Estudo Prático sobre Trading em Opções:
- A Prática do trading em Opções- 1ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 2ª Parte
- A Prática do trading em opções- 3ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 4ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 5ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 6ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 7ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 8ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 9ª Parte


Estas frases aprendi-as da boca de um senhor de venerável idade, com forte experiência anterior aos anos da Revolução em 1974, que eu costumava ouvir quando passava a correr pelo edifício da BVL à hora do almoço, algures nos dias da minha iniciação em mercados em inícios dos anos 90. Nos tempos memoráveis em que não havia net e o day trading era uma actividade praticada ao sabor do ticker das cotações na sala de mercados do público.
Acho que fazem ainda hoje muito sentido, pelo que procurei, entre outros, adaptar esses princípios ao sistema de trading. Portanto, se não houve até agora qualquer trade, haja paciência, a hora lá haverá de chegar.

Enquanto aguardamos resta indicar que tipo de contrato se irá accionar:
A) Mês mais líquido: costuma ser sempre o mais próximo do exercício, excepto na última semana antes de se esgotar o prazo, altura em que os market-makers se passam de armas e bagagens para os contratos do mês seguinte. Como estamos precisamente neste cenário, a data de exercício dos contratos de Maio coincide com a próxima 6ª feira, dia 17. Significa que a atenção passará a estar agora concentrada nos contratos do IBEX de Junho.
B) Preço de exercício: em regime de venda de opções, onde o risco é necessariamente maior porque as perdas podem ser ilimitadas em teoria, deve-se escolher por precaução um nível de strike entre o at-the-money e o out-of-the-money. No IBEX, para os meses de exercício mais próximos da maturidade, existem preços de exercício de 50 em 50 pontos mas eu aconselho, por razões de maior liquidez e número de posições abertas ( open interest), os strikes que são múltiplos de 100 pontos; exemplo: Calls IBEX Junho 8200, Calls IBEX Maio 8400, Puts IBEX Junho 7800, etc.
C) Valorização dos contratos de opções do IBEX-35: cada ponto vale 1 Euro.
D) Tipo de contrato: Europeu, só pode ser exercido na data final de maturidade.

Em conclusão, como abaixo se vai concluir, como estamos a entrar na zona de influência da venda de Calls, a nossa atenção vai passar a estar concentrada nos Calls IBEX Junho 8200, o strike das centenas logo acima da cotação presente.

Bom, fixem uma coisa: a paciência dum sistema de negociação do tipo “position trading” pode ser equiparada à velocidade dum alentejano a cavalgar um burrico à torreira do sol, isto é, encostadinhos à sombra de um chaparro à espera que alguém venha ter com eles. É o que se passa no nosso caso: o mercado é que terá de vir ter connosco em passo de corrida para actuarmos em conformidade; se vier da direita temos uma resposta A, se vier da direita preparamos um plano B, se vier de cima … enfim, logo veremos como! Temos é de estar preparados para todas as contingências.

O que nos diz então o sistema de trading? Em relação a ontem, onde o IBEX fechou no centro do canal, o índice subiu 102 pontos, fechando a 8104, percorrendo cerca de 1/3 do caminho entre o ponto médio do canal, situado perto dos 7980 pontos e o topo da banda de referência de resistência de curto / médio prazo situado ao nível dos 8260.
O regime de médio / longo prazo mantem-se lateralizado, nem vale a pena continuar a referir esta evidência, a menos que no futuro os indicadores respectivos venham a contradizer este diagnóstico.
Para ontem, no final da sessão e tendo em conta um capital virtual inicial de 10.000 Euros, o sistema propunha a venda de 0,5 contratos Call e para hoje, com a entrada triunfante na zona de euforia do índice, passou a propor a venda de 0,8 contratos Call. É quase 1 contrato mas…falta pouco. Não nos podemos esquecer que a venda de 1 Call não deixa de ser um negócio bearish no curto prazo, que contraria o up swing actual de evolução das cotações, pelo que quanto mais tarde entrarmos na trade tanto melhor, deixando esgotar o mais possível a força potencial do impulso da onda ascendente do swing presente. Com a inércia com que vem lançado é previsível que o IBEX possa vir a atingir amanhã um máximo a rondar os 8215 pontos.
Logo, vamos continuar a aguardar que o número de contratos aconselhado seja superior à unidade para o alerta de início da trade, começando a preparar um cenário de venda do primeiro contrato Call se o IBEX vier amanhã a fechar perto dos 8200 pontos, o sistema logo dará o sinal: em timing, em quantidade de contratos e nível do preço de disparo da ordem. Para já tenham paciência, lembrem-se do conselho do trader veterano e do ritmo do nosso alentejano!
A aguardar as cenas dos próximos capítulos.

Cem


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