tendência do mercado: indicador Nasdaq/DOW

[aleixon]

Caros investidores,

Depois desta semana ter revisto uma série de teoria, voltei a actualizar o indicador "Nasdaq/DJI Index Relative Strength Indicator" de Gerald Appel, publicado em "Technical Analysis - Power Tools for Active Investors".

À cerca de um ano quando iniciei o estudo da AT não entendia muito bem o alcance deste rácio, mas agora, e ao final de um ano, depois de muito debater AF/AT, julgo que começo a ser ligeiramente influênciado  por este tipo de análise.

De todas as técnicas, uma das mais eficazes parece ser a conjugação da tendência com o estocástico (se a memória não me falha, apresentado pelo tiago aqui no CI). Outra que considero muito interessante é a conjugação das ondas de Elliot com a retração de Fibonacci, dado que se consegue projectar o movimento que se segue, mas aqui ainda não consegui aprofundar o suficiente as ondas de Elliot.

Outro indicador, que me levou a iniciar este tópico, é obtido através do rácio entre o Nasdaq e o Dow. Basicamente este rácio resulta na combinação do diferente tipo de volatilidade existente entre os dois indices. Como o Nasdaq tem maior desvio-padrão, quando se inicia uma subida nos mercados ela ocorre mais força neste indice quando comparado com o Dow e o oposto ocorre na descida.

Segundo o autor, quando este rácio estiver acima da sua MM50, estaremos perante uma situação "bullish". Quando o rácio estiver a baixo da sua MM50, significa que estaremos perante uma situação menos "bullish", ou seja, neutral. Aqui não cheguei a entender o autor a razão de não considerar que se tratava de uma situação Bearish e espero que alguém mais experiente consiga esclarecer.

resultando este indicador da diferença entre os desvios-padrão, estou a interpretar que na descida a Nasdaq também desce com mais violência do que o Dow, ou seja, se o rácio estiver a baixo da MM50, estaremos perante uma situação "Bearish.

Depois desta introdução nada melhor do que passar ao gráfico que indica que o valor do indicador se apróximou da MM50 durante esta semana, mesmo com os mercados sempre a subir (excepto na quinta-feira). Ou seja, o Nasdaq já está a mostrar um abrandamento relativamente ao Dow.

Para finalizar apenas mais um comentário a ligeiras diferenças ao indicado pelo autor. Estou a usar Dow em vez do NYSE (no ano passado não tinha acesso a estes dados e apenas ao dow, pelo que apenas procedi a actualização dos dados). O autor indicava dados semanais e MM10 mas como estou a usar dados diários a MM de referência passa a 50 dias. Para suavizar dados diários introduzi no gráfico a MM10.

Durante os próximos tempos, com frequência semanal ou sempre que detecte alteração da tendência, actualizarei o gráfico.

Entretanto agradeço qualquer comentário, dúvida ou crítica que julguem convenientes. Espero que este trabalho apresente alguma utilidade.

Bom fim de semana,
NA

[Cucas]

Olá Aleixo.

Tenho duas questões. Desde já confesso que não conhecia este indicador.

1º Como é que é feito o cálculo do Nasdaq/DJIA versus as linhas de MM10 e 50?
É dado um peso igual aos dois índices para fazer o cálculo?

2º O Autor deste índice tem já acompanhamento histórico para validar este indicador?

Apesar de não conhecer este indicador e ter muitas dúvidas na sua aplicação parece excelente para prever a evolução futura dos mercados. Estes são dois dos índices mais importantes e quando eles reagem (positivo ou negativo) normalmente os outros índices vão atrás.

Já que estás a testar o rsi, diz-me se alguma vez testaste o Stochastic rsi:
http://www.onlinetradingconcepts.com/TechnicalAnalysis/StochasticRSI.html

1 abraço, Cucas
Mail e msn: [email protected]

[aleixon]

Olá Cucas,

Aqui vai o esclarecimento:

1) O cálculo é a divisão directa dos valores "Nasdaq"/"DJI". O valor absoluto deste rácio não tem nenhum significado em particular. O sigificado a retirar é a forma como evolui. A média móvel obtém-se calculando sobre os 10/50 últimos valores obtidos.

2) A resposta é afirmativa. No livro apresenta uma extensa tabela de resultados entre 1971 a dezembro de 2003 e com investimentos no Nasdaq, SP500 e NYSE. O ganho total por ano foi respectivamente 12%, 7,7% e 7,7%. Esteve investido durante 54,9% do tempo e neste periodo a rentabilidade anualizada foi de 23% no Nasdaq.

O autor compara ainda a aplicação deste filtro com a estratégia "buy-and-hold" que dá a esta estratégia um rendimento de 9,2% no Nasdaq (enquanto que foi de 12% com a aplicação do indicador em estudo que não inclui a rentabilidadae do dinheiro aplicado durante o tempo de não investimento).

Quanto ao indicador Sthocastic rsi, não sou seguramente a melhor pessoa para o ajudar, mas pela vista de olhos que dei, se seguido à risca conforme indicado nos gráficos, o sinal é dado após a ocorrência do movimento, mas tal como disse, talvez alguém mais dotado em AT o possa esclarecer. Julgo que este tipo de indicadores se ajustam mais para estratégias de curto prazo ou mesmo para day-trade. Os indicadores agora apresentados revelaram em média, 4 negócios por ano e é um estudo de longo prazo.

Caso o interesse pelo tópico seja relevante, durante a próxima semana, para além de actualizar o gráfico, vou ainda adicionar outro filtro, que compara a evolução das taxas de juro, de acordo com a metodologia do autor, que refira-se, foi o inventor do famoso MACD.

A combinação destes dois filtros, testado entre 1973 e 2003, indica que os investidores apenas estiveram no mercado 31,4% do tempo com uma rentabilidade anualizada de 30,4% a que corresponde a uma rentabilidade anualizada de 8,7% durante os 30 anos em estudo. Este resultado não reflecte as receitas adicionais que se poderiam obter da aplicação do dinheiro durante 68,6% do tempo. A aplicação destes dois filtros é considerada muito conservadora e de risco muito baixo (segundo o autor).

Julgo ter respondido a tudo e agradeço o interesse manifestado.

Cumprimentos,
NA

[JoseABMachado]

Junto anexo as cotações da NYSE para desenvolver melhor o indicador.

Cumprimentos
José AB Machado

[arb.bunker]

Olá Aleixo,

Também já li o livro do Gerald Appel, sobre o MACD. Excelente referencia. O autor descrevia lá um outro trading system que basicamente era:

• ROC(5) + ROC(15) + ROC(25) > 5 => BUY,
• ROC(5) + ROC(15) + ROC(25) < -5 => SELL
• ROC(5) + ROC(15) + ROC(25) < 5 => EXITBUY,
• ROC(5) + ROC(15) + ROC(25) > -5 => COVER

que é bastante interessante e fácil de implementar.

A minha questão é: quais os simbolos que usa para calcular o ratio?
Nasdaq: ^NDX, ou ^IXIC?
DowJ: ^DJI, ou ^NYSE?

Desde já obrigado por introduzir este tópico tão interessante, espero poder contribuir para o melhorar.

A todos, bons negócios

Intel++

[arb.bunker]

Olá a todos

Aproveito esta msg para deixar um pequeno script de perl (terão de ter a linguagem perl no vosso computador www.activeperl.com é grátis), fazer o download deste ficheiro /forumbolsa/index.php?action=dlattach;topic=69516.0;attach=17804, é preciso alterar a extensão do ficheiro de ".txt" para ".pl" e de seguida recorrendo ao YAHOO, fazer o download das cotações dos indices, para uma directoria onde esteja o script.
O script calcula o fecho semanal e respectivo ratio dos últimos 5 anos e conta com a existencia de dois ficheiros na directoria onde executa: 

• IXIC.csv - Para as cotações do NASDAQ
• DJI.csv - Para as cotações do DJIA

Os resultados serão calculados para um ficheiro com o nome ratio.csv. Depois basta abrir este último com o Excel, ou outro programa parecido para analizar o gráfico c/ as Médias


Nota: Para as semanas, optei pelo formato "yyyy.ww", e no Excel prefiro manter esta coluna com o formato de número, pois as datas nesta forma, normalmente têm um comportamento estranho, desvirtualizando a ordenação...

Usem e abusem e, bons negócios

Intel++

[arb.bunker]

Boas,

Aproveito para deixar a última versão, e definitiva, do script de cáculo do indicador NDX/Dow. Afinal, vale o que vale,..., enfim.

/forumbolsa/index.php?action=dlattach;topic=69516.0;attach=17815

Bons negócios

[aleixon]

Boa noite!

Anexo os graficos actualizados que indicam que não estamos em alturas de compras.

Os gráficos dizem respeito a dados semanais, considerando o valores de fecho de hoje (13-05-2009) e comparam o Nasdaq (^IXIC) com o DOW (^DJI) e outro com o NYSE (^DYA).

Junto ainda o anúnciado segundo filtro, que analisa as txs. de juro para os prazos 3-5 anos (Treasury Yield Curve Rates: http://www.ustreas.gov/offices/domestic-finance/debt-management/interest-rate/yield.shtml) que são sugeitas ao seguinte tratamento:
1) tx. média do dia d = (Td3yr+Td5yr)/2
2) Variação = tx. média do dia (d=hoje) - tx. média do dia (d=hoje-170)
3) à Variação aplica-se a MM 10 dias.

em que:
- Td3yr = taxa a 3 anos no dia d
- Td5yr = taxa a 5 anos no dia d

Segundo a análise das txs. de juro, o sinal continua a ser de compra.

A conjugação dos dois filtros, seguindo a metodologia (que sugeria compras apenas quando ambos os filtros apresentarem tendência de subida), resulta que não estamos na altura de compras.

Conclusão: esperar para novas compras até novo sinal de subida.

BN
NA

[aleixon]

Apresento o gráfico da forma como terminou esta semana.

Para os mais conservadores e seguindo a aplicação da metodologia, os gráficos no final desta semana não deram sinais de compra mas continuam ainda muito próximos da zona de indefinição.

Aprofundando mais um pouco a análise, a volatilidade continua muito elevada, apesar dos títulos dos jornais de hoje a indicar que está a chegar ao valor mais baixo dos últimos 8 meses. Para continuarmos a verificar à descida do ^VIX então os indicies não poderão continuar a subir desta maneira, por isso, ainda será aceitável verificarmos uma correcção mais acentuada. Pelo menos um lateralização será de ponderar (vamos lá ver se na segunda feira estou a ser criticado...).

Outra questão é que desde o inicio de Março que ainda não se deu uma correcção digna desse nome por isso cada vez se torna mais eminente que as próximas semanas dêem continuidade à tendência desta última semana.

Conclusão: não comprar neste momento.

Bom fim de semana
NA

[aleixon]

Apresento a actualização semanal.

NASDAQ/DJI apresenta exactamente o mesmo valor que a MM10. Estive a ver os dados desde 2001 e é a primeria vez que a MM10 se mantém sobre o valor durante tanto tempo. Até parece de propósito só para criar dificuldades!;

NASDAQ/NYA está a baixo da MM10.

As taxas de juro estão a apresentar uma clara tendência de subida.

De acordo com o método, mantém-se a opção de permanecer de fora e de aguardar mais um pouco para comprar.

Anexo gráficos.

bfs
NA

[aleixon]

análise da semana:
- Nasdaq/Dow: compra;
- Nasdaq/Nyse: Não comprar:

Evolução dos juros (análise mais conservadora): não comprar.

Vamos ver com corre a participação neste tópico durante a semana para que justifique continuar a apresentar esta actualização.

Gráficos em anexo.
Bom fim de semana,
NA

[aleixon]

Dado o pouco interesse deste tópico para os membros do CI vou dá-lo por encerrado.
Para quem estiver interessado em continuar a aplicação do método, encontrei um blog que editou recentemente um artigo sobre este tema e disponibiliza algumas ferramentas:

http://quantifiableedges.blogspot.com/2009/05/simple-powerful-timing-indicator.html

Cumprimentos,
NA

[aleixon]

Para quem está a seguir este indicador conservador, os sinais passaram todos para COMPRAR. Em principio as próximas semanas poderão ser reveladores de novos sinais dada a sazonalidade tipicamente vivida neste período. Mas para já o sinal não deixa dúvidas que iremos presenciar a uma nova "puxada" durante pelo menos este mês.
Anexo gráficos.

[aleixon]

Actualização dos indicadores: NASDAQ/DJI e NASDAQ/NYSE continuam com sinal de subida, mas a evolução das taxas de juro 3/5 anos nos ultimos 170 dias está com sinal negativo.

Conclusão: continuação de subida e para os mais conservadores está na hora de sair e esperar pela mudança do sinal das txs de juro.

bfs
NA

[aleixon]

Apesar do muito pouco interesse e dinâmica (n.º posts, novos tópicos, pontos/rantings...) durante os últimos 6 meses aqui no fórum, aqui fica uma actualização para quem possa interessar. Talvez o "portofolio manager" tenha vindo a retirar a atenção dos principais intervenientes e dinamizadores daquilo que eu considerava o principal fórum de bolsa.

Neste período o rácio dos indices mateve sinal positivo e a evolução da tx. de juro voltou a assumir o sinal também positivo.

Quem assumiu uma postura mais conservadora aceitando o sinal das txs de juro, conseguiu tirar bom proveito.

Uma nota final, para quem actualizou o rácio diariamente, conseguiu identificar esta correcção e os novos sinais de subida.

1A
NA