... esta possível forma de abrir uma posição eur/usd com alguma cobertura de risco:
É assim, se excluirmos os primeiros meses de 2003, em que eur/chf e eur/usd subiram em conjunto, embora com amplitudes diferentes, tivemos uma correlação negativa entre eur/chf e o eur/usd desde então. As amplitudes são diferentes naturalmente e o cross eur/chf é de facto muito mais estável que o eur/usd.
Mas quando o usd cai (pelos menos nos últimos tempos) parece cair com maior força contra o chf do que com o euro e o mesmo se poderá dizer do contrário, o que até uma certa lógica. O franco é um refúgio apesar das baixas txs de juro.
Uma abertura em conjunto destas duas posições em proporções diferentes pode resultar numa carteira de valor menos volátil, mas que tem a virtualidade de "coleccionar" juros nos dois crosses - 1% no eur/usd (2% -1%) e 1,75% no eur/chf (2-0,25).
É certo que é na mesma uma posição de risco, mas pode para uma carteira alavancada de 1:10 por exemplo representar uma rentabilidade interessante a prazo - numa situação de estabilidade ou anulação cambial poderia representar uma rentabilidade a rondar os 20%.
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