Guia do Investidor

Alavancagem e o uso de capital emprestado para amplificar os retornos de um investimento. Com 1.000 euros é alavancagem de 10:1, controla 10.000 euros em posições. Se o activo sobe 5%, ganha 500 euros - 50% sobre o seu capital. Parece fantastico. Mas

No mundo dos investimentos, «alpha» é o Santo Graal: é o retorno que um gestor gera acima do que o mercado (o benchmark) teria dado. Se o mercado rendeu 8% e o gestor rendeu 10%, o alpha é de 2%. Parece simples — e conceitualmente é. Mas gerar alpha

A Análise Fundamental é o estudo do valor intrínseco de uma empresa através dos seus dados financeiros — balanço, resultados, dívida, perspectivas de crescimento. O objectivo é determinar se uma acção está cara ou barata face ao seu valor real.

A Análise Técnica (AT) é o estudo do comportamento passado dos preços para tentar antecipar movimentos futuros. Baseia-se em gráficos, padrões e indicadores — e é uma das ferramentas mais usadas por traders em todo o mundo.

Se a mesma acção negocia a 10 euros em Lisboa e a 10,05 em Paris, pode comprá-la em Lisboa e vendê-la simultaneamente em Paris, lucrando 0,05 sem risco. Isto é arbitragem pura: lucro garantido pela diferença de preço do mesmo activo em mercados difer

Um aumento de capital acontece quando uma empresa cotada emite novas acções e as vende a investidores para angariar dinheiro fresco. É a forma mais directa de uma empresa obter capital — mas para os accionistas existentes, pode ser uma bênção ou uma

Um Bear Market (mercado urso) é um período prolongado de queda nos mercados financeiros, geralmente definido como uma descida de 20% ou mais desde o último máximo. É o oposto de um Bull Market.

Os mercados adoram pregar partidas. Uma bear trap acontece quando o preço parece estar a iniciar uma queda — atraindo vendedores — e depois inverte bruscamente para cima. Uma bull trap é o oposto: o preço parece estar a iniciar uma subida — atraindo

O beta mede a sensibilidade de uma acção em relação ao mercado. Um beta de 1 significa que a acção se move em linha com o mercado. Um beta de 1,5 significa que quando o mercado sobe 10%, a acção tende a subir 15% — e quando desce 10%, tende a descer

No casino, as fichas azuis (blue chips) são as de maior valor. Na bolsa, o termo foi adoptado para descrever as acções das maiores, mais estáveis e mais respeitadas empresas do mercado. São o equivalente financeiro de um Mercedes ou de um Rolex - car

Um breakout ocorre quando o preço de um activo rompe um nível significativo de suporte e resistência — ultrapassando uma resistência em alta ou quebrando um suporte em baixa. E um dos sinais mais importantes da análise técnica, porque indica que o eq

Um Bull Market (mercado touro) é um período prolongado de subida nos mercados financeiros, geralmente definido como uma valorização de 20% ou mais desde o último mínimo. É o cenário preferido de qualquer investidor.

Um buyout é a compra de uma empresa — tipicamente retirando-a da bolsa. Quando essa compra é feita maioritariamente com dívida (e não com capital próprio), chama-se Leveraged Buyout (LBO). Quando é feita pela gestão da própria empresa, chama-se Manag

Os candlesticks (ou velas japonesas) são a forma mais popular de representar o preço nos gráficos de Análise Técnica. Cada «vela» mostra quatro informações essenciais: abertura, fecho, máximo e mínimo de um período.

Quanto vale uma empresa na bolsa? A resposta esta na capitalização bolsista, ou market cap - o valor total de todas as acções de uma empresa em circulacao. E o cálculo mais simples e mais util que um investidor pode fazer: preço da acção multiplicado

O cash flow — fluxo de caixa — é o dinheiro que efectivamente entra e sai de uma empresa. Parece redundante quando já temos o lucro líquido, mas não é: uma empresa pode ser «lucrativa» nos livros e estar a ficar sem dinheiro. Isto acontece porque o l

Um CFD (Contract for Difference) é um contrato entre o investidor e a corretora que replica o movimento de preço de um activo — sem que o investidor possua realmente o activo. Se compra um CFD sobre acções da Apple e a Apple sobe 5%, ganha 5%. Se des

Os mercados movem-se em ciclos. Não em círculos perfeitos — mais como estações do ano, com durações e intensidades variáveis. Mas os padrões repetem-se: pessimismo, recuperação, optimismo, euforia, queda, pessimismo de novo. Howard Marks — um dos inv

Até se descobrir a Austrália, os europeus acreditavam que todos os cisnes eram brancos. A descoberta de cisnes negros na Austrália destruiu séculos de «certeza». Nassim Nicholas Taleb usou esta metáfora para descrever eventos nos mercados e na vida q

Quando o baht tailandês colapsou em 1997, investidores na Coreia do Sul perderam fortunas. Quando o Lehman Brothers faliu em 2008, bancos europeus entraram em crise. Quando a Grécia revelou contas falsificadas, os juros de Portugal dispararam. O cont

Uma correcção e definida como uma queda de 10% a 20% desde o último máximo. E a zona cinzenta entre um pullback saudavel (menos de 10%) é um bear market (mais de 20%). As correcções são normais, frequentes e inevitaveis — ocorrem em media uma vez por

Um crash bolsista é uma queda abrupta, violenta e inesperada nos preços dos activos financeiros. Para a maioria dos investidores, é um momento de pânico e destruição de riqueza. Mas para o investidor disciplinado — aquele que mantém liquidez, que sab

Se uma obrigação do Estado alemão (considerada a mais segura da Europa) paga 2% de yield, e uma obrigação de uma empresa portuguesa com o mesmo prazo paga 5%, a diferença — 3 pontos percentuais — é o «credit spread». É o prémio que o mercado exige pa

O Current Ratio — ou rácio de liquidez corrente — responde a uma pergunta fundamental: «A empresa tem dinheiro suficiente para pagar o que deve nos próximos 12 meses?» É um dos indicadores mais básicos de saúde financeira e um dos primeiros que os an

Cada euro que investe numa acção é um euro que não investe noutra. Cada mês que o dinheiro fica parado num depósito é um mês de juros compostos perdidos. O custo de oportunidade é o valor daquilo que abdicou ao fazer uma escolha — o retorno da melhor

«Até um gato morto salta se cair de suficiente altura.» É a origem do termo mais colorido dos mercados financeiros. Um dead cat bounce é uma recuperação breve e temporária no preço de uma acção (ou de um mercado) que está em queda acentuada — seguida

O rácio Debt-to-Equity (D/E) mede quanto dívida uma empresa tem relativamente ao capital dos accionistas. É, em termos simples, a resposta à pergunta: «Esta empresa está a financiar-se com dinheiro dos accionistas ou com dinheiro emprestado?» Um D/E

A diluição é o processo pelo qual a percentagem de uma empresa que cada accionista detém diminui — não porque vendeu acções, mas porque a empresa emitiu novas. É como estar num bolo dividido em 10 fatias e, de repente, o bolo ser cortado em 15 fatias

O Dividend Payout Ratio responde a uma pergunta simples: de cada euro de lucro, quanto é que a empresa distribui como dividendo aos accionistas? Se o lucro por acção é de 2 euros e o dividendo é de 1 euro, o payout ratio é de 50% — a empresa distribu

O dividendo é a parcela dos lucros de uma empresa que é distribuída aos accionistas. É uma forma de remuneração do capital investido — como se fosse a «renda» das suas acções.