HOY, CITA CRUCIAL

[AC-MARKETS]

Saludos a todos desde Ginebra.

Un día más, el euro sigue en sus niveles más bajos desde noviembre del 2003, es decir, dese hace dos años. Ayer hasta tres miembros de la FED reiteraron el plan de la autoridad monetaria de seguir subiendo los tipos 'con mesura'. Entretanto, en la Eurozona el presidente del BCE, Trichet, reafirma que la institución europea podría subir los tipos 'en cualquier momento', dando a entender que podría suceder en la reunión del 1 de diciembre. Sin embargo, en el FOREX pesan más las palabras de la FED que las del BCE. En realidad, las cosas siguen igual: la Reserva Federal seguirá subiendo tipos y el Banco Central Europeo no tiene prisa en hacerlo.

Trichet dijo ayer, literalmente: «Escúchenme a mí y no a diferentes voces, porque sólo hay un presidente del BCE. Es mejor que ustedes escuchen lo que yo tenga que decir», en alusión a las comentarios de los últimos días desde distintos ámbitos acerca de la conveniencia o no de subir los tipos de interés en Europa.

Mientras, en Alemania, el Consejo de Expertos encargado de dictaminar la evolución de la economía del país, los llamados cinco sabios, pintan un panorama negro para la economía germana: tan sólo prevén un crecimiento del 1% el año que viene. De hecho, el informe empieza con la frase: "La economía alemana se muestra una vez más en una situación nada buena". ¡Como para que los inversores no vendan euros!

No es de extrañar, pues, que la divisa comunitaria esté en ascuas, impaciente por conocer la cifra de la balanza comercial estadounidense, sin apenas haber reaccionado a la preocupación del BCE por las presiones inflacionistas, que el Banco ha reiterado hoy en su boletín mensual.

Esta tarde, efectivamente, conoceremos el esperado dato de la balanza estadounidense de octubre. Recordad que el déficit registrado en septiembre alcanzó los 59.000 millones de dólares, y se estima que alcance un nuevo récord en 61.500 millones. De momento, el dólar le ha ganado la batalla al euro, que sigue por debajo de la cota de los 1.18 dólares por euro. Sin embargo, la cita de hoy es crucial, ya que es el último dato mensual de la balanza comercial estadounidense. No olvidemos que, precisamente, el déficit en máximos históricos está detrás de la progresiva caída del dólar en los últimos años. Si, esta tarde, las cifras son peores de lo esperado, es probable un rally que, en parte, tendría un componente puramente técnico y derivaría en rápidas tomas de beneficios. Hoy, pues, puede ser una sesión de fuertes ganancias en el FOREX. Estad preparados.

Entretanto, es normal la falta de dirección que estamos viendo en los cruces, en los que se alternan tímidas subidas con aún más tímidas bajadas. Lo cierto es que todo el mundo está a la espera a la publicación de ese dato de balanza comercial y nadie se aventura a tomar posiciones antes de la publicación del mismo. Ayer, los operadores ignoraron también las cifras de crecimiento de los inventarios empresariales en Estados Unidos, que arrojó una buena perspectiva sobre la próxima reposición del stocks dada la buena evolución de las ventas durante el mes.

Así pues, el euro sigue sin levantar cabeza por sexta jornada consecutiva. Desde el punto de vista técnico, la divisa europea ha perdido niveles de soporte importantes, aunque -todo hay que decirlo- logra mantenerse por encima del mínimo de los 1.17 dólares. El escenario es bajista mientras la cotización no recupere el anterior soporte y actual resistencia de los 1.1770 dólares por euro. Sin duda, la evolución del déficit comercial americano será el dato director del EUR/USD esta tarde, que podría poner algo de freno a la reciente apreciación del dólar, devolviendo al Mercado por encima de los 1.18.

Por otro lado, el Banco de Inglaterra acaba de comunicar que mantiene en el 4.50% los tipos de interés, decisión que no ha sorprendido. De hecho, los inversores también consideran que el Banco dejará intacto el tipo repo en diciembre, porque el temor a que suba la inflación en el Reino Unido es mayor que el temor que despierta la ralentización del crecimiento económico. El par GBP/USD se mueve en estos momentos con sesgo intradiario alcista, acercándose a la figura de los 1.75 dólares por libra a pesar de que la tendencia de fondo del cruce es bajista. No parece mala idea entrar con largos intradiarios, con stops y targets predefinidos y ajustados. Soportes claves de esta paridad se hallan en los 1.74, 1.7365, 1.7330 y 1.7270 dólares por libra, mientras que las resistencias más fuertes emergen en los 1.7520 y los 1.7580 dólares por libra.

Tened presente, también, que la sesión de hoy va a estar condicionada por el hecho de que mañana es el Día de los Veteranos en Estados Unidos (festivo), lo que podría generar un menor volumen de negociación en la última sesión de la semana.

Entretanto, el futuro sobre el barril brent de petróleo cae un 0.84%, hasta los 56.42 dólares, mientras que el barril West Texas cede un 0.56%, hasta los 58.60 dólares.

Éxitos y hasta mañana.

Gracia Bodelón
ACM - Advanced Currency Markets SA
Ginebra (Suiza)