Guia do Investidor

O PER (Price/Earnings Ratio, ou rácio preço/lucro) é o indicador de avaliação mais utilizado nos mercados financeiros. Indica quantos anos de lucros actuais estamos a pagar pelo preço de uma acção.

O rácio Price-to-Book (P/B) compara o preço de mercado de uma acção com o seu valor contabilístico (book value) — que é, essencialmente, o valor dos activos da empresa menos os passivos, dividido pelo número de acções. Se o P/B é inferior a 1, o merc

O que fazer quando se quer avaliar uma empresa que não tem lucros? O PER não funciona (não se pode dividir por zero). O P/B pode ser irrelevante (a empresa pode ter poucos activos tangíveis). Entra em cena o Price-to-Sales (P/S) — o rácio que compara

Numa tendência de alta, o preço não sobe em linha recta. Sobe, recua um pouco, sobe de novo. Estes recuos temporários dentro de uma tendência chamam-se pullbacks. Para o swing trader, os pullbacks são o ponto de entrada ideal — permitem comprar a des

Um rally é um período de subida sustentada e rápida nos preços. Pode durar dias, semanas ou meses. Para os optimistas, e a confirmação de que o mercado esta a recuperar. Para os cépticos, pode ser uma armadilha — especialmente o temido «bear market r

Uma recessão é definida tecnicamente como dois trimestres consecutivos de contracção do PIB. Na prática, é o momento em que a economia abranda de forma significativa: empresas reduzem produção, o desemprego sobe, o consumo cai e a confiança evapora.

Quando uma empresa usa o seu cash flow para comprar as suas próprias acções no mercado, está a fazer uma recompra (buyback). As acções compradas são retiradas de circulação, o que significa que cada acção restante passa a representar uma fatia maior

O ROE (Return on Equity) mede quanto lucro uma empresa gera por cada euro de capital próprio dos accionistas. Se uma empresa tem capitais próprios de 100 milhões e gera 15 milhões de lucro, o ROE é 15%. É um dos rácios mais importantes da análise fun

Dois fundos renderam 10% no último ano. Mas o primeiro teve volatilidade de 5% e o segundo de 20%. Qual teve melhor performance? O primeiro — porque obteve o mesmo retorno com muito menos risco. O Sharpe Ratio é a métrica que formaliza esta intuição:

Na bolsa, a maioria dos investidores segue uma lógica simples: comprar barato, vender caro. O short selling inverte esta lógica: vender caro primeiro e comprar barato depois. E a forma de lucrar quando se acredita que o preço de um activo vai descer.

Um spin-off acontece quando uma empresa separa uma das suas divisões ou subsidiárias e a transforma numa empresa cotada independente. Os accionistas da empresa-mãe recebem acções da nova empresa — gratuitamente — na proporção da sua participação. É c

Um stock split 2:1 significa que cada acção se transforma em duas — mas a metade do preço. Se tinha 100 acções a 200 euros, passa a ter 200 acções a 100 euros. O valor total é exactamente o mesmo: 20.000 euros. Um split não cria valor — é como cortar

Cada vez que compra ou vende um activo financeiro, paga um custo que não aparece na factura: o spread. E a diferença entre o preço a que alguém está disposto a vender (ask) e o preço a que alguém está disposto a comprar (bid). E o imposto invisível d

O stop loss é uma ordem automática de venda que se activa quando o preço atinge um nível pré-definido. É a ferramenta mais importante de gestão de risco — a diferença entre um trader disciplinado e um que perde tudo.

Suporte e Resistência são conceitos fundamentais da Análise Técnica. Representam níveis de preço onde a oferta e a procura se concentram, criando «barreiras» naturais ao movimento do preço.

«The trend is your friend» — a tendência e a sua amiga. Este e provavelmente o principio mais repetido da análise técnica, e por boas razoes. Identificar a direcção predominante do mercado é operar na mesma direcção e a base de praticamente todas as

O preço de uma acção muda todos os dias — sobe com optimismo, desce com medo. Mas o «valor real» da empresa — aquilo que ela vale baseado nos lucros, nos activos, e no potencial futuro — não muda com a mesma frequência. A diferença entre preço e valo

A volatilidade mede a intensidade das variações de preço de um activo. Quanto maior a volatilidade, maiores as oscilações — tanto para cima como para baixo. É o conceito mais próximo do «risco» nos mercados financeiros.

O volume e o número de acções (ou contratos) transaccionados num determinado período. Se o preço e «o que» aconteceu, o volume e «quanta convicção» houve por detras. Um movimento de preço com volume elevado e mais significativo do que o mesmo movimen

No mercado de obrigações, o yield é rei. É o rendimento anual que o investidor recebe por deter uma obrigação — expresso como percentagem do preço de compra. Se uma obrigação custa 1.000 euros e paga 40 euros por ano de juro, o yield é de 4%. Parece