Um pequeno alerta - ou oportunidade do lado short

[bluexip]

viva,

um rápido apanhado da situação para alertar para o perigo crescente das posições longas.

as valorizaçoes são já bastante fortes e de acordo com o que é a reacção histórica a movimentos fortemente unidireccionais como o que tivémos em 2008-2009.

no dow e spx há ainda espaço para se continuar a pressionar os lows de 2006. dax os 6000. o nasdaq está muito valorizado mas parece-me "racional" que assim seja dado representar o sector de onde continuará a vir as melhorias que vão continuar conduzir a alterações no tecido económico.

para posições a longo prazo (neste momento a menos de 3 anos) os ultimos meses foram oportunidades óptimas para reduzir o capital exposto ao mercado accionista e obter mais-valias (ou reduzir as perdas). não vale a pena tentar apanhar o topo desta recuperação pós capitulação do mercado e é preciso perceber que a festa está a acabar.

o dolar deverá ser novamente favorecido dado o balanceamento fortemente bearish contra a moeda. zona dos 1,51-53 no eur/usd representam uma bela oportunidade para considerar longos no dolar para posições de médio/longo prazo.

as mercadorias deverão a continuar a ser lagging e deverão continuar a resistir após os mercados accionistas terem iniciado uma correcção relevante.

neste momento temos uma divergência 123top nos indices americanos. o dow jones transportation está a divergir também em relação ao dow jones industrial.

o que isto quer dizer é que o mercado está a perder o momentum e o movimento tendencial e compassado que temos assistido desde março deverá agora terminar gerando uma fase de lateralização ou eventualmente uma quebra geral das cotações. inclino-me mais para a primeira hipótese.

a curto prazo parece ter-se iniciado uma correcção mais forte que durará vários dias.

os indicadores economicos vao melhorando, os prices targets começam a subir portanto é altura de pensar novamente ao contrário.

a ideia geral é que a longo prazo o pior terá passado. há muito espaço para ganhos na maioria das acções naquilo que foi a oportunidade do ano ou do século . só que até "passar o longo prazo" muita coisa poderá acontecer, tal como a passagem de um cenário deflacionista para um inflacionista que deverá levar algum tempo a ocorrer e pelo caminho coincidir com um periodo (1 ano ou mais eventualmente) de quebra/lateralização nos indices accionistas.

resumindo, quem ainda não o fez, pensar seriamente em começar a sair fora do barco. o objectivo será voltar a entrar pelo final do próximo ano, dependendo da velocidade e intensidade da correcção que aí vem.

depois meto uns bonecos quado arranjar mais um tempito.

cumprimentos,
bluexip