PRIMA LA NORMALIDAD

[AC-MARKETS]

Saludos a todos desde Ginebra.

El dólar inicia el mes de noviembre con suaves recortes, después de la sesión alcista con la que despidió octubre. Con un volumen de actividad escaso en el FOREX, los inversores en divisas esperan la noticia sobre la decisión que tome la Reserva Federal en relación a los tipos de interés, que se conocerá con las plazas europeas ya cerradas, si bien el buen dato manufacturero de la Eurozona ha sido valorado, empujando ligeramente al euro.

En cualquier caso, insisto, la decisión de la FED acapara el protagonismo de la jornada. La Reserva subirá hoy los tipos otro cuarto de punto, hasta situarlos en el 4%. Sería la duodécima subida consecutiva y, de hecho, se prevé que los ascensos continúen, por lo menos, hasta finales de este año. Ben Bernanke, el sustituto de Alan Greenspan, parece que también seguirá en el 2006 los pasos marcados por su predecesor, si bien no está claro aún cuál será el nivel máximo que alcanzarán los tipos de interés. Personalmente, creo que seguirán subiendo hasta el 4.5%, que está considerado como un tipo de interés neutro en Estados Unidos. No obstante, podrían también elevarse sucesivamente hasta el 5%.

De momento, lo que sí está descontado es que en la próxima reunión de la Reserva Federal, que tendrá lugar el 13 de diciembre, los tipos volverán a aumentar, en ese caso hasta el 4.25%.

Entretanto, en el Mercado de Divisas prima hoy la normalidad. Los cruces están tranquilos mientras el crudo se muestra también parado, con una suave tendencia bajista, después de la caída superior al 2% registrada ayer. El euro mira al 'Norte' y pronto estaremos en terreno intraday sobrecomprado. La primera resistencia de la moneda única aparece en el nivel de media móvil de los 1.2035 dólares, mientras que el soporte clave, a día de hoy, es el de los 1.1970 dólares por euro, que de perderse abriría camino para cesiones hasta los 1.1870.

Y lo mismo se puede decir del par GBP/USD, que cotiza ligeramente por debajo de la figura de los 1.77 dólares por libra, con soporte inmediato en el mínimo cotizado el pasado 25 de Octubre (1.7635 dólares por libra) y con otro piso más abajo -y más atractivo- en los 1.7425 dólares por libra.

Y, por supuesto, tampoco perdáis de vista el USD/JPY, arrollador, que día tras día supera máximo tras máximo sin problemas, habiendo esta madrugada alcanzado sus niveles más altos desde el 16 de septiembre del 2003, cuando el dólar estadounidense se situó en los 117.45 yenes. En estos momentos el cruce se mueve en el entorno de los 116.50 yenes por dólar, tras haber tocado los 116.75. Los estudios técnicos nos dicen que este Mercado es 'bullish' pero 'overbought', es decir, alcista aunque sobrecomprado. Los operadores, pues, siguen apostando al alza en este cruce, utilizando trailling stops que garanticen los beneficios logrados.

Esta tarde, antes de la FED, Estados Unidos aportará diversas variables macroeconómicas, como las cifras de gasto en construcción de septiembre y el índice ISM manufacturero de este mismo mes, además de la evolución de las ventas de turismos en octubre. Atentos a todas ellas.

Y eso es todo por hoy. Buenos negocios a todos en esta primera jornada del mes de Noviembre, felices fiestas a los que estéis celebrando el dia de 'Todos los Santos' y.... ¡hasta mañana!

Gracia Bodelón
ACM - Advanced Currency Markets SA
Ginebra (Suiza)