Paulo Azevedo: cotação da Sonae não reflecte resistência à crise


Presidente satifeito com resultados
O presidente da Sonae SGPS, Paulo Azevedo, considera que a resistência da empresa à crise não está a ter reflexo na cotação das suas acções, que têm sofrido fortes desvalorizações, em linha com a tendência do mercado, e que cotam agora nos 48 cêntimos.

Numa mensagem anexa aos resultados, Paulo Azevedo afirma que «o nosso desempenho operacional positivo e a nossa resiliência à crise financeira não se reflectiram no preço da acção Sonae». Por isso mesmo, promete, «iremos redobrar os esforços em comunicar ao mercado o valor dos nossos activos e em reverter a diferença crescente destes face ao consensus dos analistas».

Na mesma mensagem, o responsável garante que «os principais objectivos de investimento mantêm-se, nomeadamente o aumento do ritmo de desenvolvimento internacional, o fortalecimento das nossas posições de mercado no retalho, e a melhoria da qualidade, extensão e velocidade das nossas redes de telecomunicações».

«Tendo consciência das condicionantes do mercado financeiro, continuaremos a ambicionar por um crescimento em todos os negócios, por melhorias de rentabilidade, bem como por procurar novas fontes de expansão inovando nos produtos, mercados e modelos de negócio. Iremos, como sempre, tomas decisões tendo por base um critério de criação de valor no longo prazo para os nossos accionistas, clientes, colaboradores e parceiros», adianta.

O presidente da empresa diz ter «uma enorme satisfação» em «reportar um crescimento continuado e significativo do volume de negócios e EBITDA directo, com todos os nossos negócios a superarem um cenário macroeconómico adverso».

No que se refere à Sonae Distribuição e em termos de rentabilidade operacional, Paulo Azevedo diz que a empresa continua em linha com o compromisso de «uma rápida integração das lojas ex-Carrefour e a ambicionar atingir a mesma margem de EBITDA apresentada em 2007 (excluindo contributo das gasolineiras, com venda da operação ainda pendente de decisão pela Autoridade da Concorrência), apesar das pressões concorrenciais acrescidas ao nível dos formatos de retalho não-alimentar».

Já na Sonae Sierra, o presidente diz que «no futuro próximo, o ritmo de desenvolvimento de novos projectos irá provavelmente reduzir-se, apresentando-se estritamente relacionado com a recuperação do sistema financeiro».

Paulo Azevedo diz ser «notável» o facto de o EBITDA da Sonaecom estar a evoluir de acordo com o guidance da Empresa, « tendo em conta a deterioração das condições de mercado as quais, na nossa opinião, resultam essencialmente de uma estrutura de mercado desequilibrada».

«As condições inerentes à nossa dívida, bem como a contratualização de derivados de taxas de juro, permitiram-nos manter o custo médio da dívida para o 3T08 e, tendo em conta as recentes reduções das taxas de juro de referência do Banco Central, as flutuações da taxa de juro deixaram de ser uma preocupação capital», diz ainda.

Analistas salientam maior pressão nos resultados da Sonae SGPS após "Conference Call"
A "Conference Call" da Sonae SGPS, realizada no final da semana passada, não trouxe grandes novidades, para os analistas do BPI e do Espírito Santo Research. Ambos salientam que a "holding" liderada por Paulo Azevedo deverá continuar a sentir forte pressão nos resultados, dada a conjuntura económica actual.

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Paulo  Moutinho
[email protected]


A "Conference Call" da Sonae SGPS, realizada no final da semana passada, não trouxe grandes novidades, para os analistas do BPI e do Espírito Santo Research. Ambos salientam que a "holding" liderada por Paulo Azevedo deverá continuar a sentir forte pressão nos resultados, dada a conjuntura económica actual.

"A Sonae SGPS deu um novo 'outlook' negativo para o negócio da Sonae Sierra, em particular em resultado da desaceleração do crescimento daqui para a frente, o elevado grau de incerteza no sector imobiliário que dificulta a análise da Sonae SGPS ao anterior 'guidance' para 2009", refere o BPI.

A equipa de "research" refere ainda que espera que os resultados da Sonae SGPS "reflictam uma maior pressão por parte do desempenho da Sonae Sierra, sendo que os 'cash flows' negativos desta unidade devem anular a resistente geração de 'cash flows' da Sonae Distribuição".

"A Sonae SGPS continua a enfrentar um ambiente difícil no seu negócio do retalho, nomeadamente na parte não-alimentar, à medida que a confiança dos consumidores [na economia] diminui", salienta Pedro Morais, analista do Espírito Santo Research, no "Iberian Daily".

Pedro Morais salienta ainda que acredita que "alguns dos investimentos que a empresa planeou para o negócio não-alimentar, entre 2009-2010, poderão, eventualmente, ser adiados". Apesar da perspectiva mais negativa, o analista manteve inalterada a avaliação de 1,50 euros para a Sonae SGPS, bem como a recomendação de "comprar".

Face a este "target", a "holding" apresenta um potencial de subida de 214% , tendo em conta a cotação actual de 0,477 euros (-0,21%). Conta também com uma margem de progressão elevada, de 193,5%, face à avaliação do BPI, de 1,40 euros. A recomendação é, igualmente, de "comprar".

Nyk:
Pelo post anterior estás entaladíssimo com a sonae! Deixa lá também estou

Citação de: BEIRA em Novembro 17, 2008, 21:29
Nyk:
Pelo post anterior estás entaladíssimo com a sonae! Deixa lá também estou

É verdade, estou bem dentro da sonae com entrada a 0,53, precipitei-me um pouco, devia ter esperado mais algum tempo e teria feito uma melhor entrada.

Na sonae.sgps, ninguém se pode considerar "entalado" a 0,53€.

bn

Citação de: portela em Novembro 17, 2008, 23:09
Na sonae.sgps, ninguém se pode considerar "entalado" a 0,53€.

bn

Não digo que se esteja propriamente "entalado". Dá-me então uma razão técnica ou fundamental para justificar essa entrada? Confesso, não encontro nenhuma nem vejo sinais de inversão pois está bearish em todos os horizontes temporais.
Factos:
1. LTD de médio-prazo bem longe
2. Médias móveis exponencias de 55 e 21 dias longe uma da outra
3.Encontra-se num triângulo, com o volume a descer mas para romper e ser válido vai ser necessário um forte volume. Além disso, estes triângulos são estatísticamente figuras de continuação da tendência e não de inversão.

Assim sendo, porquê os 53 cêntimos?

Abraços bolsistas

boas a todos

penso que as sonae são boas para longo prazo... mas para já nada invalida que ainda não possam cair muito mais

ps: para quem está dentro aconselho paciência

cunps

"Nunca lançaríamos uma OPA sobre a Zon sem sermos convidados"
O presidente da Sonae, Paulo Azevedo, fala, em entrevista ao Negócios, do grupo e dos desafios futuros. Um dos principais é o da internacionalização nos negócios "onde somos bons", como no retalho e nos centros comerciais. E admite, sem tabus, que, nas telecomunicações, a fusão entre Zon e Sonaecom faz sentido. Mas há obstáculos que ainda não estão ultrapassados.

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Rui  Neves
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João  Cândido da Silva
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Alexandra  Machado
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O presidente da Sonae, Paulo Azevedo, fala, em entrevista ao Negócios, do grupo e dos desafios futuros. Um dos principais é o da internacionalização nos negócios "onde somos bons", como no retalho e nos centros comerciais. E admite, sem tabus, que, nas telecomunicações, a fusão entre Zon e Sonaecom faz sentido. Mas há obstáculos que ainda não estão ultrapassados.

"Não temos espaço para aquisições muito grandes", afirmou em entrevista Paulo Azevedo que acrescenta que "os bancos não querem conversar sobre novos centros comerciais".

Começam a soar a repetitivas estas análises às Sonaes, tenho de as colocar menos vezes nas sondagens porque sempre que as coloco acabam por ganhar:)
Bem, desde a última vez que a analisei, (há pouco mais de um mês atrás) muito pouco mudou. A tendência de longo prazo mantém-se completamente inalterada, nem me vou debruçar sobre ela. A curto/médio prazo, há uma novidade, mas pequena. Basicamente, mais uma formação bearish.
Na última análise tinha acabado de ser quebrado aquele triângulo duvidoso, com aspecto de H&S de continuação. Na altura acabei por analisar o padrão como se de um triângulo se tratasse, principalmente devido aos volumes. Cumpriu e ultrapassou a projecção prevista, o que só prova a fragilidade deste título actualmente.
Depois de romper o referido triângulo e entrar em mínimos, começou a construir outro. Este sim, muito mais fiável e tecnicamente bem delineado. De acordo com a projecção, terá de ir aos 0,36€, o que implica quebrar novamente os mínimos.
Mais uma vez reforço o que tenho vindo a dizer há meses: Entradas longas são completamente de evitar, não há nada que nos leve a pensar num rebound em qualquer horizonte temporal. O potencial de subida é muito, tal como o potencial de desvalorização. No anterior bear market atingiu os 0,21€, para já parece caminhar na mesma direcção. Quem se meter pelo meio, corre o risco de ser atropelado...

57.000.000#!!!....Exactamente: 34.070.461# delas no fim!

Juntamente  com a GALP, EDP Renováveis, BCP,...várias acções tiveram hoje um volume fora do normal no fecho...já para não falar em outros índices europeus...

Citação de: tiagodandre em Novembro 25, 2008, 17:43
57.000.000#!!!....Exactamente: 34.070.461# delas no fim!

Juntamente  com a GALP, EDP Renováveis, BCP,...várias acções tiveram hoje um volume fora do normal no fecho...já para não falar em outros índices europeus...

O volume até foi bom, o fecho é que foi uma miséria.

Citação de: tiagopt em Novembro 22, 2008, 03:53
Começam a soar a repetitivas estas análises às Sonaes, tenho de as colocar menos vezes nas sondagens porque sempre que as coloco acabam por ganhar:)
Bem, desde a última vez que a analisei, (há pouco mais de um mês atrás) muito pouco mudou. A tendência de longo prazo mantém-se completamente inalterada, nem me vou debruçar sobre ela. A curto/médio prazo, há uma novidade, mas pequena. Basicamente, mais uma formação bearish.
Na última análise tinha acabado de ser quebrado aquele triângulo duvidoso, com aspecto de H&S de continuação. Na altura acabei por analisar o padrão como se de um triângulo se tratasse, principalmente devido aos volumes. Cumpriu e ultrapassou a projecção prevista, o que só prova a fragilidade deste título actualmente.
Depois de romper o referido triângulo e entrar em mínimos, começou a construir outro. Este sim, muito mais fiável e tecnicamente bem delineado. De acordo com a projecção, terá de ir aos 0,36€, o que implica quebrar novamente os mínimos.
Mais uma vez reforço o que tenho vindo a dizer há meses: Entradas longas são completamente de evitar, não há nada que nos leve a pensar num rebound em qualquer horizonte temporal. O potencial de subida é muito, tal como o potencial de desvalorização. No anterior bear market atingiu os 0,21€, para já parece caminhar na mesma direcção. Quem se meter pelo meio, corre o risco de ser atropelado...

Parece-me correcta a tua análise. No entanto qustiono se não estaremos perante a formação de um duplo fundo de reversão com suporte?

Olá Jfneto,
é curioso fazeres essa observação, és a segunda pessoa a questionar-me isso em relação à Sonae esta semana Eu vou-te responder o mesmo que respondi à outra pessoa, em outro local.
Um duplo fundo caracteriza-se pela sua estrutura em W. Para ser um W, ainda lhe falta uma perna. E para ser considerado efectivamente um duplo fundo, a estrutura tem necessariamente de ser activada.

Repara:
Uma acção faz um mínimo e reage em alta. Quando recupera a tendência descendente, para fazer um lower low, tem necessariamente de passar por uma situação semelhante à que a Sonae está a passar, ou seja, uma ilusão temporária de duplo fundo. E se aquele valor a fez reagir uma vez, é normal que funcione temporariamente como suporte.
Não estou a dizer que não venha a ser um duplo fundo, atenção! Apenas digo que até provas em contrário, é somente um pequeno suporte a dar um ar da sua graça.
Se quiser uma entrada longa da minha parte, vai ter de activar primeiro o tal duplo fundo
Abraço

Boas noites
Concordo e suporto a resposta do Tiago
Ainda falta sustentar o fundo e depois formar a perna. Mas pode ser.....

Bons negocios (mas cautela lá fora que o vento ainda é forte...e este papel tem reagido atipicamente)

AR

Obrigado pela resposta.
Tenho SONAE SGPS a 0,57 e estava a pnsar entrar para baixar a média, mas como tem vindo em queda tenho-me resguardado. Ao analisar o gráfico pareceu-me podermos viar a estar perante um duplo fundo e assim sendo daria para entrar com mais segurança.  No entanto vou seguir o teu conselho já que pretendo entrar a pensar em médio longo prazo.

Bons negócios