Como Funcionam

O market maker mantém um «livro» de ordens: compra a 10,00 (bid) e vende a 10,02 (ask). Se um investidor quer comprar imediatamente, paga 10,02. Se quer vender imediatamente, recebe 10,00. O market maker lucra 0,02 por acção — mas faz isto milhares de vezes por dia.

Os Riscos

Ser market maker é arriscado: tem de comprar quando todos vendem e vender quando todos compram. Num crash, o market maker acumula inventário a preços que caem rapidamente. É por isso que durante o Flash Crash, muitos market makers electrónicos desligaram os sistemas — o risco era demasiado grande.

Para o Investidor

O market maker é a razão pela qual pode comprar e vender instantaneamente. O spread que paga é o «preço» deste serviço. Em acções líquidas (blue chips), o spread é de cêntimos. Em acções ilíquidas, pode ser 1-2%. Escolher activos líquidos é a forma mais simples de minimizar este custo.