Pelo 10º mês consecutivo o “Mix Dogemot” atinge de novo um resultado parcial mensal com lucros, por um lado já começa a ser um hábito mas por outro pode dar a falsa sensação de uma certa facilidade que na realidade não existe.
Nunca será demais repetir que os prejuízos mensais poderão estar mesmo ao virar da próxima esquina.
O facto mais marcante a assinalar talvez seja frisar o facto de se ter obtido ao fim de 10 meses o equivalente à rentabilidade teórica esperada nos testes para perto de 2 anos hipotéticos de mercado, considerando para o efeito a rentabilidade anualizada de 40%, um valor mesmo assim superior ao objectivo “Buffett / Soros” de 34% ao ano.
A média de lucros mensais volta a subir de novo este mês para um valor de 3521 Euros e a rentabilidade anualizada líquida do sistema ascende a um valor record de 111,53%.



Em relação às performances de cada sub-sistema de trading:

- Capital inicial: 30000+7886 = 37886 Euros.
- Capital actual: 65192+9636/1,2187 = 73099 Euros.
- Rentabilidade actual líquida (em Euros): 92,94%

- Resultados do 1º sub-sistema “Tendencial Perdigas” (em Euros):
- Trades longas fechadas positivas: +924+501+2448+1582+2451+(+28+8+126+378)/1,2187 = +8349 Euros (9 trades)
- Trades longas fechadas negativas: -385-735-1195-705+(-20-8-52-132-20-68-64-87-72)/1,2187 = -3449 Euros (13 trades)
- Trades curtas fechadas positivas: 0
- Trades curtas fechadas negativas: (-128-105)/1,2187 = -191 Euros (2 trades)
- Trades abertas positivas: +1904+1022 = +2926 Euros (2 trades)
- Trades abertas negativas: -18/1,2187 = -15 Euros (1 trade)
- Sub-rácio Profit/Loss = 3,08 ( tem de ser > 1 , para ser considerado credível) e lucro total de 7620 Euros.
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- Resultados do 2º sub-sistema “Tendencial Emocional” (em Euros):
- Trades longas fechadas positivas: +2944+(296+292)/1,2187 = +3426 Euros (3 trades)
- Trades longas fechadas negativas: 0
- Trades curtas fechadas positivas: 0
- Trades curtas fechadas negativas: -120/1,2187 = -98 Euros (1 trade)
- Trades abertas positivas: +10400 = +10400 Euros (1 trade)
- Trades abertas negativas: 0
- Sub-rácio Profit/Loss = 141,08 ( tem de ser > 1 , para ser considerado credível) e lucro total de 13728 Euros.
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- Resultados do 3º sub-sistema “Anti-Tendencial Predictor” (em Euros):
- Trades longas fechadas positivas: +1015+656+1196+1770+1356+(20+292+66)/1,2187 = +6303 Euros (8 trades)
- Trades longas fechadas negativas: (-180-117)/1,2187 = -244 (2 trades)
- Trades curtas fechadas positivas: 0
- Trades curtas fechadas negativas: -1158-84/1,2187 = -1227 Euros (2 trades)
- Trades abertas positivas: +81/1,2187 = +66 Euros (1 trade)
- Trades abertas negativas: 0
- Sub-rácio Profit/Loss = 4,33 ( tem de ser > 1 , para ser considerado credível) e lucro total de 4898 Euros.
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- Resultados do 4º sub-sistema “Oscilatório Perdigas” (em Euros):
- Trades longas fechadas positivas: +945+610+1482+272/1,2187 = +3260 Euros (4 trades)
- Trades longas fechadas negativas: -68 = -68 Euros (1 trade)
- Trades curtas fechadas positivas: +153/1,2187 = +126 Euros (1 trade)
- Trades curtas fechadas negativas: (-148-128)/1,2187 = -226 Euros (2 trades)
- Trades abertas positivas: +1225 = +1225 Euros (1 trade)
- Trades abertas negativas: 0
- Sub-rácio Profit/Loss = 15,68 ( tem de ser > 1 , para ser considerado credível) e lucro total de 4317 Euros.
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- Resultados do 5º sub-sistema “Oscilatório Emocional” (em Euros):
- Trades longas fechadas positivas: +264+388+610+1488+1344+(+124+4)/1,2187 = +4199 Euros (7 trades)
- Trades longas fechadas negativas: (-60-168)/1,2187 = -187 Euros (2 trades)
- Trades curtas fechadas positivas: +156/1,2187 = +128 Euros (1 trade)
- Trades curtas fechadas negativas: -244+(-132-164)/1,2187 = -487 Euros (3 trades)
- Trades abertas positivas: +24/1,2187 = +20 Euros (1 trade)
- Trades abertas negativas: 0
- Sub-rácio Profit/Loss = 6,45 (tem de ser > 1 , para ser considerado credível) e lucro total de 3673 Euros.
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- Resultados do 6º sub-sistema “Oscilatório 2011” (em Euros):
- Trades longas fechadas positivas: +308+1035+110+355+(+72+164+164+104+136)/1,2187 = +2333 Euros (9 trades)
- Trades longas fechadas negativas: -296-585+(-132-208-3)/1,2187 = -1162 Euros (5 trades)
- Trades curtas fechadas positivas: +815 = +815 Euros (1 trade)
- Trades curtas fechadas negativas: (-104-128-368)/1,2187 = -492 Euros (3 trades)
- Trades abertas positivas: +868 = +868 Euros (1 trade)
- Trades abertas negativas: 0
- Sub-rácio Profit/Loss = 2,43 (tem de ser > 1 , para ser considerado credível) e lucro total de 2362 Euros.
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- Resultados do 7º sub-sistema “Oscilatório Homens do Sistema” (em Euros):
- Trades longas fechadas positivas: +28+160+798+(+84+40+92+68+204+30+48)/1,2187 = +1450 Euros (10 trades)
- Trades longas fechadas negativas: -36-550-400+(-156-156)/1,2187 = -1242 Euros (5 trades)
- Trades curtas fechadas positivas: 0
- Trades curtas fechadas negativas: -344-172+(-144-368)/1,2187 = -936 Euros (4 trades)
- Trades abertas positivas: +1169 = +1169 Euros (1 trade)
- Trades abertas negativas: 0
- Sub-rácio Profit/Loss = 1,20 (tem de ser > 1 , para ser considerado credível) e lucro total de 441 Euros.
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- Resultados do 8º sub-sistema “Convergência / Divergência” (em Euros):
- Trades longas fechadas positivas: 0
- Trades longas fechadas negativas: -540-518-756-30/1,2187 = -1839 Euros (4 trades)
- Trades curtas fechadas positivas: 0
- Trades curtas fechadas negativas: 0
- Trades abertas positivas: 0
- Trades abertas negativas: 0
- Sub-rácio Profit/Loss = 0,00 (tem de ser > 1 , para ser considerado credível) e prejuízo total de 1839 Euros.

Pelo que se pode estabelecer o respectivo ranking actualizado de cada sub-sistema:

1º) Sub-sistema “Tendencial Emocional”: 1º lugar (141,08) + 1º lugar (+13728 Euros)
2º) Sub-sistema “Oscilatório Perdigas”: 2º lugar (15,68) + 4º lugar (+4317 Euros)
3º) Sub-sistema “Tendencial Perdigas” : 5º lugar (3,08) + 2º lugar (+7620 Euros)
4º) Sub-sistema “Anti-Tendencial Predictor” : 4º lugar (4,33) + 3º lugar (+4898 Euros)
5º) Sub-sistema “Oscilatório Emocional” : 3º lugar (6,45) + 5º lugar (+3673 Euros)
6º) Sub-sistema “Oscilatório 2011” : 6º lugar (2,43) + 6º lugar (+2362 Euros)
7º) Sub-sistema “Oscilatório H. do Sistema” : 7º lugar (1,20) + 7º lugar (+441 Euros)
8º) Sub-sistema “Convergência / Divergência” : 8º lugar (0,00) + 8º lugar (-1839 Euros)

- Resultado global de trades positivas: +47063 Euros (61 trades) (média: +772 € / trade) (maior trade positiva = +10400 €)
- Resultado global de trades negativas: -11863 Euros (50 trades) (média: -237 € / trade) (maior trade negativa = -1195 €)
- Taxa de sucesso (SR): +61/111 = 55,0%
- Rácio Global Profit/Loss (PLR): 47063/11863 = 3,97

De referir que todos os sub-sistemas melhoraram os lucros e os rácios de profit / loss excepto o novo “Convergência / Divergência” que nesta altura é o único com prejuízos parciais.
Em particular destaque estiveram todos os sub-sistemas da classe oscilatória, um excelente mês no DAX e no Nasdaq, o que revela que em mercados do tipo lateralizado os swings podem ser rentabilizados por um trader de forma satisfatória a estratégia subjacente ao “Mix Dogemot”.
Apesar da sua estreia estar a ser negativa, crei que é de manter o novo sub-sistema “Convergência / Divergência” pelo facto de introduzir um factor adicional de segurança no que respeita à possibilidade de fazer face à ocorrência de grandes drawdowns.
O risco terá de ter sempre prioridade absoluta sobre os lucros, esta é uma verdade do trading que nenhum verdadeiro profissional não poderá nunca dissociar-se sob a pena de acentuar o risco de ruína a prazo da sua carteira!
Também o rácio global líquido de lucros totais / perdas totais atingiu um novo record nos 3,97 o que vai superando de forma clara o valor de 3,00 obtido nos testes prévios deste sistema de trading, pelo que é natural que haja brevemente um retorno do rácio para a vizinhança do valor dos testes.
A taxa de sucesso tem-se mantido estável um pouco acima da barreira esperada dos 50%, isto é, para cada trade positiva haverá aproximadamente uma negativa, concretizando actualmente: 61 negócios positivos e 50 negativos. Não atribuo contudo grande importância a este factor já que o mais importante é procurar garantir que cada trade positiva renda bastantes mais Euros de lucro do que a média de cada negócio onde se registou prejuízo de resultados. Esse é o objectivo do trading, procurar optimizar ao máximo o potencial de lucros de cada trade, deixando arrastar no tempo os negócios que continuam positivos, fechando o mais depressa possível as trades que não se encontram a correr de feição.

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Quanto ao money management não se registou qualquer alteração na alavancagem de risco do Nasdaq 100, onde continua a ser utilizado um rácio de 3 USDollars por ponto de índice, ao passo que no DAX mais uma vez se registou uma nova subida de 7 para 8 Euros por ponto, utilizando o método do “Fixed Fractional”, em função do facto do aumento do capital próprio disponível poder permitir essa abordagem.
O drawdown global da carteira não sofreu qualquer agravamento pelo que se encontra dentro dos parâmetros de risco estimados inicialmente.
Recordo que o drawdown máximo da carteira obtido até ao presente foi de 20,61%, embora no mês corrente se tivesse registado um drawdown máximo de 8,31%, quando os testes previam à partida que o drawdown máximo esperado teórico para os primeiros 10 meses fosse de:
53% / Cubic Root (20) / Cubic Root (12/10) = 18,37%
um valor que se pode considerar como muito próximo do real obtido.
Em relação à alavancagem máxima utilizada, neste mês constatou-se que o sistema de trading utilizou a maior capacidade de risco potencial no dia 14 de Março com 60 Euros por ponto no DAX e 12 Dollars por ponto no Nasdaq.
Tal situação correspondia a posições de risco totais que perfaziam no final da respectiva sessão, ao valor de fecho dos respectivos índices, o valor em Euros de:
60 x 5871 + 12 x 1681 / 1,2013 = 369052 Euros
Se compararmos com o valor do capital disponível à data na carteira de 72259 Euros, a alavancagem máxima introduzida foi na realidade de:
Alavancagem máxima = 369052 / 72259 = 5,11
Utilizando a fórmula de Kelly para procurar o valor limite de optimização de alavancagem aconselhado, teríamos:
10 x Kelly F + 1 = 10 x ((PLR + 1) x SR - 1) / PLR + 1 = 10 x ((3,97 + 1) x 0,550 - 1) / 3,97 + 1 = 5,37
Logo, se compararmos o valor real máximo de 5,11 com o valor teórico de 5,37 podemos concluir que nos encontramos no caminho correcto.

No que respeita ao índice de performance a 3 anos, tendo em conta que o “Mix Dogemot” ainda só completou 10 meses, será introduzido o factor de rentabilidade esperada de 40% ao ano para o período em falta (nota: por uma questão de segurança a volatilidade média utilizada será o valor do drawdown máximo ocorrido no corrente ano, já que foi superior ao valor obtido nos testes) pelo que se pode comparar a eficiência do sistema de trading com os resultados dos actuais 3 melhores fundos de investimento do mundo (fonte “Semanário Económico” de 2006/03/17):
1º) JPM Latin Am Eq A (D)-USD [Sponsor: J P Morgan AM Europe] :
Rentabilidade anual média = 62,25% ; Volatilidade anual média = 22,60%; IP = 171,46
2º) Merrill LIIF Latin América E [Sponsor: Merrill Lynch International Invest. Funds]
Rentabilidade anual média = 63,35% ; Volatilidade anual média = 23,41%; IP = 171,43
3º) Schroder ISF Latin Am A Acc [Sponsor: Schroder International Selection]
Rentabilidade anual média = 61,18% ; Volatilidade anual média = 21,86%; IP = 171,23
x) Mix Dogemot DAX/NDX Portfolio [Sponsor: Turn/Cem]
Rentabilidade anual média = (92,94%+40%x2/12+2x40%)/3 = 59,87% ; Volatilidade anual média = 20,61%; IP = 173,92
Pelo que se pode concluir que até ao momento o “Mix Dogemot” sai bastante beneficiado nesta fotografia!
Não deixa igualmente de ser satisfatório poder comparar a actual rentabilidade de 92,94% a 10 meses do “Mix Dogemot” com a melhor rentabilidade anual obtida pelo melhor fundo de investimento a 1 ano de rentabilidade, o “West AM Comp. Latin América” sponsorizado pelo West LB Asset Management (Luxembourg) SA, com o valor de 89,06% obtidos no último ano!

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Resumo das performances mensais obtidas até ao presente pelo sistema de trading “Mix Dogemot”:
- Acumulado 1º Mês : 6,07% (73% ao ano)
- Acumulado 2º Mês : 12,62% (72% ao ano)
- Acumulado 3º Mês : 16,11% (64% ao ano)
- Acumulado 4º Mês : 19,24% (58% ao ano)
- Acumulado 5º Mês : 19,92% (48% ao ano)
- Acumulado 6º Mês : 31,26% (63% ao ano)
- Acumulado 7º Mês : 50,18% (86% ao ano)
- Acumulado 8º Mês : 57,85% (87% ao ano)
- Acumulado 9º Mês : 81,60 % (109% ao ano)
- Acumulado 10º Mês : 92,94% (112% ao ano)

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Procurando antecipar o que vai ser o próximo mês em termos de evolução dos activos da carteira, creio sinceramente que não nos iremos afastar muito das previsões do mês transacto, isto é, o DAX 30 irá provavelmente continuar a subir mas com 1 ou 2 swings significativos pelo meio e o Nasdaq 100 dificilmente sairá do seu canal horizontalizado na zona entre os 1650 aos 1720 pontos.
Em termos de performance individual de cada sub-sistema é possível que se volte a registar uma boa performance dos oscilatórios em relação aos tendenciais, devendo no entanto baixar o rácio de lucros / perdas global do sistema, o lucro médio mensal e a rentabilidade anualizada da carteira, atendendo ao facto de se encontrarem bastante acima das melhores previsões dos testes previamente efectuados.

Quanto ao grande objectivo desta carteira, bater a performance a 20 anos de “Buffett / Soros” com 34% ao ano, devo acrescentar que nesta altura, aos 10 meses de trading os lucros já obtidos equivalem à performance de “Buffett / Soros” para um período de 2 anos e 3 meses. Um bom augúrio em perspectiva, portanto, se a evolução continuar dentro dos parâmetros esperados!

Cumprimentos.
Turn

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