Guia do Investidor

O dia 1 de Janeiro de 1986 é, possivelmente, a data económica mais importante de Portugal no século XX — mais do que o 25 de Abril, mais do que a adesão ao euro, mais do que qualquer outro marco. A entrada na Comunidade Económica Europeia (CEE, hoje

Os governos, ao contrário das empresas, raramente «falecem». Mas podem deixar de pagar a dívida. A Argentina fez-o em 2001 (o maior default soberano da história na altura). A Grécia fez-o em 2012 (reestruturação que impôs perdas de 53% aos detentores

A história da banca portuguesa é, em muitos aspectos, a história da própria economia do país. Das nacionalizações revolucionárias de 1975 às privatizações dos anos 90, da expansão agressiva na primeira década do euro à catástrofe que se seguiu, o sec

No final dos anos 90, a internet prometia mudar o mundo. E mudou, de facto — mas não antes de destruir biliões de dólares em valor de mercado e arruinar uma geração de investidores que confundiram uma revolução tecnológica real com uma licença para i

A 29 de Dezembro de 1989, o índice Nikkei 225 atingiu o seu máximo histórico: 38.957 pontos. Nesse mesmo dia, os terrenos do Palácio Imperial de Tóquio valiam — no papel — mais do que toda a Califórnia. Um metro quadrado no distrito comercial de Ginz

Se existe um local no planeta que pode reivindicar o título de «berço dos mercados financeiros», é Amesterdão. Foi aqui que, em 1611, abriu a primeira bolsa de valores permanente do mundo — o Beurs van Hendrick de Keyser. Foi aqui que se negociaram a

A Bolsa de Comércio de Lisboa foi fundada em 1769 por ordem do Marquês de Pombal — apenas dois séculos depois de os portugueses terem sido os primeiros europeus a negociar no Oriente. É uma das bolsas mais antigas da Europa e, ao mesmo tempo, uma das

A Bolsa de Valores de Lisboa tem uma história que remonta ao século XVIII. Oficialmente fundada em 1769 — apenas alguns anos depois da fundação da Bolsa de Amesterdão, a primeira bolsa do mundo — é uma das mais antigas da Europa. Mas a sua trajectóri

A história da Bolsa de Tóquio é, em muitos aspectos, a história do Japão moderno: destruição, reconstrução milagrosa, euforia excessiva, crash devastador e, finalmente, uma longa e paciente recuperação. A TSE (Tokyo Stock Exchange) foi encerrada dura

A «Three-Fund Portfolio» é uma das estratégias de investimento mais populares entre investidores informados — e a mais simples que se pode imaginar. Consiste em apenas três instrumentos: um fundo de acções domésticas, um fundo de acções internacionai

A CMVM — Comissão do Mercado de Valores Mobiliários — é o regulador do mercado de capitais em Portugal. Criada em 1991, a CMVM supervisiona as bolsas, as corretoras, os fundos de investimento, e tudo o que se relacione com valores mobiliários no país

A 2 de Julho de 1997, a Tailândia abandonou a paridade fixa do baht com o dólar americano. A moeda colapsou de imediato. Em semanas, o contágio espalhou-se como fogo pela Malásia, Indonésia, Filipinas e Coreia do Sul — os chamados «Tigres Asiáticos»

Abril de 2011. O primeiro-ministro José Sócrates anunciou que Portugal iria pedir assistência financeira à União Europeia e ao FMI. Para uma nação orgulhosa que se imaginava moderna e europeia, foi um momento de humilhação colectiva. O país juntava-s

Entre 2010 e 2012, a zona euro esteve à beira do colapso. O que começou como uma crise fiscal na Grécia — um país que representava apenas 2% do PIB europeu — transformou-se numa ameaça existencial à moeda única e, por extensão, ao projecto europeu. U

O Long-Term Capital Management (LTCM) era o hedge fund mais sofisticado da sua era. A equipa incluía dois prémios Nobel de economia — Myron Scholes e Robert Merton, co-criadores do modelo de valorização de opções Black-Scholes — além de John Meriweth

Em Dezembro de 1994, o México — que semanas antes era celebrado como o modelo de sucesso dos mercados emergentes — mergulhou numa crise cambial que destruiu as poupanças de milhões de mexicanos, provocou uma recessão brutal e espalhou o pânico por to

Em Outubro de 1973, os países árabes da OPEP (Organização dos Países Exportadores de Petróleo) impuseram um embargo de petróleo aos países que apoiavam Israel na Guerra do Yom Kippur. Em meses, o preço do petróleo quadruplicou -- de 3 para 12 dólares

Setembro de 2008. O Lehman Brothers — um banco de investimento com 158 anos de história — declarou falência. Num instante, o sistema financeiro global congelou. Bancos deixaram de emprestar a outros bancos. O crédito secou. Empresas saudáveis ficaram

A 17 de Agosto de 1998, a Rússia fez o impensável: declarou o incumprimento da sua dívida interna, impôs uma moratória sobre pagamentos de dívida externa e desvalorizou o rublo. Uma potência nuclear com milhares de ogivas — um dos maiores países do m

Em 1975, comprar acções na bolsa americana custava pelo menos 75 dólares em comissões — por cada transacção. Um investidor que comprasse e vendesse dez vezes por ano gastava 1.500 dólares em comissões antes de ganhar um cêntimo. Investir era um luxo

O processo de descolonização que se seguiu ao 25 de Abril de 1974 é um dos episódios mais dramáticos — e menos discutidos do ponto de vista económico — da história portuguesa. Em menos de dois anos, Portugal perdeu um império colonial que representav

Portugal é, proporcionalmente, um dos países com maior diáspora do mundo. Estima-se que entre 5 e 6 milhões de portugueses e lusodescendentes vivam fora do país — um número que se aproxima da população residente (10,3 milhões). Esta diáspora — espalh

A Alemanha é a maior economia da Europa e a quarta maior do mundo. É o motor que puxa o comboio europeu — quando a Alemanha cresce, a Europa respira; quando a Alemanha estagna, todo o continente sofre. Para um investidor português, a economia alemã n

Os Estados Unidos representam cerca de 25% do PIB global e aproximadamente 60% da capitalização bolsista mundial. O dólar é a moeda de reserva do planeta. Os treasuries americanos são o activo «sem risco» de referência. Quando a América espirra, o mu

Nenhuma história económica do último meio século é tão espantosa como a da China. Em 1978, a China era um país devastado, miserável, isolado do mundo — a maioria dos seus 900 milhões de habitantes vivia com menos de um dólar por dia. Quatro décadas d

Em 1976, John Bogle lançou o primeiro fundo de índice aberto ao público — o Vanguard 500 Index Fund. Wall Street riu-se. Chamaram-lhe «Bogle's Folly» — a loucura de Bogle. A ideia de que um fundo que simplesmente replicava o S&P 500 — sem tentar

Em 1949, Alfred Winslow Jones — um sociólogo australiano radicado em Nova Iorque — criou um fundo de investimento com uma estrutura que ninguém tinha usado antes: comprava acções que considerava subvalorizadas e vendia a descoberto acções que conside

Entre 1870 e 1900, um punhado de homens construiu fortunas que fariam corar os bilionários de hoje. John D. Rockefeller controlou 90% do petróleo americano. Andrew Carnegie dominou o aço. JP Morgan reorganizou o sistema bancário e ferroviário à sua i

Se uma moeda cair em «cara» 10 vezes seguidas, qual é a probabilidade do próximo lançamento ser «coroa»? Exactamente 50%. A moeda não tem memória. Cada lançamento é independente. Mas o cérebro humano recusa-se a aceitar isto — sente que «já é altura»

Em 1602, a Companhia Holandesa das Índias Orientais (VOC) tornou-se a primeira empresa a emitir acções ao público — cotadas na Bolsa de Amesterdão, a primeira bolsa de valores do mundo. Desde então, os mercados financeiros evoluíram de clubes de cava