Update Geral: (2010-04-10 13:46)
por Paff
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Boa tarde a todos,
Em primeiro lugar devo-vos um pedido de desculpa pelo silêncio que tenho mantido nos últimos tempos. Tenho andado atarefado e com menos tempo para o devido update.
A carteira regista neste momento uma valorização de 25.94%, áquem da valorização de 30.67% registada pelo S&P, mas estando a bater claramente o PSI. Naturalmente que tal se deve ao facto de algumas das entradas, nomeadamente a SOCI.PK se terem revelado falhanços completos.
Quanto às posições actualmente abertas e em perda, demonstro maior preocupação com o caso da HYGSD (Hidrogenics), do que propriamente com a SPNG. No caso da Hidrogenics, um reverse stock-split veio alterar um pouco os meus planos originais, que passavam por uma entrada especulativa associada ao aumento dos preços do petróleo. Ainda que tal aumento tenha acontecido, este stock-split acabou por prejudicar as perspectivas que originalmente detinha neste trade. Assim, aguardarei mais um pouco pela definição dos preços do crude, sendo que muito provavelmente terei de fechar este trade em franca perda.
No que à SPNG concerne, tudo está dependente do que a apresentação do relatório anual nos dirá. O trade especulativo mantem-se e poderá mesmo trazer retornos acentuados. Continuo a aguardar.
A restante carteira tem beneficiado com a conjuntura actual dos mercados, em especial com os novos máximos. Assim, irei fechar a posição no ETF SSO junto aos 1200 pontos do S&P, tal como tinha previsto. Julgo que a correcção se avizinha, se bem que continuo com uma opinião positiva no longo-prazo. Acho que a época da "água do banho deitada fora com o bébé" já lá vai, e e algumas empresas estão agora em melhor posição para enfrentarem os próximos tempos. Ainda assim, um conjunto de posições abertas poderão ser fechadas para uma rotação de carteira.
Uma palavra especial para a posição curta que neste momento está aberta - a Blockbuster. A meu ver, o negócio tem os dias contados, e não me baseio particularmente na estrutura de resultados da empresa, para afirmar isto. Embora, a pesadíssima dívida reflicta uma posição bastante precária, com problemas de liquidez óbvios. O que me leva a pensar que a BBI possa ter os dias contados é o modelo de negócio em si. Todos temos a plena consciência, quer do fenómeno da pirataria que todos os dias "rouba" espectadores aos clubes de vídeo, quer do fenómeno dos conteudos digitais acessíveis via fornecedores de TV (Meo, ZON, Cabovisão, Netflix, etc, etc). A existência de lojas físicas parece-me desassociada da realidade e da procura actual, e não auguro futuro a uma empresa que disso depende. Chapter 11 para breve? Penso que sim.
Bom fim de semana,
Paff
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