Neste conjunto de indicadores dos Índices de Volatilidade iremos estudar e acompanhar o VIX, o VXN e o VDAX.
Índice de Volatilidade do S&P 100 (VIX)
(Este título fica linkado para a explicação abaixo, que é uma página absolutamente estática)
O VIX é calculado através de uma média ponderada da volatilidade implicíta de opções (puts e calls) sobre o índice S&P 100. Na sua essência, o indicador traduz a confiança ou desconfiança dos investidores nas condições de mercado. Há quem lhe chame «a medida do medo».
É importante compreender que o VIX não mede a volatilidade de um único activo ou opção. O VIX usa 8 opções (puts e calls) do Chicago Board of Options Exchange (OEX) e pondera-as consoante o tempo que falta para a maturidade e o grau em que estão out ou in the money.
No final o indicador forma uma opção at the money com expiração daqui a 30 dias. Uma opção at the money tem um preço de exercício (strike) igual à cotação actual do activo base. O VIX é uma boa medida de avaliação das opções, para vermos se estão sobre ou subavaliadas (um VIX alto indica sobrevalorização, um VIX baixo indica subvalorização).
Em geral, quanto maior o VIX maior o medo no mercado e maior a possibilidade de subida nos tempos mais próximos. Quanto menor o VIX maior o perigo de quedas. Mas atenção, este é um indicador «counter-trend», e por isso apenas deverá ser considerado em pontos muitos extremos. É possível usar o VIX para estudar também o curto prazo, para se fazerem comparações entre a price action e o VIX, o que nos dá indicações para a fiabilidade ou não de um movimento de um ou mais dias.
O VIX é calculado desde 1986, clique aqui se desejar visualisar o gráfico histórico.
(Este título fica linkado para a explicação abaixo, que é uma página absolutamente estática)
O VXN é um índice de volatilidade das acções tecnológicas, pertencentes ao Nasdaq 100, baseado na volatilidade implicíta das opções sobre o Nasdaq 100 (NDX).
O VXN é calculado usando a mesma metodologia que o VIX de forma a que, a qualquer momento, represente a volatilidade implicíta de de uma opção hipotética at the money do NDX com expiração passados 30 dias.
O VXN é calculado e disseminado de 60 em 60 segundos, começando às 8:45 (hora de Chicago) e terminando às 15:00. O índice tem o seu início em 1995, clique aqui para ver o gráfico histórico.
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