Gerir o Risco Preservando Capital

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Um investidor pode ganhar dinheiro tendo um número maior de negócios perdedores do que ganhadores. Como será isso possível? Se cada negócio for elaborado de forma a exponenciar os ganhos e a minimizar os prejuízos no resultado final será possível apresentar resultados positivos e rentabilidades satisfatórias.
Sou dos que entende que o sucesso e o retorno com lucro de forma consistente ao longo dos anos no mercado de capitais, só é possível à custa de regras bem definidas e com uma gestão de risco efectuada com disciplina, dinamismo e inteligência, tendo como primeiro objectivo preservar capital e posteriormente rentabilizar o investimento.
Aprender a preservar capital é componente essencial para qualquer investidor, independentemente do período temporal que negoceie, ou o activo que escolha negociar consiga aumentar a esperança de vida no mercado de capitais. Mas a gestão de risco e a preservação de capitais não é mais do que uma definição de Money Management.(MM) que, juntamente com o conhecimento e a disciplina são princípios básicos para o sucesso de um investidor.
Um investidor por melhor que seja, muitas vezes perde dinheiro em bolsa. Até pode ter um excelente gestor ou ser um bom analista em termos de análise fundamental ou técnica, mas sem conceitos bem definidos de gestão o seu capital não terá grande futuro no mercado. Pode conseguir ganhar dinheiro durante vários dias, semanas e até alguns meses, mas o seu sucesso em bolsa estará limitado ao fracasso.
É comum pensar-se que o mercado de capitais sugere ganhos interessantes com pouco esforço, como se de um casino se tratasse onde a sorte ou o azar determinam o sucesso ou insucesso de determinado investimento.
Existe um trajecto a fazer e um conjunto de perguntas que não devem ficar sem resposta por todos aqueles que se iniciam nos mercado, qualquer que seja o time frame (período temporal) ou o activo a negociar. Cada investidor deve saber qual o montante mínimo a investir em cada negócio de forma a evitar falências ou perdas de capital elevadas, colocando todo o seu capital em risco.
Usar os recursos de forma eficiente, sabendo que tipo de ordens pode deixar no mercado, isto é, saber que pode colocar um stop no mercado de forma a preservar capital. Outro ponto importante do MM é controlar o risco por negócio, isto é, limitar por exemplo a 2% o total máximo de perda por cada negócio. Por último, temos a componente de exponenciar ganhos em cada negócio, que passa por ajustar o stop à medida que o objectivo que se tinha quando foi efectuado o investimento para se fechar o trade vai ficando mais perto.
MM é pois um conjunto de regras com o objectivo de proteger a carteira de um investidor quando a sua análise técnica ou fundamental não coincide com aquilo que o mercado acaba por fazer. Pode não se gostar das regras quando estamos a ganhar, pois as regras pressupõem um risco controlado de forma a preservar possíveis desvalorizações da carteira. Por outro lado quando as análises e os investimentos não coincidem com o sentido do mercado, isto é, o mercado faz o inverso do que esperávamos, acabamos por gostar da gestão de risco e de controlar as perdas normais de um investidor evoluído, dinâmico e interventivo. O conceito que não se deve vender um activo porque se tem uma desvalorização quer se seja um investidor de curto, médio ou longo prazo é um conceito errado e nada se adequa as regras de MM.
Está comprovado que a maioria dos traders que tenha uma perda de 50% no seu capital em qualquer altura do seu período de trading provoca um efeito psicológico devastador e que o poderá levar a abandonar em definitivo esta actividade.
São inúmeros os dados estatísticos que sustentam que o caminho e o futuro de um investidor de sucesso passará sempre por uma boa gestão, basicamente como tudo na vida.
Outra questão que devia merecer de cada investidor alguma atenção: Qual a rentabilidade que espera conseguir anualmente no mercado e qual o objectivo mensal?
Esperar um ganho anual de 250% ou 500%?! É completamente irrealista.
Um ganho de dois dígitos e entre os 25 ou 30% é excelente. Um ganho deste calibre ao longo de dez, quinze ou vinte anos, daria para estar colocado numa reduzida lista de gestores de portfolio que ganham dinheiro em bolsa de forma consistente.
É o que cada investidor deve aprender a fazer, gerir o seu portfolio.
Buffet e Soros apresentam ao longo de mais de 20 anos uma rentabilidade média anual na casa dos 35% anuais.
Ter lucro de forma consistente ao longo de vários anos quer estejamos num ciclo bullish (tendência de alta com ciclos de subida frequentes e com pequenas correcções) ou num ciclo bearish (quedas prenunciadas de forma sustentada com subidas violenta mas de curta duração) deve ser o objectivo de qualquer investidor, isto é, ser consistente ao longo de anos.
É necessário obedecer a um plano de trade, isto é , plan the trade and trade the plan.
Ser disciplinado é uma das regras mais importante para o sucesso de um trade, pois se se investe tempo em definir um plano de trade não existe lógica depois não se cumprir os stops ou alterar os objectivos do plano.
Não ser disciplinado implica não se evoluir de forma a melhorar a gestão de uma carteira de activos e de não saber porque determinado trade foi um trade ganhador ou perdedor.
Quando forem efectuados os primeiros 50 trades já existem frequências em uma amostra, suficiente para melhorar e optimizar os resultados conseguidos.
Importa pois cada investidor determinar:
- Taxa de sucesso do sistema (relação entre trades positivas e total das trades);
- Média do lucro líquido de cada negócio positivo;
- Média do prejuízo líquido de cada negócio negativo;
- Risco médio inicial de cada trade.

Um coisa é certa podemos tentar melhorar e optimizar as regras de MM mas de certeza que os resultados com gestão de risco serão sempre melhores do que não ter regras nenhumas ou sem se ter nenhuma noção de quais os motivos que levaram a perder determinado investidor e a uma desvalorização gradual de uma carteira.

P.S. Qualquer pessoas depois de ler 1 ou 2 livros de Análise técnica consegue fazer uma análise. Mais difícil é Plan the trade and trade the plan. Escreve-se pouco sobre como não perder dinheiro e como optimizar os trades.Gostaria de deixar aqui o repto a todos.
Mais ou menos experiente.
Programam os trades ( limit de entrada, stop e objectivo);
Elaboram o trade plan para diferentes time frames ( horário,diário,semanal ou mensal) ?
Utilizam os mesmos rácios profit/loss independentemente do time frame?

Muito mais ficou por dizer.
Espero que este post seja abrilhantado pelos mais experientes.
Ninguém aqui vai criticar o que interessa é que se possa evoluir, é para isso que aqui estamos todos. Ninguém aqui dá lições a ninguém
Apenas seria interessante cada um dar a sua opinião.

Abraço 
Carlos Júlio