Bid e Ask: Os Dois Lados do Mercado

Em qualquer mercado, existem sempre dois preços: o bid (oferta de compra) e o ask (oferta de venda). O bid e o preço mais alto que alguém está disposto a pagar. O ask e o preço mais baixo a que alguém está disposto a vender. A diferença entre os dois e o spread.

Imagine que quer comprar acções da EDP. O ecra mostra: Bid 3,45 / Ask 3,47. Se comprar agora, paga 3,47. Se vender imediatamente a seguir, recebe 3,45. Perdeu 0,02 por acção sem que o preço tenha mexido. Esse e o custo do spread.

O que Determina o Spread

Liquidez - quanto mais líquido o activo, menor o spread. Acções do S&P 500 como a Apple ou a Microsoft tem spreads de cêntimos. Acções do PSI-20 com pouca liquidez podem ter spreads de vários cêntimos.

Volatilidade - em momentos de pânico ou incerteza, os market makers alargam os spreads para se protegerem. Durante a A Crise do Subprime, os spreads em muitas acções multiplicaram-se.

Horario - os spreads são mais apertados durante as horas de maior actividade do mercado e mais largos perto da abertura e do fecho.

Tipo de activo - Forex (pares principais) tem spreads muito apertados. Acções de pequena capitalização tem spreads largos. Obrigacoes e derivados podem ter spreads muito significativos.

Spread no Forex

No mercado cambial, o spread e medido em pips. Um pip e a quarta casa decimal na maioria dos pares (0,0001). O par EUR/USD, o mais negociado do mundo, tem tipicamente um spread de 1-2 pips nas melhores corretoras.

No forum do Clubeinvest, o Pedro Miranda destacava os spreads como critério essencial para escolher corretora: as melhores ofereciam spreads mínimos garantidos, enquanto outras alargavam os spreads em momentos críticos - precisamente quando o trader mais precisa de execução rápida.

Impacto nos Diferentes Estilos de Trading

O spread afecta cada estilo de forma diferente:

Day Trading - impacto máximo. Com dezenas de operações por dia, o spread e o maior custo. Um spread de 2 pips em 50 operações diarias são 100 pips por dia em custos.

Swing Trading - impacto moderado. Com poucas operações por semana, o spread é um custo menor em relacao ao movimento capturado.

Buy and Hold - impacto mínimo. Uma única compra é uma única venda ao longo de anos torna o spread praticamente irrelevante.

Como Minimizar o Impacto

Use ordens limitadas em vez de ordens de mercado - assim compra ao preço que define, não ao ask. Negoceie activos liquidos com spreads apertados. Evite negociar durante períodos de baixa liquidez. E escolha uma corretora com spreads competitivos.

O spread e inevitavel - faz parte do funcionamento dos mercados. Mas compreende-lo e a diferença entre o investidor que sabe o que paga e o que julga que negociar e gratis.