O que é

O stop loss (literalmente, «parar a perda») é uma ordem colocada na corretora que diz: «se o preço descer até X, vende automaticamente». O objectivo é limitar a perda numa posição que está a correr mal.

Imagine que comprou uma acção a 10€. Coloca um stop loss a 9€. Se a acção cair até 9€, a ordem é activada e a posição é fechada automaticamente. A sua perda fica limitada a 1€ por acção (10%), independentemente do que aconteça depois.

Porquê usar

A razão número um pela qual os investidores amadores perdem dinheiro é a incapacidade de cortar perdas. A psicologia humana leva-nos a «segurar» posições perdedoras na esperança de que recuperem — enquanto vendemos as vencedoras demasiado cedo. O stop loss combate este viés ao automatizar a decisão de vender.

Os traders profissionais sabem que perder faz parte do jogo. O que importa não é acertar em todas, mas sim que as posições vencedoras ganhem mais do que as perdedoras perdem. O stop loss garante que as perdas individuais se mantêm pequenas e controláveis.

Onde colocar

A colocação do stop loss depende da estratégia e do perfil de risco, mas há princípios gerais:

Abaixo de um suporte — se o suporte quebrar, a premissa da compra provavelmente invalidou-se.

Percentagem fixa — por exemplo, 5% ou 8% abaixo do preço de entrada. Simples mas eficaz.

Baseado na volatilidade — usar o ATR (Average True Range) para definir stops que respeitam a volatilidade natural do activo.

Erros comuns

Stop demasiado apertado — é activado pelo ruído normal do mercado, tirando-o de posições que acabariam por dar lucro.

Stop demasiado largo — a perda é demasiado grande quando activado, anulando vários ganhos.

Mover o stop para baixo — a pior coisa que pode fazer é «alargar» o stop quando o preço se aproxima. Isso derrota completamente o propósito da ordem.