No passado dia 29 de Maio, coloquei aqui um "post" defendendo que por várias razões o Mercado deveria começar a subir em breve.

Apesar de nos dias 28,30 e 31 tudo apontar nesse sentido, o "swing" que se verificou no dia 1 motivado fundamentalmente pelo" downgrade" da  Moody's à Grécia e os dados económicos negativos que saíram nesse dia e seguintes nos EUA , criaram uma dinâmica de baixa que comprometeu completamente a posição técnica nos níveis em que foi formulada e em que potencialmente o Mercado poderia reagir.

No mesmo "post" , foi referido um cenário alternativo considerado à data de baixa probabilidade que indicava que ultrapassada a zona dos 1310p.S&P 500 , este tenderia a cair para a Zona dos 1250 p.

Este último cenário acabou por se tornar de facto o mais provável e é sobre ele que neste momento o Mercado evolui.

Considerando estes aspectos é provável que vejamos o S&P 500 entrar na zona dos 1270p. ainda inicialmente e posteriormente distender para os 1250p. possivelmente num movimento de exaustão com grande volume e elevados níveis de pânico.

Uma última nota.

Ontem, Ulisses Pereira possibilitou um interessante artigo no Jornal de Negócios, intitulado "O optimismo cega ".

http://www.jornaldenegocios.pt/home.php?template=SHOWNEWS_SC_V2&id=489101

Pessoalmente e no presente contexto de Mercado preferiria ver como titulo, o oposto, ou seja :

"O pessimismo cega".

PSI 20

O Mercado Nacional encontra-se numa posição de particular vulnerabilidade com o sector Bancário em destaque .

Numa perspectiva de médio, longo prazo muitas empresas tendem tecnicamente para valores irrisórios próximos de zero.

O sector Bancário cotado encontra-se nesta situação . Empresas como a Sonae tendem a potencialmente poder vir a cotar numa faixa compreendida entre 0.40 e 0.20€.

Boa noite
Pois.....
Parece que o Sr. Machado tem tendencialmente a razão. Pelo menos se temperada com cautela.
Apesar de considerar um pouco excessiva a análise, tenhoq ue me vergar e reconhecer mais de verdade que de excesso.
Os meus agradecimentos pela informação partilhada.
A R

PSI 20, Panorama Geral

O Panorama geral do Mercado Accionista Nacional é na nossa interpretação, extremamente negativo e uma eventual retoma mesmo que limitada a nível internacional, deve servir de oportunidade, para liquidar toda e qualquer posição que possa estar ainda activa no PSI Geral.

É necessário recuar 24 anos, ao período do Crash de 1987 para se ter uma ideia clara do que se está a passar na Bolsa Portuguesa.

A grande diferença, entre o período de então e o actual, é de que a seguir ao Crash de 1987, os Mercados internacionais recuperaram e potenciaram a partir de 1992-1993 uma retoma no Mercado Nacional.

Neste momento isso não é líquido que aconteça, na medida em que o que temos, é um Mercado que cai desde 2007, com uma breve recuperação técnica entre Fevereiro e Outubro de 2009, um período de estagnação e quebra muito significativa de grande parte das cotações entre Outubro de 2009 e Junho de 2011 e neste momento o "risco potencial iminente" de um verdadeiro colapso geral de Mercado, caso as condições dos Mercados Internacionais se venham a agravar.

Esta semana , para que os Membros do Market Trend , possam ter uma visão geral aproximada da grande vulnerabilidade da Bolsa Portuguesa, vamos fazer um breve comentário geral a alguns títulos.

A figura gráfica representada na EDP Renováveis, sugere a continuação do movimento de baixa.

A EDP pode ter configurado um amplo "ombro-cabeça-ombro" que a resolver-se em sentido negativo , potencia cotações mais baixas.

A Brisa negoceia em cima de um suporte que se quebrado potencia cotações mais baixas.

A Inapa segue o seu definido percurso a caminho dos mínimos de 2009.

A Mota Engil negoceia em mínimos absolutos e rompido o actual suporte tenderá a cair ainda mais.

A Portucel que tem sido uma das muito poucas excepções à quebra geral, parece ter rompido com o ciclo de subidas.

A Semapa encontra-se a caminho dos suportes assinalados no Gráfico.

A Sonae Industria tende para ultrapassar os mínimos absolutos anteriores.

A Sonae negoceia perigosamente em cima de um longo suporte que se ultrapassado de forma consistente, poderá colocar a cotação numa fase inicial nos 0.40€.

A Galp Energia tem sido uma das raras excepções. No entanto num contexto futuro de quebra do Petróleo num eventual cenário de crise global, não deixará de reflectir a situação.

É obvio que podemos ser acusados de pessimistas, no entanto preferimos considerar-nos Pragmáticos.

Num Mercado (PSI 20) que sempre viveu nos últimos trinta anos, ancorado no investimento estrangeiro e em que o investidor Nacional sem tradição intrínseca de risco, só participa por norma em fim de ciclo , quem o irá suportar ?.
Os Fundos Nacionais? ... e com o dinheiro de quem?.

Eventualmente um dia o Mercado Nacional voltará a florescer.

Eventualmente um dia as Noticias serão boas, os Fóruns ficaram cheios de investidores que procuram uma dica e os Jornais trarão aquela análise que fará subir mais uns pontos aquela empresa.

Até lá , esperemos o melhor, preparando-nos para o pior.

Exuberância irracional é uma frase usada pelo ex-presidente da Reserva Federal  Alan Greenspan num discurso no American Enterprise Institute, durante o boom das ações dos anos 90, tendo a mesma sido interpretada por especialistas como uma advertência sobre a possível sobrevalorização do mercado de acções.

Embora, por vezes, se acredite que Greenspan fez as declarações perto do pico do boom das dot.com (Internet), foi na verdade pronunciada muito mais cedo, em Dezembro de 1996 , quatro anos antes do colapso de Mercado de 2000 e  cerca de 400% abaixo do Bear Market que posteriormente se verificou.
Vem esta introdução a propósito de duas realidades que normalmente as pessoas tendem a ignorar:

1) A primeira é de que por mais bem formulada, informada e sustentada que seja a nossa opinião sobre um ou vários aspectos do Mercado é a posição do Mercado que em última análise prevalece e que subsequentemente nos permite lucrar ou não com as posições que nele assumimos.

2) A segunda é de que se o que pensamos, mesmo que excepcionalmente bem fundamentado é irrelevante para o Mercado, é sobre o comportamento do Mercado que deve insidie o nosso estudo e análise.

A generalidade das pessoas tendem a focar-se na opinião de determinadas personagens para aferir a qualidade dos investimentos que fazem ou pretendem efectuar.

Essa postura e como referi no ponto dois revela-se ou pode revelar-se particularmente inútil e como pode ser constatado pela posição de Greenspan em 1996 que ao que se saiba e como presidente da FED seria muito bem informado, acabou por estar estrondosamente errada.

Na verdade o que se constata na generalidade dos casos é de que normalmente se formulam elaborados raciocínios para justificar um investimento que se falham dão origem a nova leva de raciocínios para se justificar porque falharam.

O estudo do comportamento da oferta e da procura no mercado e das tendências que a mesma assume é a forma mais simples e objectiva de se perceber o Mercado. A isto chama-se Análise Técnica ou Gráfica.

As origens da Análise Técnica moderna estão nos trabalhos de Charles Dow no início do século XX. Dow junto com Edward D. Jones publicava um informativo financeiro que mais tarde seria o "The Wall Street Journal". Através do jornal, Dow apresentava suas observações sobre o comportamento do mercado. O conjunto desses textos seria posteriormente reunido, gerando o que pode ser considerado o início da análise técnica: a teoria de Dow.

Os elementos básicos e gerais da Análise Técnica são quatro:

Analisa os dados gerados pelas transações como preço e volume.

Utiliza os gráficos procurando padrões.

Visualiza a ação dos componentes emocionais presentes no mercado.

Analisa as tendências e procura determinar alvos (até onde os preços se irão movimentar).

Em 1985 quando comecei a usar e a estudar Análise Técnica a realidade era muito diferente da actual.

Um PC tinha 30 Megas e não estava acessível à generalidade das pessoas. A reprodução de gráficos tinha por norma de ser feita à mão e para o efeito usava-se papel milimétrico.

Isso era não só muito trabalhoso como obrigava a um estudo compacto de fórmulas para posterior elaboração dos respectivos indicadores.

Hoje em dia e em parte felizmente tudo é instantânea e incomparavelmente mais simples.

A consequência é que hoje em dia quem pretenda de forma consistente estudar o assunto, apenas se tem de concentrar sobre as regras e pode muito bem prescindir da substancia.

O grande problema é que mesmo assim, a generalidade das pessoas que opinam sobre a matéria, algumas delas com grande eloquência, nem sobre o método e respectivas regras se debruça, dando origem a que os resultados que obtêm sejam completamente frustrantes e inconsistentes.

Dai até que apareçam os ignorantes que sem saberem nada pensam que sabem alguma coisa e que confundem as árvores com a floresta é um pequeno passo.

Posto isto e como já referi em Post anterior a nossa Bolsa está morta e enterrada e do meu ponto de vista qualquer ensaio de recuperação será meramente circunstancial durante muito tempo. Investir no PSI, é por isso pura perca de tempo e um exercício de alto risco.

Existem no entanto neste colapso global que se registou e muito provavelmente se vai continuar a registar, duas empresas que se destacam:

Jerónimo Martins e Galp Energia.

A questão que se coloca é se merecem estas empresas atenção e se são bons investimentos?.

Para já e segundo o Mercado aparentemente sim. No entanto e analisando o que se passou historicamente entre 2008 e 2009, talvez não. Entre Julho de 2007 e Novembro de 2008 o PSI 20 caiu -58%. A Jerónimo Martins e a Galp em parte deste espaço de tempo, continuaram a subir. No entanto e a dada altura a situação mudou.

É claro e como foi referido anteriormente, o que nós achamos é completamente irrelevante. Enquanto o Mercado entender que estas empresas devem subir ... , elas continuarão a subir.
 

Qual é o rating das agências de rating ?.

"Lixo"

Mesmo errando por sistema e tendo comportamentos pró-cíclicos , as agências têm lugar de relevo neste mundo bizarro.

As agências são lentas na revisão de posições e conferem valor excessivo ao passado. Parecem só conseguir antecipar fatos consumados. As Suas notas sobem quando faz bom tempo e descem quando o desastre não tem solução.

A verdade é que, como instrumento independente capaz de impedir que as crises de dívida se instalem e se propaguem, as agências são um fiasco.

Só mesmo num mundo tão bizarro elas podem manter o prestígio e a importância que ainda lhes emprestam.

Estivessem os EUA sob ataque das agencias de rating e à muito que as mesmas já teriam desaparecido na forma em que viscosamente se movimentam.

E se alguém tem dúvidas a este respeito , que vá consultar o brilhante palmares de "êxitos" que estes iluminados têm no reportório.

No meio desta embrutecida ditadura das agências um facto interessante é de realçar contudo:

Mal a Grécia , Portugal ou a Irlanda são atacadas , eis que os nossos "ermanitos"

Espanhóis se põe logo em bicos de pés , dizendo que não são a Grécia nem Portugal .

http://economia.publico.pt/Noticia/governo-espanhol-nao-somos-portugal-nao-somos-a-grecia_1501682

De facto têm razão ... , a Grécia Portugal e a Irlanda , são "aperitivos" , eles os Belgas e os Italianos são o prato principal...

Não são estas agências que para além de agências de notação também são em simultâneo agências financeiras com clientes interessados em investir em empresas que estejam a preço de saldos?

Ora aí está! À que descer o rating a países como Portugal onde se anunciam privatizações a muito curto espaço de tempo para que as acções que já estão neste momento a preço de saldo, desçam mais ainda e possam satisfazer os seus clientes.

Só quando os clientes das agências estiverem todos investidos é que aì sim poderão rever as notações e subi-las.

Conclusão: Ou se limitam a atribuir rating ou funcionam como agências financeiras. Nunca as duas coisa em simultâneo. O melhor mesmo era acabarem de vez com todas elas como defendeu hoje o director da Agência das Nações Unidas para o Comércio Mundial e o Desenvolvimento (UNCTAD).

http://aeiou.expresso.pt/assassino-economico-como-se-destroi-um-pais=f659998

http://youtu.be/dFtijO8qM6A

Um artigo que vale a pena ler

http://www.jornaldenegocios.pt/home.php?template=SHOWNEWS_V2&id=494491

Boa Noite a todos,

Quem puder veja o filme "Zeitgeist Addendum" pois retrata o que o John Perkins fala e muito mais...

http://video.google.pt/videoplay?docid=-2996112039116116532#

A não perder para quem gosta destas questões Financeiras...

Cumprimentos

Citação de: serpim em Julho 06, 2011, 23:33
Um artigo que vale a pena ler

http://www.jornaldenegocios.pt/home.php?template=SHOWNEWS_V2&id=494491

Boa noite ao Ilustre Fórum do Clubeinvest.

Sem duvida é um excelente artigo do PSG do qual eu destaco o seguinte:

"Porque hoje todos os nossos activos se desvalorizam. As
nossas empresas, bancos, tudo hoje vale menos que ontem.
Numa altura de privatizações. De testes de "stress". Já dei
para o peditório da ingenuidade: não há coincidências. Hoje
milhares de investidores que andaram a "shortar" acções e
dívidas portuguesas estão ricos. Comprar as EDP e REN será
mais barato. Não estamos em saldos, estamos a ser saldados.
Salteados."


"Que fez a China? Criou uma agência. Que diz essa agência?
Que a dívida portuguesa é BBB+ (semelhante ao da canadiana
DBRS: BBB High). Que a dívida americana já não é AAA. Os
chineses têm poder e coragem, a Europa deixou-se pendurar
na Loja dos Trezentos... dos americanos. "


"As agências garantem que nada têm contra Portugal. Como
dizia alguém, "isto não é pessoal, apenas negócios". Esse
alguém era um padrinho da máfia."

Excertos do artigo - http://www.jornaldenegocios.pt/home.php?template=SHOWNEWS_V2&id=494491-.

Atentamente

  Luís Santos

Participe mande os nossos cumprimentos à Moodys
http://youtu.be/kIBpCXWaCp0

Moodys Site:  http://www.moodys.com/Pages/contactus.aspx?op=done#a

Jornal de Negócios
www.negocios.pt

http://www.jornaldenegocios.pt/home.php?template=SHOWNEWS_V2&id=494673

http://youtu.be/XFkzRNyygfk

A minha mãe sempre dizia:

"Quando não se tem dinheiro até os cães lhes mijam em cima."


Este é um dos sintomas do capitalismo selvagem globalizante em que vivemos.

O sistema capitalista explora aqueles que são economicamente fracos.

Com o seu roubo da força de trabalho dos trabalhadores e com a sua forma anti-ética de avaliar o ser humano pelo número de coisas e quantidade de dinheiro que ele possui, em vez de seu valor interno, capacidades e suas realizações pessoais.

Classificar o país, as cidades e as empresas como lixo é o mesmo que classificar todos os Portugueses como lixo.

Considerando o Barómetro que o Jornal de Negócios www.negocios.pt está a levar a cabo, com a questão:

«A Bolsa Portuguesa vai ...

Recuperar
Estabilizar
Piorar

As respostas à data, são percentualmente as seguintes, 43.58% - 17.88% - 38.54%»

Nota-se desta forma que a esmagadora maioria das pessoas aferidas pelo inquérito, considera que a Bolsa Portuguesa vai recuperar ou estabilizar, 61.46%.

Valendo o que vale o Barómetro, pelo número de inquiridos que responderam, 397 pessoas segundo o Site, este inquérito à semelhança dos indicadores de sentimento deve contudo ser lido ao contrário. Ou seja, se a maioria dos inquiridos considera que a Bolsa vai recuperar ou Estabilizar, o mais provável é que ela vá continuar a cair.

Outro dia e neste tópico já chamei à atenção dos forenses para o facto,de que o nosso Mercado está Morto e que a tendência subjacente é para que a situação se agrave.

Infelizmente e na verdade, potencialmente estão reunidas condições técnicas para que com algumas paragens e reacções mais ou menos significativas, as cotações da generalidade das cotadas no PSI Geral atinjam valores que a generalidade das pessoas considera improváveis ou mesmo impossíveis.

Desde Março de 2009 que o PSI tem em formação aquilo que tecnicamente se designa por "Triangulo Simétrico". Um triângulo simétrico é formado por duas linhas de tendência, uma de alta e outra de baixa. O rompimento que poderá ocorrer tanto a favor, quanto contra o movimento anterior é por norma interpretado como uma figura de indefinição do Mercado.

Em geral, observa-se que o volume diminui enquanto os preços se afunilam no triângulo. Isto porque o mercado fica receoso sobre qual tendência que o rompimento do triângulo seguirá.

Mas assim que uma das linhas de tendência é rompida, normalmente o volume é retomado já que o mercado vê uma tendência definida para a alta ou para a baixa.

Conforme pode ser observado no Triangulo simétrico do PSI 20, o rompimento foi para a baixa e a projecção do preço que pode ser estabelecida, aponta para que o Índice possa atingir potencialmente a "Zona" dos 5000 pontos ou menos o que sobre a cotação corrente, representa uma quebra adicional de mais cerca de 40%.

Neste cenário e para quem está impaciente para comprar a "preço de saldo" , em minha opinião a sugestão que faço é para que seja paciente. Alem disso o Mercado não irá nunca de um dia para o outro passar da Baixa para a Alta ou de Bear Market para Bull Market.

Seja qual for a natureza e efectiva da descida deste Mercado no Futuro, existirá sempre um período relativamente longo de consolidação em que se irá formar uma base.

Nessa altura sim, será interessante comprar alguma coisa e confirmando-se o movimento, comprar mais.

Observação Critica:

O Ulisses Pereira que todos conhecem do Caldeirão de Bolsa, escreve por sistema artigos muito interessantes e alguns bastante didácticos no Jornal de Negócios.

Existem no entanto "algumas pérolas" que julgo que deveriam ser corrigidas e que só atribuo ao facto de julgar que o mesmo é "bom velejador" e de como tal estender a vela para o lado de que melhor julga que sopra o vento.

A última está no seu recente artigo "A revolta de um Portugal em histeria" http://www.jornaldenegocios.pt/home.php?template=SHOWNEWS_V2&id=495307  a propósito da baixa de rating de Portugal por parte da  Moody`s.

Eu penso e esta é a minha opinião que os Portugueses, ao contrário do que é insinuado, não ficaram todos, subitamente histéricos.

O que os Portugueses percepcionaram de forma muito clara e objectiva é de que estavam a ser "usados" por uns badamecos que mercê do poder que se lhes empresta, classificaram o rating do País como Lixo para atingirem objectivos pouco claros e muito pouco transparentes e como diz o ditado muito Nacional, "quem não se sente" ...

"Outra Pérola"

Costuma o Ulisses Pereira, provavelmente para impressionar os muitos bajuladores que tem no Caldeirão de Bolsa, dizer que " analisa diariamente 250 empresas ... ".No entanto e como diria o Calimero ... "Não havia necessidade" .

Qualquer pessoa percebe e por mais ignorante que seja na matéria que parametrizando informaticamente com modelos adequados as cotações, obtém esse resultado libertando tempo para pesquisa a sério.

Uma última, entre outras possíveis

Diz ele com frequência e alguma convicção que o S&P 500 é o índice mais representativo do Mercado dos EUA. Não é e esta informação é incorrecta.

O Wilshire 5000 Total Market Index http://en.wikipedia.org/wiki/Wilshire_5000  ou o Russell 3000 http://en.wikipedia.org/wiki/Russell_3000_Index  são muito mais representativos.

Outro Assunto

As notícias da ordem do dia estão centradas no incumprimento dos EUA. Não existe órgão noticioso que não refira o provável cenário e aqui sim está instalada a histeria colectiva.

Vai uma aposta que isto termina com um" Market relief" nos "States"...?

PS:

Disseram-me, que em Coimbra o Ulisses Pereira vai levar a cabo junto com os seus dois amigos " vigilantes do Caldeirão de Bolsa " um cursinho por cerca de 300€.

Se por acaso não tem ou lhe é difícil de pagar 300€ não desespere.

Se abrir conta na IG Markets, por exemplo (Passo a publicidade) eles estão sempre a fazer formação online ou presencial de forma gratuita.

Se quiser fazer um pequeno investimento e não dominar o Inglês pode encontrar um bom livro aí que acaba de sair.

http://www.timing.com.br/site/livros/e-so-isso.html


Entrevista com Márcio Noronha (Autor)

http://youtu.be/hOqNdUDwhyI


E se dominar o Íngles , ai tem outro bom livro.
Technical Analysis of the Financial Markets

http://www.amazon.com/Technical-Analysis-Financial-Markets-Comprehensive/dp/0735200661/ref=sr_1_1?s=books&ie=UTF8&qid=1310494791&sr=1-1

Caro José Machado,

O seu post deixou-me algumas interrogações.

Mas afinal quem são os "Otários" que pagam 300€ por um curso a um individuo que diz  " analisa diariamente 250 empresas ... "?
Analisa ou visualiza o que o programa informático lhe fornece? Isto cheira a charlatisse!!!
E que diz que o que o S&P 500 é o índice mais representativo do Mercado dos EUA?

Um bom analista técnico não dá cursos a 300€ e não diz bacoradas deste tamanho.

Atentamente

 Luís Santos