Artigo publicado em resposta a este tópico:
E se eu vos dissesse que a Análise Técnica não passa de uma grande treta?!

Análise Técnica de Mercados... Funciona?

Esse tipo de brainstorming é muito interessante, vou tentar dar aqui a minha opinião dentro do possível.

A Análise Técnica parte do principio que os gráficos reflectem toda a informação necessária sobre um determinado activo, as expectativas do mercado sobre esse activo, o interesse sobre esse activo, a História desse activo e os insides relacionados com esse activo.

Acreditando nisto (eu acredito a 100%), e acreditando no que o Jesse Livermore dizia, ou seja, o comportamento Humano é repetitivo, penso que faz todo o sentido estudar gráficos (a minha optica do que é a AT), com o objectivo de prever o futuro (afinal é o que todos tentamos fazer ao negociar qualquer activo).

Há muitas maneiras de estudar gráficos, há muitas vertentes da AT, e há muitos analistas. A AT não é uma ciência exacta, e dai que possa ser muito criticada, a AT para ser usada como arma de trading tem de ter um cunho pessoal muito forte, caso contrário bastaria ter um Metastock e ler o Technical Analysis From A to Z para se ganhar dinheiro nos mercados.

Outras coisas que tem de ser postas em causa são a disciplina do trader que vai negociar determinada AT. Visto que a maior parte das vezes o trader é o analista, e o que analisa não consegue (devido à adrenalina do mercado) negociar...

Por outras palavras, faz sentido um analista politico estudar História para fazer previsões para o futuro ? Faz sentido acreditar em ciclos económicos, tecnológicos, politicos, culturais ?
Faz sentido acreditar que o império Americano um dia vai terminar, numa optica em que o Imperio Egipcio, Grego, Romano, etc também terminaram ?
Embora estja um pouco a fugir ao assunto, este tipo de raciocinio que estou a utilizar, faz sentido e aplica-se que nem uma luva para provar que o Ser Humano em determinadas situações tem comportamentos previsiveis...

Extrapolando o Ser Humano, para o Ser Especulador dos mercados, os seus comportamentos deixam vestigios nos Gráficos, já que ao comprar e vender acções influênciam preços... e no meio de todo o caos que são centenas de milhões de negócios por dia, encontram-se situações perfeitamente identificaveis e repetitivas...

Esses padrões podem ser facilmente identificaveis por quem se dedique ao estudo de gráficos, mas mais uma vez, o facto de não ser uma ciência exacta, faz com que não esteja ao alcançe de todos, porque o que para uns pode ser lógico, para outros pode não ser nada, e como não há um livro de regras perfeitamente definido e oficial (se houvesse estavamos todos ricos, ou então não havia mercado), é fácil encontrar «anarquia» entre analistas... e é fácil por em causa a própria AT.

Como qualquer outra metodologia de trading a AT não é perfeita, a AT não se adequa a muitos investidores, a AT não é uma receita mágica e acima de tudo a AT na forma como todos olham para ela não é consistente (ou seja, ao falar aqui de AT, é provável que estejam 100 pessoas a falar de algo diferente).

A AT é MUITO mais do que olhar para indicadores... a AT para mim é uma arte... é «sentir» o gráfico... é «sentir» os intervenientes do mercado, para então o trader ganhar confiança e agir de forma lucrativa, racional e implacável... ;-)
Isso para mim é a AT... para outros é apenas olhar para uma recta, para um indicador, ou para um volume...

Outra coisa importante, a AT é uma «arma», ou uma «ferramenta», a AT por si só não garante nada... É como dar um carro veloz a alguém que não sabe conduzir...
A AT pode ou não ser complementar, e pode ou não ser usada conjuntamente com outras opticas de investimento, dependendo do perfil e da estratégia do investidor.

Agora tentando responder às tuas questões:

como podem uns simples indicadores bater a teoria que tudo é aleatório e que no presente tudo está descontado e assimilado pelo mercado?

Não podem.... a AT não são uns simples indicadores :-)

Neste pressuposto a probabilidade presente das subidas é igual à das descidas, não será?

Acreditando nesse pressuposto (eu não acredito minimamente), a Bolsa é local errado para o contradizer :-)

Afinal, com milhares e milhares de computadores auxiliares, softwares de auxílio cada vez mais sofisticados e com a informação a fluir ao segundo, os mercados tendem ou não a ser cada vez mais eficientes e a tornar as decisões técnicas de compra e venda meras jogadas de resultado cada vez mais indeciso?

Fazer AT é mais dificl hoje do que era antes da generalização do PC, isso é um facto. Mas como expliquei mais em cima, a AT não se resume ao que o software de AT nos vai dar, existe o cunho pessoal, a experiencia pessoal, o numero de gráficos que cada analista analisou, o numero de sessões que assistiu, entre outros factores de caracter pessoal, que tornam a AT uma arte e não uma ciência exacta.

Serão os adeptos da AT uns grandes charlatões ou simples jogadores que alinham umas quantas decisões probabilísticas baseadas em taxas de sucesso do passado com a mera esperança que os padrões se repitam daqui para a frente?

Há utilizadores da AT que se enquadram nos Charlatões, outros que se enquadram nos Jogadores de Casino.... mas esses não interessam :-)
Há outro grupo que leva esta «arte» muito a sério e cujos registos pessoais de trading provam que a AT é uma actividade altamente lucrativa quando levada a sério.

E os padrões repetem-se maioritariamente porquê?

Porque os comportamentos humanos também se repetem, e os gráficos não reflectem mais do que o comportamento de «muitos» humanos.
Se um Homem é traido pela sua mulher, existe uma probabilidade bastante alta dele ficar pelo menos um bocado deprimido. Se um Homem perde um ente querido, idem... se alguém estiver apaixonado, o seu comportamento também é um padrão... e por ai até entrar na forma como reage ao mundo dos mercados, onde o seu comportamento fica marcado nos gráficos, e por sua vez analisados pelos adeptos da AT.

Faz sentido ignorar as notícias do mundo real e as análises fundamentais em que se baseia a verdadeira Economia?

Pessoalmente não ignoro, mas a verdadeira economia baseia-se em números, indicadores, gráficos, etc... e estes por sua vez estão reflectidos nos gráficos dos activos nos mercados....
Respondendo à questão, penso que fazer ou não sentido é uma questão pessoal e a resposta é subjectiva dependendo do perfil do investidor, mas em última análise um bom analista técnico, pode dar-se ao luxo ou desinteresse de ignorar tudo isso e concentrar-se no gráfico (não é o meu caso).

Porque razão o ultrapassar de certas barreiras provoca picos emocionais no trading direccionados para as multidões ficarem com mais apetite por se posicionarem de um dos lados do mercado?

Esta questão é subjectiva... Porque razão se festejam aniversários, se comemora o final do ano, porque fica tudo na expectativa da inauguração de determinado evento ? O ser humano gosta de ter expectativas sobre as coisas que o interessam... e caso não haja nada para se ter expectativa criam-se mitos hurbanos e passam a existir...
Os preços estão reflectidos nos gráficos, mas também na memória de quem os criou (os traders), e como animais emocionais que são, reagem a esses valores.

Então porque razão dizem que se deve contrariar a maioria e utilizar a teoria da opinião contrária para ganhar dinheiro em bolsa?

A Teoria da Opinião Contrária é aplicada numa óptica de contrariar noticias, dados económicos, movimentos já descontados nos gráficos, etc...
Contrariar sentimentos do mercado, não é algo que pense que se possa aplicar de forma simples, pois a excepção nestes casos destroi a regra... e tal acontece quando o mercado muitas vezes vira no longo prazo....
A AT nada tem a ver com a Teoria da Opinião Contraria, e fazer Opinião Contrária da AT não faz parte da teoria (tanto quanto saiba).

Não serão estas 2 visões contraditórias e erradas? Ou qual delas acham que dá dinheiro?

Penso que estás a falar da AT e da T.Opinião Contrária...
Não penso que sejam contraditórias, nem erradas... Cada qual no seu canto... podem ser complementares e ajudarem-se uma à outra...
Por exemplo, ao sair uma noticia boa da CSCO, a cotação começa a cair, ao fazer a AT desse papel nota-se uma grande subida em antecipação dessa noticia com fraquejo nas últimas sessões.... Aqui a teoria da Opinião Contrária pode-nos dizer para vender / shortar CSCO com confirmação da AT (ou vice-versa)

Contradizer opiniões, não é contradizer Analistas Técnicos... senão seria a Teoria da Opinião contrária dos Analistas Técnicos... ;-) Isse seria contraditório...

Qual delas dá dinheiro ?
A AT dá... a teoria da Opinião Contrária por si só não sei, pois não a uso a solo :-)

Onde está a verdade?

No Gráfico.... ;-) O gráfico não mente... está tudo lá.... nós é que podemos não ver bem...

Alguém sente que pode ficar milionário ou ganhar muito dinheiro optando por seguir apenas sinais dados pela AT ou isso é mera ficção?

Ficar milionário é relativo, mas penso que ganhar consistentemente com uma estratégia baseada em AT não é ficção para muitos, será um objectivo para outros e apenas uma utopia para outros ;-)

A sorte joga um papel predominante no trading?

Como em tudo na vida a sorte é bem vinda... num local como o mercado onde alguns pensam que é um casino, a sorte ainda mais bem vinda é...
Predominante ? não

Têm mais confiança no vosso próprio feeling ou em seguir uns tantos indicadores meio idiotas que resultam da actuação passada e recente das cotações?

Não sei que indicadores idiotas são esses... ;-) por isso acho que nesta tenho de responder no meu feling... ;-)
O meu feeling está incorporado de alguma forma na minha estratégia de AT, ao ser uma arte, e tendo um cunho pessoal, há algo disso incorporado na estratégia....
Confio mais na minha estratégia do que no meu feeling do momento (a solo)...

Não confio em indicadores idiotas e não os recomendo ;-)

Acham que a Análise Técnica tem hoje mais ou menos adeptos em relação à Análise Fundamental do que existia há uns anos atrás? Porquê?

Muitos mais !!! Porquê ?, porque hoje em dia todos tem um PC, e como tal todos pensam que estão ao alcançe de fazer AT.
Por outro lado, a quantidade de piores analistas, pseudo-analistas aumentou muito, e o nome da AT por vezes sai manchado pelas barbaridades que qualquer pessoa sem o minimo de estudo na matéria ou experiencia consegue rapidamente espalhar na internet.
É relativamente um comum mortal fazer-se passar por analista técnico, já que o Metastock faz sem duvida gráficos muito profissionais, e para quem não tem esse conhecimento, as coisas realmente parecem fantasticas...

A teimosia e o feeling são grandes aliados ou inimigos do trading?

A disciplina é um grande aliado do trading... a teimosia e o feeling não são racionais e como tal essa pergunta é subjectiva... ou então a resposta está na sorte... podes ter sorte e seres teimoso foi bom... podes ter azar e seguir o teu feeling foi mau...

Bem... ;-) parece que respondi a tudo.... obrigado eu Cem, por este interessante brainstorming em que me meteste numa Sexta-Feira à noite ;-)

um grande abraço,

Pedro Miranda
www.clubeinvest.com
[email protected]