Nos últimos meses, a liquidez do nosso mercado reduziu-se significativamente, sendo certamente uma das razões um fenómeno de emigração como dantes nunca visto, para o outro lado do Atlântico....
Milhares de investidores nacionais, estão agora a investir as suas poupanças nos Estados Unidos, usando unica e exclusivamente a internet. Não só os «traders» profissionais, mas muitos investidores com pouco capital já optaram pelo seu novo mercado: Nova Iorque.

A quantidade de informação e a facilidade com que se consegue transaccionar nos «States» é o principal factor de peso para este «fluxo migratório».

Mesmo assim, nota-se que muitos investidores nacionais não sabem ainda que passos devem seguir para investir nos EUA, nem como obter posteriormente toda a informação que um investidor necessita para investir (cotações, notícias, real-time, research, sites, fóruns, etc).

Este artigo tem como objectivo mostrar alguns dos meios que existem para se investir on-line nos Estados Unidos.


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Primeiro passo:
Quanto quer investir nos Estados Unidos?

Com apenas 100 contos pode abrir uma conta na maior parte das grandes corretoras on-line norte americanas, existindo ainda outras corretoras que nem exigem um montante mínimo de abertura de conta.
Com 400 contos pode abrir uma conta margem, que lhe permite alavancar o seu capital, bem como vender a descoberto (short selling) a maior parte das acções norte americanas.


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Segundo passo:
Onde abrir a conta ?

Existem dezenas de corretoras online à sua disposição, no entanto e para não alargar demais este «passo» deixo aqui as mais conhecidas, e provavelmente as melhores também:

E*Trade (www.etrade.com)
Datek/Ameritrade (www.ameritrade.com)
Charles Schwab (www.schwab.com)
DLJdirect (www.dljdirect.com)
TD Waterhouse (www.tdwaterhouse.com)

Para os leitores que quiserem ir mais longe, existem sites especializados unica e exclusivamente em «rankings» de corretoras, mostrando os principais defeitos e vantagens das mais de 80 corretoras online americanas. Por exemplo:
- Online Investment Services (http://www.sonic.net/donaldj/best.html)
- Ask Gómez (www.gomez.com)

Pessoalmente, utilizo a E*Trade e Ameritrade que recomendo vivamente, sem ganhar qualquer comissão publicitária com isso... :-)

Nota: Este artigo foi escrito em 2000, e na altura as corretoras online nacionais não disponibilizavam os mercados americanos... Desde então muita coisa mudou e neste momento é possivel negociar nos EUA usando corretoras online portuguesas. Sem ganhar comissõs publicitárias, recomendo a BigOnline.pt ou a CidadeBCP.
- Vantagens face às corretoras americanas:
. Estamos mais perto do nosso dinheiro... ;-)
. É mais facil e rápido abrir conta...
- Desvantagens face às corretoras americanas:
. Temos um leque menor de acções... das dezenas de milhares de acções americanas, podemos apenas negociar algumas centenas...
. As comissões são relativamente mais altas...
. Apesar de estarem a melhorar de ano para ano, os seviços disponiveis para os mercados americanos (streamings, noticias, etc) não se podem comparar nos EUA ou em Portugal...



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Terceiro passo:

Como abrir a minha conta?

A maior parte das corretoras online tem processos muito simples («user friendly») de abertura de conta. No caso da E*Trade, usando o «E*TRADE Account Express» em apenas 4 passos, o investidor abre a sua conta:

1) Escolher o tipo de conta (Individual, conta margem, se a vai abrir com cheque ou transferência, etc)

2) Inserir os seus dados pessoais: nome, morada, email, BI ou Passaporte, (note que se não é americano não necessita de inserir o seu «social security number»), certificar o seu estatuto de estrangeiro (basta aceitar as três referências propostas no site) e alguns dados sobre a sua actividade.

3) Inserir alguns dados sobre os seus objectivos de investimento e de como quer receber os documentos referentes à negociação (por correio ou por email)

4) Imprimir, assinar e enviar tudo por correio, juntamente com o cheque de abertura de conta.

Perguntas frequentes:

Posso abrir a conta com um cheque normal, como os que uso diariamente?
Não... No caso de abrir a conta com um cheque, não se esqueça que terá de passar um cheque em dólares, pelo que terá de fazer uma requisição ao seu banco (demora normalmente 2 dias uteis até ter o cheque disponivel no balcão da sua instituição bancária).

E envio um cheque «avultado» por correio??
A melhor maneira será enviar por «express mail», trata-se de uma forma bastante segura e rápida de envio, demorando apenas 2 dias a chegar aos EUA, e podendo ser solicitada em qualquer balcão de correios nacional.

Quanto tempo demora até poder negociar, depois de enviar a papelada assinada e o cheque para os EUA?
Depende de corretora para corretora, no caso da E*Trade, demora aproximadamente 8 dias úteis até poder negociar, depois de enviar tudo por «express mail».

Depois de ter a conta aberta e já estar a negociar, é fácil transferir o dinheiro para Portugal?
É relativamente fácil, pode requisitar um livro de cheques na corretora, que lhe é enviado em poucos dias, e usá-los para depositar dólares na sua conta portuguesa (demora à volta de 8 dias úteis a ficar com o dinheiro disponível, ao câmbio do último desses 8 dias). Pode ainda requisitar um talão de transferência e enviá-lo por correio, com a identificação da sua conta em Portugal.


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Quarto passo:

Já tenho a conta aberta, como negociar?

Se não está por dentro da negociação on-line nos EUA, há algumas coisas que deve saber:

a) Existem mais de 10.000 acções à sua disposição para negociar, ao contrário da organização em tabelas com listas de acções (como existe em Portugal), os Americanos usam os «Tickers» ou «Stock Symbols» para escolher as acções.
Para dar uma ordem de compra, ou de venda terá de saber o símbolo da acção que deseja negociar...
No início, pode parecer um pouco confuso, mas rapidamente se habituará. Normalmente, sempre que vir referida uma empresa numa notícia ou artigo, notará que depois do nome da empresa vem sempre um código (ex: Microsoft MSFT, Coca-Cola KO, Amazon.com AMZN).
Existem também mecanismos de procura de símbolos, onde o utilizador insere o nome da empresa e obtem o símbolo.
Com o tempo, o investidor acaba por saber os principais símbolos de cor e salteado, e torna-se fácil de decorar novos símbolos.

b) Quando dá uma ordem de negociação, tem um leque maior de escolha... para além de comprar e vender, pode ainda vender a descoberto (sell short) e no caso de já estar vendido a descoberto pode fechar essas posições (buy to cover).

c) A validade da sua ordem, tem normalmente 2 opções: «Good For Day», ou seja válida para a sessão com expiração no final do dia, e «Good Until Canceled», válida indeterminadamente até o utilizador a cancelar. Muitas vezes verá «GFD» ou «GUC» como iniciais deste tipo de ordens.

d) Em relação ao tipo de ordem, existem ainda mais opções, pode dar uma ordem «ao melhor», designada por «Market Order», ordem essa que tem normalmente uma comissão mais baixa.
Pode dar uma ordem com um preço limite («limit order»), onde define o preço máximo a que está disposto a comprar, ou o preço mínimo a que está disposto a vender.
Até aqui tudo idêntico com as nossas corretoras, a principal inovação está nas «stop orders», são ordem que pode dar por exemplo para definir um «stop loss», com ordem de venda abaixo das últimas cotações, mas que só é «disparada» se a cotação atingir o valor do stop. Dentro deste tipo de ordens, existe ainda uma ordem «stop» e uma ordem «stop limit», onde a primeira insere uma «market order» quando accionada e a segunda insere uma limit order quando accionado o stop (normalmente ao valor do stop).

e) Na maior parte das corretoras tem ainda uma opção «all-or-none», para ordens superiores a 300 acções, onde o investidor vende apenas o seu lote inteiro de acções, e não apenas uma parte.

f) «After-hours», a bolsa nos EUA está aberta das 14h30m (hora de Lisboa) até às 21h00m, no entanto, existe uma sessão designada de «after hours», que se prolonga desde as 21h05m até às 23h30m.
A maior parte das corretoras deixam os seus clientes participarem no «after hours», limitando apenas algumas condições, tais como não vender a descoberto (short selling), não inserir ordens de stop, nem market orders.
Note-se que a sessão de «after hours» é muito menos líquida e muito mais volátil do que a sessão normal, e o investidor deverá ter certos cuidados para negociar esta sessão.
Existe ainda uma sessão que se inicia antes do mercado abrir, «pre-opening», mas que infelizmente continua reservada aos brokers ou outros intervenientes do mercado. Penso que no curto prazo, esta sessão deverá também passar a estar acessível tal como a sessão de «after hours», que há muito pouco tempo atrás também era uma sessão reservada.

g) Comissões ? As comissões variam de corretora para corretora, mas são normalmente comissões únicas independentemente do montante do negócio. Os investidores mais activos (por exemplo, os day traders) recebem em todas as corretoras descontos significativos, chegando a negociar apenas por 4,5 dólares em algum tipo de ordens (como por exemplo, uma ordem ao melhor fora do Nasdaq).

h) Velocidade das ordens e das suas confirmações: instantânea.... ao inserir a ordem na sua corretora, a ordem entra directamente para o mercado, não existindo um interveniente humano na sua execução, tal como existe em Portugal devido a uma imposição da CMVM.
Quando fecha um negócio, a sua carteira é imediatamente actualizada (por exemplo vende uma acção comprada ontem) e esse negócio passa a estar directamente arquivado e consultável com o ganho ou perda já calculados.



Quinto passo:
Como ter cotações on-line e gráficos sem ter de fazer «Refresh»?

Existem dezenas de formas para ter cotações on-line, mesmo sem ter conta aberta numa corretora. No entanto, ao abrir a sua conta, passa automaticamente a ter cotações on-line, consultáveis a partir do site da sua corretora.

Até aqui tudo bem, mas os profissionais, não tem de estar sempre a fazer «Refresh» aos seus browsers para verem as cotações... tem sistemas de «streaming» nos seus terminais, onde as cotações se modificam automaticamente, onde se vêem gráficos intraday das acções ou dos seus portfólios e lhes permitem uma visão mais «íntima» do que se está a passar no mercado.

Em Portugal, existe a Reuters, o Infobolsa, o Bloomberg, terminais com custos bastante elevados e só acessíveis pelas corretoras ou por grandes investidores para quem esses custos são facilmente suportados... Em resumo, o pequeno investidor se quer ter acesso a esse tipo de serviço, tem de se deslocar às salas de investimento das suas corretoras ou ao escritório de alguém que tenha um serviço desses... outras vezes juntam-se grupos de pequenos investidores que fazem uma «vaquinha» para suportar esses custos.

No mercado americano, qualquer investidor por mais pequeno que seja, tem acesso a terminais desse tipo através da Internet.

Existem sistemas muito conhecidos com custos minimamente suportáveis:

- O «Esignal» (www.esignal.com), um sistema que fica por cerca de 80 dólares por mês (16 contos) e que é um dos mais reconhecidos nos EUA.

- O Power Etrade - The Pulse, um serviço que a E*Trade fornece aos seus mais activos clientes (que transaccionem mais de 30 vezes por trimestre) e que tem um custo associado de 35 dólares por mês. O utilizador passa a ter acesso a profundidades de ofertas, carteira online, streaming, noticias em tempo real e a uma enorme base de dados.

- O «Window on Wallstreet» (www.windowonwallstreet.com), mais barato que o Esignal, e para alguns o mais «apelativo»

Todos estes serviços dão acesso a cotações on-line, gestão de carteira, Nasdaq level II (profundidade nas compras e vendas), notícias, research, gráficos online, etc

No entanto, se gosta particularmente de gráficos online, deverá exprimentar os da Quote.com, sendo considerados por muitos investidores, como os melhores da web. Por apenas 12 dólares por mês (2.400$PTE) poderá ter acesso a gráficos altamente profissionais, com históricos bastante antigos e com muitos indicadores, para além de «streaming» nas cotações e ofertas.
Esta aplicação tem apenas um defeito, que é o de não ser possivel intergrar vários gráficos na mesma janela, sendo no entanto possivel abrir várias janelas com gráficos diferentes.
Dentro do site da www.quote.com encontrará também muitos outros serviços.

A Datek (www.datek.com) tem um serviço de streaming gratuito para qualquer pessoa que abra lá uma conta, mesmo que não se torne cliente. Trata-se de uma rápida aplicação em Java, bastante funcional e eficiente, pra quem deseja estar simplemente atento às cotações. Tem ainda a possibilidade de programar alertas.

O QuoteTracker (www.quotetraker.com) é um dos melhores serviços que observei para daytrading, tratando-se de um programa completamente gratuito (!!!) com um nivel de aplicações idêntico ao do Esignal e bastante melhor do que o Infobolsa em Portugal.
Trata-se de uma aplicação que se alimenta de cotações de vários sites, pelo que sugerimos vivamente que se inscreva no serviço de streaming da Datek (www.datek.com) e que escolha essa opção no QuoteTracker, já que foi esta fonte de alimentação a mais rápida que observei.
Com este programa, o utilizador pode criar uma carteira, observar gráficos da mesma, gráficos das acções, dos índices, ter acesso a notícias, researchs, criar alertas sonoros ou para email/pager, entre dezenas de outras possibilidades.
Se quer investir nos EUA com custos quase nulos, o Quotetraker é sem dúvida a melhor opção.


Screen do QuoteTracker com gráficos e carteira abertos

Para os utilizadores que utilizam o Metastock e que querem ao final do dia ter os seus gráficos actualizados, para fazerem os «trabalhos de casa» (explorar a base de dados, aplicar systems, aprofundar análises, etc), existem uma serie de serviços de actualização.
Nesta área sugiro uma subscrição do ReutersDataLink (www.reutersdatalink.com) com um custo mensal inferior a 5.000$PTE, mas que permite ao utilizador ter uma base de dados gigantesca, sem erros, com splits ajustados e com notificações automáticas de qualquer mudança de símbolo, etc.


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Sexto passo:

Ondes estão as comunidades de investidores on-line?

Mais do que em Portugal, os Estados Unidos tem dezenas (centenas) de sites com comunidades de investidores que trocam impressões e dicas durante e após a sessão. Existem Net-Gurus, Mitos e uma enorme busca por novos gurus...

Se se quer enquadrar rapidamente nessas comunidades, tem aqui uma lista dos melhores sites comunitários:

- www.clearstation.com - Simplesmente o melhor site americano para investidores que gostam de juntar a análise técnica com a fundamental, e simultaneamente observar o sentimento de milhares de investidores em torno de cada acção.
Este site tem um forum de discusão exclusivo para cada acção, índice, activo do mercado. Cada utilizador, para além de ter acesso a uma enormidade de informações poder recomendar acções e mostrar a sua carteira aos restantes utilizadores. Existem rankings com os melhores «gurus» do site, sendo possível subcrever as recomendações de cada um, bem como «entrar» dentro das suas carteiras, ler as suas razões e observar os gráficos por eles analisados.
Um site muito virado para a análise técnica, onde se descobrem muitos talentos, como o seu criador, «Kensey», actualmente considerado um «Guru»...
- www.ragingbull.com - Outro grande site comunitário, com fóruns muito populares, muitas vezes mencionados pela CNBC
- www.siliconinvestor.com - Fóruns excelentes, com uma enormíssima comunidade à sua volta.
- www.iexchange.com - Um site onde pode vender as suas recomendações... Claro que só terá sucesso depois de durante algum tempo as mostrar de graça e com sucesso.
- www.redchip.com - Para os investidores que gostam de manobras especulativas, este site pode ser útil para encontrar a sua «red hot chilly stock».
- www.fool.com - Um site revolucionário que causou muita polémica... actualmente com fóruns muito participados.
- www.sellsignal.com - Um site onde pode programar sinais de venda automáticos com o objectivo de melhorar a «arte de bem vender».
- www.clubeinvest.com - Excelente site onde periódicamente se fazem análise técnicas a empresas americanas.... :-)


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Existem muitos mais passos a dar nesta área, pelo que assim que se justifique, farei um «update» a este artigo.
Se entretanto tiver alguma dúvida ou sugestão, não hesite em enviar-me um email.

Atentamente,

Pedro Miranda