Tenho tido alguma relutância em escrever as Mensagens da 1/2 Noite (embora a falta de ontem tenha tido a ver com outras motivos pessoais não relacionados com o trading) depois do artigo emboscada ao touro enraivecido.

Sempre que tomamos uma posição de médio prazo isso prejudica-nos um pouco a visão de curto prazo, pelo menos em termos analíticos não apetece dizer mais nada. Porém, como eu continuo a fazer day trading nos futuros do DAX (quanto a mim os melhores do mundo para day trading - a seguir vêm os futuros S&P e STOXX50), embora assuma outras posições de position trading noutros produtos financeiros (os warrants que indiquei no artigo referido), acho que vale a pena e devem ser feitas diariamente as Mensagens da 1/2 Noite.

Quanto mais não seja porque é uma rubrica do CI com essa periodicidade, e isso é deveras importante.

Por isso cá vamos, com uma compensação ao 1/2 dia.

Para mim a principal coisa a salientar no comportamento dos mercados é o seguinte: falhanço em estabelecer um higher high no curto prazo. Os bulls não o conseguiram, o mercado está a vacilar abaixo do anterior máximo de curto prazo. Mas com os gráficos actualizados vê-se melhor ...

1. DAX



Já o Braga de Matos no Ganhar em Bolsa dizia, «uma resistência é ultrapassada quando existe um fecho 3% acima dessa resistência com volume acima da média».

Por isso, considero que o dia assinalado com um 1 nem sequer foi uma ruptura de resistência (no dia seguinte, nos futuros, abriu logo abaixo dessas resistências). O dia 1 foi um daqueles dias engana-tolos que o DAX costuma fazer.

Embora a ana tenha sugerido apagar as linhas todas do gráfico do DAX, para ter uma mente aberta, eu acho que se fizésse isso era só para ter o trabalho de as voltar a desenhar, pois continuam válidas :-)

O facto a salientar no DAX é que o ponto 2 é mais baixo do que o ponto 1. Um lower high. Isso é bear.

Resistências:

1) LT descendente a tracejado nos 2.611.

2) LT ascendente a tracejado a 2.633.

3) LT descendente a verde carregado a 2.646.

4) Máximo do rebound, no dia assinalado com um 1, a 2.732.

Suportes:

1) O mínimo de 2002, nos 2.519. Se fechar abaixo disto o público vai ficar novamente desanimado. É provável que com o passar dos dias a questão da guerra seja relegada para segundo plano nos mercados. E que com isso se volte a olhar para os fundamentais, que são péssimos com tendência para piorar - aliado às valorizações pouco atractivas. Mas isso é outra história, pelo menos por enquanto a zona 2.500-2.530 serve de suporte.

2) LT descendente a verde passou de resistência a suporte. Hoje está nos 2.455.

3) Para uma vã possibilidade de H&S invertido, os 2.433.

4) Mínimo do ano nos 2.188 pontos.

2. S&P 500



O S&P está a ter um comportamento semelhante ao DAX. Falsa ruptura da resistência dos 878, numa 6ª feira em que os shorts entraram em pânico e os bulls em euforia, quando pensaram que a guerra terminaria nesse fim de semana. Não aconteceu assim, quando se desconta uma coisa boa (não relevante em termos de longo prazo) mesmo que ela aconteça o mercado acaba por cair, então quando não acontece ... Jesus !

Enfim, os 878 continuam a ser resistência. Para mim o primeiro suporte está apenas nos 852,5, embora ali os 860 estejam a funcionar. Vamos aos pontos de referência do S&P.

Resistências:

1) Os já referidos 878 pontos. Neste gráfico não se vê bem, mas foi um importante suporte no final do ano passado e início deste.

2) O máximo deste rebound - 895 pontos.

3) A LT descendente a azul, que considero deve ser a ambição máxima dos bulls, hoje nos 915. Talvez lá fosse se a guerra terminásse no imediato, com alguma notícia bombástica de rendição do Regime, mas quanto mais tempo demorar ... mais a reacção à notícia será feita a partir de um ponto mais baixo.

Suportes:

1) Eu há pouco escrevi 860, mas o verdadeiro valor do primeiro suporte de curto prazo são os 862, o mínimo das sessões de 2ª e 3ª feira.

2) 852,5 foi uma resistência de curto prazo que deu algumas dores de cabeça aos bulls, é agora um suporte válido.

3) Os 840 coincidem mais ou menos com um retrecement de 50% deste rally, logo devem ser considerados.

4) Depois disso já só vejo a LT a vermelho nos 781 pontos ... mas se o mercado for a estes níveis (como espero), acho que à 4ª é que é de vez e quebra. Isto porque não há duas sem três, não sei se me faço entender :-)

Talvez com este gráfico:



O ponto 3 tem justificação porque não há duas sem três. Agora haver um ponto 4 já seria abusar, não vos parece?

LOL, que tal a sabedoria popular aplicada aos mercados?

Também são giros, para justificar a estratégia dos 20 pontos por dia nos futuros do DAX: «Devagar se vai ao longe» e «grão a grão enche a galinha ao papo» :-)

Já chega. Vamos ver o Nasdaq Composite.

3. Nasdaq Composite



Eu há pouco esqueci-me de referir para o S&P, mas repare-se nos sinais dados pelo Stochastic Oscillator.

Resistências:

1) O Nasdaq tem ali um gapito de 3 pontos nos 1.400-1.403. A minha experiência diz-me que quando os gaps são muito pequenos existe pouco incentivo para se ir lá fechá-los, passam despercebidos no gráfico. Mas nunca se sabe, e os 1.403 são resistência.

2) A zona 1.420-1.426 é uma resistência fortíssima. Foi o máximo deste rebound. Não acredito que sejam ultrapassados em alta (porque há fortes motivos para que o Bear Market de médio e longo prazo continue - a economia e as empresas vão mal, mas as valorizações não traduzem isso ainda), mas o mercado é que que sabe.

Suportes:

1) LT descendente a azul passou a suporte. Hoje estará nos 1.368.

2) O suporte mais visível no gráfico são os 1.350-1.353, lembram-se dessa resistência? Se se lembrarem sabem que agora servirá de suporte, os fenómenos de suporte e resistência acontecem devido à memória dos traders.

3) Gap nos 1.279-1.290.

4) O último mínimo relativo nos 1.262. Atenção à volatilidade no NDX (medida pelo VXN) está em valores históricamente baixos, o que significa que as opções e warrants sobre esse activo estão «baratos».

Já agora, a título teórico, o VIX, o VXN e o VDAX são importantes neste aspecto: quanto mais elevados estiverem, maior a parcela do valor do warrant ou opção é devido à volatilidade. Quanto mais baixos estiverem estes indicadores, menos a volatilidade contribui para o valor do warrant.

Mas, em geral, é bom comprar puts quando o VIX está baixo, e comprar calls quando o VIX está alto, em termos gerais e considerando a hipótese ceteris paribus (que significa «mantendo tudo o resto constante»), ou seja, isto serve apenas para a parcela que é dada à volatilidade no valor do warrant, não para considerações de evolução do preço.

O Cem já explicou isto muito melhor ... talvez ele dê mais uns bitaites depois de ler isto ;-)

Esta, por não ser uma Mensagem da 1/2 Noite genuína, ainda não contém aquela iniciativa do trading plan, provavelmente logo à noite.

É a minha humilde opinião, não é um conselho de trading.

Bom dia !
César Borja