Este comportamento insere-se completamente num contexto de «buy the rumor». Qualquer recuo intraday do mercado é aproveitado por aqueles que ainda estão de fora para comprar na expectativa de uma resolução rápida do conflito com o Iraque.

É uma atitude típica de um rebound num Bear Market, provocado por um episódio sem repetição. Isso significa que, quando sair a notícia, a subida provocada por ela deverá ser contrariada pelo trader profissional com toda a convicção.

Enquanto isso não acontece não há muito para fazer em termos de position trading ... comprar agora seria assemelhado a um elefante a patinar em gelo fino, a qualquer momento pode quebrar (até na eventualidade de uma má notícia relevante teríamos um mergulho assinalável - embora eu julgue que a grande queda com quebra dos 775 pontos no S&P apenas poderá acontecer depois de terminada a guerra). E shortar agora seria um acto de impaciência, uma vez que é clarissímo que o mercado está a descontar uma notícia que ainda não foi divulgada, e que ainda terá um upside spike nessa notícia.

É caso para dizer que o mercado é um balão de ar, que necessita de estar constantemente a ser inflado. Neste caso a bomba de oxigénio são os tiros e as bombas. Quando estes cessarem e celebrarmos a paz, o balão vai esvaziar pelo ar à mercê dos bears.

Mas vamos à sessão de ontem ...

1. A sessão

1.1. DAX



(sorry enginheiro, esqueci-me :-()

Notou-se a presença activa dos homens do sistema no DAX. Às 7:30 estavam os futuros dos states positivos (tinham estado toda a noite positivos) e perspectivava-se uma abertura em alta do DAX na ordem dos 30 a 50 pontos. Era óbvio que essa abertura eufórica, a embater com as resistências, era para shortar. Era óbvio que o mercado não se iria aguentar neste caso de abertura em forte alta.

Então, o que fizeram os homens do sistema? A 15 minutos da abertura na Europa despejaram futuros do S&P e do NDX, ficando os S&P futures a descer mais de 7 pontos. O DAX, que ia abrir em alta de 30 a 50 pontos, na realidade abriu a cair 40 pontos. Depois o trabalho foi fácil, acumularam nos minutos seguintes à abertura e depois deram um esticão nos futuros dos states provocando um enorme tiro no intraday, que fez o DAX subir cerca de 100 pontos em 1/2 hora.

Enfim, típico dos homens do sistema. Depois passaram a manhã a distribuir, com o público a dar cabeçadas nas resistências. A abertura dos states trouxe um sell off ao DAX que deu para os homens do sistema irem fechando shorts abertos durante toda a manhã, até quebrar o mínimo da sessão, disparar os stops dos longos enganados e depois ... depois voltar a magoar, repetindo o ciclo, desta vez para cima acompanhando a recuperação dos states, mas sem muita convicção, o dia afinal já estava feito !

Acabámos por ter o 1º fecho negativo em 6 sessões.

1.2. S&P 500



O S&P mais uma vez conseguiu recuperar das vendas matinais e fechar em alta. Nota-se uma enorme pressão para as mais valias, especialmente aqui nesta zona de resistência poderosa que são os 870-878 pontos, mas os bulls insistem que estão a descontar uma boa notícia, e que não vão desistir de comprar enquanto ela não acontecer.

O belo mote para a entrada dos bears seria um rápido final da guerra, ou essa aparência, e a existência de uma abertura num grande gap up. Isso seria o fim do rally ... mas por enquanto não aconteceu.

Muitas notícias influenciaram ontem o intraday, os leitores devem conhecê-las todas, por isso não vou perder mais tempo com a sessão de ontem, passando já para a de hoje.

2. Amanhã

2.1. DAX



Toca o despertador: RIINNNNGGGG - Hoje é fecho de futuros !!!

É um dia especial, só acontece 4 vezes por ano no DAX, na 3ª sexta feira dos meses de Março, Junho, Setembro e Dezembro. A hora do fecho são as 12:00 horas e o day trader deverá esperar muita volatilidade na sessão de hoje.

Eu já vi 6 ou 7 fechos de futuros no DAX, e todos eles tiveram o seguinte comportamento: puxanço até ao meio-dia, sell off a seguir ao meio-dia e acompanhamento dos states a partir das 13:30 horas, mais ou menos. Mas não quer dizer que hoje aconteça novamente assim, algum dia vai surpreender (digo eu, não sei).

Reparo que ontem o volume nos futuros de Março já foi mais fraco, o que significa que muitos traders já encerraram posições e começaram a negociar os contratos de Junho (eu hoje já vou negociar os de Junho, não os de Março). Mas o importante para o fecho de futuros é o «open interest», ou seja, as posições deixadas em aberto para o fecho. Neste momento não tenho esses dados.

Para um day trader a tarefa é simples: se houver um movimento exacerbado antes das 12 horas, basta às 12:00 contrariar esse movimento para ganhar algum dinheiro no intraday. Isto porque o movimento teria sido influenciado pelo fecho de futuros, logo depois das 12:00 seria corrigido.

Mas vamos aos pontos de referência para o DAX:

Resistências:

Antes de mais continua a funcionar o trading range nas zonas 2.519-2.670 pontos. O mercado, na minha humilde opinião, dificilmente sairá deste intervalo enquanto não terminar a guerra. Nas quedas os bulls entram a comprar numa segunda oportunidade para descontarem a boa notícia. Nas subidas os bears estão a vender nesta zona de forte resistência de curto prazo.

1) LT ascendente a tracejado. Hoje nos 2.620.

2) LT descendente a tracejado nos 2.630 pontos.

3) MM 50 dias nos 2.646.

4) LT descendente a cheio e a verde, hoje nos 2.663 pontos.

Suportes:

1) 2.519 pontos, o mínimo de 2002 e a fronteira na mente do público. Acima está bull, abaixo está bear. Por isso é que é um suporte importante antes de sair a boa notícia, os homens do sistema que estão, na sua tendência principal, numa de buy the rumor em princípio não deixarão o mercado cair daqui sem que a massa investidora tenha comprado na boa notícia. Só quando o público seguidor de notícias comprar em massa é que se pode vender com convicção ...

2) LT descendente a verde passa a suporte, hoje a 2.503 pontos.

3) Depois existe um fosso, e como a subida foi «sem tempo para respirar», só existe suporte no mínimo do ano nos 2.188 pontos.

2.2. S&P 500



O S&P está a embater na zona de resistência dos 870-878, que em princípio será difícil de ultrapassar sem a resolução do conflito EUA-Iraque. Mas nunca se sabe até onde pode ir um buy the rumor ...

Resistências:

1) 878 pontos. Foi um suporte importante nos meses de Outubro, Novembro, Dezembro e Janeiro, logo agora serve de barreira ao avanço dos bulls. Toda a zona 870-878 é uma zona de resistência.

2) Para mim, rompida aquela resistência, o alvo seguinte (e final) é a LT descendente a azul, hoje nos 917 pontos.

Suportes:

1) 852,5 pontos.

2) 840 pontos. Com um fecho abaixo deste valor a ascensão estaria algo comprometida.

Depois existem suportes abaixo, mas não vale a pena enunciá-los neste Mensagem.

2.3. Nasdaq Composite



O Nasdaq continua a ser o mais forte tecnicamente (embora o DAX tenha subido mais desde o mínimo, sobe sem base, enquanto o Nasdaq tem pernas para andar).

Ontem fez mais um retest à resistência quebrada em alta e acabou num engulfing bullish, que parece de exaustão, mas um seguidor de tendências não tem muitos motivos para desconfiar que este move tenha terminado. Enfim, existe pressão para mais valias, mas não sabemos quando é que essa pressão vai conseguir suplantar os «buy the rumor». Por enquanto ainda não conseguiu.

Resistências:

1) O fecho do gap nos 1.420 pontos.

2) 1.461-1.467, que foi a zona dos máximos de 2003. Não é uma resistência muito importante, mas vale a pena referi-la.

3) O máximo de Dezembro de 2002, nos 1.521 pontos.

Suportes:

1) LT descendente a azul passa a suporte, hoje nos 1.376.

2) Suporte nos 1.352.

3) Fecho do downside gap nos 1.279.

4) 1.262 pontos como a referência do duplo fundo (só agora reparei neste duplo fundo, que estava assinalado há que tempos no gráfico, na próxima Mensagem vou calcular-lhe o target, agora já não tenho tempo).

Temos portanto 4 valores referência como suporte, mas uma quebra em fecho do suporte nº2 comprometeria de sobre maneira os bulls.

Bom dia, bons trades ! (às vezes, os melhores trades são aqueles que não fazemos)

César Borja