Uma vez que está a ler uma rubrica sobre day trading, parto do princípio que já possui algumas noções do mercado accionista e de futuros em geral, e de análise técnica em particular. Assim não vou explicar o que são médias móveis nem como se constroem. Se tiver dúvidas sobre isto, por favor envie-me um e-mail que eu tentarei dar uma explicação.

1. Sistemas de médias móveis tradicionais: qualidades e fraquezas

Há muitos anos que as médias móveis são usadas por traders do mercado de acções e futuros com variados graus de sucesso. Embora existam literalmente centenas de possibilidades de trading com médias móveis, o facto é que os sistemas baseados em médias móveis (MM), independentemente do seu tipo, têm algumas limitações bem distintas e apenas algumas vantagens.
Sistemas baseados em MM são sistemas seguidores de tendências que colocam o trader no mercado quando um movimento já se iniciou e o fazem ficar 'flat' ou fazer 'stop and reverse' quando o movimento terminar ou inverter. Os sistemas de MM têm uma boa performance quando os mercados se movem em tendência. No entanto, em mercados sem tendência ou com tendência lateral, as médias móveis têm desempenhos péssimos. Como os mercados se movem em fortes tendências em talvez apenas 30% do tempo, o leitor descobrirá que os sistemas de trading baseados em MM têm uma percentagem de acertos entre 20 e 50% das ocasiões, sendo mais prováveis os 20 que os 50%. Esta relativamente baixa taxa de acertos não significa, no entanto, que estes sistemas não possam ganhar dinheiro. Podem de facto, desde que sejam seguidas regras essenciais de gestão do risco e o 'trading' seja bem executado. Mas esta discussão fica para mais tarde, para amanhã parece-me interessante confrontá-lo com alguns prós e contras do day trading com médias móveis.

1. Sistemas de médias móveis tradicionais: qualidades e fraquezas
Como disse ontem, o problema com os sistemas baseados em médias móveis é que não têm grande percentagem de acertos. As médias móveis são lagging indicators. Um lagging indicator, como sugere o seu nome, é um indicador que segue o mercado e que, pela sua natureza, não muda de direcção enquanto o mercado não alterar o seu curso. O aspecto positivo deste indicador é que frequentemente não muda de direcção enquanto a tendência do mercado não se alterar.

Um factor negativo é que quando as médias móveis dão sinal de uma nova tendência, essa tendência pode ser muito breve e já estar no seu epílogo, ou pode ser apenas um pico aleatório dentro da tendência anterior que afinal nunca chegou a reverter. Mas os sistemas de trading baseados em médias móveis não são suficientemente espertos para distinguir entre estes dois tipos. Assim, as MM geram muitos falsos sinais. As média móveis dizem ao mercado, 'diz-me o caminho que eu sigo-te'. Se o mercado tiver uma tendência bem definida as MM terão um bom desempenho. No entanto, na ausência de uma tendência bem definida, ou num mercado caótico ou lateral, as MM serão terríveis, tomando perda atrás de perda.

Outra grave limitação das MM é o facto de terem um trade off entre segurança e sensibilidade. Quanto maior a segurança, ou seja, o período temporal da MM, menos falsos sinais, mas mais tarde na tendência será dado o sinal de entrada ou saída do mercado. Quanto menor a segurança maior a sensibilidade ou rapidez do indicador, mas sobe também o risco da existência de falsos sinais que tragam prejuízos.

É vulgar uma parte considerável do lucro ser perdida por se esperar por um sinal da MM de reversão de tendência para fechar uma posição aberta previamente. Similarmente, novas posições serão abertas bastante depois de uma nova tendência já se ter iniciado, sacrificando uma boa parte do potencial lucro.
Mas sem dúvida o maior problema derivado do uso das MM é que estas têm um reduzido nível de acertos, cerca de 30%. No entanto, apesar de todas estas limitações, as MM são o sistema mais utilizado e popular entre os analistas técnicos em geral e os gestores de fundos em particular. Porquê?

1. Sistemas de médias móveis tradicionais: qualidades e fraquezas (continuação)
No dia anterior discutimos algumas das limitações dos sistemas de trading baseados em médias móveis e deixámos no ar a interrogação do porquê que apesar das suas limitações, as médias móveis continuam a ser o indicador técnico mais utilizado pelos investidores em geral. As razões são várias:

Primeiro, o uso de médias móveis não tem grandes requisitos em termos matemáticos. As MM básicas podem ser calculadas muito facilmente (mesmo sem recurso a um computador), quer numa base diária quer numa base intra day.
Segundo, as MM dão sinais muito precisos e específicos de compra e venda, o que é ideal para o trader estritamente mecânico.
Terceiro, os sistemas de MM colocam o trader sempre no mercado. Isto significa que estes sistemas vão de longo para short e de short para longo e raramente mantêm uma posição neutra. A ideia de ter sempre uma posição aberta é apelativa para os traders que sabem que muitas vezes os movimentos mais espectaculares e com maior potencial de lucro acontecem quando os traders não têm qualquer posição aberta.
Quarto, muitos traders receiam que se não tiverem uma posição aberta correm o risco de não conseguirem abrir posições a um preço razoável quando um grande movimento se iniciar.
Uma quinta razão para a popularidade das MM é fundada na sua simplicidade. As MM não exigem um grande nível de conhecimentos sobre o mercado mas permitem a construção de um sistema matemático preciso que oferece indicações de compra e de venda.

ATENÇÃO: O facto das MM terem muitas limitações não quer dizer que elas não sirvam para nada. Vamos nos próximos dias indicar formas de utilizar as MM que podem ter grande sucesso em termos de lucro no day trading. Embora alguns dos métodos sejam tradicionais, estou certo que encontrará algumas ideias novas e interessantes.



Manual de Daytrading:
01 - O QUE É UM DAY TRADER? O QUE FAZ UM DAY TRADER?
02 - EM QUE MERCADOS É QUE O DAY TRADER ACTUA?
03 - PORQUÊ FAZER DAY TRADING?
04 - DAY TRADING COM MÉDIAS MÓVEIS
05 - CRUZAMENTO DE MÉDIAS MÓVEIS - PREÇO VERSUS MM
06 - VELOCIDADE DA MÉDIA MÓVEL E DURAÇÃO DAS BARRAS DE PREÇO.
07 - AVALIAÇÃO DOS CRUZAMENTOS DE MÉDIAS MÓVEIS.
08 - MÉDIAS MÓVEIS COMO SUPORTE E RESISTÊNCIA.
09 - APLICAÇÃO INTRA DAY DO «STOCHASTIC OSCILLATOR»
10 - O MÉTODO DOS GAPS.
11 - O CANAL DE MÉDIAS MÓVEIS.
12 - USAR O RSI DE WILDER NO DAY TRADING.
13 - O QUE É O MOMENTUM?
14 - O INTRADAY CHANNEL BREAKOUT.
15 - MÉTODOS TRADICIONAIS DE ANÁLISE TÉCNICA E DAY TRADING.
16 - UM OSCILADOR ÚNICO PARA DAY TRADING.