Carta ao Forum

[JoseABMachado]

Aqueles que  têm acompanhado as minhas tomadas de posição sabem que postulo o principio de que nos mercados se devem cometer o mínimo de erros e o máximo de acertos ( Principio aliás procurado e perseguido por todos os que investem) , sendo certo que quem acompanha os mercados e neles intervém não consegue "estar sempre certo mas pode tentar estar minimamente errado ".
Este momento é para mim um momento critico devido a alguns aspectos :
Opinião : Existe um consenso alargado na comunidade de analistas e de economistas de que a recuperação económica só se iniciará em três períodos . Visão optimista meados de 2009 , visão moderada finais de 2009 princípios de 2010 , visão pessimista 2011 .

Facto : A verdade é que a intervenção dos estados na economia a nível global , não tem precedente histórico e a realidade é que ninguém pode com clareza assumir uma posição incontornável e certa . O consenso está longe de ser um facto relevante para determinar uma opção de investimento correcta e no Timing certo. 

Facto : Ficou demonstrada a natureza" pró-ciclica" das opiniões das casas de investimento , subindo targets quando as Bolsas sobem e descendo-os, quando descem  o que revela total inutilidade no Timing de investimento.

Facto : Os grandes mitos da Bolsa Portuguesa foram arrasados por esta crise ( Ex. Joe Berardo , Dr. João Rendeiro ) o que deveria mostrar aos incautos o quanto é implacável o mercado para quem o desafia , também deveria mostrar a alguns patéticos Market Gurus dos midia que apenas procuram ganhar protagonismo para melhorar as margens comerciais dos seus negócios a inutilidade dos seus comentários desfasados no tempo e totalmente inoperantes  na forma de dar substancia ao que as pessoas de facto procuram ... "o que fazer no momento" .
Pessoalmente opinei durante esta crise em três momentos distintos . Em finais de 2007 quando escrevi o tópico " É prudente sair do mercado " e em que defendi que as pessoas deveriam liquidar os seus investimentos em Bolsa .

Em meados 2008 " Uma Luz ao fundo do túnel " em que me pareceu "erradamente " que o mercado poderia estar a recuperar . E neste momento finais de 2008 , princípios de 2009  " É altura de sermos bravos " , em que defendo de novo  que poderemos estar próximos da viragem  ou de uma viragem expressiva .

No momento que e se considerar  oportuno , defenderei no mesmo tópico uma entrada incondicional no mercado .

[areis1]

Boa noite
Tenho seguido os seus comentários e nem sempre concordei com as suas análises.
Mas de facto reconheço que, aparte do ruido de curto/médio prazo apresenta argumentos (não análises) acertadas ao desenvolvimento das coisas.
A bolsa e aeconomia em geral não temnada de ciência exacta. Umas vezesd seguimos o rio e navegamos, outras encalahmos, outras naufragamos. Difícil.
Mas os comentários que colocou no passado foram, para mentes precavidas, oportunos e ajuizados.
Subescrevo agora este comentário.
Está na hora de entra COM RISCO.

Tenham cautela lá fora (no mundo real)

E bons negócios

A Reis

[ppferraz]

Boa noite,
Espero que esteja mais uma vez certo na análise que apresenta, se o comportamento do mercado for de acordo com aquilo que foi quando apresentou a análise do tópico abaixo, em que as coisas passaram-se realmente como o descrito, estamos a entrar em 2009 com outras perspectivas.....

Obrigado,
Bons negócios.

PP


PSI pode cair mais 20 a 30%
« em: Julho 07, 2008, 08:28 » Citar 


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PSI pode cair mais 20 a 30%

Entre o máximo atingido em Julho de 2007 e Julho de 2008 o PSI20 já recuou mais de 35% ( 13851.08 – 8553.70 ).

Esta quebra não está contida e todos os pressupostos de que este será um bom momento de entrada no mercado podem estar potencialmente errados .
Para definirmos o " Target Potencial " de "descida ao inferno" vamos racionalizar os vectores que devem estar objectivamente reunidos e as consequências gerais da concretização deste cenário .

Aspectos Condicionantes

Conjuntura :

Se a conjuntura dos mercados internacionais não se alterar e se as Bolsas de referencia não estabilizarem a " quebra potencial " de 20-30%  aumenta drasticamente .

Suportes :

Se os suportes do mercado não provocarem reacções técnicas consistentes e estabilizadoras   a quebra potencial dos 20-30% aumenta drasticamente .

Índices de Referencia :

Se o mercado americano não reagir aos actuais níveis de suporte e cair para valores significativamente mais baixos a quebra potencial dos 20-30% aumenta drasticamente .

Petróleo :

Se o petróleo e as matérias primas continuarem a subir a quebra potencial dos 20-30% aumenta drasticamente.
Inflação

Inflação:

Se a inflação não for contida e continuar a aumentar a quebra potencial dos 20-30% aumenta drasticamente . 

Aspectos Técnicos

O PSI20 conheceu um Bull Market entre 2003 e 2007 . Este Bull Market partiu de uma linha de tendência de alta muto mais abrangente que se iniciou em 1987 ( Gráfico Anexo) . Todos os elementos técnicos apontam para resistências intermédias por volta das zonas dos 8000 -7500 pontos ( PSI 20 ), neste momento.

Ultrapassados estes níveis estamos a caminho do único suporte viável , a grande Linha de Tendência de Alta Iniciada em 1987 ( PSI GERAL ) . Considerando a cotação actual e a distancia que a separa dessa linha , temos um retorno às origens de entre 20-30% se estivermos a falar do PSI20 ou do PSI Geral . 
Consequências de Mercado

Muitas vezes em Bolsa somos e seremos no futuro confrontados , tanto em sentido positivo como  negativo , com valores que num dado momento , consideramos absolutamente irrealistas de serem atingidos .

Por exemplo quem é que em Julho de 2007 com a Altri a cotar a 7.30€ diria que um ano depois o titulo estava a negociar a 1.89€ e isto depois de uma subida aparentemente imparável que partiu dos 0.64€ ( Cotações ajustadas ).
Quem diria em Julho de 2007 que o BPI a negociar a 6.85€ em plena euforia de OPA`s e contra OPA`s ,estaria um ano depois a negociar a 2.33€ .
E a Sonae Indústria ... ? o titulo mais apetecido do mercado . A empresa que sempre teve " Targets " exuberantes .

http://www.jornaldenegocios.pt/index.php?template=SHOWNEWS&id=322656

Em Julho de 2007 negociava a 10.93€ . Hoje fica-se pelos 2.34€ e a tendência continua a ser provavelmente para descer .
Por outro lado existem chavões no mercado que são autenticas" chalaças " .

Dizer-se que só se perde quando se vende é um facto .

No entanto o que terão para dizer desse facto por exemplo os accionista de 1987 da Inapa , quando esta empresa à data era uma verdadeira vedeta a cotar nos 25,50€ e hoje , vinte e um anos depois ,  se arrasta com alguns entusiastas pouco precavidos , pelos 0.65€ ? ( Gráfico Anexo ) .

E se pensa que isto é uma excepção , está enganado . Os exemplos são mais que muitos e poderiam ser exaustivamente enumerados .
Quem se lembra ainda da Amadeu Gaudéncio , com um " Price Target " exuberante , atribuído pouco antes de ter falido ?

Os exemplos sucedem-se e as pessoas têm tendência para pensar :

« Isto não está a acontecer e é surrealista ... a esta cotação não desce mais , deverei comprar ? »

Contudo não o é e pode piorar se ficarem reunidas as circunstancias apontadas e outras eventualmente não definidas ou imprevisíveis no momento .

A Sonae SGPS pode " potencialmente ", vir a cotar por exemplo , na zona dos 0.20€ e isto é um cenário que neste momento parece irrealista , mas que se pode tornar real numa conjuntura extrema de mercado . O passado altamente variável da Sonae aponta nesse sentido.

Quem no entanto conhece o mercado nacional e a tremenda volatilidade que lhe está associada , quem conhece as exuberantes subidas e as tremendas descidas , sabe que é uma possibilidade real .

«Não quero com este texto que fique com a ideia de que vêm aí o fim do mundo» .

Quero só que esteja preparado para um futuro de curto, médio prazo que lhe poderá parecer inconcebível mas que se pode materializar.
A prazo todas as crises conjunturais , mais cedo ou mais tarde são vencidas . Faz parte da natureza humana a capacidade inventiva , inteligência e vontade de progredir . A economia cresce e é expansiva e só assim podemos entender o progresso da humanidade . O Triunfo é dos optimistas ...

A Bolsa acompanha este progresso cíclico e tal como no passado esta crise será superada e um dia fará parte das histórias que você terá para contar.
É na génese do Bear Market que se criam as condições para o Bull Market seguinte.

Até lá , esteja atento e tenha um bom dia .

Observação : A concretização deste cenário tem elevada probabilidade de ocorrer no contexto actual dos mercados . Os mercados estão em situação extrema de "Over sold"( num mercado em baixa esta situação pode-se manter durante um período longo de tempo) , pelo que uma reacção técnica de amplitude indefinida deve ser esperada e vender neste momento pode ser uma má opção . Esta reacção não deverá ser provavelmente no entanto e nestas circunstancias , mais que uma  "dead cat bounce".     

[MikeC]

ppferraz quem escreveu esse artigo?

Abraço

[lindaapastora]

No momento que e se considerar  oportuno , defenderei no mesmo tópico uma entrada incondicional no mercado .

Meu caro JoseABMachado

Neste fim de ano sombrio, dedica-nos esta carta, que a exemplo de anteriores tópicos, uma visão dos próximos cenários,da  minha parte os meus agradecimentos pela ajuda.

Esperamos pelas suas (prometidas) notícias.

Um bom ano.
cumprimentos
lindaapastora
(terra linda)

UM BOM ANO PARA TODOS

[Broker_Invest]

ppferraz quem escreveu esse artigo?

Abraço

Foi o próprio JoseABMachado que o elaburou 


Bom ano e bons negocios.

[justin]

É!

No fim, apetece dizer, contra factos não há argumentos.