                     2.000h
Activo         7.000 Meuro             17.655 Meuro
Passivo         3.000 Meuro             6.737 Meuro
EBITDA         230 Meuro                556 Meuro
Capitaliza.    ?? 6.000Meuro ??       18.000 Meuro (a 4,4 mas já esteve a 3,85 ou -12,5%)

BN

[xubi2]

Renováveis
A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) e a congénere espanhola acordaram que será a entidade de supervisão portuguesa a responsável pela aprovação da Oferta Publica Inicial (IPO) da EDP Renováveis.

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Maria João Gago
[email protected]



A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) e a congénere espanhola acordaram que será a entidade de supervisão portuguesa a responsável pela aprovação da Oferta Publica Inicial (IPO) da EDP Renováveis.

Segundo revelou Carlos Tavares na Comissão Parlamentar de Orçamento e Finanças, as duas entidades assinaram "um memorando de entendimento para evitar que a EDP tenha de se relacionar com dois supervisores financeiros ao mesmo tempo no processo de admissão à cotação da EDP Renováveis. A CMVM vai ser o interlocutor da EDP".

O presidente da CMVM, adiantou ainda que está a analisar o prospecto da operação, documento que deverá ser aprovado em breve.

[VLSM]

IPO EDP Renováveis

1- Deutsche Bank avaliou as unidades da EDP para as renováveis em 10 mil milhões de euros, ou 18 vezes o seu EBITDA. (Jornal de Negócios)
2- Previsão de dispersão de Capital entre 20% a 25%
3- Em 2007, a EDP-Renováveis aumentou em 132% a capacidade eólica bruta instalada para 3.640 mega watts (MW) em 2007 e quer investir 6.200 ME – 60% do investimento da EDP -- de 2007 até 2010 para chegar a 7.600 MW. (J. Negócios)
4- EDP Renováveis. Como a espanhola está a cair 16% em relação ao IPO, é natural que o desconto aplicado à empresa portuguesa seja idêntico, 15% por exemplo" - Será que vai acontecer o mesmo , mesmo após a aplicação do desconto?
5- O BPI avaliou ontem a divisão EDP Renováveis em oito mil milhões de euros, um valor de referência que já está cerca de 20% abaixo da avaliação feita no início do ano pelos analistas e dentro da própria empresa quando deu início ao processo de preparação da oferta inicial em bolsa (IPO) desta actividade. !!!!!!!
Contudo não deixa de ser o 4º maior player a nível mundial, 3º maior nos EUA.

A minha opinião, é que os investidores de Longo Prazo podem colher bons frutos, mas estou apreensivo quanto a uma entrada no IPO, principalmente numa fase incerta quanto ao comportamento do mercado.


Confesso que não sei se hei-de subscrever ou esperar.

[aleixon]

Caro VLSM,

Deve ter ocorrido algum lapso na notícia que transcreveu.

O múltiplo de 18x não bate certo, ou então já deve recair sobre algum tipo de projecção.

O EBITDA actual, ou melhor, no final de 2007, foi de 230 MEuros ou seja, 43x para chegar a 10.000 MEuros.

Esta discussão já foi iniciada noutro tópico (não sei se teve oportunidade de ler): /forumbolsa/index.php?topic=42277.msg88014#new
Cumprimentos,
NA

[JUDEU]

Bom dia,

Tendo em consideração o que aconteceu na vizinha Espanhã.... Não é por acaso que estão a pensar fazer 15% desconto, além disso ainda falta sair mt legislação sobre Energias Renováveis (é bom,é bom, mas...) . Penso que é melhor negócio comprar após alguns dias da entrada em Bolsa.

JUDEU

[NGRO]

Bom dia,

Tendo em consideração o que aconteceu na vizinha Espanhã.... Não é por acaso que estão a pensar fazer 15% desconto, além disso ainda falta sair mt legislação sobre Energias Renováveis (é bom,é bom, mas...) . Penso que é melhor negócio comprar após alguns dias da entrada em Bolsa.

JUDEU

Penso que depende muito da atitude dos investidores institucionais. Eu acredito que vai ser um bom investimento porque existe muito dinheiro para investir e poucos IPO's e outro tipo de operações onde aplicar. Parece também ser cada vez mais unânime que o pior já passou relativamente ao subprime.

A Iberdrola foi colocada em bolsa num período muito pior e por isso sofreu tb o efeito de queda generalizada das bolsas.

Este foi pelo menos o racional que empreguei para estar dentro para acreditar  e estou dentro desde ontem, sempre numa perspectiva de médio prazo.

[aleixon]

Caro Judeu, posso saber que tipo de legislação sobre ER falta sair? Este sector está mais que regulamentado!!!

Agora se dissesse:
- que o sector está para ser liberalizado (há anos), aí já entendia;
- que o preço desta energia irá deixar de ser garantido, e consequentemente diminuir, aí já entendia;
- que a produção anual está indexada à potencia instalada e se pode considerar constante no longo prazo (não há grandes variações);
- que 1 MW instalado corresponde a um investimento de 1 Meuros;
- que tipicamente este investimento tem um período de retorno 7-9 anos;
- se a avaliação for o dobro, os investidores demorarão o dobro do tempo a recuperar o investimento;
- que multiplo de 30x, grosso modo, corresponde a 30 anos para recuperar o investimento;
- .....

Para mim, sem que alguém apresente dados mais objectivos, não consigo ver muito interesse neste negócio a estes preços. OK, estamos a viver a euforia das ER e isso provoca o efeito bola de neve (pura especulação), o que não impede de se ponderar o risco quando se começar a perceber que a moda não trás o retorno esperado.

Para quem negoceia sobretudo na base da especulação acho que poderá ser uma boa oportunidade. Para quem negoceia numa óptica mais conservadora acho que aos preços pré anunciados está muito caro.

Cumprimentos

[JUDEU]

Tem razão Aleixon,

Referia-me a legislação no sentido de liberalização, como e quando vai acontecer.
Já agora aproveito para lhe perguntar se tem explicação para o que está acontecer com os parques eólicos portugueses, em que os proprietários (incluindo a própria EDP) alugam os parques a empresas para os explorarem e depois estes vendem a energia produzida à EDP. Será para manter o preço da electricidade? Obrigado

JUDEU

[VLSM]

Carol Aleixon os dados que publiquei foram retirados do Jornal de Negócios, e sim têm a ver com uma projecção.

Contudo queria reforçar uma coisa_

As energias Renováveis estão na moda ou já são o presente/futuro

O potencial de  Crescimento da EDP renováveis, a julgar pelo 1º lugar alcançado neste indicador (crescimento) nos anos passsados são bons presságios, ou não devem ser extrapolados para projecções de venda.

Depois, não obstante de ainda não podermos comparar uma EDP Renováveis a uma GALP ou a uma Iberdola Renováveis a outra produtora/distribuidora de nergias fósseis, se tivessemos que apostar hoje apostavamos em quê? No CP a resposta é óbvia, por muito na moda que esteja ainda não se valoriza em demasia as ER´s face a Petróleo e companhia limitada., mas a Longo prazo, os combustiveis fósseis já eram, e sobra as ER´s sejam elas éolicas, solares ou outras quaisquer,

OUtro ponto, apesar da EDP dispersas até 25% do capital da empresa, indica que a mesma continua a ser 75% detida pela EDP, e de forma natural sustentanbilizada.

Depois, em dimensão só existem 3 empresas acima da EDP renováveis, mas com o ritmo de crescimento que a mesma tem apresentado nos últimos anos, é muito provável que das 3 passe a CP a existir apenas 2, e perrpectivas de fusão com outras empresas cada vez mais óbvias, cuja EDP Renováveis só tem a beneficiar.

Sim é verdade que o momentum não é dos melhores, mas históricamentes as 1ªs fases de Dispersão de capital têm-se revelado sempre compensadoras para os investidores, até porque, sabemos que a uma 1ª dispersão vem sempre outra, pelo menos até 49% do capital, e portanto não deve interessar muito ao detentor desse capital, uma quebra significativa dessa sua participação.

O que se passou com a Iberdola Renováveis, não nos pdoemos esquecer, que a IPO aconteceu na pior altura do ano face à crise financeira dos mercados, e eu acredito que a fase menos positiva já está em grande parte absorvida pelo mercado.

Mas a ver vamos. Acho as suas análises completas e um bom indicador para a discussão

[Buysantander]

Buysantander avalia EDP renováveis em 3 tostões e recomenda investirem em empresas de marisco e Bivalves porque é o que os administradores da EDP e responsáveis instituições financeiras responsáveis pela oferta vão consumir depois de enganarem mais uns patinhos.