Sonae SGPS - (SON.LS)

[Borges_Morgado]

Hoje e amanhã poderão ser dias atípicos na tendência geral da acção da Sonae, devido ao período de ex-dividendos. Confesso que estou algo confuso no que poderá acontecer-lhe após a previsível turbulência que a acompanhará até à saída dos resultados (que até se preveêm negativos, como já se leu por aí...)

[Rui Leal]

Boa Tarde:

O facto de os resultados se preverem negativos até pode ser interessante, pois podemos estar perante uma situação em que o mercado já tenha descontado essa notícia aquando da sua publicação e aquando da apresentação de resultados a cotação não sofra por esse facto.

Hoje o papel até não se portou mal, não tendo quebrado a LTAc e não tendo baixado da MM 20 dias.

Vamos ver os dias seguintes, pois se quebrasse a resistência dos € 0,70 com bons volumes e de forma decisiva poderia revelar-se interessante para o curto prazo.

Cumprimentos e bons negócios,

Rui Leal

[L-O-K-I]

Pior que o esperado
Sonae SGPS fecha trimestre com prejuízo de 36 milhões
A Sonae SGPS apurou um resultado líquido negativo de 36 milhões de euros nos primeiros três meses do ano, quando os analistas estimavam prejuízos de 31,4 milhões de euros. As perdas no imobiliário justificam o desempenho.


Uiiiii ate me doeuuuuuu.. espero k o mercado ja tenha descontado estes valores na acçao senao voltamos para os 0.5...

[pedromaga]

A componente imobiliário teria de ter algum peso negativo (desvalorização generalizada do imobiliário ) sobre os resultados, tal como o esperado neste trimestre, ao realizar uma avaliação trimestral ao invés de semestral. Apesar de tudo, é de salientar a força da Sonae Distribuição num contexto de diminuição do consumo e dos movimentos de internacionalização do Retalho Especializado. Alguns de nós estávamos confiantes numa "surpresa" positiva , que não ocorreu. Mas será que neste contexto de subida generalizada das acções, os accionistas da Sonae "arriscam" não a deterem em carteira?
Vamos ver o que diz o mercado.

[Homem do Protocolo]

Documento em anexo.

Sonae
1Q09 - solid results - ALERT

Sonae reported solid 1Q09 results. We focus mainly on the retail
operations as we already had the results for Sonaecom and Sierra.

• Sonae changed its reporting moving to fully rented reporting with a
separate retail real estate division receiving rental income. Other smaller
changes: inclusion of parapharmacies and the book store business into
the food retail segment. The non-food formats are now called
'specialised retail' and exclude the insurance brokerage, the travel
agency and the DIY Max Mat operation. These operations are separately
disclosed under 'Investment management' which includes divisions that
lack scale and need to either make acquisitions or be disposed.

• Food based formats: 1Q LFL 0.8% (JPMe 0%), which is quite good
considering an estimated 3% negative calendar effect and very low
inflation. Jerónimo Martins reported -0.4% LFL in the supermarkets and
-10% LFL in the hypermarkets. SD's sales are split roughly 50/50 super/
hyper, hence 0.8% would imply it is outperforming, we believe driven by
the effective use of the loyalty card, well targeted promotions and the
push of private label. On the conference call, management said that the
average ticket was up, which is surprising in the current environment.
Private label penetration increased 3ppt from 22% to 25%.

• Specialised retail: 1Q LFL of -9% (JPMe -8%) on a very strong base,
after -5% in 4Q is weak but not too bad relative to the -10% of
Jerónimo's hypermarkets and the very tough base (+6% in 1Q08). Worst
hit format was Worten (electricals) while Modalfa (clothing) did better.

• SD EBITDA: €48m vs JPMe €41m and 1Q08 of €40m underlying. The
increase was entirely driven by the food formats, which doubled
EBITDA from €11m to €22m. The specialized non food formats saw
EBITDA fall from €3m to €0 entirely driven by the expansion in Spain.
Retail real estate went up from €24m to €27m driven by space growth.

• We recently upgraded Sonae from Neutral to Overweight. In the
context of increased appetite for risk in the equity market, we believe
there could be further upside for the share price as we believe that Sonae
Distribuição's (SD) sales are holding up well in a tough environment.
Our main concern remains the company's aggressive expansion plans in
non-food retail formats despite its relatively high level of debt. The
company plans to expand its selling area by 24% in 2009-10 with nearly
half of the new space coming from Spain.

JP Morgan
Europe Equity Research
22 May 2009

[Sect]

Olá a todos. Sendo novo aqui e possuindo Son venho deixar a minha opinião acerca da mesma, referindo já que estive a fazer uma vista d'olhos aos comentários e fiquei admirado com a qualidade dos mesmos espero vir a ser tambem eu um user com "sumo".  

Bem para começar podemos visualizar que esta cotada se encontra acima de uma suporte com bastante importancia o que lhe proporciona uma certa margem de segurança mesmo que os mercados sofram uma correçao no curto prazo, tem tambem uma resistencia por volta dos 0,75€ que caso seja quebrada abre caminho sem grande dificuldade até ao 1€ onde se encontra uma nova resistencia.

Quanto a questao do longo prazo podemos tambem notar que as medias moveis mostram sinais positivos inclusive já houve um cruzamento das mesmas o que indica que a acção no longo prazo encontra moderadamente bull.
Recomendo esperar a quem pretende entrar e aguardar com os stops colocados a quem já se encontra na mesma.

[L-O-K-I]

Bom dia . Alguem tem alguma ideia do porque desta pressao vendedora que se regista hoje neste titulo? Um abraço

[Broker_Invest]

Bom dia . Alguem tem alguma ideia do porque desta pressao vendedora que se regista hoje neste titulo? Um abraço

Meu caro Loki, existe muita gente que detem Sonae a 0.4€ e estão a realizar mais valias, até um facto que ela está aguentar-se muito bem a pressão vendedora.

Bons negócios.

[skj]

Bom dia . Alguem tem alguma ideia do porque desta pressao vendedora que se regista hoje neste titulo? Um abraço

Boa noite, tenho a dizer que na minha opinião, a Sonae vai corrigir até á zona dos 0,63 depois vai ser sempre a subir.


PSI 20 vai corrigir 5% (na minha opinião), devemos estar atentos!

Bons negócios,

[Carrajola]

Boas!

Em minha opinião, construida no meu modelo de at caseira, a sonae dificilmente vem abaixo dos 0,657.

Para que isso aconteça teria que haver uma correcção num indice como o sp500, nos proximos dias, até os 8oo  pts, ou seja, uma correção significativa.

[skj]

Boas!

Em minha opinião, construida no meu modelo de at caseira, a sonae dificilmente vem abaixo dos 0,657.

Para que isso aconteça teria que haver uma correcção num indice como o sp500, nos proximos dias, até os 8oo  pts, ou seja, uma correção significativa.


Boa noite,o sp500 vai ter uma correção de 8% nos proximos dias (na minha opinião)

[MikeC]

Boas!

Em minha opinião, construida no meu modelo de at caseira, a sonae dificilmente vem abaixo dos 0,657.

Para que isso aconteça teria que haver uma correcção num indice como o sp500, nos proximos dias, até os 8oo  pts, ou seja, uma correção significativa.


Boa noite,o sp500 vai ter uma correção de 8% nos proximos dias (na minha opinião)

Porque 8 e não 9? ou 10? ou 4? ou 0?



Abraço,
Miguel Costa

[tiagopt]

A vencedora da habitual sondagem foi a Sonae. Confesso que tive alguma dificuldade em realizar esta análise, já que o facto de termos um título em carteira retira fluidez ao nosso pensamento e sentido crítico ao julgamento que é sempre necessário fazer.

Comecemos por analisar o período entre Março e o actual momento. Após o segundo toque numa linha com pouca consistência iniciou-se um movimento ascendente que terminou num período de consolidação. Este período de consolidação, em forma de pennant, marca a grande viragem no estado da Sonae. Coincidente com este padrão, existe um outro que se viria a activar em simultâneo – um triângulo horizontal ascendente. O dia 1 de Abril viria a revelar-se o dia em que ocorreram essas duas activações, embora com volumes ainda muito fracos.

Poucos dias depois já se registavam mais de 20% de valorização, quando entrou num local de indecisão. Era atingida a zona de resistência e uma reacção em baixa seria expectável. A reacção acabou por revelar-se muito modesta e voltamos a assistir a um movimento de consolidação. Mais uma consolidação, mais um pennant. Tudo parecia ir no bom caminho, e assim era. Novo break, nova subida superior a 20%. Este ponto é o actual máximo relativo e, desde aí, assistimos já a um declínio de 17% (de máximos a mínimos). É neste terceiro movimento que residem as minhas dúvidas, já que os dois primeiros foram bastante claros e tecnicamente muito completos.

Há uns dias atrás considerei este terceiro movimento como mais um pennant. Agora, olhando para trás, admito que essa análise apresenta algumas falhas e acabei por reconsiderar o padrão. Repare-se nos dois primeiros pennants. Ambos perfeitos, com volumes decrescentes durante a sua formação e significativamente crescentes após o break out. As projecções foram cumpridas com rigor, tendo sido até ultrapassado em ambos os casos o target proposto. Depois deste terceiro movimento de alta, o pullback foi bastante mais rigoroso do que nas outras situações. A queda de 17%, embora esteja dentro de um retrocesso normal para "respirar", é um sinal de alerta. Até porque a vela do dia 12/5 (que correspondeu a uma queda superior a 6%) teve um volume equivalente aos dias de subidas intensas. Estes foram os principais motivos (a somar a um traçado pouco consistente) que me levaram a abandonar a teoria do terceiro pennant.

Existe um cenário que começa a ganhar sentido, até porque para se inverter definitivamente a tendência de alta será necessário muito mais que uma simples correcção. Este cenário passa por um período de consolidação mais alongado, na forma de um triângulo simétrico. Mais um toque na base deste ainda fictício triângulo acabará por lhe dar a necessária legitimidade para o podermos considerar como um padrão. Para já, os volumes decrescentes vão ao encontro desta possibilidade. Caso o cenário se confirme, há que ter em conta que a probabilidade de um triângulo simétrico quebrar a favor da tendência vigente é de 75%.

Para quem está dentro, como é o meu caso, não existem ainda razões para preocupação. A tendência de médio e também de longo prazo é de alta e isso só se alterará se a zona de suporte for quebrada em baixa. Sair neste momento e entrar um pouco mais abaixo não seria totalmente descabido, pois duvido que a linha que serve de topo ao hipotético triângulo quebre já, antes de um retracement até, quem sabe, à sua linha de base. No entanto, a uma distância de apenas 4% desse marco, não se justifica andar a entrar e a sair, gastando em comissões o lucro que poderia advir desse movimento muito incerto. Caso não se concretize o cenário, é possível que haja uma visita à zona de suporte.

Para quem está fora, sem dúvida que o mais acertado será ficar a observar o que irá acontecer nas próximas sessões. Caso se forme o triângulo simétrico, a entrada deve ser feita apenas na quebra em alta. Se eventualmente a zona de suporte for visitada, pode proporcionar uma entrada com uma relação de risco/benefício bastante proveitosa.

Neste momento, nada do que vejo me faria movimentar. Estando dentro ou fora, talvez o mais sensato seja esperar por novos dados, informações que nos guiem num ou noutro sentido. Existem alguns pontos-chave relativamente próximos que nos trarão certamente novas informações pelo que uma entrada/saída agora se pode vir a revelar precoce.

Para terminar, um alerta a quem lê esta análise. Apesar dos esforços para me manter imparcial, o facto de ter esta posição em carteira pode estar a influenciar a forma como a encaro, mesmo que de forma completamente inconsciente. Assim, peço que leiam com o sentido crítico ainda mais apurado do que normalmente já fazem.

[BEIRA]

Excelente como sempre!
Pedia-te se para além do gráfico se podias quantificar os pontos de quebra do padrão.

[tiagopt]

Excelente como sempre!
Pedia-te se para além do gráfico se podias quantificar os pontos de quebra do padrão.

Olá Beira,
Obrigado pelo teu comentário. Desculpa mas não entendi a tua questão, podes reformular?

Abraço,
Tiago